نقاط مشتركة مدهشة بين Vingroup، Viettel، Masan، Sovico...

(دان تري) - تلعب هذه الشركات دورًا في صياغة نموذج نمو جديد، وتعزيز عملية ترقية جودة الحوكمة، وخلق قيمة مستدامة للاقتصاد الفيتنامي.

أعلنت شركة Vietnam Report Joint Stock للتو عن تصنيف ALPHA30 - أفضل 30 مجموعة استثمارية استراتيجية في فيتنام في عام 2025. يتم تقييم هذه الشركات على أساس مزيج شامل من الكفاءات الأساسية بما في ذلك كفاءة تخصيص رأس المال والحوكمة المستدامة والمرونة في مواجهة التقلبات والقدرة على بناء النظام البيئي.

تشكيل نموذج نمو جديد

وتظهر الأبحاث أن الشركات المدرجة في القائمة تمثل قوة رائدة، ليس فقط من حيث الحجم، بل تلعب أيضًا دورًا في تشكيل نماذج نمو جديدة، وتعزيز عملية ترقية جودة الحوكمة، وخلق قيمة مستدامة للاقتصاد الفيتنامي.

من حيث الحجم، تمتلك هذه المجموعة من الشركات أصولاً إجمالية تبلغ نحو 2.43 تريليون دونج، وتوظف نحو 540 ألف عامل، وتولد إيرادات إجمالية تزيد عن 1.1 تريليون دونج، وهو ما يعادل نحو 9.5% من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لفيتنام في عام 2024.

على وجه الخصوص، يبلغ متوسط ​​إجمالي أصول كل شركة حوالي 81,022 مليار دونج، أي ما يعادل 3.6 أضعاف متوسط ​​حجم مجموعة الشركات المُتقدمة. ومن بين الشركات المدرجة في هذه القائمة أسماء معروفة مثل مجموعة سوفيكو، وفيتيل، وماسان ، وفينغروب،...

ومن حيث الأداء المالي، ورغم أن معدل النمو السنوي المركب للإيرادات للفترة 2020-2024 يبلغ 11.6%، فهو أقل من نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي البالغ 16.3%.

ومع ذلك، خلصت وحدة البحث إلى أن هذا يُخفي قصة أعمق تتعلق بالنضج وإعادة الهيكلة الجذرية. فقد بادرت العديد من الشركات إلى التخارج من أعمال كبيرة الحجم ذات هامش ربح منخفض، للتركيز على مجالات ذات جودة نمو أعلى مستقبلًا.

بلغ متوسط ​​عائد حقوق الملكية لهذه المجموعة خلال السنوات الثلاث الماضية 9.5%، وهو أعلى بكثير من 5.5% لمجموعة الشركات المقاربة، مما يُظهر القدرة على تحسين حقوق الملكية بفعالية. ورغم أن متوسط ​​عائد الأصول للمجموعة خلال السنوات الثلاث الماضية بلغ 4.7%، وهو أقل من 4.8% لمجموعة الشركات المقاربة، إلا أنه يعكس خصائص الاستثمار طويل الأجل وواسع النطاق والمشاريع المستهدفة ذات الأهمية الاستراتيجية.

يُظهر التحليل النوعي أن الفارق الجوهري بين أفضل 30 شركة وأقربها من ذلك لا يكمن في الرؤية، بل في التنفيذ. تُظهر الشركات المدرجة في القائمة بوضوح قدرتها على تحويل الرؤية إلى نتائج، مع وجود أكبر فجوة في مؤشرات أداء عمليات الدمج والاستحواذ والاستثمار والابتكار.

وينبع أساس هذه القدرة المتفوقة على التنفيذ من جودة الحوكمة، حيث تحصل هذه المجموعة على درجات أعلى بكثير في مجال الحوكمة والشفافية.

رئيس الوزراء يعمل مع شركات خاصة كبيرة في فيتنام (الصورة: VGP).

التحول الرقمي، ESG يصبح معيار الاستثمار الجديد

في عصر الاستثمار الحديث، تجاوز قياس قيمة الشركات الاستراتيجية مجرد المؤشرات المالية. ويُعتبر التحول الرقمي، والمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، والابتكار معايير تقييم جديدة.

لم تعد هذه مفاهيم غريبة أو شكلية، بل أصبحت إطارًا إلزاميًا للتقييم، وجواز سفر للشركات للمشاركة في اللعبة العالمية.

يُظهر الاستطلاع أن الشركات الفيتنامية الرائدة استخدمت التحول الرقمي لتحسين عملياتها، وفهم عملائها بعمق، وتحقيق التآزر. على سبيل المثال، تُنشئ شركة ماسان منظومة "نقطة الحياة" بالاعتماد على بيانات برنامج عضوية WIN. وتستثمر شركة سوفيكو في مركز للذكاء الاصطناعي لدمج بيانات قطاعات الطيران والبنوك والعقارات.

اليوم، تفرض المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار الرائدة عالميًا، مثل مؤسسة التمويل الدولية (IFC) وستاندرد تشارترد، وصناديق الاستثمار الخاصة الكبرى، متطلبات صارمة فيما يتعلق بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة. ولا تواجه الشركات ذات مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة المنخفض مخاطر قانونية وسمعية فحسب، بل تواجه أيضًا خطر الاستبعاد من أنظار هذه التدفقات الرأسمالية الضخمة.

لهذا السبب، تعاونت شركات مثل مجموعة تي آند تي مع ستاندرد تشارترد لجمع مليارات الدولارات لتمويل التمويل الأخضر. ومن الأمثلة الأخرى حصول شركة سوفيكو على رأس مال استثماري من مؤسسة التمويل الدولية لبنك HDBank.

وعلاوة على ذلك، تدرك الشركات في هذه المجموعة أن الاستثمار في ESG هو استثمار استراتيجي لتأمين الترخيص الاجتماعي، والأهم من ذلك، الحفاظ على القدرة على الوصول إلى رأس المال الدولي بتكاليف معقولة.

ماجستير في الاتصالات

وتظهر أنشطة الاتصالات لشركات مثل Vingroup وSovico وغيرها نموًا ملحوظًا أيضًا، مما يعكس بوضوح فئة شركات الاستثمار الاستراتيجية الرائدة.

بالنسبة لهم، لم يعد الإعلام نشاطًا سلبيًا للعلاقات العامة، بل أصبح أداةً استراتيجيةً لا غنى عنها لبناء السمعة، وقيادة تدفقات رأس المال، وتشكيل السوق. فهم لا يكتفون بالظهور في وسائل الإعلام، بل ينشؤون ويديرون قصصهم بنشاطٍ وفقًا لثلاثة نماذج نموذجية.

النموذج الأول هو نموذج تصميم العلامة التجارية الشخصية، وهو نموذج شائع في مجموعة سوفيكو، ومجموعة تي آند تي، ومجموعة بي آر جي. في هذه المجموعات، تكاد تكون علامة المؤسس التجارية وعلامة المجموعة التجارية واحدة.

المليارديرة نغوين ثي فونغ ثاو، أو باو هين، أو المليارديرة نغوين ثي نغا، ليسوا مجرد أسماء، بل هم أيضًا أصولٌ لا تُقدّر بثمن. غالبًا ما تدور قصص الشركات حول مواضيع رئيسية، مثل الطموحات الوطنية والمسؤولية الاجتماعية والشراكات الدولية، مما يُسهم في بناء مزايا غير ملموسة، ويوطد الثقة مع الحكومة والشركاء الرئيسيين.

النموذج الثاني هو نموذج التواصل الموجه لسوق رأس المال. ومن الأمثلة النموذجية على ذلك الشركات المدرجة مثل مجموعة ماسان، وموبايل وورلد، وجيليكس، ومجموعة بان. وتتميز أنشطة التواصل لديها بتصميم احترافي ومنضبط، بهدف رئيسي هو بناء الثقة مع المستثمرين.

تعتمد قصص هذه الكيانات على البيانات وأحداث الأعمال المحددة، مثل التقارير المالية، وصفقات الدمج والاستحواذ، وإعادة الهيكلة الاستراتيجية. وتُعدّ الاتصالات جزءًا لا يتجزأ من ممارسات علاقات المستثمرين.

وأخيرًا، هناك نموذج التواصل الذي يُسهم في تحقيق التطلعات الوطنية، وأبرزها شركتا فينغروب وفيتيل. ترتبط قصص هاتين الشركتين بالأهداف الاستراتيجية لبلد بأكمله. تُروّج فينغروب لطموحها في بناء علامة تكنولوجية عالمية "صنع في فيتنام"، بينما تُروّج فيتيل لدورها المحوري في ضمان الأمن التكنولوجي وقيادة التحوّل الرقمي الوطني.

تُعدّ هذه الشركات مجتمعةً بارعةً في التواصل. فهي تُدرك أن السمعة وقصص العلامة التجارية في عالمنا المعاصر لا تقل أهميةً عن رأس المال المادي. ولا يكمن الفرق بينها وبين نظيراتها في حجمها فحسب، بل أيضًا في قدرتها على تحويل أنشطتها التجارية إلى قصص استراتيجية مؤثرة تجذب رأس المال والكفاءات، وتُحقق ميزة تنافسية مستدامة.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/diem-chung-bat-ngo-giua-vingroup-viettel-masan-sovico-20250822145838602.htm