مديرو صناديق الاستثمار الآسيوية يعانون من "الصداع" بسبب الرسوم الجمركية الأميركية

إن التعريفات الجمركية العدوانية والتغييرات المستمرة في السياسات من جانب الإدارة الأمريكية الجديدة تخلق تحديًا كبيرًا لمديري الصناديق الآسيويين: كيفية حماية محافظهم من التقلبات غير المتوقعة في السوق.

تُشكّل الرسوم الجمركية الصارمة والتغييرات المستمرة في السياسات من قِبَل الإدارة الأمريكية الجديدة تحدياتٍ كبيرةً لمديري الصناديق الآسيوية. (المصدر: صحيفة جاكرتا جلوب)

لقد أدت سلسلة من الإعلانات التي أطلقها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في الأسابيع الأولى من ولايته والتي استهدفت دولاً مثل كندا والمكسيك والصين إلى إحداث اضطراب في الأسواق المالية، من سندات الخزانة إلى النفط إلى البيتكوين، مما يجعل من الصعب أكثر من أي وقت مضى اختيار الاستثمارات القائمة على الأساسيات طويلة الأجل.

لمواجهة هذه التقلبات، يبحث المستثمرون الآسيويون عن أصول قادرة على الصمود في وجه التوترات التجارية العالمية المتنامية. وتشمل بعض الخيارات شركات التكنولوجيا الصينية الواعدة (مثل DeepSeek)، والأسهم عالية العائد في سنغافورة وأستراليا والدول ذات الأسواق المحلية القوية، بالإضافة إلى السندات الحكومية الهندية.

قالت جوان جو، المحللة البارزة في بنك DBS المحدود في سنغافورة: "لقد مرت الأسهم الصينية بفترة عصيبة، لكننا لا نزال نرى العديد من فرص الاستثمار المحتملة. وقد أثارت DeepSeek الاهتمام بقطاع التكنولوجيا الواعد في الصين".

في ظلّ تقلبات السوق الحالية، نفضّل أسواق سنغافورة وأستراليا لما تتمتعان به من عوائد مرتفعة وتنوع في التداول، وفقًا لسات دوهرا، الخبير في شركة جانوس هندرسون إنفستورز في سنغافورة. كما أعرب عن دعمه للشركات الصينية المملوكة للدولة ذات الأرباح العالية.

لكن مديري الأموال يقولون إن هناك استراتيجية أخرى لتخفيف مخاطر التعريفات الجمركية تتمثل في الاستثمار في دول ذات أسواق محلية كبيرة واعتماد أقل على الصادرات. وصرح مانيش بهارجافا، الرئيس التنفيذي لشركة ستريتس لإدارة الاستثمارات في سنغافورة، بأن الهند وإندونيسيا تتمتعان بأسواق محلية كبيرة ومسارات نمو أقل تأثرًا بتقلبات التجارة الدولية، مما يجعلهما أكثر مرونة.

وفقًا لبيانات البنك الدولي، ستُمثل صادرات الهند حوالي 21.9% من ناتجها المحلي الإجمالي في عام 2023، بينما ستبلغ صادرات إندونيسيا 21.8%. في الوقت نفسه، تبلغ النسبة العالمية 29.3%، بينما تتجاوز هذه النسبة في سنغافورة، الدولة ذات الاقتصاد المعتمد بشكل كبير على التجارة، 170%. تُظهر هذه الأرقام أن الهند وإندونيسيا تتمتعان بأسواق محلية كبيرة، وأنهما أقل تأثرًا بتقلبات التجارة العالمية.

تُقدم الهند أيضًا فئة أصول أخرى يُمكن أن تحمي المستثمرين من النزاعات التجارية العالمية المتنامية: السندات الحكومية. وصرح موراي كوليس، مدير شركة مانولايف لإدارة الاستثمارات في سنغافورة، بأن ديون البلاد تبدو جذابة على المدى المتوسط، بفضل أساسياتها الاقتصادية القوية وعوائدها الحقيقية الجذابة. كما أشار إلى أن الولايات المتحدة أقل ميلًا لفرض رسوم جمركية على الهند نظرًا لصغر عجزها التجاري مقارنةً بدول أخرى في المنطقة.

وتشير البيانات التي جمعتها بلومبرج إلى أن السندات الحكومية الهندية التي يحتفظ بها المستثمرون الأجانب من المقرر أن ترتفع بنسبة 6.8% في عام 2024، وهو ما يتجاوز بكثير المكاسب البالغة 2% للأسواق الناشئة ككل.

وقال لويس لوه، رئيس حلول الاستثمار متعدد الأصول للصين الكبرى في شركة أبردين بي إل سي في هونج كونج: "إن استراتيجيتنا هي الاستعداد لمزيد من التقلبات"، مضيفًا أن دورة "التصعيد والانتقام والتفاوض وخفض التصعيد" ستستمر في خلق المزيد من التقلبات في الفترة المقبلة.

المصدر: https://baoquocte.vn/cac-nha-quan-ly-quy-dau-tu-chau-a-dau-dau-vi-thue-quan-my-303717.html