الادخار في الذهب: الطلب الحقيقي ولكن يجب توخي الحذر

في الآونة الأخيرة، بدأ الناس يتحدثون عن الرغبة في ادخار المال بالذهب. هذه حاجة حقيقية، لكن الخبراء ينصحون بالحذر والحساب الدقيق.

حاجة حقيقية

بعد سنوات من التقاعد، أصبحت السيدة مينه نجويت (هاي با ترونغ، هانوي ) تملك عدة دفاتر ادخار، وتشتري الذهب بانتظام كلما توفر لها دخل. عادةً، تحتفظ بالدفاتر والذهب في خزانتها، ولا تقلق بشأن ذلك. لكن بعد أن ظهرت على منزل شقيقتها، الذي يبعد بضع مئات الأمتار عن منزل عائلتها، علامات تعرضه للسرقة، بدأت تفكر.

وفقًا للسيدة نجويت، لا تُشكّل دفاتر الادخار مشكلة، فحتى لو سُرقت، لا يستطيع اللصوص سحب أموالهم. أما الذهب، فهو أمر مختلف. في وقتٍ ما، أرادت بيع ذهبها لتوفير المال، لكنها لم تفعل ذلك لأنها كانت تعمل في القطاع المالي، لذلك كانت دائمًا تضع في اعتبارها أن "ليس كل البيض في سلة واحدة". لذلك، فهي مُصمّمة على مواصلة ادخار المال والاحتفاظ بذهبها.

ثم فكرت فجأة: "لماذا لا نترك البنك يحتفظ بالذهب؟". تتمنى السيدة نجويت أن يُسمح للبنك بالاحتفاظ بالذهب للشعب ودفع فوائده كما كان في السابق. ادخار الذهب لا يساعد على تداوله كعملة فحسب، بل يضمن أيضًا سلامة أصول الناس.

ويشارك السيدة نجويت نفس الرغبة السيد كوانج (تاي مو، هانوي). مع ذلك، ما يقلق السيد كوانغ هو الحرائق والانفجارات. هذا الأسبوع فقط، اندلع حريقان في شقتين في هانوي وحدها، مما يثير قلقه. ووفقًا للسيد كوانغ، يُمكن إعادة طبع الوثائق المحروقة، لكن الذهب المحروق "يُحوّل إلى ذهب". لذلك، يأمل السيد كوانغ أيضًا أن تُتاح له فرصة الادخار بالذهب، مما يُساهم في تداول العملة.

في الآونة الأخيرة، بدأ الناس يُعربون عن رغبتهم في الادخار بالذهب. صورة توضيحية.

الحاجة إلى تعبئة الذهب من الناس

وفي حديثه مع الصحفيين من صحيفة كونغ ثونغ، قال السيد نجوين كووك هونغ، نائب رئيس مجلس الإدارة والأمين العام لجمعية المصارف الفيتنامية، إن الادخار بالذهب يواجه العديد من المشاكل.

إذا أودعت ذهبًا في البنك وتركه فارغًا، فسيكون ذلك هدرًا. وإذا استخدم البنك هذا الذهب للإقراض، فعندما يرتفع سعر الذهب بشكل كبير، سيعاني العملاء، أو حتى يعجزون عن سداد الدين، مما سيؤثر على البنك أيضًا.

على النقيض من ذلك، قدّر الدكتور نغو تري لونغ، الخبير الاقتصادي ، أن ما بين 500 و600 طن من الذهب المادي موجود في أيدي الشعب، أي ما يعادل 45-50 مليار دولار أمريكي، لكن لا يمكن استغلاله للإنتاج والاستثمار بسبب غياب القنوات القانونية والشفافة والآمنة. والسبب الرئيسي هو سياسة الإدارة واحتكار سبائك الذهب.

وفقًا لجدول أسعار الفائدة الجديد المُحدّث في يونيو ٢٠٢٥، يُقرض بنك HDFC الذهب بأسعار فائدة تتراوح بين ٩.٣٪ و١٦٪ سنويًا. الصورة: هوانغ كوين

لذلك، علّق السيد لونغ قائلاً: "مقارنةً بالمستوى الدولي، تتخلف فيتنام في إدارة الذهب". في حين أنشأت العديد من الدول بورصات وطنية للذهب (الصين، الهند، تايلاند)، أو شجعت على إنشاء صناديق استثمار في الذهب (صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب)، لا تزال فيتنام تُحافظ على آلية احتكار يدوية.

وفيما يتعلق باستغلال موارد الذهب من الشعب، قال السيد لونج إن الهند تحشد الذهب من الشعب من خلال "مخطط تسييل الذهب"، ودفع الفائدة للمودعين في الذهب وإعادة استخدام هذا الذهب لصناعة المجوهرات.

وبناء على ذلك، اقترح السيد لونج تطوير قنوات استثمار بديلة؛ وتجريب صناديق الاستثمار في الذهب، وشهادات الذهب، وإرسال الذهب من خلال صناديق الاستثمار في الذهب؛ وبناء نموذج صندوق للمساعدة في جذب حوالي 500 - 600 طن من الذهب المخزن حاليًا بين الناس.

الذهب يتقلب، لكن إقراض الذهب لا يزال مربحًا

يتضح أن حاجة الناس إلى ادخار الذهب حقيقية (ومن هنا تُقرض البنوك الذهب)، وأن المخاطر حقيقية أيضًا. ولكن كما ذُكر سابقًا، لدى الهند برنامج "تسييل الذهب" الذي يدفع فوائد لمودعي الذهب. في الوقت نفسه، تُقدم العديد من البنوك في ثاني أكبر دولة مستهلكة للذهب في العالم منتجات قروض ذهبية بأسعار فائدة تُعوّض تقلبات أسعار الذهب.

الرسم البياني: هوانغ كوين.

على سبيل المثال، تحظى منتجات قروض الذهب بشعبية واسعة لدى بنك HDFC في الهند. ووفقًا لجدول أسعار الفائدة الجديد المُحدّث في يونيو 2025، يُقدّم بنك HDFC قروضًا للذهب بأسعار فائدة تتراوح بين 9.3% و16% سنويًا. كما يُقدّم بنك ICICI، وهو بنك هندي آخر، هذا المنتج بأسعار فائدة تتراوح بين 9.15% و18% سنويًا.

يتضح أن أسعار الفائدة على إقراض الذهب تتراوح بين 9% وأقل من 20% سنويًا. في غضون ذلك، تذبذبت الزيادة في الذهب خلال السنوات العشر الماضية (باستثناء عام 2020) دون سعر الفائدة على إقراض الذهب.

على وجه التحديد، من حيث تقلبات أسعار الذهب، في نهاية عام 2024 إلى عام 2025، ستصل أسعار الذهب في SJC إلى ما يقرب من 82.5 - 84.5 مليون دونج/تيل (2024)؛ 71.50 - 74.00 مليون دونج/تيل (2023)؛ 65.65 - 66.82 مليون دونج/تيل (2022)؛ 60.90 - 61.60 مليون دونج/تيل (2021)؛ 55.55 - 56.1 مليون دونج/تيل (2020)؛ 42.25 - 42.77 مليون دونج/تيل (2019)؛ 36.33 - 36.55 مليون دونج/تيل (2018)؛ 36.29 - 36.66 مليون دونج/تيل (2017)؛ 36.10 - 36.30 مليون دونغ فيتنامي/تايل ​​(2016)؛ 32.20 - 32.70 مليون دونغ فيتنامي/تايل ​​(2015).

وبالتالي، فإن زخم نمو ذهب SJC في الأعوام من 2024 إلى 2016 هو على التوالي 14.2% (2024)، 10.7% (2023)، 8.5% (2022)، 9.8% (2021)، 31.2% (2020)، 17% (2019)، -0.3% (2018)، 1% (2017)، 11% (2016).

قبل عام ٢٠١٢، كانت مدخرات الذهب والقروض المدعومة بالذهب منتجات شائعة في البنوك التجارية. ومع ذلك، مع التقلبات الحادة في أسعار الذهب، ظهرت مخاطر عديدة. لذلك، أصدر بنك الدولة التعميمين رقم ١١/٢٠١١، ثم رقم ١٢/٢٠١٢، اللذين يُلزمان البنوك بوقف تعبئة وإقراض رأس المال بالذهب اعتبارًا من ٣٠ يونيو ٢٠١٢. وحتى الآن، لم تعد البنوك تعبئ أو تُقرض الذهب، ولكن يُسمح لها بالاحتفاظ به.

هوانغ كوين

المصدر: https://congthuong.vn/gui-tiet-kiem-bang-vang-nhu-cau-co-that-nhung-can-than-trong-391250.html