منظور سوق الأسهم في الأسبوع الأول من يوليو: إعطاء الأولوية للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة

يمكن للمستثمرين الحفاظ على استراتيجية مراقبة انتقائية، مع إعطاء الأولوية للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة ذات نتائج الأعمال الإيجابية في الربع الثاني من عام 2025، مع قصصهم الخاصة، ويقودها التدفق النقدي مثل الاستهلاك والتكنولوجيا والمتنزهات الصناعية.

حقق سوق الأسهم الفيتنامية أسبوعه الثاني على التوالي من المكاسب، حيث أغلق مؤشر VN رسميًا فوق ذروته القديمة في نهاية مارس 2025. وهذه إشارة إيجابية من منظور فني.

وقال السيد نجوين تاي هوك، المحلل في شركة بينتري للأوراق المالية، إن القوة الدافعة وراء الزيادة هذا الأسبوع جاءت بشكل رئيسي من التوقعات المحيطة بإمكانية توصل فيتنام إلى اتفاقية ضريبية متبادلة مع الولايات المتحدة.

مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن السوق لم يسجل بعد إجماعًا واضحًا على التدفق النقدي. تواصل مجموعات القطاعات تناوب الأدوار القيادية. بعد فترة ازدهار قطاعات النفط والغاز والشحن والكيماويات، انتقل الدور القيادي هذا الأسبوع إلى مجموعات التجزئة والتكنولوجيا والاتصالات. مع ذلك، لم تتمكن الأسهم الرائدة من الحفاظ على زخم نمو قوي طوال الوقت، حيث لم ترتفع معظمها إلا لجلسة أو جلستين، ثم سرعان ما ركدت أو استعادت عافيتها لإجراء تعديلات طفيفة، وعادةً ما تكون أسهم TCB و FPT وGVR وVNM وVIC.

وفقًا للتحليل الفني وتدفقات السيولة النقدية من شركة HSC للأوراق المالية، تجاوز مؤشر VN مستوى 1370 نقطة، لكنه لم يُسجّل بعد اتجاهًا صعوديًا جديدًا نظرًا لضعف السيولة. ويركز التدفق النقدي بشكل رئيسي على الأسهم الرائدة ذات آفاق الربح الواضحة للربع الثاني من عام 2025.

يُظهر مؤشر انتشار التدفق النقدي أن مجموعة الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة وصلت إلى أعلى مستوى لها عند 74%، مُواصلةً بذلك ريادة هذا الاتجاه. وتتمتع مجموعتا الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة بتميز قوي، مما يعكس استراتيجية واضحة لاختيار التدفق النقدي.

وتظل معنويات السوق حذرة، خاصة مع اقتراب المؤشر من منطقة المقاومة القوية عند 1,380 - 1,385 نقطة.

يعتقد خبراء شركة باينتري للأوراق المالية أن السوق الحالية لا تزال في طور بناء أساس حول ذروتها السابقة، حيث لا تصاحب التصحيحات زيادة كبيرة في السيولة. هذا يدل على أن قوة البيع ليست قوية جدًا، وأن المشترين لا يزالون يستكشفون الاتجاه. يمكن اعتبار هذه مرحلة تراكم ضرورية قبل أن يُحدد السوق اتجاهًا جديدًا، والذي يمكن الاستمرار في زيادته أو عكسه لتعديله.

وفقًا لخبراء من شركة باينتري للأوراق المالية، ستبرز العديد من العوامل التي يُحتمل أن يكون لها تأثير قوي على السوق في وقت واحد الأسبوع المقبل، بما في ذلك جلسة إغلاق صافي قيمة الأصول للربع الثاني التي ستُعقد في بداية الأسبوع. إلى جانب ذلك، ستكون هناك تكهنات ومعلومات مبكرة حول النتائج نصف السنوية للشركات الكبرى. وعلى وجه الخصوص، يتزامن هذا أيضًا مع اقتراب موعد انتهاء مهلة التأجيل الضريبي المتبادل بين فيتنام والولايات المتحدة في 8 يوليو.

في ظل غياب أي تأكيد رسمي للمعلومات الداعمة، وحساسية السوق الشديدة، يتوقع السيد هوك أن يشهد مؤشر VN جلسة أو جلستين من التصحيحات في بداية الأسبوع قبل أن يستقر عند اتجاه جديد، ربما يسد الفجوة بين 1,358 و1,363 نقطة خلال هذه الفترة. وسيكون النصف الثاني من الأسبوع المقبل مهمًا للغاية، حيث من المرجح أن تُكشف تدريجيًا معلومات تتعلق بنتائج الأعمال والمفاوضات التجارية. ولا تزال المخاطر قائمة إذا لم تكن نتائج المفاوضات على النحو المتوقع.

لذلك، ينبغي للمستثمرين أن يظلوا حذرين، وخاصة مع قرارات الصرف الجديدة، وإعطاء الأولوية لمراقبة ردود أفعال السوق حول مستويات الدعم المهمة، ويجب عليهم التصرف فقط عندما تكون هناك إشارات تأكيد أكثر وضوحًا بشأن الاتجاه.

توصي HSC بالحفاظ على استراتيجية المراقبة والاختيار، وإعطاء الأولوية للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة ذات نتائج الأعمال الإيجابية في الربع الثاني من عام 2025، والتي لها قصصها الخاصة وتقودها التدفقات النقدية مثل الاستهلاك والتكنولوجيا والمتنزهات الصناعية.

الحد من الخوف من تفويت الفرص عند الأسعار المرتفعة، خاصة مع الأسهم التي ارتفعت بسرعة كبيرة لعدة جلسات.

استغل التصحيحات قصيرة الأجل لإعادة هيكلة محافظك الاستثمارية أو زيادة تعرضك للأسهم.

المرحلة الحالية مناسبة لاستراتيجية التراكم الأفقي، عندما يحتاج السوق إلى مزيد من التأكيد من عوامل السيولة أو معلومات اقتصادية كلية داعمة واضحة للدخول في اتجاه صعودي جديد على المدى المتوسط.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-7-uu-tien-co-phieu-von-hoa-lon-d316775.html