أسبوع مليء بالأخبار الجيدة

شهد المستثمرون أسبوعًا حافلًا بأخبار اقتصادية كلية مهمة وإيجابية للغاية. ويواصل الاستثمار الأجنبي المباشر تدفقه بقوة إلى فيتنام، مما يُظهر ثقة المستثمرين الأجانب في اقتصاد البلاد الذي يضم 100 مليون نسمة.

وقد ارتفعت اتفاقيات التجارة الحرة المتعددة الأطراف والثنائية، والعلاقات مع أكبر اقتصادات العالم من الولايات المتحدة والصين والهند والاتحاد الأوروبي واليابان إلى مستويات جديدة، مما يجعل فيتنام مركزا محوريا لجذب تدفقات رأس المال الدولية.

ارتفع رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل في يناير 2024 بأكثر من 40% خلال الفترة نفسها، بينما ارتفع رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المحقق بنسبة 9.6%. وشهد كلٌّ من مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) ومؤشرات الاستيراد والتصدير تحسنًا إيجابيًا.

شهدت الواردات والصادرات أداءً جيدًا للغاية في الشهر الأول من عام 2024، في ظل مؤشرات على انتعاش الطلب في السوق العالمية. وارتفعت الصادرات في يناير بنسبة 4% خلال الفترة نفسها، بينما ارتفعت الواردات بنسبة 6.8%.

هذه إشارة إلى أن الشركات تتمتع بثقة أكبر في الإنتاج والأنشطة التجارية، وتستورد أكثر، وتخلق زخمًا للنمو طوال عام ٢٠٢٤. يتميز قطاع الأعمال المحلي بأنشطة تصدير أقوى من قطاع الاستثمار الأجنبي المباشر. ومن المتوقع أن يتعافى الاستثمار الخاص بعد فترة من الركود.

علاوةً على ذلك، تُشجّع الحكومة الاستثمار العام من خلال سلسلة من مشاريع الطرق السريعة والمطارات، إلى جانب طلب تسريع تطوير البنية التحتية للطاقة من أجل التنمية الاقتصادية. في الأسبوع الماضي، تفقد رئيس الوزراء مشروع خط الطاقة الثالث بجهد 500 كيلو فولت من كوانغ تراش إلى فو نوي، وطلب تسريع وتيرة العمل فيه.

كما تلقى السوق معلومات إيجابية من مؤشر نشاط التصنيع. تجاوز مؤشر مديري المشتريات في فيتنام 50 نقطة لأول مرة منذ خمسة أشهر. في الوقت نفسه، انخفض سعر الصرف المحلي للدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي من 24,700-24,800 دونغ فيتنامي للدولار الأمريكي إلى 24,520 دونغ فيتنامي للدولار الأمريكي (سعر البيع لدى بنك فيتكوم في 5 فبراير).

في غضون ذلك، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في اجتماعه في يناير/كانون الثاني عند أعلى مستوى له في 23 عامًا، تراوح بين 5.25% و5.5%. وأوضح أن احتمال خفض سعر الفائدة في مارس/آذار ضئيل، ولن يؤثر ذلك على سعر الصرف في فيتنام.

إلى جانب الإشارات الإيجابية من الاستثمار الأجنبي المباشر والاستيراد والتصدير، فإن المعلومات المتعلقة بالاستثمار العام وشبكة الكهرباء لها تأثير إيجابي على مجموعات الصناعات مثل العقارات الصناعية ومواد البناء والكهرباء ومؤسسات التصدير وغيرها. ويتحرك التدفق النقدي بسرعة كبيرة إلى أسهم هذه الصناعات.

في سوق الأسهم، أدى جني الأرباح قصير الأجل قبل رأس السنة القمرية الجديدة إلى انخفاض طفيف في مؤشر VN بنسبة 0.3% ليصل إلى 1,172.6 نقطة خلال الأسبوع. وارتفع مؤشر HNX بنسبة 0.5% ليصل إلى 230.6 نقطة. وارتفع مؤشر Upcom بنسبة 0.8% ليغلق عند 88.4 نقطة.

ميثاق الأسهم 3-11.jpg
استغلت المؤسسات المحلية والأجنبية فرصة الاستثمار في الأسهم. (صورة: هـ. ها)

بيع مقابل المال، أو جمع البضائع وانتظار الموجة بعد تيت؟

صرح السيد دينه كوانغ هينه، رئيس قسم استراتيجية السوق في قسم تحليل الأوراق المالية في شركة VnDirect، بأن السوق شهد أسبوعًا من التداول المتقلب بين المشترين والبائعين، مع اقتراب عطلة تيت. يميل عدد من المستثمرين إلى "الاستفادة من عطلة تيت المبكرة" والبيع لاسترداد أموالهم. في المقابل، انتهز العديد منهم الفرصة لشراء الأسهم استعدادًا لفترة ما بعد تيت. وقد ساهم ذلك في ازدهار تداولات السوق.

وتعتقد بعض شركات الأوراق المالية أن المستثمرين الذين لديهم نسبة نقدية عالية يمكنهم استغلال التقلبات لتجميع الأسهم الجيدة على المدى المتوسط ​​والطويل.

وبحسب شركة SHS للأوراق المالية، يتحرك السوق على المدى المتوسط ​​في منطقة التوازن لتشكيل قاعدة تراكم جديدة، ومن المتوقع أن يشكل قاعدة تراكم في نطاق 1150-1250 نقطة.

في الآونة الأخيرة، حققت العديد من الشركات الكبيرة نتائج أعمال مثيرة للإعجاب مثل Hoa Phat Group (HPG) للسيد تران دينه لونج، وMasan (MSN) للسيد نجوين دانج كوانج، وFPT للسيد ترونج جيا بينه،...

في الأسبوع الماضي، بلغت قيمة مشتريات المستثمرين الأجانب الصافية آلاف المليارات من الدونغ الفيتنامية، مُركزين على أسهم البناء AIC على مؤشر UPCoM. ومن بين الأسهم الأخرى التي شهدت إقبالاً قوياً من المستثمرين الأجانب: PNJ، SSI، HPG، PDR، STB، NVL، وغيرها. كما باع المستثمرون الأجانب صافي أسهم في شركات Vincom Retail (VRE)، وVinhomes (VHM)، وVingroup (VIC)، وغيرها.

تعتقد شركة CSI للأوراق المالية أن "بعد المطر تأتي الشمس". يُظهر النمو القوي في سيولة أسهم العديد من القطاعات أن الإشارات الإيجابية لا تزال سائدة. وتحافظ CSI على توقعاتها بأن يصل مؤشر VN إلى مستوى المقاومة (1200-1210) نقطة قبل عطلة رأس السنة القمرية الجديدة.

قال السيد دينه كوانغ هينه إنه بإمكان المستثمرين الاستفادة من انخفاضات ما قبل العطلات لجمع الأسهم. ويدعم ذلك معلومات اقتصادية كلية محلية إيجابية صدرت مؤخرًا، مثل تجاوز مؤشر مديري المشتريات مستوى 50 نقطة لأول مرة منذ خمسة أشهر، واستمرار انخفاض التضخم المحلي وأسعار الفائدة.

ومن الجدير بالذكر أن الارتفاع الأخير في أسعار الصرف يظهر بوادر انتهاءه، مما يساعد على تخفيف الضغوط النفسية على شريحة من المستثمرين.

قد تعود التدفقات النقدية من المستثمرين المحليين، وخاصة المستثمرين الأفراد، إلى السوق بقوة بعد العطلة وتدفع مؤشرات الأسهم إلى الارتفاع.

تجاوزت قروض الأوراق المالية القائمة 7 مليارات دولار أمريكي، و"مفارقة" السوق . بلغت قروض الأوراق المالية القائمة لشركات الأوراق المالية ذروة جديدة في نحو عامين، متجاوزةً 7 مليارات دولار أمريكي. ولكن، ومن المفارقات، انخفضت السيولة في السوق، وسجّلت شركات الأوراق المالية أرباحًا أقل من ذي قبل.