بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة لكنه يرسل إشارات غريبة "تهز" الأسواق العالمية

في ختام اجتماعه للسياسات النقدية في 29 أكتوبر/تشرين الأول، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إضافية ليصل إلى 3.75-4%. وقد توافق هذا القرار مع توقعات السوق، وكان المرة الثانية التي يُجري فيها البنك تعديلاً على سياسته النقدية هذا العام.

قال الاحتياطي الفيدرالي في بيانه عقب الاجتماع: "تزايدت المخاطر على سوق العمل في الأشهر الأخيرة". لكن الاقتصاد يُرسل إشارات متضاربة. يشير الاستثمار التجاري القوي إلى أساسيات متينة، لكن التوظيف تباطأ.

أقرّ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بأن إغلاق الحكومة الأمريكية كان محدودًا في قدرتهم على اتخاذ القرارات. ولم تُحدَّث البيانات التي استخدموها بشأن معدلات البطالة إلا حتى أغسطس/آب. ومع ذلك، تُظهر المؤشرات المتاحة نموًا اقتصاديًا بوتيرة معتدلة.

من الجدير بالذكر أن السيد باول ألمح إلى أنه لا ينبغي للمستثمرين توقع خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. وقال: "في هذا الاجتماع، كانت هناك اختلافات واضحة في الآراء حول اتجاه ديسمبر. إن خفضًا إضافيًا لأسعار الفائدة لاحقًا هذا العام ليس مؤكدًا". ويراهن المستثمرون على أن احتمال خفض أسعار الفائدة في ديسمبر قد انخفض إلى 71%، بدلاً من 90% كما كان سابقًا.

Fed hạ lãi suất nhưng phát tín hiệu lạ làm chao đảo thị trường toàn cầu - 1 — تطورات أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي (صورة: رويترز).

بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة، شهدت سوق الأسهم الأمريكية تقلبات حادة. في نهاية الجلسة، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قليلاً بمقدار 0.3 نقطة، وخسر مؤشر داو جونز (DJIA) 74.37 نقطة، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنحو 131 نقطة. وشهدت المؤشرات تقلبات مستمرة وواسعة النطاق طوال جلسة التداول.

ويقول بعض الخبراء إن العوامل السياسية تؤثر بقوة على تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

قال ريتشارد بيرنشتاين، الرئيس التنفيذي لشركة ريتشارد بيرنشتاين أدفايزرز الاستثمارية: "الظروف المالية مريحة للغاية، وينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تتراوح بين 3.5% و4%، وسوق الأسهم نشطة، والتضخم لا يزال أعلى من المستهدف. في ظل الظروف العادية، لن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة".

لكن أنصار تخفيف السياسة النقدية يقولون إن المخاطر الجديدة، وخاصة ضعف سوق العمل واحتمال حدوث ركود، تجعل الخفض المبكر ضروريا.

وقال آلن سيناي، كبير الاقتصاديين في شركة ديسيشن إيكونوميكس المالية، إن "طفرة الإنتاجية الحالية هي السبب الرئيسي وراء بقاء الاقتصاد الأميركي مرناً، وأن التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة يمكن أن تساعد في منع الركود".

يرى الخبراء أن سياسة التعريفات الجمركية لا تزال تشكل أكبر خطر على النمو. كما أدى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تعطيل العديد من مصادر البيانات، مما جعل الاحتياطي الفيدرالي يفتقر إلى أساس لاتخاذ قرارات دقيقة.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-ha-lai-suat-nhung-phat-tin-hieu-la-lam-chao-dao-thi-truong-toan-cau-20251030004825703.htm