عودة حمى الذهب: قد يواجه المستثمرون الصغار العديد من المخاطر

في 16 أبريل، وصل سعر سبائك الذهب SJC إلى 110 مليون دونج/تيل، محققًا ذروة جديدة بعد أسبوع واحد فقط من الزيادات القوية المستمرة. في ظل حمى الأسعار، يتزايد إقبال الناس على شراء الذهب، وخاصة المستثمرين الصغار، وهم الفئة الأكثر عرضة للخطر عند تقلب السوق. ويحذر خبراء الاقتصاد من أن الاستثمار في الذهب وفقا لاتجاهات السوق قد يعرض الناس لمخاطر كبيرة، خاصة في ظل عدم اليقين بشأن الوضع الاقتصادي والسياسي العالمي.

الصورة: ثانه دات

الذهب يصل إلى مستوى قياسي جديد، والناس يصطفون للشراء

في الأيام الأخيرة، عندما ارتفع سعر الذهب بشكل مستمر، اصطف الناس على الرصيف في متجر الذهب "باو تين مين تشاو" في شارع تران نهان تونغ، في مدينة هانوي ، منذ الصباح، في انتظار دورهم لشراء الذهب.

اصطف الناس لشراء الذهب الأسبوع الماضي (الصورة: كوينه ترانج)

وقال السيد تران نام تيان من مدينة هانوي إنه ادخر كل أمواله لشراء الذهب. أسعار الذهب مرتفعة ولكن حاول شراء تايل واحد.

قالت السيدة هوانج ثي هانه، مديرة مبيعات الذهب في شركة باو تين مينه تشاو المحدودة، إن شركة باو تين مينه تشاو تستقبل عددًا كبيرًا نسبيًا من العملاء، معظمهم أشخاص يأتون لشراء الذهب، ويمثلون حوالي 80٪، بينما يأتي 20٪ المتبقيون من الناس لبيع الذهب. وأضافت السيدة هانه أنه عادة، عندما يرتفع سعر الذهب، فإن عدد الأشخاص الذين يأتون للشراء يزيد أكثر من المعتاد.

وبحسب أحد البائعين في متجر الذهب "باو تين مينه تشاو"، فإن المتجر يقوم بإعداد العديد من أنواع الخواتم الذهبية للبيع للمشترين. يوجد في المتجر حاليًا خواتم ذهبية بحجم 1، 2، 5... لكن تجار التجزئة يشترون كثيرًا لذا فإن بعض الأنواع تنفد من المخزون مبكرًا.

إن ظاهرة ارتفاع أسعار الذهب و"تهافت" المستثمرين الصغار على شراء الذهب قد تخلق العديد من المخاطر التي لا يستطيع المستثمرون الصغار توقعها بالكامل.

الناس ينتظرون دورهم لشراء الذهب (الصورة: كوينه ترانج)

مخاطر سوق الذهب الخارجة عن السيطرة

ارتفعت أسعار الذهب محليًا بشكل حاد منذ حوالي أسبوع الآن، منذ 8 أبريل، كان سعر الذهب حوالي 102 مليون دونج/تيل.

اعتبارًا من 16 أبريل، كان السعر المدرج لسبائك الذهب SJC في بعض مؤسسات تجارة الذهب مثل شركة Saigon Jewelry Company (SJC)، وشركة Bao Tin Minh Chau Company Limited، وشركة Phu Nhuan Jewelry Company (PNJ) قريبًا من 110 مليون دونج/تيل.

وقال الدكتور فو تري ثانه، مدير معهد أبحاث الاستراتيجية والقدرة التنافسية، إن أسعار الذهب تتقلب بقوة لأنها تعتمد على الوضع الاقتصادي والسياسي الدولي. ارتفعت أسعار الذهب في الآونة الأخيرة، مع خلق "ذروات" جديدة بشكل مستمر بسبب تأثير الصراعات الجيوسياسية في العالم وسياسات التعريفات الجمركية الأمريكية، مما يجعل الذهب ملاذًا آمنًا للمستثمرين.

وأكد الدكتور لي شوان نجيا، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة النقدية والمالية، أن الدولار الأمريكي يضعف حالياً مقارنة بالعملات الرئيسية. وفي الوقت نفسه، يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي، مما يدفع المستثمرين إلى التحول إلى الذهب، مما يساهم في دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

وأكد الخبير المالي والمصرفي تران كونغ دانه أن التقلبات المالية على المدى القصير ستحدث بسرعة، مما يخلق مخاطر وتكون غير متوقعة، لذلك سيبحث المستثمرون عن قنوات استثمارية مستقرة مثل الذهب، وخاصة في دول مثل فيتنام.

ومع ذلك، من الضروري النظر إلى الأمر بشكل أكثر عمومية، فقبل ذلك، من 4 أبريل إلى 7 أبريل، انخفض سعر الذهب بشكل حاد باستمرار، حيث انخفض سعر سبائك الذهب SJC من 102 مليون دونج إلى حوالي 100 مليون دونج/تيل.

إذا تم حسابها من بداية عام 2025، فإن أسعار الذهب شهدت تقلبات "غير عادية"، وبعد أن سجلت باستمرار قممًا جديدة، اتجهت إلى الانخفاض.

تتقلب أسعار الذهب باستمرار، متجاوزة توقعات الخبراء. وسيظل الأمر غير قابل للتنبؤ في الفترة المقبلة، حيث لا يزال الوضع الجيوسياسي في العالم غير مؤكد.

أسعار الذهب تتقلب باستمرار (الصورة: كوينه ترانج)

المستثمرون الأفراد - كن حذرًا عند الاستثمار

وفي حديثه لمراسلي صحيفة نان دان، قال السيد نجوين مينه كونج، كبير الاقتصاديين السابق في بنك التنمية الآسيوي في فيتنام، إن الذهب هو أحد الأصول التي غالبا ما يتم تفضيلها عندما تتقلب السوق بقوة. وعلى الصعيد العالمي، حقق الذهب من عام 1971 إلى عام 2022 عائدا سنويا متوسطا بلغ 7.7%، وهو أعلى من العائد الاسمي البالغ 4.2% الذي حققه الدولار الأميركي خلال نفس الفترة. ومع ذلك، لا تزال عوائد الذهب أقل من أداء الأسهم، حيث حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، على سبيل المثال، عائدا سنويا متوسطا بلغ 10.2% منذ عام 1971.

الذهب هو أحد الأصول الآمنة التي لا تدفع أرباحًا، ولا تولد فائدة، ولا تولد تدفقات نقدية أو إيرادات، كما أن تخزينه محفوف بالمخاطر ومكلف، خاصة بكميات كبيرة. وقال الخبير نجوين مينه كوونج.

وأشار السيد تران كونغ دانه إلى أن سوق الذهب في فيتنام هو سوق لامركزي، مع معاملات فردية، ولا يوجد حاليًا أي تبادل أو لوائح عامة مثل تداول الأسهم.

الفرق بين سعر البيع والشراء مرتفع للغاية، ويصل في بعض الأحيان إلى 2 أو 3 ملايين دونج/تيل. ومن ناحية أخرى، فإن أسعار الذهب المحلية أعلى أيضًا من أسعار الذهب العالمية، حيث تصل في بعض الأحيان إلى 6 ملايين دونج/تيل. ولذلك، لا تزال هناك مخاطر كثيرة تواجه الناس عند الاستثمار النفسي، أو الاستثمار عندما تكون أسعار الذهب مرتفعة، أو "تصفح الإنترنت".

عندما تنعكس أسعار الذهب فجأة وتنخفض بشكل حاد، فإن المستثمرين قصيري الأجل أو أولئك الذين يقترضون الأموال للاستثمار سيواجهون مخاطر مالية كبيرة. وأضاف السيد نجوين كوانج هوي، المدير التنفيذي لكلية المالية والمصرفية بجامعة نجوين تراي.

يجب على المستثمرين الصغار توخي الحذر عند الاستثمار في الذهب (الصورة: كوينه ترانج)

في ظل ارتفاع أسعار الذهب، يميل المستثمرون الصغار إلى استثمار المزيد من الأموال في الذهب. حذّر الأستاذ المشارك، الدكتور لي دوك هوانغ، رئيس قسم تمويل الشركات في الجامعة الوطنية للاقتصاد، قائلاً: "عندما ترتفع أسعار الذهب بشكل حاد، يُفرط الكثيرون في الاستثمار، مما يؤدي إلى زيادة الطلب بشكل كبير في حين يعجز العرض عن تلبية الطلب. قد يؤدي هذا إلى مخاطر لفترة من الزمن، لأن مثل هذه الحالات قد تكررت في الواقع. لذلك، يبقى مبدأ الاستثمار هو تقليل المخاطر وتخصيص رأس المال بشكل معقول".

شارك الخبير الاقتصادي نجوين مينه كونغ تجربته في دول حول العالم قائلاً: "يُقلّل المستثمرون الأفراد من مخاطر الاستثمار في الذهب بتطبيق استراتيجيات مثل تنويع محافظهم الاستثمارية عبر أنواع مختلفة من الأصول، واختيار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أو صناديق الاستثمار في الذهب لتجنب مخاطر تخزين الذهب المادي، وشراء الذهب بكميات صغيرة دوريًا بدلًا من استثمار كمية كبيرة دفعة واحدة لتقليل تأثير تقلبات الأسعار. كما يشتري المستثمرون الذهب من مصادر موثوقة لتجنب مخاطر الجودة."

واعترف السيد نجوين كوانج هوي بأن التدفقات النقدية تميل إلى الانسحاب من الإنتاج والأعمال التجارية للعثور على ملاذ آمن في الذهب. إذا استمرت هذه الظاهرة وانتشارها، فإنها لن تؤدي فقط إلى اختلال التوازن في بنية الاستثمار الاجتماعي، بل ستزيد أيضًا من خطر "الذهبنة" للاقتصاد، وهو أمر حاولت الحكومة السيطرة عليه لسنوات عديدة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، لتقليل الاعتماد على الذهب كقناة تقليدية للتخزين والاستثمار، من الضروري أن يزودوا أنفسهم بالمعرفة المالية، بدءًا من الجذور المعرفية. في ذلك الوقت، سوف يتخلص الناس تدريجيا من عقلية الاستثمار السلبي ويتحولون إلى عقلية خلق القيمة من خلال الإنتاج والأعمال والابتكار والاستثمار المنهجي. قال السيد نجوين كوانج هوي:

وأوصى السيد نجوين مينه كونج بأنه في الفترة الحالية، هناك حاجة إلى حل تحفيزي شامل، حيث تكون السياسة المالية مهمة، إلى جانب الاستثمار العام لتعزيز النمو، وبالتالي "سحب" الذهب إلى التداول والإنتاج. وبالإضافة إلى ذلك، فإن إصلاح السوق المالية لزيادة قنوات الاستثمار الأخرى غير الذهب سيكون حلاً طويل الأمد ليس فقط لتخفيف الضغوط على سوق الذهب، بل وأيضاً لضمان سوق مالية مستدامة ومستقرة.

المصدر: https://baotuyenquang.com.vn/con-sot-vang-tro-lai-nha-dau-tu-nho-le-co-the-doi-mat-nhieu-rui-ro-210180.html