أقوى ارتفاع للأسهم عالميا.. ما هي توقعات سوق الأسهم في فيتنام؟

[إعلان 1]

شهدت سوق الأسهم الفيتنامية ارتفاعًا قويًا في الثامن من نوفمبر. قفز مؤشر VN بمقدار 33.14 نقطة (+3.07%) ليصل إلى 1,113.4 نقطة، مع سلسلة من الأسهم الرئيسية ومجموعات الأوراق المالية والعقارات... التي أحدثت ضجة. وهذه هي أقوى زيادة على مستوى العالم.

يساهم التعافي القوي لمؤشر VN في تقليل الشكوك حول ضعف الصحة الاقتصادية في مواجهة الضغوط الكبيرة من العالم في الآونة الأخيرة، من أسعار الصرف إلى عدم الاستقرار الجيوسياسي ...

علاوة على ذلك، فإن تعافي العديد من أسواق الأسهم الرئيسية في العالم يساعد المستثمرين المحليين أيضًا على اكتساب المزيد من الثقة في سوق الأسهم الفيتنامية.

واصلت مؤشرات الأسهم الأمريكية S&P 500 وNasdaq، في الليلة الماضية 8 نوفمبر (بتوقيت فيتنام)، تمديد سلسلة مكاسبها. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم للجلسة الثامنة على التوالي.

وواصلت الأسهم الأوروبية التعافي أيضًا. وفي السوق الآسيوية، كان هناك تصحيح طفيف. لكن بشكل عام، سجلت الأسهم العالمية أداءً إيجابياً في أعقاب تباطؤ الدولار الأميركي وانخفاض أسعار النفط الخام وعائدات السندات الحكومية .

*انتعشت أسهم فيتنام بعد ثلاثة أشهر من الانخفاض الحاد. (المصدر: MB)*

في جميع أنحاء العالم، يستعد المستثمرون لاحتمال أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الحذر وعدم تشديد السياسة النقدية، وبالتالي يتوقعون أن يشهد الاقتصاد الأمريكي "هبوطًا ناعمًا".

في السابق، تم تقييم الأسهم الأمريكية على أنها مبالغ في بيعها خلال الأشهر القليلة الماضية.

في ليلة الثامن من نوفمبر/تشرين الثاني، هبطت أسعار النفط الخام العالمية بشكل حاد، حيث انخفضت بنحو 3% إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر. انخفض سعر النفط الخام غرب تكساس الوسيط إلى 75 دولارا للبرميل. في حين أن سعر خام برنت أقل من 80 دولارا للبرميل. تراجعت أسعار النفط بسبب المخاوف بشأن ضعف الطلب في الولايات المتحدة والصين. ارتفعت احتياطيات النفط الخام في الولايات المتحدة بشكل حاد. وفي الوقت نفسه، تراجعت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو.

ارتفع سعر الدولار الأمريكي في ليلة 8 نوفمبر (بتوقيت فيتنام) في السوق الأمريكية في بداية الجلسة، لكنه سرعان ما تحول إلى الانخفاض بعد ذلك. وتذبذب مؤشر الدولار الأميركي - الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية - بين 105 و106 نقاط. وهذا عامل إيجابي لأسعار الصرف بين البلدان. في السابق، أبدى المستثمرون قلقهم من أن مؤشر الدولار قد يرتفع إلى 110 نقاط. وانخفض ضغط سعر الصرف، مما أدى إلى ارتفاع المخزونات في العديد من البلدان مرة أخرى.

علاوة على ذلك، انخفضت العائدات على السندات الحكومية في آسيا بشكل حاد، مما أدى إلى تخفيف الضغوط على أسعار الصرف. وانخفض العائد على سندات الحكومة الفيتنامية لأجل 10 سنوات من 3.2% سنويا قرب نهاية أكتوبر/تشرين الأول إلى أقل من 2.8% سنويا.

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج فيتنامي بسرعة كبيرة. انخفض سعر بيع الدولار الأمريكي في بنك فيتكوم من 24,750 دونج/دولار أمريكي في أوائل نوفمبر إلى 24,540 دونج/دولار أمريكي صباح يوم 9 نوفمبر. ومنذ بداية العام، انخفض سعر دونج بنحو 3%، وهو ما يقترب من هدف بنك الدولة.

في سوق ما بين البنوك، السيولة وفيرة للغاية. انخفضت أسعار الفائدة لليلة واحدة إلى أقل من 1% سنويا منذ بداية الشهر. كما أن إصدار البنك المركزي لأذون الخزانة لسحب الأموال منخفض أيضًا، حوالي 5000 مليار دونج/دورة فقط بمعدل فائدة 1% سنويًا، بدلاً من 1.5% سنويًا كما في أواخر أكتوبر وأوائل نوفمبر. بلغت قيمة سندات الخزانة لأجل 28 يوما الصادرة في أكتوبر/تشرين الأول 10-20 ألف مليار دونج/جلسة، وهو ما يعادل مبلغا كبيرا من المال عاد إلى السوق.

توقعات الأسهم أكثر إشراقا

يمكن ملاحظة أن الارتفاع بأكثر من 33 نقطة مع ارتفاع سيولة مطابقة الأوامر في 8 نوفمبر ساعد مؤشر VN على تجاوز عتبة الدعم النفسي المهمة البالغة 1100 نقطة. وهذا يساعد على تحسين معنويات المستثمرين.

ومع ذلك، هذا ليس مثيرا للإعجاب للغاية. منذ بداية العام، انخفض مؤشر VN إلى ما دون هذه العتبة وتجاوزها عدة مرات.

ما يهم الكثير من الناس هو ما إذا كان اتجاه التعافي سيستمر أم لا وما إذا كانت السيولة في سوق الأسهم ستزداد بشكل أكبر، أو على الأقل ستحافظ على مستوى 21000-22000 مليار دونج مثل جلسة الاختراق في 8 نوفمبر أم لا؟

وفي الواقع، أصبحت تقييمات الأسهم الفيتنامية أكثر جاذبية بعد التصحيح الحاد الذي استمر لعدة أسابيع. وعلى المدى الطويل، يعتقد العديد من شركات الأوراق المالية والخبراء أن نسبة السعر إلى الأرباح المقدرة حالياً والتي تبلغ 10-11x جذابة للاستثمار الطويل الأجل.

تعتقد شركة Maybank Securities أن مؤشر VN قد شهد ارتفاعًا كبيرًا، مما يمثل تغييرًا مهمًا في معنويات السوق. نجح خط السعر ذو القاعدة الصعودية القوية في العودة بنجاح فوق المتوسط المتحرك لـ 20 جلسة (MA-20) وفي نفس الوقت اخترق تأثير خط الاتجاه الهبوطي الذي استمر منذ منتصف سبتمبر.

*تقلبات أسعار الفائدة وسعر الصرف. (المصدر: MB)*

وبهذه النتيجة، تخطى مؤشر VN أقرب مستوى مقاومة عند 1,105 نقطة. وهذه هي المرة الأولى أيضًا التي ينجح فيها المؤشر في إنشاء ذروة أعلى، بشكل واضح على الرسم البياني للسعر منذ منتصف سبتمبر. وبحسب ما ذكره "ماي بنك"، فإن هذه التغييرات مهمة وتساعد مرة أخرى على خلق تأكيد أكثر وضوحًا لإمكانية الوصول إلى قاع ناجح عند منطقة 1030 نقطة وأن الاتجاه لم يعد هبوطيًا.

وبحسب "ماي بنك"، فإن مستوى المقاومة التالي لخط السعر يقع عند 1,126 نقطة ثم عند 1,158 نقطة. أقرب دعم يصحح عند 1.075 وأكثر عند 1.030 نقطة.

يمكن للمستثمرين زيادة نسبة الأسهم التي يحتفظون بها مع تغييرات كبيرة بعد جلسة 8 نوفمبر، ويجب عليهم الاستفادة من التقلبات قصيرة الأجل لإنشاء مراكز شراء جديدة.

ومع ذلك، يعتقد ماي بنك أيضًا أنه ليس من المستحيل أن تكون هناك تقلبات لامتصاص احتياجات جني الأرباح على المدى القصير، ومن الضروري أيضًا ملاحظة أن انتهاء صلاحية المشتقات المالية في الأسبوع المقبل قد يخلق بعض الحذر.

ظلت السيولة في سوق الأوراق المالية مرتفعة صباح يوم 9 نوفمبر، على الرغم من أنها ليست مثيرة للإعجاب حقًا، حيث وصلت إلى أكثر من 5000 مليار دونج بحلول الساعة 10:00 صباحًا (على HOSE). بحلول الساعة الثانية ظهرًا، وصلت السيولة في بورصة HOSE إلى 16 مليار دونج. لا يزال الحذر واجبا. يرتفع مؤشر VN أحيانًا وينخفض أحيانًا أخرى ولكن ليس بقوة.

مع التطورات الإيجابية الأخيرة، بدأ الكثيرون يفكرون في اتجاه تصاعدي طويل الأمد.

وبحسب شركة ACBS للأوراق المالية، فإنه على المدى القصير، لا توجد مخاطر من داخل الاقتصاد المحلي. وصلت أسعار الصرف والسيولة إلى حالة توازن جديدة، في حين جاءت توقعات النمو في الربع الرابع أفضل من الربع الثاني. وانخفضت أيضًا الضغوط من الأسواق العالمية. ولم يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي واحتفظ بموقف محايد. انخفض سعر الدولار الأميركي، في حين أظهرت التجارة الدولية علامات على الوصول إلى أدنى مستوياتها.

وبحسب ACBS أيضًا، فإن تقييم السوق جذاب بعد التعديل. انخفض ضغط البيع الصافي الأجنبي بشكل كبير إذا استبعدنا تأثير الأسهم VHM، VIC، VRE، MWG.

في الوقت الحالي، يوصي العديد من الخبراء المستثمرين بمراقبة مجموعات الأسهم التي ستشهد زخم نمو في عام 2024. وهذه هي الأسهم المرتبطة بالتخطيط الرئيسي مثل النفط والغاز، وتخطيط الطاقة VIII؛ القوانين المتعلقة بسوق العقارات والمجموعات المستفيدة من تدفقات رأس المال الأجنبي المباشر...

انفجر السوق، وسلسلة من الأسهم وصلت إلى السقف، وأغلق 21.5 تريليون بسرعة. وبلغت سلسلة من الأسهم سقف التداول، بما في ذلك مجموعات الأوراق المالية والعقارات، مما دفع مؤشر VN إلى الارتفاع. وشهدت السيولة أيضًا ارتفاعًا كبيرًا في جلسة ما بعد الظهر بعد صباح قاتم من التداول.

[إعلان 2]
مصدر