تدفقات مالية ضخمة إلى البيتكوين، هل يصل سعره إلى 200 ألف دولار؟

(دان تري) - يرتفع سعر البيتكوين بسبب ندرة المعروض وقوة التدفقات النقدية من صناديق الاستثمار المتداولة. ولكن هل يكفي ذلك لمضاعفة ذروتها في أقل من ستة أشهر؟

يتداول بيتكوين (BTC) حاليًا عند حوالي 105,000 دولار أمريكي، مما يجذب اهتمامًا خاصًا. ويتوقع العديد من الخبراء أن يصل سعر هذه العملة المشفرة إلى 200,000 دولار أمريكي قبل نهاية هذا العام، أي ما يعادل زيادة بنسبة تقارب 90% في نصف عام فقط.

قد يبدو الأمر "أحلامًا للغاية"، ولكن في الواقع، يمكن تحقيق هذا السعر بفضل محركين رئيسيين: العرض النادر بشكل متزايد والطلب القوي من المستثمرين المؤسسيين.

نقص العرض - عامل لزيادة الأسعار بشكل مستدام

تؤدي آلية تقسيم شبكة بيتكوين (تخفيض مكافآت المعدّنين إلى النصف) إلى انخفاض حاد في عدد العملات الجديدة المُنشأة كل أربع سنوات. منذ آخر عملية تقسيم في أبريل 2024، انخفض عدد العملات المُصدرة سنويًا من حوالي 328,500 إلى حوالي 164,000.

حاليًا، تم تعدين أكثر من 19.9 مليون عملة من أصل 21 مليون عملة متاحة. هذا يعني أن المعروض من البيتكوين لا يتزايد إلا بنسبة أقل من 0.8% سنويًا، وسيزداد انخفاضًا بعد النصف التالي في عام 2028. يدفع هذا الندرة المستثمرين إلى الشراء مبكرًا قبل أن ترتفع الأسعار بشكل كبير.

تواجه كمية قليلة من المعروض الجديد من عملة البيتكوين موجة هائلة من الطلب (الصورة: جيتي).

الأموال المؤسسية "تمتص" البيتكوين

اجتذبت صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) أكثر من 46 مليار دولار أمريكي، بتدفقات صافية بلغت 1.8 مليار دولار أمريكي في ستة أيام فقط في منتصف يونيو. وتستحوذ صناديق الاستثمار المتداولة والشركات المدرجة والمستثمرون المؤسسيون على حوالي 6% من إجمالي المعروض المتداول من بيتكوين. وقد سُحبت من السوق ما يُقدر بـ 360 ألف عملة، بسعر حوالي 105 آلاف دولار أمريكي لكل بيتكوين، أي ما يعادل أكثر من عامين من الإصدارات الجديدة.

إذا استمر تدفق رأس المال حتى بنصف الوتيرة الحالية، فقد ينخفض ​​العرض بنسبة 2-3% أخرى بحلول عام 2026. ومع انخفاض عدد الأشخاص الراغبين في البيع مع بقاء القوة الشرائية، فمن المرجح أن ترتفع أسعار البيتكوين بشكل طبيعي دون الحاجة إلى حمى المضاربة.

دعم الاقتصاد الكلي: انخفاض التضخم، والوضوح القانوني أصبح أكثر وضوحًا

وتساهم العوامل الكلية أيضًا في دعم الزخم الصعودي لعملة البيتكوين.

في الولايات المتحدة، انخفض معدل التضخم الأساسي إلى أدنى مستوى له منذ عام ٢٠٢٣ في مايو. وأبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير منذ مارس، ويعتقد العديد من المستثمرين أنه سيخفضها لاحقًا هذا العام. في ظل انخفاض أسعار الفائدة، أصبحت الأصول النادرة غير المُدرّة للعائد، مثل البيتكوين، أكثر جاذبية للمستثمرين.

في الوقت نفسه، أصبح الإطار القانوني للعملات المشفرة في أوروبا أكثر وضوحًا. بدأ الاتحاد الأوروبي بترخيص البورصات الرئيسية بموجب لائحة MiCA منذ منتصف يونيو. MiCA (أسواق الأصول المشفرة) هي إطار قانوني شامل أصدره الاتحاد الأوروبي لتنظيم سوق الأصول المشفرة، بما في ذلك البيتكوين.

وتعتبر هذه خطوة مهمة تمهد الطريق أمام صناديق التقاعد والمستثمرين المؤسسيين في أوروبا، الذين كانوا مترددين، لدخول السوق بجرأة.

المخاطر المحتملة

مع ذلك، لن يكون الوصول إلى 200,000 دولار أمريكي/بيتكوين سهلاً. فالصدمات الجيوسياسية ، كتصاعد التوترات في الشرق الأوسط أو آسيا، أو سياسات التجارة الأمريكية غير المتوقعة، قد تُثير موجة من النزوح من الأصول الخطرة، بما فيها بيتكوين.

علاوةً على ذلك، لا تزال المخاطر التنظيمية تُمثل "نقطة ضعف" رئيسية في الولايات المتحدة. ولا تزال اللوائح الضريبية وحفظ العملات المشفرة قيد نقاش في الكونغرس الأمريكي. وفي حال إقرار قانون غير ملائم، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ تدفقات رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة أو زيادة تكاليف الاستثمار، مما يُقلل الطلب.

الوصول إلى 200,000 دولار أمريكي/بيتكوين - طموح ولكنه ممكن

في حال عدم حدوث صدمة كبيرة، يعتقد العديد من المحللين أن هدف وصول سعر البيتكوين إلى 200 ألف دولار بحلول عام 2026 ممكن تمامًا. إذا استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في جذب حوالي 50 مليار دولار قبل نهاية هذا العام، فستسحب حوالي 475 ألف عملة من السوق، أي ما يعادل أكثر من ثلاث سنوات من الإصدارات الجديدة.

وهكذا، حتى لو لم يصل سعر البيتكوين إلى 200 ألف دولار بحلول تاريخ معين، فإنه لا يزال يُثبت جاذبيته المتزايدة للمستثمرين على المدى الطويل. وصرح موتلي فول: "الأمر لا يتعلق بما إذا كان السعر سيصل إلى مستوى معين في وقت معين، بل بمدى إيمانك بقيمة البيتكوين على المدى الطويل".

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dong-tien-lon-do-vao-bitcoin-gia-co-the-can-moc-200000-usd-20250623123748876.htm