مهندس بوند تران سون هاي والتصميم الجديد في با هوان

يعتبر السيد تران سون هاي "مهندس" عشرات الآلاف من المليارات من دونج فيتنامي من السندات المرتبطة بـ ORS، وقد عاد بعد فترة من الصمت إلى اللعبة المثيرة.

"مهندس" عشرات الآلاف من المليارات من السندات

السيد تران سون هاي، "مهندس" صفقات سندات الشركات الصامتة بمليارات الدولارات، والذي يفهم السوق المالية فهمًا عميقًا، غادر شركة تيان فونغ للأوراق المالية (ORS) عندما بدأ زلزال السندات يُظهر قوته التدميرية. ومنذ ذلك الحين، كاد يختفي عن الأنظار الإعلامية ومن المناصب العامة، تاركًا المجتمع المالي يتساءل عن مكانه وعن اللعبة التي يُريدها حقًا.

بالعودة إلى الماضي، قبل بضع سنوات، كان اسم تران سون هاي يُعتبر رمزًا لنخبة رجال الأعمال في القطاع المصرفي والمالي. كان يتمتع بشخصية استراتيجية، جريئة في العمل وعميقة في الحسابات. وُلد السيد هاي عام ١٩٧٧، وأتيحت له فرصة التدرب في منابع المعرفة والممارسة، بدءًا من مجموعة بوسطن الاستشارية، وصولًا إلى ستاندرد تشارترد فيتنام، ثم الانضمام إلى تي بي بنك . أينما حل، ترك بصمةً مميزة، كشخصٍ لم يكن بارعًا في عمله فحسب، بل كان يتمتع أيضًا برؤية ثاقبة.

السيد تران سون هاي، "المهندس" الصامت لصفقات السندات التي تبلغ قيمتها مليار دولار في ORS

في عام ٢٠١٩، استحوذ بنك تي بي بنك على شركة فونغ دونغ للأوراق المالية، وأعاد تسميتها إلى شركة تيان فونغ للأوراق المالية (ORS). بعد هذا التحول، لم يتردد المصرفيون في تكليف تران سون هاي، مدير الاستثمار وعملاء الشركات الكبرى آنذاك، لتولي قيادة هذه الوحدة التابعة الجديدة.

في شركة ORS، تولى السيد تران سون هاي منصب المدير العام، وهو أعلى منصب في الجهاز التنفيذي، وسرعان ما أصبح الذراع الأيمن لدو آنه تو، رئيس مجلس إدارة ORS، والشقيق الأصغر لرئيس مجلس إدارة TPBank، دو مينه فو. وخلال فترة ازدهار سوق سندات الشركات بين عامي 2020 و2022، لم يغب السيد تران سون هاي عن المشهد.

على العكس من ذلك، كان هو من رسم بمبادرة استراتيجية "اتباع التوجهات" الأكثر جرأة. وقد حوّلت قرارات ORS التي اتخذها شركة الأوراق المالية هذه إلى حلقة وصل رئيسية في سلسلة حشد رؤوس الأموال التي بلغت عشرات الآلاف من مليارات الدونات الفيتنامية عبر سوق السندات. وتكمن الصعوبة في تشكيل التدفق النقدي بحيث لا يتدفق عشوائيًا، بل بتوجيه من "المصمم".

لإنشاء آلة ناجحة كهذه، يدرك السيد هاي تمامًا أن الاعتماد على نفسه وحده لا يكفي. فهو بحاجة إلى استقطاب زملاء ذوي تفكير مماثل، وجمع شركاء محتملين، ومن بينهم مجموعة بامبو كابيتال، المملوكة لرجل الأعمال نجوين هو نام، والتي تبدو الخيار الأمثل.

منذ ذلك الحين، بدأ التحالف بين بامبو كابيتال والنظام المالي المحيط ببنك تي بي بنك - أو آر إس يكشف عن علاقاته الوثيقة والمعقدة. فمن جهة، ضخت بامبو كابيتال، بشكل مباشر أو غير مباشر، من خلال شركاتها الأعضاء مثل مجموعة تراكودي للإنشاءات (TCD)، آلاف المليارات من دونغ فيتنامي مقابل عشرات الملايين من أسهم تي بي بنك، أي ما يعادل حوالي 3% من أسهم هذا البنك. ومن جهة أخرى، تم تحويل التدفق النقدي من تي بي بنك إلى بامبو كابيتال أو تراكودي، من خلال كيانات قانونية وسيطة مثل أو آر إس أو شركة فييت كات لإدارة الصناديق المساهمة. وتشابكت هذه المعاملات التي بلغت قيمتها تريليون دولار لتشكل شبكة سرية، بينما تم تداول الأسهم والائتمانات والفوائد وفقًا لتصميم مُعدّ مسبقًا.

وفقًا لإحصاءات عام 2021، وهو العام الذي شهد ازدهار سوق السندات في تاريخه، نجحت شركة بامبو كابيتال وحدها، بدعم قوي من بنك TPBank وORS، في جمع عشرات الآلاف من مليارات الدونات الفيتنامية. وقد قدّم بنك TPBank دعمًا مباشرًا، حيث أقرض شركة بامبو كابيتال مبلغ 1,027 مليار دونج فيتنامي، منها 132 مليار دونج ديون قصيرة الأجل و895 مليار دونج ديون طويلة الأجل. وفي الوقت نفسه، شاركت ORS، تحت إشراف السيد تران سون هاي، كمنسق ووكيل إيداع ومستشار إصدار... في الغالبية العظمى من ديون السندات التي بلغت قيمتها حوالي 8,900 مليار دونج والتي سُجّلت بنهاية عام 2021.

ومع ذلك، هذا ليس سوى غيض من فيض. فخلف بامبو كابيتال منظومة متكاملة من الشركات المترابطة ترابطًا وثيقًا كجذورها في الأرض. وقد نسقت شركة ORS، بصفتها الجهة المصدرة، بسلاسة مع جهات تعبئة رأس المال مثل: شركة BCG Land المساهمة، وشركة Helios للاستثمار والخدمات المساهمة، وشركة Gia Khang للاستثمار والخدمات التجارية المساهمة، وشركة Tracodi، وشركة Thanh Nguyen Energy Investment and Development المحدودة، وخاصةً شركة R&H Group المساهمة، مما أدى إلى خلق دورة مثالية، ودفع تدفق رأس المال للتداول باستمرار عبر كيانات قانونية ذات أشكال مختلفة، ولكنها تتجه على ما يبدو نحو "نقطة ضعف" - بامبو كابيتال.

وتشير التقديرات إلى أنه في عام 2021 وحده، تجاوز إجمالي حجم السندات التي جمعتها هذه المجموعة من الشركات 20 ألف مليار دونج، أي ما يعادل نحو 800 مليون دولار أميركي، وهو مبلغ كافٍ لإغراق حتى "اللاعبين" ذوي الخبرة في سوق رأس المال.

لكن لكل لعبة نهاية. لم يتوقع أحدٌ أن سوق السندات سينتهي فجأةً مع بداية عام ٢٠٢٢، فاتحةً فترةً من التطهير الصارم تحت وطأة السلطات الإدارية الحكومية. انكشفت سلسلةٌ من القضايا الكبرى التي أثارت الرأي العام، مثل قضية ترينه فان كويت (حزب جبهة التحرير الوطني)، ودو آنه دونغ (تان هوانغ مينه)، وتروونغ ماي لان (فان ثينه فات)، كاشفةً عن الجانب المظلم وراء صفقات سنداتٍ بقيمة تريليون دولار، مما تسبب في دخول السوق بأكمله في أزمة ثقةٍ حادة.

السيد نجوين هو نام - مؤسس شركة بامبو كابيتال

سرعان ما أصبحت شركة ORS، التي يتمحور نشاطها الأساسي حول إصدار وطرح السندات، ضحية مباشرة. تراجعت نتائج أعمالها بشكل حاد، ودخلت الشركة في حالة من الاضطراب. لكن ORS لم تفقد هيبتها فقط بسبب تغيرات السوق، بل أيضًا بسبب الانسحاب المفاجئ للشخص الذي بنى إمبراطورية السندات - السيد تران سون هاي، المدير العام والممثل القانوني آنذاك. ترك منصبه التنفيذي منذ يوليو 2022، وظل عضوًا في مجلس الإدارة لفترة، قبل أن يُنهي جميع أدواره رسميًا في أبريل 2023.

منذ ذلك الحين، أصبح السيد تران سون هاي تدريجيًا مجرد ظلٍّ في عالم المال. لم يعد يُثير ضجة، ولم يعد يظهر في وسائل الإعلام، بل ترك أثرًا خافتًا من خلال بعض المناصب "خلف الكواليس"، أحيانًا كعضو في مجلس إدارة شركة فيناهود، التي يرأسها نغوين هو نام، المساهم الرئيسي بحصة 22.8% من الأسهم. وأحيانًا أخرى، ظهر كرئيس مجلس إدارة شركة نام ها للأدوية، ممثلًا لمجموعة من كبار المساهمين في مجموعة R&H، التي ستمتلك حوالي 40% من الأسهم بحلول عام 2022.

لكن أينما كان، يبقى حضوره كضوءٍ خافتٍ... يخبو. بعد سنواتٍ من الصمت، عاد اسم تران سون هاي للظهور على خريطة الأعمال مؤخرًا، بدورٍ تنفيذيٍّ مسؤولٍ للغاية.

هذه المرة، لم يظهر مرة أخرى في عالم المال، بل في مجال مختلف تمامًا، وهو شركة Ba Huan Thanh Hoa High-Tech Company Limited، وهي وحدة عضو في أقدم علامة تجارية للأغذية في مدينة هوشي منه - Ba Huan، المرتبطة باسم "ملكة بيض الدواجن" Pham Thi Huan.

لعبة جديدة في با هوان

تولى السيد تران سون هاي مؤخرًا منصب المدير العام لشركة با هوان ثانه هوا. بالنظر إلى سجل السيد هاي المهني، يتضح جليًا أن قطاع الأغذية والزراعة حديث العهد وقليل الخبرة بالنسبة للمدير الجديد. ومع ذلك، تمر شركة با هوان بمرحلة تحول جذري، وتطمح إلى توسيع نطاق أعمالها وتحديث إنتاجها، وتستعد لتنفيذ مشاريع زراعية متطورة، لا سيما مزرعة الدواجن في مقاطعة لونغ آن .

لا يمكن تشغيل مثل هذه المشاريع برؤية فنية بحتة، بل تتطلب تدفقات رأسمالية ضخمة وبنية مالية منتظمة، وبالتالي لا أحد أكثر قدرة على "تصميم" التدفق النقدي في الاتجاه الصحيح من خبير البنوك والتمويل تران سون هاي.

"ملكة بيض الدواجن" فام ثي هوان

علاوة على ذلك، قليلون يعلمون أن با هوان لم تكن لقاءً صدفة بين تران سون هاي وصناعة الأغذية. انضم السيد هاي إلى با هوان كشريك استراتيجي، وليس مديرًا مُعيّنًا، في حالة تقييم سريع. في الواقع، على مر السنين، أصبحت با هوان أحد أهم مشاريع عائلته الاستثمارية.

في عام ٢٠٢٢، أكدت السيدة فام ثي هوان للصحافة نقلَ حصة كبيرة من أسهم شركة با هوان إلى شريك محلي، دون الإفصاح عن قيمة الصفقة. كل ما هو معروف هو أن المشتري هو عائلة السيد تران فيت هونغ (مواليد ١٩٨٥) - الشخصية التي عُيّنت بعد فترة وجيزة مديرًا عامًا لشركة با هوان من قِبل "ملكة بيض الدواجن" حتى الآن.

السيد تران فيت هونغ هو الأخ الأصغر، في عائلة مكونة من ثلاثة إخوة: السيد تران سون هاي، الأخ الأكبر، والسيد تران فيت ها، الأخ الثاني. لذلك، يعتقد كثيرون في هذا المجال أن انتقال ملكية الأسهم بهدوء، وصعود الأخ الأصغر إلى السلطة، والعودة المفاجئة للأخ الأكبر، ليست كلها مصادفات. من المرجح أن تكون هذه خطوات في خطة طويلة الأمد، مُعدّة بعناية ومُنفّذة بصبر، حيث يُعدّ با هوان مجرد نقطة انطلاق لطموحات أوسع نطاقًا للإخوة الثلاثة في عائلة تران سون هاي.

السيد تران فيت هونغ - المدير العام لشركة با هوان

في عائلة السيد هاي، يتمتع السيد تران فيت هونغ بخبرة إدارية تمتد لأكثر من عقد في سنغافورة، حيث شغل العديد من المناصب الإدارية العليا قبل عودته لتولي إدارة شركة با هوان. يتجلى هدوءه في إدارة العمليات، إلى جانب منهجيته ورؤيته الدولية، بوضوح في كل خطوة اتخذتها شركة با هوان مؤخرًا.

في الوقت نفسه، يتمتع السيد تران سون هاي بخبرة واسعة في سوق رأس المال، ويفهم كيفية تصميم التدفق النقدي والهيكل المالي وتعبئة الموارد. بفضل سمعته الطيبة وعلاقاته الواسعة في قطاعي البنوك والاستثمار، فهو قادر على مساعدة با هوان في الوصول إلى "مستودعات رواتب" جديدة بتكاليف رأسمالية معقولة، بما يخدم خطط التوسع طويلة الأجل.

ناهيك عن السيد تران فيت ها، الأخ الثاني في العائلة، والذي يُعدّ حاليًا قطبًا في قطاع الوقود ومواد التشحيم. يدير السيد فيت ها شركتين رئيسيتين، هما شركة ثانه جيانج للوقود والخدمات المساهمة، وشركة STS لزيوت التشحيم المساهمة. تُسجّل شركة ثانه جيانج، التي يمتلك السيد فيت ها أكثر من 96% من أسهمها، إيرادات سنوية تُقارب 100 مليار دونج فيتنامي، وهو رقم مستقر في قطاع يتميز بالصرامة في كل من التكنولوجيا والتدفق النقدي.

تجدر الإشارة إلى أن خلف السيد فيت ها زوجته السيدة فام ثي بيتش دوك، زميلة تران سون هاي السابقة في بنك ستاندرد تشارترد فيتنام. لم تقتصر مساهمتها على ربط شبكة العلاقات المالية والمصرفية، بل شاركت أيضًا في إدارة شركة ثانه جيانج، حيث كانت حلقة وصل مهمة في عملية بناء وتطوير الشركة.

للحصول على مزيد من المعلومات، تواصل مراسلو صحيفة كونغ ثونغ مع السيد تران سون هاي والسيد تران فيت هونغ عدة مرات عبر أرقام هواتفهم الشخصية، إلا أن أياً منهما لم يرد.

شرق الصين

المصدر: https://congthuong.vn/kien-truc-su-trai-phieu-tran-son-hai-va-ban-thiet-ke-moi-tai-ba-huan-382248.html