اختر الأسهم التي تنتظر موجة نهاية العام

منذ شهر تقريبًا، لم يُجرِ السيد مينه نام، وهو مستثمر أسهم مخضرم في مدينة هو تشي منه، أي تداول للأسهم، بل يشتريها ويجمعها فقط عند انخفاض الأسعار بشكل حاد. تشمل محفظة نام الاستثمارية بعض الأسهم في قطاعات الأوراق المالية والاستثمارات العامة والعقارات، وجميعها تخسر أموالها، لكنه لا يزال يؤمن بالفرص المتاحة من الآن وحتى نهاية العام. وأوضح السيد نام: "احتفظتُ بالأسهم لعدة أشهر لأنني أجد صعوبة بالغة في التداول في هذه المرحلة".

صنع القاع؟

يُقرّ العديد من المستثمرين الآخرين أيضًا بأن تداول الأسهم قصير الأجل - أي التذبذب خلال هذه الفترة - ليس بالأمر السهل. ويبدأ العديد منهم بالإيمان بنظرية أن "أسواق المضاربة تولد في كآبة، وتنمو على الشك، وتتطور على التفاؤل، وتموت من الرضا عن النفس". لذلك، يختارون شراء أسهم جيدة ومحتملة، ثم "يغلقون التطبيق"، في انتظار نشاط السوق لجني الأرباح.

قال السيد دينه كوانغ هينه، رئيس قسم استراتيجية الاقتصاد الكلي والسوق في شركة VNDIRECT للأوراق المالية المساهمة، إنه ينبغي على المستثمرين الحفاظ على رؤية طويلة الأجل، فعندما يصحح السوق مساره، تُتاح فرصة جيدة لجمع الأسهم. إن آفاق سوق الأسهم الفيتنامية في الفترة الأخيرة من العام، واحتمال تجاوز مؤشر VN مستوى 1300 نقطة هذا العام، أمرٌ ممكنٌ تمامًا.

وفقًا لهذا الخبير، يشهد سوق الأسهم الفيتنامية عوامل داعمة، منها: من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة التشغيلي بنحو 0.75% في الأشهر الأخيرة من العام؛ وقد هدأ الضغط على أسعار الصرف والتضخم، مما مكّن البنك المركزي من تهيئة الظروف المناسبة لتغيير هدفه نحو إعطاء الأولوية للنمو الاقتصادي ، وزيادة المعروض النقدي، والحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة. إضافةً إلى ذلك، تواصل نتائج أعمال العديد من الشركات المدرجة تحسنها، ويجري إحراز تقدم في عملية تطوير السوق. يبلغ السوق ذروته دائمًا خلال فترة التداول النشط، ويصل إلى القاع عندما تكون السيولة منخفضة.

في حلقة نقاشية حول سوق الأسهم بعنوان "ما هي فرص الأسهم في نهاية العام؟"، نظمتها صحيفة نجوي لاو دونج الأسبوع الماضي، حلل خبراء الفرص المتاحة في قطاعات صناعية محددة، لمنح المستثمرين منظورًا أوسع لاختيار الأسهم.

علق السيد لي تو كووك هونغ، المدير الأول لمركز التحليل في شركة رونغ فيت للأوراق المالية، قائلاً إن احتمال وصول مؤشر VN إلى 1300 نقطة أمر وارد، وإن كان لا يزال صعبًا على المدى القصير. في الوقت الحالي، إذا اختار المستثمرون الاحتفاظ بالأسهم لفترة أطول وتحمل ضغوط السوق على المدى القصير، فسيحققون نتائج إيجابية بنهاية العام، بفضل توقعات نمو أرباح الشركات في النصف الثاني من العام، والتي قد تصل إلى خانة العشرات.

وأضاف هونج "إذا انخفض مؤشر VN بشكل أكبر، فسوف تكون هذه فرصة لتجميع الأسهم، مع اتباع استراتيجية تخصيص الأصول المناسبة لمستوى المخاطر لكل مستثمر".

يواجه المستثمرون صعوبة متزايدة في اختيار الأسهم للشراء والبيع في ظل سوق راكد وتدفقات نقدية ضعيفة. الصورة: هوانغ تريو

"فحص" مجموعات صناعة الأوراق المالية

في الواقع، لا تشهد سيولة سوق الأسهم حاليًا تحسنًا ملحوظًا، حيث تقل قيمة التداول في الجلسة الواحدة عن 15,000 مليار دونج، أي نصف ما كانت عليه في الأشهر السابقة فقط. والجدير بالذكر أنه في الجلستين الأخيرتين من الأسبوع، يومي 12 و13 سبتمبر، لم تتجاوز السيولة في الجلسة الواحدة 11,000-12,000 مليار دونج، وهو أدنى مستوى لها على الإطلاق في الأشهر الأخيرة.

صرح السيد تران كووك توان، مدير الفرع الثاني، المقر الرئيسي لشركة ميراي أسيت سيكيوريتيز، بأن السيولة الحالية ليست في صالح السوق. إن تقييم نسبة السعر إلى الربحية لمؤشر VN ليس رخيصًا ولكنه معقول. ولا تزال توقعات ازدهار السوق قائمةً بفضل العوامل الإيجابية التي تدعمها بقاء أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة؛ ويمكن تطبيق اللوائح المتعلقة بإزالة العوائق أمام المستثمرين الأجانب لشراء الأسهم دون إيداع (تمويل مسبق) في مطلع سبتمبر؛ كما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة...

من بين مجموعات الأسهم، يتوقع العديد من المستثمرين أن يكون أداء المجموعة المصرفية أكثر نشاطًا بعد فترة تراكم تتراوح بين 6 أشهر وسنة. ويتفق السيد فان ثانه نغيب، مدير أول عملاء فرع مدينة هو تشي منه - شركة DNSE للأوراق المالية، مع هذا الرأي. وأشار إلى بعض أسهم البنوك، مثل TCB وSTB وVPB، التي تقل تقييمات مكرر ربحيتها الدفترية عن 1.2، وهو معيار آمن للشراء والاحتفاظ بها على المديين المتوسط والطويل.

انعكست صعوبات القطاع المصرفي على أسعار الأسهم في الآونة الأخيرة. وعندما تصل أسعار الأسهم إلى أدنى مستوياتها ويقرر المستثمرون الاحتفاظ بها على المدى الطويل، ستكون هذه فرصة سانحة، مع توقعات بنمو أرباح أفضل بنهاية العام، كما صرّح السيد لي تو كوك هونغ.

مع ذلك، لدى الدكتور نجوين آنه فو، رئيس قسم المالية بجامعة هو تشي منه للدراسات المصرفية، وجهة نظر مختلفة. فهو يعتقد أن النمو الائتماني القوي من الآن وحتى نهاية العام يمكن أن يساعد البنوك على الحفاظ على أرباحها عند مستوى إيجابي. ومع ذلك، ما يدعو للقلق هو أن التعميم الخاص بإعادة هيكلة ديون القطاع المصرفي سيظل ساريًا حتى نهاية عام ٢٠٢٤، فكيف سيكون وضع الديون المعدومة بعد ذلك؟

حلل الدكتور فو قائلاً: "كانت أرباح العديد من البنوك في الماضي تُعزى بشكل كبير إلى قطاع مبيعات التأمين عبر القنوات المصرفية. وحتى الآن، لا يزال هذا القطاع يواجه صعوبات تؤثر على الدخل غير المرتبط بالفوائد. لذلك، من غير المرجح أن تشهد أسهم البنوك اختراقًا."

في غضون ذلك، يرى خبراء VNDIRECT أن على المستثمرين استغلال هذه الفترة لزيادة حصة الأسهم حول منطقة الدعم البالغة 1250 نقطة. وينبغي على المستثمرين التركيز على أسهم القطاعات ذات آفاق النمو الإيجابية بنهاية العام، مثل البنوك، والأوراق المالية، والاستيراد والتصدير (المنسوجات، والمأكولات البحرية، والمنتجات الخشبية)، وعقارات المناطق الصناعية، وغيرها.

لا تزال قناة استثمارية جذابة

سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة منذ بداية العام، وارتفعت أسعار الفائدة على الودائع، كما تشهد سندات الشركات والعقارات انتعاشًا ملحوظًا... ومع ذلك، يعتقد الدكتور نجوين آنه فو أن الشباب غير مهتمين حاليًا بالاستثمار في الذهب. لا يزال قطاع العقارات يشهد انتعاشًا ملحوظًا، مثل الشقق؛ بينما لا تزال أسواق الأراضي والمنازل متعثرة. ولم تستعد سندات الشركات ثقة العديد من المستثمرين بعد...

في الوقت نفسه، لا تزال الأسهم قناة استثمارية جذابة على المدى الطويل. وهذا يفسر فتح ما يصل إلى 1.4 مليون حساب تداول للأوراق المالية خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024. وينتظر التدفق النقدي من المستثمرين الأفراد دخول السوق في موجة صعود، ومن المتوقع أن ترتفع السيولة بقوة مرة أخرى.

ساهم التطور التكنولوجي والطفرة في الخدمات المالية والمرافق في تسهيل وصول الشباب وموظفي المكاتب والعديد من الفئات الأخرى إلى قنوات الاستثمار المالي. فبمبلغ بسيط من المال، يمكنك المشاركة في سوق الأسهم، وهي قناة جذابة نسبيًا مقارنةً بقنوات الاستثمار الأخرى. كما أن صناديق الاستثمار هي أيضًا المكان الذي يودع فيه المستثمرون أموالهم لدى مستثمرين محترفين. - علق الدكتور نجوين آنه فو.

المصدر: https://nld.com.vn/chon-co-phieu-cho-song-cuoi-nam-196240915194916177.htm