أسهم البنوك تتألق بشكل لافت.

ما هي أسهم البنوك التي شهدت أكبر المكاسب في النصف الأول من العام؟

بحسب إحصائيات صحيفة "إنفستمنت أونلاين"، من بين 27 سهماً مصرفياً يتم تداولها حالياً في سوق الأوراق المالية، حقق 13 سهماً منها مكاسب، متفوقاً بذلك على أداء السوق في النصف الأول من عام 2025.

أغلق سوق الأسهم الفيتنامي الأشهر الستة الأولى من عام 2025 في حالة إيجابية إلى حد ما، حيث أنهى مؤشر VN-Index الشهر عند 1376.07 نقطة، بزيادة قدرها 8.63% مقارنة بنهاية عام 2024. وفي الوقت نفسه، تفوقت 13 سهماً مصرفياً على مؤشر VN-Index، حيث ارتفعت جميعها بأكثر من 10%.

حققت أسهم بنك فيتا (VAB) أعلى نسبة ارتفاع، حيث زادت بنسبة 62% في النصف الأول من العام. في بداية عام 2024، كانت أسهم البنك تُتداول بأقل من قيمتها الاسمية، ولكن بحلول منتصف فبراير 2025، لفتت الأنظار بارتفاعات غير متوقعة في حجم التداول. قبل هذه الفترة، لم يتجاوز حجم التداول بضع مئات الآلاف من أسهم بنك فيتا في الجلسة الواحدة، ولكن منذ منتصف فبراير فصاعدًا، اجتذبت كل جلسة تداول المستثمرين مع زيادة السيولة عشرة أضعاف.

حتى الآن، يتم تداول أسهم شركة VAB بسعر يقارب 15,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد. ويُعزى هذا الارتفاع الكبير في السعر إلى خبر نقلها من بورصة UPCoM الحالية إلى بورصة هو تشي منه (HoSE). وتشير آخر التحديثات من بنك VietABank إلى أن البنك سيُدرج ما يقارب 540 سهمًا من أسهم VAB في بورصة هو تشي منه خلال شهر يوليو القادم.

إلى جانب سهم VAB، شهد سهم KLB التابع لبنك كينلونغ ارتفاعًا بنسبة 53.64% منذ بداية العام. يُعدّ كل من KLB وVAB من بين أسهم الشركات الرائدة في القطاع التي ارتفعت قيمتها السوقية بأكثر من 50% خلال الأشهر الستة الماضية. وبينما ساهم خبر إدراج VAB في بورصة جديدة في تعزيز ارتفاع السهم، جاء ارتفاع KLB مفاجئًا بعد يومين متتاليين من بلوغه الحد الأعلى للسعر في 26 و27 مايو. وشهدت كل جلسة ارتفاعًا في سعر سهم KLB بأكثر من 14%، مما أدى إلى ارتفاع قيمته بشكل سريع.

يأتي هذا الارتفاع المفاجئ في سعر السهم في وقتٍ من المقرر أن يعقد فيه بنك كينلونغ اجتماعاً استثنائياً للجمعية العمومية للمساهمين، حيث سيقترح توزيع أرباح على المساهمين الحاليين على شكل أسهم بنسبة تصل إلى 60%، وزيادة رأسماله من 3.652 مليار دونغ فيتنامي إلى 5.822 مليار دونغ فيتنامي. كما يخطط البنك لإدراج أسهمه في البورصة بحلول نهاية هذا العام.

13 سهماً بنكياً تفوقت على أداء السوق في النصف الأول من عام 2025.

من بين أفضل 5 أسهم بنكية الأسرع نموًا في النصف الأول من العام، كانتأسهم SHB (44.94%) وTCB (38%) وNVB (33.7%).

معظم أسهم البنوك التي حققت أداءً جيدًا في النصف الأول من العام كانت مدعومة بظروفها الخاصة. فبالنسبة لبنك تيكومبانك (TCB)، كان السبب هو خطة الاكتتاب العام لشركة تي سي بي إس (TCBS)، الشركة الرائدة في مجال الأوراق المالية من حيث أرباح القطاع؛ وبالنسبة لبنك ساكومبانك ( STB )، كان السبب هو عملية إعادة الهيكلة التي شارفت على الانتهاء؛ أما بالنسبة لبنك إس إتش بي (SHB)، فكان السبب هو طموحه لأن يصبح "مؤسسة وطنية" وسط تزايد ثقة شركته الرائدة في تنمية القطاع الخاص.

في المقابل، ارتفعت أسعار 6 أسهم بمعدل أقل من مؤشر VN، بينما انخفضت أسعار 8 أسهم أخرى. وسُجّلت أكبر الانخفاضات، بنسب تجاوزت 10%، في أسهم بنكين، هما بنك الإسكان والتنمية (HDB) بنسبة 14.5% وبنك TPB بنسبة 13.3%.

واصلت أسهم البنوك اتجاهها الصعودي. وشهد القطاع المصرفي ارتفاعاً ملحوظاً في 7 يوليو، حيث بلغت عدة أسهم أعلى مستوياتها، دافعةً الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، مثل سهم بنك SHB (بارتفاع 6.92% في بورصة هو تشي منه) وسهم بنك NVB (بارتفاع 10% في بورصة هانوي). كما حققت مجموعة أخرى من أسهم الشركات الكبرى أداءً جيداً، لتصبح بذلك الدعم الرئيسي الذي دفع مؤشر VN-Index لتجاوز حاجز 1400 نقطة في 7 يوليو.

إلى جانب سهمي مجموعة فينغروب ، VIC وVHM، كانت الأسهم الثمانية المتبقية ضمن قائمة العشرة الأوائل الأكثر تأثيرًا على مؤشر VN خلال جلسة التداول أسهمًا بنكية. وتشمل هذه الأسهم: CTG (+3.98%)، BID (+1.78%)، VPB (+2.93%)، SHB (+6.92%)، HDB (+3.33%)، TCB (+1%)، MBB (+1.54%)، وLPB (+2.29%).

لا تزال أسهم البنوك جذابة.

على الرغم من أن نصف أسهم القطاع المصرفي فقط تفوقت على أداء السوق في النصف الأول من العام، إلا أن هذا القطاع كان منتظراً بشدة من قبل المستثمرين منذ وقت مبكر جداً.

ساهم الاستثمار المستمر في أسهم البنوك في تحقيق صندوق PYN Elite Fund الأجنبي عوائد مجزية. ففي يونيو 2025، سجل هذا الصندوق الاستثماري الفنلندي ارتفاعًا بنسبة 5.24%، بينما لم يتجاوز ارتفاع مؤشر VN-Index نسبة 3.3% في الشهر نفسه. وكان هذا الأداء أقل بقليل من أداء الصندوق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مقارنةً بأداء مايو 2025.

يعود هذا الأداء الإيجابي بشكل كبير إلى ارتفاع أسهم البنوك، وتحديداً بنك سانت بطرسبرغ (+14.7%) وبنك أورانج كاونتي (+10.4%). ولا تزال أسهم البنوك تشكل الجزء الأكبر من محفظة استثمارات PYN Elite، بما في ذلك بنوك سانت بطرسبرغ، وMBB، وCTG، وVIB، وOCB.

يؤكد رئيس صندوق PYN Elite Fund على أن الحاجة إلى مخصصات خسائر القروض ستنخفض بشكل ملحوظ هذا العام، بعد سنوات عصيبة مر بها القطاع المصرفي، مما سيعزز الأرباح تبعاً لذلك. وفي الوقت نفسه، سيساهم إقرار الجمعية الوطنية رسمياً للقانون المعدل والمكمل لعدد من مواد قانون المؤسسات الائتمانية في تحسين قدرة البنوك على معالجة الديون المعدومة، وتعزيز السيولة، وتسريع استرداد الأصول المرهونة مستقبلاً.

كما أن القطاع المصرفي هو أحد القطاعات التي اختارها العديد من المحللين لما يتمتع به من إمكانات نمو جيدة في عام 2025. وعلى وجه الخصوص، بعد أن وافقت الجمعية الوطنية على تعديل قانون المؤسسات الائتمانية في عام 2024، والذي أعاد حق المؤسسات الائتمانية في الاستيلاء على الضمانات لمعالجة الديون المعدومة، والذي كان مطبقاً سابقاً في القرار رقم 42، فمن المتوقع أن تستمر التوقعات لهذا القطاع في الارتفاع.

من المتوقع أن يُسهم القرار رقم 42، الذي تم إقراره قانونًا، في تسريع عملية معالجة الديون المعدومة في النظام المصرفي، وزيادة الدخل التشغيلي، وتيسير تدفقات رأس المال، مما يُحسّن كفاءة استخدام رأس المال. وتُشير تقديرات شركة SHS للأوراق المالية إلى أن البنوك الأكثر استفادةً هي تلك التي لديها مستويات عالية من الديون المعدومة (BID، VPB، CTG، VCB، MBB) وتلك التي لديها قطاع كبير للخدمات المصرفية للأفراد (VIB، ACB، STB).

تُظهر بيانات SHS أيضًا أن تقييمات أسهم البنوك لا تزال جذابة. فقد عادت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للقطاع المصرفي، بعد انخفاضها عقب تراجع السوق الناتج عن صدمة الرسوم الجمركية في أوائل أبريل، إلى ما دون النطاق القياسي. وتبلغ هذه النسبة حاليًا 1.5 ضعف، أي أقل بنسبة 13% من متوسط تقييم السعر إلى القيمة الدفترية للفترة 2015-2025. وبمقارنة الأرقام في نهاية الربع الأول من عام 2025، باستثناء بنكي LPB وSTB اللذين تتجاوز نسبة السعر إلى القيمة الدفترية فيهما المتوسط، فإن معظم البنوك تتداول عند أو دون متوسط هذه النسبة.

إلى جانب العوامل الداعمة مثل هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي الثابت بنسبة 8% أو أكثر في عام 2025، ونمو الائتمان باعتباره المحرك الرئيسي للنمو الاقتصادي، يتوقع خبراء SHS نظرة إيجابية للقطاع المصرفي في النصف الثاني من عام 2025. وتتوقع SHS أن "تتجه تدفقات رأس المال نحو البنوك التي لديها قصص استثمارية واعدة، واستراتيجيات اتصال جديدة تعزز القدرة التنافسية، ودخل استثنائي، أو عمليات إعادة هيكلة مكتملة".

المصدر: https://baodautu.vn/co-phieu-ngan-hang-bung-sang-d325068.html