شهد أسبوع التداول الماضي انتعاشًا فنيًا للسوق العامة، بعد انخفاض حاد وعميق سابقًا. انخفضت السيولة، مؤكدةً انتعاشًا فنيًا، حيث بلغ متوسط قيمة التداول حوالي 16,000 مليار دونج للجلسة، بانخفاض تجاوز 40% مقارنةً بأسبوع التداول السابق.
حسب القطاعات، كانت قطاعات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات والتجزئة الأكثر تعافيًا الأسبوع الماضي، مع أسهم بارزة مثل FPT وCTR وVGI وMWG وFRT. في المقابل، حافظت قطاعات العقارات والسلع والخدمات الصناعية والكهرباء والماء والبترول والغاز على اتجاهها الهبوطي.
وعند التعليق على أسهم الصناعات التي ستلعب دورًا رائدًا في السوق في الفترة المقبلة، يبدو أن اهتمام الخبراء يتجه إلى أسهم البنوك والعقارات والأوراق المالية بعد أن جلبت تقارير نتائج أعمال الربع الأول من عام 2024 لهذه المجموعات الصناعية الكثير من التوقعات.
تُعتبر أسهم البنوك "أسهمًا رئيسية" نظرًا لإمكانات نموها الكبيرة ودورها المحوري في اقتصاد فيتنام الذي تُقيّمه المؤسسات الدولية بآفاق إيجابية. وقد انخفض مؤشر VN-Index بشكل حاد مؤخرًا، مما زاد من جاذبية تقييم أسهم البنوك. والجدير بالذكر أن نسب السعر إلى الربحية والسعر إلى القيمة الدفترية لهذه المجموعة تميل أيضًا إلى الانخفاض نظرًا لآفاق نمو أرباحها الإيجابية. إضافةً إلى ذلك، يجذب سيل الأرباح النقدية من هذه المجموعة انتباه المستثمرين تدريجيًا، مما يُولّد زخمًا لارتفاع أسعار الأسهم.
من خلال توقع فرص انتعاش سوق العقارات، من المتوقع أن توفر مجموعة أسهم العقارات فرصًا للمستثمرين، لا سيما في النصف الثاني من هذا العام. حتى في فترة صعبة مثل عام 2023، لا تزال أسهم العقارات هي الرائدة في السوق. من نوفمبر 2022 إلى نوفمبر 2023، شهد سوق الأسهم ارتفاعًا قويًا، حيث ارتفع مؤشر VN من 874 نقطة إلى 1245 نقطة، وكان التعافي الملحوظ لمجموعة أسهم العقارات هو الدافع وراء هذه الزيادة السعرية، بعد أن فقدت العديد من الرموز ما بين 80% و90% من قيمتها في النصف الثاني من عام 2022. بشكل عام، ترتبط ارتفاعات وانخفاضات مؤشر VN في عام 2023 بتقلبات مجموعة أسهم العقارات.
ويرى الخبراء أن السياق الكلي المواتي مثل التعافي الاقتصادي، واستكمال الممر القانوني (قانون الأراضي والإسكان والأعمال العقارية والاستثمار) يعتبر بمثابة دعم للمؤسسات العقارية، مما يجلب فرص الاستثمار في أسهم هذه الصناعة.
في غضون ذلك، استمر فشل إطلاق نظام تداول KRX، الذي كان يُعتبر فرصةً لشركات الأوراق المالية لإطلاق منتجات جديدة، وتوسيع نطاق نموها، ومحركًا رئيسيًا لارتفاعات كبيرة في أسهم هذا القطاع. ومع ذلك، يُقدّر الخبراء أن شركات الأوراق المالية لا تزال تمتلك العديد من فرص العمل الإيجابية.
شهد سوق الأسهم نشاطًا ملحوظًا في الربع الأول من العام، مما ساهم في زيادة إيرادات وأرباح شركات الأوراق المالية من عملياتها. ويُعدّ الإقراض بالهامش، على وجه الخصوص، المصدر الرئيسي لإيرادات شركات الأوراق المالية حاليًا. وغالبًا ما تُشكّل إيرادات هذا القطاع ما بين 25% و40% من الإيرادات التشغيلية، بل وتُمثّل المساهم الأكبر في بعض الشركات. أما من حيث الأرباح، فقد ساهمت فوائد القروض والمستحقات بأكثر من نصف إجمالي الأرباح قبل الضريبة لمجموعة شركات الأوراق المالية في الربع الأول من عام 2024.
وفقًا لتصنيف VIS، يستمر تحسن توقعات أرباح شركات الأوراق المالية بعد نمو إيجابي في عام 2023. ومن شأن الزيادة القوية في حجم تداول الأوراق المالية وتحسن معنويات السوق في سياق أسعار الفائدة المنخفضة أن يعزز أرباح الإقراض بالهامش والاستثمار في الدخل الثابت.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)