تنويع المحفظة الاستثمارية - مفتاح النجاح لشركات جنوب شرق آسيا

وبحسب تقرير "مسارات النجاح لشركات جنوب شرق آسيا" الذي أصدرته مؤخرا شركة EY-Parthenon، والذي درس 262 شركة مدرجة في البورصة على مستوى العالم، بما في ذلك 36 شركة في جنوب شرق آسيا، فإن التكتلات المتنوعة في جنوب شرق آسيا كانت تخسر أرضيتها على مدى العقد الماضي.

وعلى وجه التحديد، تفوقت التكتلات في جنوب شرق آسيا على نظيراتها العالمية بهامش كبير، حيث بلغ إجمالي عوائد المساهمين 34%، أي أعلى بنسبة 20% من نظيراتها العالمية خلال الفترة 2002-2011.

ومع ذلك، انخفض إجمالي معدل العائد على المساهمين في التكتلات المتنوعة في المنطقة إلى 14% على مدى العقد الماضي، وهو الآن أعلى بنحو 3% فقط من معدل العائد على المساهمين في التكتلات المتنوعة العالمية.

قال سريرام تشانغالي، رئيس خدمات خلق القيمة للعملاء في EY لمنطقة آسيان: "تُعدّ فجوة إجمالي عائد الشركات مؤشرًا واضحًا على ضعف أداء الشركات. وبالنظر إلى هذه التكتلات بشكل أعمق، يتضح أن بعضها يتفوق باستمرار على غيرها. لذلك، لا يزال هناك مجال كبير أمام تكتلات جنوب شرق آسيا لفهم نقاط قوتها وتحسين أدائها".

محفظة راكدة

وبحسب تقرير EY-Parthenon، فإن الربحية العالية لشركات جنوب شرق آسيا ترجع إلى المزايا المتأصلة في المنطقة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، عندما كانت تتمتع بسهولة الوصول إلى رأس المال، والعلاقات الوثيقة مع الوكالات الحكومية ، والقدرة على الوصول إلى قطاعات النمو القوية مثل العقارات وتجارة السلع الأساسية والصناعات مثل الطاقة.

ومع ذلك، شهدت هذه القطاعات انخفاضًا في الأرباح بمرور الوقت. وبالإضافة إلى ذلك، فإن هذه الشركات لا تقوم بتوسيع نطاق تركيز استثماراتها إلى مجالات أخرى، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة الأعمال.

وذكر التقرير أن شركات جنوب شرق آسيا أصبحت أقل حماسا تجاه القطاعات الناشئة مثل الرعاية الصحية أو التكنولوجيا والإعلام والاتصالات، والتي حققت عوائد مرتفعة للغاية على مدى العقد الماضي.

قال أندريه توه، رئيس خدمات التقييم ونماذج الأعمال والاقتصاد في EY لمنطقة آسيان: "لا تزال شركات جنوب شرق آسيا ملتزمة تمامًا بالقطاعات التي تعرفها. ونتيجةً لذلك، ظلت مساهمتها في إيرادات هذه القطاعات مستقرة نسبيًا منذ عام 2003".

السيد أندريه توه، رئيس خدمات التقييم ونمذجة الأعمال والاقتصاد في شركة EY في منطقة آسيان. الصورة: EY

لا تخسر شركات جنوب شرق آسيا ميزتها التنافسية على نظيراتها العالمية فحسب، بل تواجه أيضًا منافسة شرسة متزايدة من الشركات المتخصصة والشركات الناشئة ذات نماذج الأعمال المبتكرة.

على مدى العقد الماضي، تفوقت الشركات المتخصصة على الشركات الكبرى في كل من القطاعات التقليدية والناشئة. وقد تفوقت هذه الشركات حتى على الشركات في جنوب شرق آسيا حيث بلغت نسبة العائدات الإجمالية لها أعلى بنسبة 37% في بعض المناطق.

قال أندريه توه إن شركات الاستثمار في جنوب شرق آسيا يجب أن تكون أكثر استباقية في تحديد القطاعات والأسواق الناشئة والاستثمار فيها، مما سيساعدها على تأمين محافظها الاستثمارية في المستقبل وإزالة الخسائر من ميزانياتها العمومية.

وقال توه بتفاؤل: "بمجرد أن تدرك هذه الشركات خصائصها، فإنها تستطيع استعادة هيمنتها في القرن المقبل باتباع نهج مناسب لخلق القيمة".

مفتاح النجاح

تشير أبحاث EY-Parthenon إلى أربعة ركائز استراتيجية يمكن للشركات في جنوب شرق آسيا التركيز عليها لتحقيق النجاح.

أولا، بناء استراتيجية مرنة لتخصيص رأس المال لتأمين محفظتهم الاستثمارية في المستقبل وزيادة التعرض للقطاعات ذات النمو الأعلى مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية، مع موازنة التعرض للقطاعات ذات العائد المنخفض والمخاطر المنخفضة والثقيلة برأس المال.

ومن خلال تطوير وتنفيذ استراتيجية مرنة لتخصيص رأس المال، تستطيع الشركات المتنوعة في جنوب شرق آسيا استكمال مواردها للتغلب على جمود النمو المتراجع والتكيف مع التغيرات في بيئة الأعمال المتقلبة.

ثانياً، بناء نظام بيئي رقمي لتعزيز الإنتاجية وتدفقات الإيرادات الجديدة.

يتم تشكيل النظام البيئي الرقمي من خلال مجموعة من المنصات والشراكات الاستراتيجية. وفي الوقت نفسه، فإنه يخلق أيضًا شبكة من الشركات التي تسهل وتشجع تبادل البيانات والتطبيقات والبنية الأساسية للتكنولوجيا وما إلى ذلك.

يمكن للشركات أن تخلق مثل هذا النظام البيئي داخل أعمالها القائمة، وبالتالي تصبح منظمًا لهذا النظام البيئي. ومن هناك، يمكنهم التحكم بشكل أفضل في ديناميكيات النظام البيئي وتحقيق إيرادات وأرباح أكبر.

ثالثا، بناء عقلية خلق القيمة المستدامة من خلال دمج الاستدامة كاستراتيجية طويلة الأجل للمجموعة مدمجة في كل نشاط من أنشطة الأعمال التي تقوم بها المجموعة.

كانت مجموعة فينجروب، أكبر تكتل في فيتنام ، رائدة في المبادرات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) التي أثبتت فائدتها من خلال الأداء المالي للمجموعة فوق المتوسط.

سيارة VinFast الكهربائية، الحل البيئي الذي تقدمه VinGroup، أكبر شركة متعددة الصناعات في فيتنام. الصورة: رويترز

ولدمج الاستدامة في استراتيجيتها طويلة الأجل، وضعت مجموعة فينجروب إطار عمل للتمويل المستدام، والذي بموجبه تصدر المجموعة أدوات مالية مستدامة وتخصص العائدات لتمويل المشاريع المستدامة. كما يقومون أيضًا بتطوير معايير ESG في مجالات رئيسية مثل النقل النظيف وإدارة المياه المستدامة وتقديم الرعاية الصحية.

وتتمثل الاستراتيجية الأخيرة التي تقترحها شركة EY-Parthenon في أن تتحرك تكتلات جنوب شرق آسيا نحو نماذج الأعمال الخفيفة الأصول والتحول إلى نشر رأس المال من أطراف ثالثة.

وقد اعتمدت مجموعات العقارات الرائدة في جنوب شرق آسيا مؤخراً استراتيجية الأصول الخفيفة لتعزيز تصور السوق من خلال التحول من كونها تكتلات ذات ميزانيات عمومية ضخمة إلى أن تصبح شركات لإدارة الأصول مع تحسين جودة الأرباح وتدفقات نقدية مستقرة.

باختصار، من خلال تطوير استراتيجيات مرنة لتخصيص رأس المال، وبناء النظم البيئية الرقمية، وخلق عقلية لتعزيز القيمة المستدامة على المدى الطويل، سوف تحقق شركات جنوب شرق آسيا قيمة متفوقة، وفي نهاية المطاف استعادة الهيمنة في السوق العالمية .

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/da-dang-hoa-danh-muc-dau-tu-chia-khoa-thanh-cong-cho-cac-tap-doan-dna-a598968.html