نمو الناتج المحلي الإجمالي في مواجهة الظروف السائدة.

وسط اضطرابات اقتصادية عالمية تغذيها عدم الاستقرار الجيوسياسي والنزاعات التجارية والسياسات النقدية المتشددة، برزت فيتنام كنقطة مضيئة نادرة.

شهد النصف الأول من عام 2025 طفرة قوية في الاقتصاد ، مدفوعة بشكل أساسي بالسياسات المالية والنقدية التوسعية، وتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوفيرة، وأنشطة الاستيراد والتصدير النشطة.

أعلى معدل نمو اقتصادي منذ 14 عاماً

بحسب أحدث إحصاءات المكتب العام للإحصاء، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام في الربع الثاني من عام 2025 بنسبة 7.96%، ليحتل بذلك المرتبة الثانية بعد ذروة النمو البالغة 8.56% المسجلة في الربع الثاني من عام 2022 خلال الفترة 2020-2025. أما في الأشهر الستة الأولى من العام، فقد بلغ النمو 7.52%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2011.

لم يُفاجئ هذا الرقم المراقبين الدوليين فحسب، بل خالف أيضاً الاتجاه التنازلي الذي يجتاح العديد من الاقتصادات الكبرى. ويتوقع البنك الدولي نمواً اقتصادياً عالمياً بنسبة 2.3% فقط في عام 2025، بينما تتوقع الأمم المتحدة 2.4%، وصندوق النقد الدولي 2.8%، ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 2.9%، ما يعني أن فيتنام تنمو بمعدل يقارب ثلاثة أضعاف المتوسط ​​العالمي.

أولاً وقبل كل شيء، يمكن التأكيد على أن معدل النمو هذا تحقق بفضل الزخم الناتج عن السياسات المالية والنقدية الاستباقية والمرنة.

من المتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام في الربع الثاني من عام 2025 نسبة 7.96%، ليحتل بذلك المرتبة الثانية بعد ذروة النمو البالغة 8.56% في الربع الثاني من عام 2022 خلال الفترة 2020-2025. (صورة: هوانغ ها)

يتوسع كل من القطاع المالي والقطاع النقدي.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، بلغ نمو الائتمان في الاقتصاد 8.30%، وهو أعلى بكثير من نسبة 4.85% المسجلة في الفترة نفسها من العام الماضي. وقد تم ضخ ما يقدر بنحو 1.3 تريليون دونغ فيتنامي في السوق. ويلتزم بنك الدولة الفيتنامي بتحقيق هدف نمو ائتماني بنسبة 16% للعام بأكمله، وقد يرفعه إذا لزم الأمر.

فيما يتعلق بالسياسة المالية، بلغت النفقات الجارية 776 تريليون دونغ فيتنامي، أي ما يعادل 49.5% من تقديرات الميزانية، بزيادة قدرها 40.8% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. أما نفقات الاستثمار التنموي فبلغت 268.1 تريليون دونغ فيتنامي، أي ما يعادل 33.9% من تقديرات الميزانية، بزيادة قدرها 42.3%.

أعلنت وزارة المالية أنه لدعم النمو، قد يصل عجز الموازنة إلى 4-4.5% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو أعلى من النسبة المتوقعة البالغة 3.8%. ومن المتوقع أن يصل الإنفاق على الاستثمارات التنموية إلى 791 تريليون دونغ فيتنامي، ولكن من الممكن تعديله إلى ما يقارب تريليون دونغ. وفي الوقت نفسه، سيستمر تنفيذ حزم الدعم التي تشمل إعفاءات وتخفيضات وتأجيلات ضريبية ورسومية بقيمة إجمالية تتجاوز 230 تريليون دونغ.

يواصل الإنتاج الصناعي تعافيه القوي.

في الأشهر الستة الأولى من عام 2025، استمر الإنتاج الصناعي في الازدهار، حيث ارتفع مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) بنسبة 9.2٪ على أساس سنوي - وهو أعلى مستوى منذ عام 2020. وفي نفس الفترة من عام 2024، ارتفع هذا المؤشر بنسبة 8.0٪.

كان المحرك الرئيسي للنمو هو قطاع التصنيع، الذي سجل ارتفاعاً بنسبة 11.1%، متجاوزاً نسبة 8.9% المسجلة في الفترة نفسها من العام الماضي. وتشير التقديرات إلى أن مؤشر الإنتاج الصناعي سيرتفع بنسبة 10.3% في الربع الثاني من عام 2025 وحده، مع نمو قطاع التصنيع بنسبة تصل إلى 12.3%.

سجلت العديد من المناطق نموًا ملحوظًا في صناعة المعالجة والتصنيع: زادت فو ثو بنسبة 46.6٪؛ ونام دينه بنسبة 33.0٪؛ وباك جيانغ بنسبة 27.5٪؛ وتاي بينه بنسبة 25.3٪؛ وها نام بنسبة 22.8٪؛ وفين فوك بنسبة 18.8٪؛ وكوانغ نغاي بنسبة 18.3٪.

يتسارع الاستثمار الأجنبي المباشر، مما يعزز مكانتها كمركز صناعي.

لا يزال الاستثمار الأجنبي المباشر يمثل نقطة قوة. ففي الأشهر الستة الأولى من العام، استقطبت فيتنام 21.52 مليار دولار من رأس المال المسجل، بزيادة قدرها 32.6% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وبلغ الاستثمار الأجنبي المباشر الفعلي 11.72 مليار دولار، وهو أعلى مستوى له في السنوات الأربع الماضية.

تستفيد فيتنام من التحول في سلاسل التوريد العالمية مع سعي الشركات متعددة الجنسيات إلى وجهات جديدة. وفي الوقت نفسه، تُسهم سلسلة من الإصلاحات المؤسسية، وتحسين بيئة الاستثمار، وتوسيع نطاق المناطق الصناعية عالية التقنية في ترسيخ مكانة فيتنام كمركز تصنيعي رئيسي في آسيا.

شهدت الواردات والصادرات ازدهاراً كبيراً، مع تحقيق فائض تجاري قياسي مع الولايات المتحدة.

بلغ إجمالي صادرات وواردات البضائع في الأشهر الستة الأولى من العام 432.03 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 16.1% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ارتفعت الصادرات بنسبة 14.4%، والواردات بنسبة 17.9%، واستمر الميزان التجاري في إظهار فائض قدره 7.63 مليار دولار أمريكي.

وعلى وجه الخصوص، بلغ الفائض التجاري مع الولايات المتحدة مستوى قياسياً قدره 62 مليار دولار (بزيادة قدرها 29.1%)، مما عزز مكانة الولايات المتحدة كأكبر سوق تصدير لفيتنام بحجم تداول بلغ 70.91 مليار دولار. كما حققت فيتنام فائضاً تجارياً قدره 19 مليار دولار مع الاتحاد الأوروبي و1.2 مليار دولار مع اليابان.

وعلى النقيض من ذلك، بلغ العجز التجاري مع الصين 55.6 مليار دولار ومع كوريا الجنوبية 14.6 مليار دولار - مما يعكس مستوى عالٍ من الاعتماد على المواد الخام والمكونات من هذين البلدين.

في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي المستمرة، ولا سيما فيما يتعلق بسياسات التعريفات الجمركية الأمريكية، هل سيستمر هذا الاتجاه أم سينعكس؟ وما هو الأثر المتوقع؟

يجب الإجابة على هذه الأسئلة بشكل قاطع.

تنتظرنا تحديات كثيرة.

إلى جانب المخاطر الخارجية، تواجه فيتنام سلسلة من التحديات الداخلية:

لا يزال صرف الاستثمارات العامة بطيئاً، في حين أن الحاجة إلى الاستثمار في البنية التحتية والتحول الأخضر والرقمنة أصبحت ملحة بشكل متزايد.

لا تزال العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة تواجه صعوبات في الحصول على الائتمان والأراضي.

لم تسفر الإصلاحات المؤسسية عن أي اختراقات، وتوقفت عملية خصخصة الشركات المملوكة للدولة.

وخاصة المخاطر الاقتصادية الكلية.

بحسب خبراء اقتصاديين، من أجل الحفاظ على زخم النمو المذهل والهدف إلى تحقيق نمو برقمين ابتداءً من عام 2026 فصاعدًا، تحتاج فيتنام إلى استراتيجية تنمية طويلة الأجل.

وعلى وجه التحديد، من الضروري تنويع أسواق التصدير، وتقليل الاعتماد على عدد قليل من الشركاء الرئيسيين؛ وتعزيز توطين سلاسل التوريد، والاستثمار في الصناعات الداعمة وتطوير القطاعات ذات القيمة المضافة العالية، وذلك من أجل تقليل المخاطر الناجمة عن السلع التي تخضع بسهولة للتعريفات الجمركية.

بالإضافة إلى ذلك، هناك حاجة إلى إصلاحات مؤسسية أقوى، وإطلاق العنان للموارد الخاصة، وتحسين كفاءة الاستثمار العام.

وأخيراً، على الرغم من النمو المرتفع وسياسات الدعم الموسعة، فإن فيتنام بحاجة إلى أن تظل ثابتة في هدفها المتمثل في الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي، وبناء الثقة بين الشركات والمستثمرين المحليين والأجانب.

يُعدّ النمو المرتفع في النصف الأول من عام 2025 إنجازاً بارزاً في المشهد الاقتصادي الإقليمي والعالمي. ومع ذلك، فإنّ الانتقال من "النمو المرتفع" إلى "النمو السريع والمستدام" رحلةٌ مليئة بالتحديات، وهو أمر لا تستطيع كل الاقتصادات تحقيقه.

فيتنام تتصدر المشهد.

وقد توخّت المنظمات الدولية الحذر في توقعاتها لنمو فيتنام على مدار العام بأكمله، والتي تقل بشكل كبير عن الأرقام الفعلية للنصف الأول من العام.

وفقًا لتقرير حديث صادر عن البنك الدولي، من المتوقع أن يصل نمو الفلبين في عام 2025 إلى 5.3% فقط (بانخفاض 0.4 نقطة مئوية)، وإندونيسيا إلى 4.7% (بانخفاض 0.3 نقطة مئوية)، وتايلاند إلى 1.8% (بانخفاض 0.7 نقطة مئوية)، بينما من المتوقع أن يصل نمو فيتنام إلى 5.8% (بانخفاض 1.3 نقطة مئوية).

يتوقع صندوق النقد الدولي نموًا في الفلبين بنسبة 5.5٪، وإندونيسيا بنسبة 4.7٪، وتايلاند بنسبة 1.8٪، وماليزيا بنسبة 4.1٪، وفيتنام بنسبة 5.4٪ - وهو أكبر انخفاض في المنطقة (بانخفاض 1.7 نقطة مئوية).

وقد قدمت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية توقعات أعلى: فيتنام عند 6.2% (بانخفاض 0.9 نقطة مئوية)، ولكنها لا تزال تتفوق على دول جنوب شرق آسيا الأخرى.

على الرغم من خفض المنظمات الدولية للتوقعات، فإن واقع الأشهر الستة الأولى من العام يظهر أن فيتنام تتسارع بشكل مذهل - على عكس بقية المنطقة، حيث تعاني العديد من الاقتصادات من الركود أو التباطؤ.

لكن هذه التحذيرات تستحق أيضاً أن تؤخذ في الاعتبار في جهود الدولة لتحقيق أهداف النمو المرتفعة هذا العام.

Vietnamnet.vn

المصدر: https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html