إرشادات جديدة مقترحة بشأن أوامر الشراء المغطاة

Đề xuất hướng dẫn mới về chứng quyền có bảo đảm- Ảnh 1. — وزارة المالية تقترح توجيهات جديدة بشأن سندات الضمان المغطاة

يقترح المشروع تنظيم الضمانات المغطاة (الضمانات)؛ والأوراق المالية الأساسية للضمانات؛ والحدود المفروضة على العرض والتداول والدفع وممارسة الضمانات؛ وأنواع ممارسة الضمانات وطرق ممارستها؛ وتعديل الضمانات؛ وأنشطة صناعة السوق، والوقاية من المخاطر، وحماية حقوق حاملي الضمانات؛ والإبلاغ، والإفصاح عن المعلومات، وغيرها من الأنشطة المتعلقة بالضمانات.

الأحكام العامة بشأن أوامر القبض

نوع الضمان: ضمان استدعاء.

نوع الضمان: ضمان لا يستطيع صاحبه ممارسة حقه إلا عند تاريخ انتهاء صلاحيته.

وفقاً لقانون الأوراق المالية رقم 54/2019/QH14، فإن سندات الضمان هي نوع من الأوراق المالية يتم إصدارها مع إصدار السندات أو الأسهم الممتازة، مما يسمح لحامل سندات الضمان بحق شراء عدد معين من الأسهم العادية بسعر محدد مسبقاً خلال فترة زمنية محددة.

تعتبر أوامر الشراء المغطاة نوع من الأوراق المالية ذات الضمانات التي تصدرها شركة أوراق مالية، مما يسمح للمالك بالحق في شراء (أمر شراء) أو بيع (أمر بيع) الأوراق المالية الأساسية مع المنظمة التي تصدر أمر الشراء المغطى بسعر محدد مسبقًا، في وقت محدد مسبقًا أو قبله، أو الحصول على الفرق بين سعر التنفيذ وسعر الأوراق المالية الأساسية في وقت التنفيذ.

طريقة ممارسة الضمان: يتم دفع الضمانات نقدًا.

مدة الضمان: تُحسب من تاريخ الإصدار إلى تاريخ الاستحقاق، بحد أدنى ثلاثة أشهر وبحد أقصى سنتين. تاريخ الإصدار هو تاريخ بدء تسجيل شراء الضمانات، وفقًا لما أعلنته الجهة المصدرة في إعلان الإصدار.

سعر التسجيل لتقديم ضمانات: الحد الأدنى هو 1000 دونج / ضمان.

الحد الأدنى لعدد أوامر الاكتتاب المسجلة للعرض هو 1,000,000 وحدة وهو مضاعف لـ 10.

يجب ألا يكون اسم أمر الضمان متطابقًا أو مربكًا مع أنواع أخرى من الأوراق المالية المصدرة، ويجب كتابته باللغة الفيتنامية، ويجوز أن يكون مصحوبًا بأرقام ورموز، ويجب أن يكون من السهل نطقه ويحتوي على العناصر التالية على الأقل: عبارة "أمر ضمان" متبوعة بالاسم المختصر للأمن الأساسي والاسم المختصر للمنظمة المصدرة؛ مصطلح أمر الضمان.

الأوراق المالية الأساسية لسندات الضمان

وبحسب المشروع، لا يجوز للجهة المصدرة إصدار أوامر شراء إلا على أساس الأوراق المالية الأساسية التي هي أوراق مالية مدرجة في قائمة الأوراق المالية التي تفي بشروط إصدار أوامر الشراء؛ ولا يجوز لها إصدار أوامر شراء على أساس أسهم الجهة المصدرة نفسها والأوراق المالية للمنظمات المرتبطة بالجهة المصدرة وفقاً لما هو منصوص عليه في قانون الأوراق المالية.

الأوراق المالية الأساسية لأوراق الضمان هي الأسهم المدرجة في بورصة الأوراق المالية والتي تلبي المعايير التالية:

- تنتمي إلى مؤشر VN30 أو HNX30؛

- متوسط قيمة رأس المال اليومي في آخر 6 أشهر حتى تاريخ مراجعة البيانات هو 5000 مليار دونج أو أكثر؛

- يجب أن يصل إجمالي حجم التداول في آخر 6 أشهر حتى تاريخ إغلاق بيانات الاعتبار إلى 25٪ على الأقل من متوسط عدد الأسهم القابلة للتحويل بحرية في آخر 6 أشهر، حيث: متوسط عدد الأسهم القابلة للتحويل بحرية في آخر 6 أشهر = (عدد الأسهم القابلة للتحويل بحرية في بداية 6 أشهر + عدد الأسهم القابلة للتحويل بحرية في نهاية 6 أشهر) / 2؛ أو متوسط قيمة التداول اليومية في آخر 6 أشهر حتى تاريخ إغلاق بيانات الاعتبار من 50 مليار دونج / يوم أو أكثر؛

- نسبة الأسهم القابلة للتحويل بحرية في تاريخ مراجعة البيانات هي 20% أو أكثر؛

- مدة الإدراج ستة أشهر أو أكثر حتى تاريخ المراجعة. في حال تغيير مستوى إدراج السهم، تُحتسب مدة الإدراج على أنها إجمالي مدة الإدراج في كلتا البورصتين.

- أن يكون الأداء التجاري للجهة المصدرة للأوراق المالية الأساسية مربحاً ولا توجد خسائر متراكمة استناداً إلى أحدث البيانات المالية حتى وقت المراجعة، بما في ذلك البيانات المالية السنوية المدققة أو البيانات المالية نصف السنوية المراجعة أو التي تمت مراجعتها من قبل منظمة تدقيق معتمدة لإجراء عمليات تدقيق للكيانات ذات المصلحة العامة في قطاع الأوراق المالية؛

- ألا تكون تحت الإنذار أو المراقبة أو التداول المقيد أو التداول الموقوف أو التداول الموقوف أو المشطوب من القائمة وفقاً لأنظمة سوق الأوراق المالية.

تاريخ قطع البيانات هو آخر يوم تداول في أشهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر من العام.

حد عرض الضمان

ينصّ مشروع القانون بوضوح على أن الحدّ الأقصى المسموح بإصداره لكلّ ورقة مالية أساسية هو عدد الأسهم المُحوَّلة من سندات الاكتتاب الصادرة عن جميع الجهات المُصدِرة، بما لا يتجاوز 10% من إجمالي عدد الأسهم القابلة للتحويل الحرّ للجهة المُصدِرة للأوراق المالية الأساسية. عدد الأسهم المُحوَّلة من سندات الاكتتاب = عدد سندات الاكتتاب / نسبة التحويل.

الحد المتبقي المسموح بتقديمه لكل أمان أساسي:

الحد المتبقي المسموح بعرضه لكل ورقة مالية أساسية = الحد الإجمالي المسموح بإصداره لكل ورقة مالية أساسية – عدد الأسهم المحولة من سندات الضمان الصادرة.

في حالة وجود ملفات تسجيل متعددة لتقديم أوامر شراء على نفس الأوراق المالية الأساسية في نفس الوقت، مما يؤدي إلى تجاوز حد العرض المسموح به المتبقي للأوراق المالية الأساسية، تصدر لجنة الأوراق المالية بالولاية شهادة تسجيل لتقديم أوامر شراء مغطاة للجهة المصدرة مع أول ملف تسجيل صالح.

الحد الأقصى لعدد الأسهم المحولة من سندات الاكتتاب المسجلة المقدمة في عرض من قبل المصدر: لا يتجاوز 1.5٪ من إجمالي عدد الأسهم القابلة للتحويل بحرية لمصدر الأوراق المالية الأساسية.

حد قيمة سندات الاكتتاب المسجلة للبيع

لا يجوز أن تتجاوز القيمة الإجمالية لأوراق الضمان الصادرة (باستثناء عدد أوراق الضمان التي تم شطبها من القائمة أو انتهت صلاحيتها) وقيمة أوراق الضمان المسجلة التي يقدمها المصدر مقارنة بقيمة رأس المال المتاحة لهذا المصدر المستويات التالية: (*)

- 0% للمصدرين الذين تتراوح نسبة رأس المال المتاح لديهم من 180% إلى 250%؛

- 5% للمصدرين الذين تبلغ نسبة رأس المال المتاح لديهم أكثر من 250% إلى 300%؛

- 10% للمصدرين الذين تتراوح نسبة رأس المال المتاح لديهم بين 300% إلى 450%؛

- 15% للمصدرين الذين تبلغ نسبة رأس المال المتاح لديهم أكثر من 450% إلى 600%؛

- 20% للجهات المصدرة التي تزيد نسبة كفاية رأس مالها عن 600%.

إن نسبة رأس المال المتاحة للنظر في الحد المحدد في (*) أعلاه هي أقل نسبة رأس مال متاحة خلال الأشهر الستة الأخيرة التي تسبق مباشرة شهر تقديم طلب تسجيل عرض الضمانات، بناءً على تقرير نسبة الأمان المالي الشهري للجهة المصدرة المرسل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

يتم حساب القيمة الإجمالية لأوراق الضمان الصادرة والمحددة في (*) أعلاه على النحو التالي:

القيمة الإجمالية لأوراق الضمان الصادرة = سعر العرض (لأوراق الضمان غير المدرجة) × عدد أوراق الضمان غير المدرجة + سعر إغلاق أوراق الضمان في آخر يوم تداول (لأوراق الضمان المدرجة) × عدد أوراق الضمان المدرجة.

في حالة عدم تحديد سعر معاملة الضمان، يتم حساب قيمة الضمان وفقًا لسعر العرض.

يتم تحديد سعر عرض الضمان على النحو التالي:

بالنسبة لأوراق الضمان لأول مرة: يتم الإعلان عن سعر العرض من قبل المصدر في إشعار إصدار ورقة الضمان.

بالنسبة للمذكرات الإضافية: سعر إغلاق مذكرات الشراء في يوم التداول الذي يسبق مباشرة تاريخ الإعلان عن إشعار إصدار مذكرات الشراء.

يتم حساب القيمة الإجمالية لأوراق الضمان المسجلة للبيع المحددة في (*) أعلاه عن طريق ضرب سعر العرض المسجل في عدد أوراق الضمان المسجلة للبيع؛ حيث يتم تحديد سعر العرض المسجل لأوراق الضمان على النحو التالي:

بالنسبة لأوراق الضمان المسجلة للطرح الأولي: يجوز للجهة المصدرة تسجيل سعر طرح محدد أو نطاق أسعار لأوراق الضمان (بما في ذلك أعلى سعر طرح متوقع وأقل سعر طرح متوقع). في حال تسجيل الجهة المصدرة نطاق أسعار لأوراق الضمان، فإن سعر الطرح المسجل لحساب القيمة الإجمالية لأوراق الضمان هو أعلى سعر طرح متوقع.

بالنسبة لمذكرات التسجيل الإضافية: سعر إغلاق مذكرات التسجيل في يوم التداول الذي يسبق مباشرة تاريخ تقديم ملف التسجيل للتسجيل الإضافي.

خفض حد تقديم أوامر الشراء

في كل مرة يتم فيها تحذير جهة الإصدار بسبب عدم الامتثال لخطة منع المخاطر المنصوص عليها في الفقرة (ج)، البند 8، المادة 10 من هذه النشرة، يتم تخفيض حد الجهة المصدرة على عدد الأسهم المحولة من سندات الاكتتاب المسجلة المقدمة في العروض اللاحقة للجهات المصدرة بنسبة 25% للتسجيلات اللاحقة خلال 3 أشهر.

في حالة تحذير الجهة المصدرة أكثر من 03 مرات خلال الأشهر الثلاثة الماضية، لا يجوز للجهة المصدرة تقديم أوامر بيع خلال 06 أشهر من التحذير الأخير.

ينص المشروع بوضوح على أنه عند إصدار أوامر شراء، يجب على الجهة المُصدرة الالتزام باللوائح المتعلقة بحدود إصدار أوامر الشراء. ويُطبق حد إصدار أوامر الشراء المنصوص عليه في هذه المادة خلال فترة مراجعة هيئة الأوراق المالية الحكومية لملف تسجيل أوامر الشراء المغطاة للجمهور.

تطلب وزارة المالية التعليقات على هذا المشروع على بوابة المعلومات الإلكترونية للوزارة./.

المصدر: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm