أنهت الأسهم الأسبوع الماضي سلسلة من الزيادات المتتالية - الصورة: ها كوان
وفي نهاية جلسة نهاية الأسبوع، أغلق المؤشر عند مستوى 1,495.21 نقطة، منخفضاً 35.92 نقطة (ما يعادل -2.35%) مقارنة بالأسبوع السابق، مسجلاً أول أسبوع تعديل منذ منتصف يونيو/حزيران الماضي.
سيولة الأسهم المتوسطة تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق
رغم تصحيح السوق، استمرّ تدفق السيولة بشكل كبير. وبلغ متوسط قيمة الصفقات المتطابقة في بورصة هونج كونج 46,322 مليار دونج يوميًا، بزيادة قدرها 36.5% مقارنة بالأسبوع السابق، وهو أعلى مستوى له حتى الآن.
ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين الأجانب عكسوا اتجاه البيع الصافي إلى أقوى مستوى في الأسابيع السبعة عشر الماضية، مع التركيز على مجموعات الصناعات التي لها تأثير كبير على مؤشر VN مثل تكنولوجيا المعلومات والصلب والأوراق المالية وتجارة التجزئة والخدمات المصرفية.
إن حقيقة أن المؤشر خسر بسرعة حاجز الـ1500 نقطة بعد أسبوع واحد فقط من تجاوزه هذه العتبة تعكس جزئياً المشاعر الحذرة للمستثمرين، وخاصة في سياق الافتقار إلى معلومات داعمة واضحة من العوامل الكلية وحقيقة أن نتائج الأعمال في الربع الثاني يتم تمييزها حسب الصناعة.
وعلقت السيدة نجوين فونج نجا - المحللة في فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) - بأن السوق شهد للتو أسبوعًا من التقلبات القوية وهو في طور تحقيق التوازن وتجميع الزخم.
وأضافت السيدة نجا: "النقطة الإيجابية هي أن التدفق النقدي لا يزال يظهر علامات الصرف، على الرغم من وجود تمييز بين مجموعات/أسهم الصناعة المنفصلة التي لديها قصصها الخاصة أو تسجل نتائج أعمال إيجابية في الربع الثاني".
ومع ذلك، لا يوجد إجماع بين أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وبالتالي فإن خطر التقلبات والتعديلات لا يزال قائما.
في ظل التطورات الحالية، يوصي خبراء VCBS المستثمرين بالحفاظ على نسبة هامش آمنة، ومواصلة الاحتفاظ بالأسهم التي تظهر علامات التعافي من منطقة الدعم، والنظر في زيادة النسبة خلال تقلبات السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين الذين لديهم نسبة نقدية عالية أن يتبعوا التدفقات النقدية المضاربية ويصرفوا جزء منها في الأسهم التي تجتذب الطلب ولا تزال لديها مجال للزيادة مقارنة بمناطق المقاومة الأقرب.
"ينتظر" السوق التأثير الفعلي للسياسات الضريبية الجديدة التي تدخل حيز التنفيذ.
وفي الوقت نفسه، علق السيد فان تان نهات - رئيس التحليل في سايجون - هانوي للأوراق المالية (SHS) - بأن الاتجاه قصير الأجل لمؤشر VN لا يزال يحافظ على زخمه الصعودي فوق منطقة الدعم عند 1480 نقطة، مع مستوى المقاومة النفسية عند 1500 نقطة.
وتوقع نهات أن "ينهي مؤشر فيتنام اتجاهه الصعودي إذا فشل في الحفاظ على منطقة الدعم عند مستوى 1480 نقطة".
وفيما يتعلق بمؤشر VN30، قال السيد نهات إن هذه المجموعة تتعرض لضغوط لإعادة اختبار الذروة التاريخية في عام 2021، وتتذبذب بين 1540 - 1590 نقطة.
كما يعتقد أن السوق قد أنهى مرحلة تلقي نتائج الأعمال في الربع الثاني من عام 2025، وقد يدخل في دورة تراكم أو تعديل بعد فترة من الارتفاعات القوية في الأسعار. على المدى القصير، يقترب السوق تدريجيًا من نهاية دورة نمو طويلة الأجل.
مع حلول شهر أغسطس/آب 2025، سقط السوق في فترة من الفراغ المعلوماتي بعد الإعلان عن نتائج أعمال الربع الثاني.
وقال خبراء في SHS إن تقييمات السوق والأعمال ستعتمد بشكل أكبر على آفاق النمو في النصف الثاني من العام، إلى جانب التأثير الفعلي للسياسات الضريبية الجديدة التي دخلت حيز التنفيذ للتو.
وبناء على ذلك، من المتوقع أن يستمر التمايز القوي في السوق، مع الحاجة إلى الوقت لإقامة توازن جديد بعد فترة من ارتفاع درجة الحرارة بفضل نتائج الأعمال في الربع الثاني التي تجاوزت التوقعات والوقت اللازم لتعليق سياسات التعريفات الجمركية مؤقتًا.
توصي SHS المستثمرين بالحفاظ على وزن معقول لمحفظتهم الاستثمارية، وإعطاء الأولوية للأسهم ذات الأساسيات الجيدة، والقيادية في القطاعات الاستراتيجية، والاستفادة من النمو الاقتصادي على المدى الطويل.
وبحسب وزارة الصناعة والتجارة، نشر البيت الأبيض في الصباح الباكر من يوم 1 أغسطس (بتوقيت فيتنام)، مرسوم الرئيس دونالد ترامب بشأن تعديل معدلات الضرائب المتبادلة، والذي قررت الولايات المتحدة بموجبه تعديل معدلات الضرائب المتبادلة لـ 69 دولة ومنطقة مدرجة في الملحق الأول. ووفقًا لهذا الملحق، يتم تخفيض معدل الضريبة المتبادلة لفيتنام من 46٪ إلى 20٪.
المصدر: https://tuoitre.vn/chung-khoan-cham-dut-chuoi-tang-tuan-moi-ra-sao-khi-co-chinh-sach-thue-moi-20250803115305602.htm
تعليق (0)