أطلقت HoSE مؤشر VNSHINE - وهو مؤشر يكرم الشركات التي دفعت أرباحًا لمدة 3 سنوات متتالية

أطلقت بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) رسميًا مؤشر تعزيز مصلحة المساهمين في فيتنام (VNSHINE) - وهو مؤشر جديد يستهدف مجموعة من الشركات ذات سياسات الربح المستقرة والإدارة المالية الحكيمة، مع التركيز بشكل خاص على المصالح طويلة الأجل للمساهمين.

Thời báo Ngân hàng•20/11/2025

HoSE ra mắt VNSHINE - bộ chỉ số tôn vinh doanh nghiệp trả cổ tức đều 3 năm liền

وهذا هو أيضًا المؤشر الرابع الذي تطلقه HoSE في عام 2025، بعد VNMITECH وVN50 Growth وVNDIVIDEND، مما يدل على اتجاه التطور القوي لمؤشرات الاستثمار الموضوعية في سياق سوق متخصصة بشكل متزايد.

بُنيت VNSHINE من مجموعة أسهم في VNAllshare، تتراوح بين 15 و30 رمزًا كحد أقصى، بناءً على عملية فرز ثلاثية المراحل. أولًا، يجب أن يكون السهم مُدرجًا في بورصة HOSE لمدة ثلاث سنوات على الأقل، وأن يبلغ متوسط قيمة تداوله اليومية 10 مليارات دونج فيتنامي. ثانيًا، يجب على الشركة دفع أرباح نقدية منتظمة لثلاث سنوات متتالية، وهو إجراء مهم يعكس قدرتها على توليد تدفق نقدي مستدام والتزامها بالشفافية مع المساهمين.

أبرز ما يميز هذا المؤشر هو آلية حساب مؤشر عائد المساهمين (S_SHY)، والذي يتضمن ثلاثة مكونات رئيسية: عائد توزيعات الأرباح (S_DY)، والتغير في صافي الدين (S_ND)، وتخفيف قيمة الأسهم (S_OS). لا يعكس هذا النهج القدرة على تحقيق أرباح مباشرة للمساهمين فحسب، بل يُقيّم أيضًا جودة الإدارة المالية، ومستوى الرافعة المالية، واستراتيجية الشركة في إصدار الأسهم. هذا هو الفرق الذي يجعل VNSHINE أداة قياس أكثر شمولاً مقارنةً بمؤشرات توزيعات الأرباح التقليدية.

من حيث طريقة الحساب، يُبنى مؤشر أسعار VNSHINE بناءً على قيمة رأس المال المُعدّل للأسهم الحرة، مع تطبيق حدّ ترجيح لتجنب سيطرة بعض الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة على السلة بأكملها. يُحسب المؤشر آنيًا ويُحدّث كل 5 ثوانٍ خلال جلسة التداول، مما يُساعد المستثمرين على مراقبة التقلبات باستمرار. بالإضافة إلى ذلك، طوّرت بورصة HoSE أيضًا مؤشر إجمالي الدخل VNSHINE TRI الذي يعكس تقلبات الأسعار والأرباح المُعاد استثمارها، والتي تُعلن في نهاية كل جلسة، بنقطة أساس 1000.

اعتمادًا على عدد الرموز التي تفي بالمعايير، ستقوم HoSE باختيار المحفظة وفقًا لكل سيناريو: وضع جميع الأسهم في السلة إذا كان هناك 15 - 30 رمزًا مناسبًا فقط؛ في حالة وجود المزيد، سيتم إعطاء الأولوية للاحتفاظ برموز الفترة السابقة والإضافة بناءً على رأس المال العائم ودرجة S_SHY؛ إذا تجاوز 51 رمزًا، ستقوم HoSE بتضييق القائمة من مجموعة 50 سهمًا بأعلى درجة S_SHY قبل الاختيار الرسمي.

وُلدت VNSHINE في ظل الطلب المتزايد على الاستثمار في الشركات ذات الأساس المالي السليم، والأرباح المستقرة، والحوكمة المستدامة في فيتنام. في الوقت نفسه، يُظهر الظهور المستمر لمجموعات المؤشرات الجديدة مؤخرًا سياسة تنويع المنتجات المرجعية ودعم تطوير صناديق الاستثمار المتداولة، مما يُسهم في زيادة شفافية السوق، وزيادة السيولة، وتقليل الاعتماد على مجموعات كبيرة من الأسهم.

يُسهم توسيع نظام المؤشرات أيضًا في توفير خيارات استراتيجية أكثر للمستثمرين المؤسسيين والأفراد، وخاصةً الصناديق النشطة التي تبحث عن محفظة تُوازن بين النمو والأمان. مع VNSHINE، يُتيح للمستثمرين أدواتٍ أكثر لتقييم جودة الشركات بناءً على فوائد المساهمين، وهو عاملٌ يُمثل جوهر اتجاه التنمية المستدامة في سوق الأسهم الحالي.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/hose-ra-mat-vnshine-bo-chi-so-ton-vinh-doanh-nghiep-tra-co-tuc-deu-3-nam-lien-173869.html