الأسهم الأسبوع المقبل: قد يستعيد مؤشر VN توازنه

بعد بلوغه ذروة قصيرة الأجل في أوائل سبتمبر، واصل مؤشر VN مواجهة ضغط تصحيح قوي الأسبوع الماضي، حيث انخفض في بعض الأحيان بأكثر من 40 نقطة ليصل إلى ما يقارب مستوى 1,600. إلا أن زيادة الطلب على صيد الأسماك في قاع البحار ساعدت السوق على التعافي في أربع جلسات متتالية بنهاية الأسبوع. وفي نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر VN بشكل طفيف بنسبة 0.02%، مغلقًا عند 1,667.26 نقطة، مستردًا جميع النقاط التي خسرها.

وبحسب شركة SSI للأبحاث، فإن سوق الأسهم الفيتنامية تحقق عائدا بنسبة 7.7%، متفوقة على قنوات الاستثمار الرئيسية مثل الودائع المصرفية (أسعار الفائدة الشائعة 5-6%) والعقارات (أسعار الإيجار 3-4%) والذهب (بعد الزيادات الأخيرة في الأسعار).

لذلك، إذا حدث تصحيح قوي في الفترة المقبلة، فقد يُتيح ذلك فرصًا لتجميع الأسهم لأغراض استثمارية طويلة الأجل. ويعزز هذا الاحتمال توقعات بنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة مئوية من رقمين خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة، مدفوعةً بإصلاح مؤسسي شامل وتوجه نحو تعزيز تنمية القطاع الاقتصادي الخاص.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن احتمالات نمو الأرباح القوية بنسبة تزيد عن 14٪ سنويًا في الفترة 2025 - 2026، واحتمالات ترقية السوق تساعد في جذب المزيد من تدفقات رأس المال الدولية والسياسة النقدية الداعمة، والحفاظ على بيئة أسعار الفائدة المواتية لسوق الأسهم.

علق السيد نجوين آنه كوا، مدير التحليل في شركة أجريسيكو للأوراق المالية، قائلاً إن مؤشر VN يشهد حاليًا ارتفاعًا سريعًا نسبيًا منذ بداية الربع الثالث من عام 2025 دون أي تصحيح يُذكر. وأضاف أن استمرار السوق في اتجاهه الصعودي الثابت يتطلب فترة تراكمية جديدة؛ وفي الوقت الحالي، يُشكل مؤشر VN تدريجيًا منطقة تراكمية تتراوح بين 1630 و1700 نقطة، مما يُعزز من قوة السوق في اتجاهه الصعودي.

الأسهم الأسبوع المقبل: مؤشر VN قد يستعيد توازنه.

فيما يتعلق بالذروة التي قد يصل إليها مؤشر VN، صرّح السيد خوا بأن المؤشر قد يتجاوز حاجز الـ 1700 نقطة في الأشهر الأخيرة من العام، ولكنه يحتاج إلى مزيد من الوقت لتراكم وترسيخ قاعدة الأسعار الحالية في نطاق 1630-1700 نقطة. وستُعقد جلسات تداول واسعة النطاق، مما يُشكّل تحديًا نفسيًا للمستثمرين.

في الفترة المقبلة، إذا ظهرت معلومات إيجابية تدعم السوق مثل خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ورفع مستوى السوق بنجاح، فسيكون هذا بمثابة مقدمة مهمة لتحسين معنويات السوق وهدف مؤشر VN إلى غزو نقاط عالية جديدة.

وبحسب قوله، في أسبوع التداول القادم، يمكن لمؤشر VN استعادة التوازن بعد فترة التعديل ويمكن أن يعود التدفق النقدي إلى السوق، باحثًا عن مجموعات صناعية ذات قصص استثمارية في الفترة المقبلة.

وفي جلسات التداول خلال نهاية الأسبوع الماضي، اجتذبت الأسهم المرتبطة بالاستثمار العام تدفقات نقدية عقب ورود معلومات حول تعزيز صرف الاستثمارات العامة في الأشهر الأخيرة من العام.

قد تواصل هذه المجموعة أداءها الإيجابي وتجذب تدفقات نقدية الأسبوع المقبل. وتُظهر القطاعات الرائدة في السوق، والتي شهدت نموًا قويًا خلال شهري يوليو وأغسطس، مثل البنوك والأوراق المالية والعقارات، علامات تباطؤ بعد ارتفاع أسعارها بشكل حاد سابقًا.

أعتقد أن هذا مجرد تعديل صحي لمساعدة أسهم هذه المجموعات على استعادة توازنها بعد فترة من الارتفاع الحاد. قد تظل هذه المجموعة رائدة السوق في فترة النمو القادمة، بعد تراكمها واستعادة توازنها. علاوة على ذلك، قد يمتد التدفق النقدي في الفترة القادمة إلى أسهم الشركات القيادية ذات آفاق نمو أرباح واضحة في قطاعات مثل الصلب وتجارة التجزئة، وغيرها، كما علق السيد خوا.

ويرى خبراء من VPS Securities أن السوق لا يزال في مرحلة من الارتفاعات الكبيرة، على الرغم من أن تقلبات التصحيح قصيرة الأجل استمرت من 5 إلى 8 جلسات والتعافي للتراكم من منطقة الدعم القوية عند 1615 نقطة، وتذبذب حول منطقة 1660 - 1680 نقطة، قبل تجاوز منطقة 1700 - 1750 نقطة في الأسبوعين المقبلين.

انخفاض السيولة أمرٌ مفهوم في ظل حاجة السوق إلى استراحة، مصحوبًا بظاهرة تمايز العديد من مجموعات الأسهم. وتُعدّ قطاعات الصلب والإنشاءات والتركيبات والنفط والغاز من بين مجموعات الأسهم الأكثر تداولًا. ولا تزال فرص الاستثمار في السوق قائمة.

برأيي، تُمثّل منطقة 1600-1615 نقطة قاع التصحيح الأخير. يحتاج السوق إلى 3-5 جلسات تراكمية أخرى قبل الصعود إلى منطقة 1700-1750-1800 نقطة ، علق الخبير.

وشاطرًا الرأي، صرّح السيد نجوين فيت كوانغ، مدير الأعمال في شركة يوانتا للأوراق المالية، بأن السوق استمر في الوصول إلى أدنى مستوياته الأسبوع الماضي، حيث تراجع المؤشر إلى 1600 نقطة. ومع ذلك، فإن أدنى مستوى للسيولة الأسبوعية منذ يوليو (باستثناء عطلة 2 سبتمبر) يُظهر انتعاشًا ضعيفًا نسبيًا، ويدعم اتجاهًا جانبيًا ضمن نطاق 1660-1700 نقطة حتى نهاية سبتمبر.

ليس من المستبعد أن يواصل مؤشر VN تصحيحه إذا لم تكن البيانات الاقتصادية وتقارير أعمال الربع الثالث مواتية. هذا وقت مناسب لانتظار معلومات مهمة قبل أن يعود التدفق النقدي للعمل بقوة أكبر.

وبحسب قوله فإن التعافي لم يشمل جميع رموز الصناعة، بل كان متمايزاً في كل جلسة تداول؛ وكان أبرز ما حدث الأسبوع الماضي هو أن التدفقات النقدية بدأت تعود بقوة إلى الأسهم ذات الأسس الأساسية الخاصة في صناعات الصلب وتجارة التجزئة الاستهلاكية.

في إطار تقديم النصائح للمستثمرين، يوصي فريق التحليل في فيتكوم بنك للأوراق المالية (VCBS) باختيار الأسهم التي تظهر مؤشرات انتعاش واضحة بعد التكيف مع منطقة الدعم القوي، مع أسعار خصم جذابة ومشاركة حديثة في التدفقات النقدية، وذلك لتوزيعها الأسبوع المقبل. ومن أبرز القطاعات التي ستُصرف أسهمها: التجزئة، والصلب، والخدمات المصرفية، والأوراق المالية.

نغوك في

المصدر: https://vtcnews.vn/chung-khoan-tuan-toi-vn-index-co-the-lay-lai-trang-thai-can-bang-ar965377.html