وقال الخبير نجوين ثانه لام إنه على الرغم من التحديات التي تفرضها ولاية دونالد ترامب الثانية، فإن هذا الحدث يجلب أيضًا فرصًا للاقتصاد والشركات الفيتنامية.
انتهت الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وتتجه كل الأنظار إلى ما ستفعله الإدارة الجديدة لدونالد ترامب عندما تتولى السلطة في يناير/كانون الثاني 2025. وقد أثيرت العديد من المخاوف بشأن تأثير هذا الحدث على الاقتصادات في جميع أنحاء العالم ، وخاصة التجارة العالمية.
مع اقتصادها المفتوح الكبير، قد تتأثر فيتنام إلى حد ما إذا تم انتخاب السيد ترامب. ومع ذلك، بالإضافة إلى التحديات، يعتقد الخبراء أيضًا أن هذا الحدث يجلب فرصًا للاقتصاد والشركات الفيتنامية.
مخاوف من التضخم والرسوم الجمركية المرتفعة
وبحسب السيد هينج كون هاو، رئيس استراتيجية السوق والاقتصاد العالمي وأبحاث السوق في بنك UOB (سنغافورة)، فإن السياسات التي يريدها السيد ترامب تحمل جميعها مخاطر التضخم.
خلال الحملة الانتخابية، دعم السيد ترامب سلسلة من إجراءات التعريفات الجمركية المتصاعدة. وتتراوح هذه التعريفات بين زيادة كبيرة في التعريفات التجارية على الصين بنسبة 60%، وفرض تعريفات عقابية بنسبة 200% على السيارات المستوردة من المكسيك. سيتم إضافة هذه التعريفات إلى التعريفات العامة المقترحة البالغة 10% على جميع السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة.
مع ذلك، "حتى لو طُبِّقت هذه السياسات جزئيًا فقط، فقد تُؤثِّر سلبًا على الاقتصاد الأمريكي. وقد حذَّر معهد بيترسون للاقتصاد الدولي من أن الرسوم الجمركية التي اقترحها ترامب قد تُكلِّف الأسرة الأمريكية المتوسطة أكثر من 2600 دولار سنويًا. وقد يُؤدِّي هذا التضخم المرتفع إلى خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي بوتيرة أبطأ مما يتوقعه السوق"، كما علَّق هينج كون هاو.
وقال السيد نجوين ثانه لام، مدير تحليل العملاء الشخصي في شركة مايبانك للأوراق المالية، إن إعادة انتخاب السيد ترامب من المرجح أن تخلق تأثيرات قوية على سلسلة التوريد العالمية، من خلال زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات من الصين إلى 60٪ ومن دول أخرى إلى 10٪.
وبحسب السيد لام، فإن هذا لا يؤثر بقوة على الدول المصدرة مثل فيتنام فحسب، بل ويزيد أيضًا من قيمة الدولار الأمريكي عالميًا مع استمرار تدفق رأس المال إلى الأصول الآمنة. وعلاوة على ذلك، فإن سياسات السيد ترامب قد تتسبب في ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة مرة أخرى، ومن غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بقوة كما هو متوقع، مما يؤدي إلى ضغوط على أسعار الصرف.
إن التحديات حتمية، ولكن على نحو أكثر تفاؤلاً، قال السيد مايكل كوكالاري، مدير التحليل الاقتصادي الكلي وأبحاث السوق في فينا كابيتال، إن هذه المخاطر تم دفعها إلى مستوى غير ضروري وليس هناك ما يدعو للقلق من أن فوز السيد ترامب سوف يعرقل النمو الاقتصادي في فيتنام.
وبحسب السيد مايكل كوكالاري، فإن الانتخابات الرئاسية الأمريكية الأخيرة سجلت الكثير من التصريحات المبالغ فيها والمعلومات المبالغ فيها من قبل وسائل الإعلام. وهذا يجعل العديد من الناخبين يشعرون أن هذه معلومات تتعلق بالحملة الانتخابية، وليست معلومات عادلة وموضوعية، كما يؤدي إلى مخاوف مبالغ فيها بشأن التأثير الاقتصادي لولاية ترامب الثانية.
علق مايكل كوكالاري قائلاً: "إن التهديد بفرض رسوم جمركية مبالغ فيه إلى حد كبير. قد تكون الرسوم الجمركية المرتفعة مجرد حيلة لجذب إحدى الدوائر الانتخابية الرئيسية لترامب، الطبقة العاملة، وفي المفاوضات، وخاصة مع الصين".
في الواقع، قام السيد ترامب بتجميع فريق من المستشارين الاقتصاديين ذوي المعرفة والموهبة الكبيرة الذين يفهمون تماما العواقب السلبية المترتبة على فرض رسوم جمركية ثقيلة على السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة. وتشمل هذه العواقب السلبية تثبيط عودة الوظائف الصناعية إلى الولايات المتحدة، حيث تؤدي الرسوم الجمركية المرتفعة إلى ارتفاع قيمة الدولار.
وعلاوة على ذلك، أظهر نائب الرئيس المنتخب جيه دي فانس رؤيته الاقتصادية عندما أشار إلى أن دور الدولار الأميركي كعملة احتياطية عالمية أدى إلى ارتفاع قيمته إلى مستويات مبالغ فيها ــ وهو ما يجعل من غير المجدي اقتصاديا إعادة وظائف التصنيع إلى الولايات المتحدة.
وفي الوقت نفسه، يواجه الاقتصاد الأميركي أسوأ حالة من "الركود التضخمي" (أي ارتفاع التضخم وانخفاض النمو الاقتصادي) منذ سبعينيات القرن العشرين. ومن المتوقع أن تؤدي الرسوم الجمركية الثقيلة إلى تفاقم التضخم القوي الذي من المرجح أن يشهده الاقتصاد الأميركي العام المقبل.
ابحث عن الفرصة في التحدي
وعلى الرغم من التوقعات غير المؤكدة بشأن الانتخابات الأمريكية، يعتقد خبراء بنك UOB أن منطقة جنوب شرق آسيا، بما في ذلك فيتنام، ستظل منطقة مستقرة للنمو الاقتصادي وفرص التجارة القوية.
يتوقع بنك UOB أن تزيد تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى جنوب شرق آسيا بنسبة 38% لتصل إلى 312 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027، وإلى 373 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. وفي ظل حالة عدم اليقين المرتقبة بشأن التجارة العالمية الناجمة عن الانتخابات الأمريكية، من المهم الإشارة إلى العلاقات التجارية القوية والداعمة التي أرستها رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان).
وفيما يتعلق بالعلاقات التجارية بين فيتنام والولايات المتحدة في عهد السيد ترامب، قال السيد مايكل كوكالاري، مدير التحليل الاقتصادي الكلي وأبحاث السوق في فينا كابيتال، إنه لا يوجد سبب يدعو السيد ترامب لاستهداف فيتنام عندما لا توجد معارضة كبيرة لاستهلاك المنتجات "المصنوعة في فيتنام" من قبل المستهلكين الأمريكيين.
في واقع الأمر، قد تساعد فيتنام الولايات المتحدة على التخلص من اعتمادها على السلع الرخيصة من الصين. يمكن لفيتنام أن تنتج سلعًا يرغب المستهلكون الأمريكيون في شرائها، لكن إنتاجها في الولايات المتحدة مكلف للغاية.
ويعتقد خبير فيناكابيتال أن فيتنام ستواصل الحفاظ على زخم النمو المستقر في ظل إدارة ترامب. لقد ساعدت "دبلوماسية الخيزران" الماهرة التي تنتهجها فيتنام في الحفاظ على علاقات جيدة مع القوى الكبرى البلاد على تحقيق العديد من النجاحات، وليس هناك ما يدعو إلى الاعتقاد بأن هذا سوف يتغير. على الرغم من أن الولايات المتحدة قد تفرض ضرائب جديدة على السلع المستوردة، فإن احتمال فرض ضرائب عالية (20-30%) على السلع الفيتنامية منخفض للغاية.
حتى لو فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية شاملة (5-10%) على البضائع الواردة من جميع الدول باستثناء الصين، ستظل فيتنام محتفظة بميزتها في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر مقارنةً بمنافسيها. ومع ذلك، يتعين على فيتنام أن تدرس بشكل استباقي سبل خفض فائضها التجاري مع الولايات المتحدة قبل أن تُصبح هذه القضية مصدر قلق كبير للإدارة الجديدة، كما حلل السيد مايكل كوكالاري.
وقال السيد نجوين ثانه لام، مدير تحليل العملاء الشخصي في شركة مايبانك للأوراق المالية، إنه على الرغم من التحديات الناجمة عن ولاية السيد ترامب الثانية، فإن هذا الحدث يجلب أيضًا فرصًا للاقتصاد والشركات الفيتنامية.
قد يشهد الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام زيادةً أكبر، على غرار ما حدث خلال ولاية ترامب الأولى، إذ لا تزال ضريبة الاستيراد بنسبة 10% أفضل بكثير من ضريبة 60%. إضافةً إلى ذلك، قد تنشأ فرص أعمال جديدة في قطاعات الطاقة وتكنولوجيا المعلومات والخدمات اللوجستية للطيران، حيث قد تسعى فيتنام إلى استيراد المزيد من السلع والخدمات من الولايات المتحدة (مثل الغاز الطبيعي المسال والبرمجيات، إلخ) لتخفيف التوترات مع شركائها، كما قال لام.
وفي حديثه في منتدى الاستثمار في فيتنام 2025، الذي نظمته Vietnambiz وVietnammoi في مدينة هوشي منه في 8 نوفمبر، قال السيد نجوين با هونغ، كبير الاقتصاديين في بنك التنمية الآسيوي، إن انتخاب السيد ترامب سيؤثر بالتأكيد على التجارة العالمية، على الرغم من أن تنفيذ التزامات حملته لا يزال غير معروف.
وبالتالي، فإن فيتنام، مع انفتاحها الاقتصادي الكبير ونسبة صادراتها إلى الناتج المحلي الإجمالي المرتفعة، سوف تواجه تحديات كبيرة في السياسة التجارية العالمية، وخاصة في السوق الأميركية.
بالإضافة إلى مواصلة تعزيز مزايا العلاقات الاقتصادية الخارجية، نحتاج إلى إيجاد حلول لتحقيق التوازن في الاقتصاد المحلي. ينبغي اتخاذ تدابير تركز على تحفيز الطلب المحلي، وتحفيز الاقتصاد المحلي على التعافي والتطور بشكل أفضل، ليصبح قوة دافعة متوازنة للنمو الاقتصادي، كما اقترح السيد نجوين با هونغ.
تعليق (0)