من أجل إيجاد حلول عملية وفعالة، وتعزيز الإفصاح عن المعلومات بشكل أكثر شفافية وفعالية من قبل أعضاء السوق، ودعم ترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام من سوق حدودية إلى سوق ناشئة، تم عقد ورشة عمل "ترقية سوق الأوراق المالية وشفافية المعلومات للشركات المدرجة" في 10 أكتوبر لتقييم الصعوبات والعقبات في الماضي.
وفي كلمته خلال الورشة، قال نائب رئيس هيئة الأوراق المالية الحكومية السيد فام هونغ سون، إن الهيئة تعتبر ترقية سوق الأوراق المالية من سوق حدودية إلى سوق ناشئة هدفاً مهماً.
في الوقت الحالي، تعد سوق الأوراق المالية الفيتنامية عضوًا في الاتحاد العالمي للبورصات (WFE)، كما تتجه اللوائح الإطارية القانونية للسوق، بما في ذلك المراسيم، أيضًا نحو تلبية المعايير العالمية.
أولاً، يُشترط أن يكون الإفصاح عن المعلومات من قِبل الشركات المُدرجة باللغة الإنجليزية. حاليًا، تُعتبر لوائحنا مُشجعة فقط، ولكن إذا أصبحت إلزامية، فسيُشكل ذلك ضغطًا كبيرًا على الشركات. قد يبدو الأمر بسيطًا، لكن عددًا قليلًا من الشركات الكبيرة فقط هو الذي يُلبي المتطلبات. لذلك، إذا أصبح لائحة، فسيكون من الصعب تطبيق العقوبات. يجب اتباع نهج مُناسب في كل خطوة، كما قال نائب رئيس هيئة الأوراق المالية.
في الوقت نفسه، قدّم أمثلةً محددة، منها: وفقًا لمؤشري FTSE Russell وMSCI، لا يعرف المستثمرون الأجانب حاليًا نسبة الملكية الأجنبية المحددة للشركات، مما يُصعّب اتخاذ قرارات الاستثمار. من المتوقع أن تتدفق أكثر من 10 مليارات دولار أمريكي إلى فيتنام عند ترقيتها، ولكن ليس في جميع الأسواق، ولكن سيختار المستثمرون الأجانب الشركات الجيدة. ومع ذلك، إذا أردنا اختيار شركات جيدة، فهل ستُوسّع بلادنا مساحة الاستثمار الأجنبي؟
السيد فام هونغ سون - نائب رئيس لجنة الأوراق المالية بالدولة.
من هذا المنطلق، يتضح أن ترقية سوق رأس المال تبدو مشكلة كبيرة، لكنها تتضمن العديد من الجوانب المحددة. في الأساس، أدرك السيد سون أن حجم سوق رأس المال وشفافيته لضمان معايير الترقية لا يزالان يواجهان تحديات عديدة تتعلق بالنزاهة وتحمل المخاطر، وبالنسبة لبورصة الأوراق المالية، يتمثل التحدي في ضمان سلاسة المعاملات.
لقد رفعنا تقارير إلى وزارة المالية ورئيس الوزراء لإيجاد حلول. ومن خلال مناقشاتنا مع المستثمرين الأجانب، لاحظتُ أن لديهم توقعات عالية لسوق الأسهم الفيتنامية. وبناءً على ذلك، يجب أن يكون لسوق الأسهم إطار قانوني أفضل، وأن يكون الإفصاح عن المعلومات أكثر شفافية وأمانًا واستدامة. فالأساس هو أن سوق الأسهم يجب أن يكون شفافًا ويحمي المستثمرين، كما أكد السيد سون.
وفيما يتعلق بمسألة الترقية، قال الدكتور كان فان لوك - الخبير الاقتصادي ، إن سوق الأوراق المالية لديها مستويان للترقية: FTSE وMSCI.
قال الدكتور كان فان لوك: "أُشبّه المستوى الأول بملعب الألعاب البحرية، بينما يصل المستوى الثاني إلى المستوى الآسيوي. أرى أننا بحاجة إلى تحمل ضغط أكبر للإصلاح، وخاصةً فيما يتعلق باللوائح القانونية المتعلقة بالدعاية والشفافية".
تفتقر فيتنام حاليًا إلى هذا العامل، مع أنه يُشكل أساسًا متينًا لتطوير سوق الأسهم. لذلك، تحتاج فيتنام إلى الضغط على الحوكمة والرقابة وتحسين الحوكمة، كما أشار الدكتور كان فان لوك. فحجم السوق يتزايد باستمرار، ويمثل أحيانًا ما بين 100% و120% من الناتج المحلي الإجمالي، لذا تحتاج الشركات المدرجة إلى اتباع أساليب حوكمة مختلفة.
أكد السيد لوك أيضًا أن تطوير سوق الأسهم يرتبط بقصة إنشاء مركز مالي دولي في مدينتي هو تشي منه ودا نانغ. مع مستوى مؤشر فوتسي الحالي، يفتقر بلدنا إلى معيارين مهمين: اشتراط إيداع مبلغ قبل التداول، مما يؤدي إلى غياب معايير الأخطاء والمخاطر في السداد. ووفقًا لدراسة استقصائية حول حالات عدم الإيداع، فإن نسبة المستثمرين الذين لا يسددون أموالهم في العالم لا تتجاوز 2%، أي ما يعادل خسارة قدرها 3 مليارات دولار أمريكي سنويًا.
وبناءً على ذلك، اقترح السيد لوك أيضًا ثلاثة إجراءات للوقاية من المخاطر: أولًا، ينبغي على فيتنام تحديث نظام تكنولوجيا المعلومات لديها بشكل حاسم لتجنب الأخطاء. ثانيًا، ضبط سلوك المستثمرين من خلال تشديد العقوبات، وفرض غرامات تتراوح بين 1000 و5000 دولار أمريكي، أو احتساب الغرامات بناءً على قيمة المبلغ.
الدكتور كان فان لوك - خبير اقتصادي.
أخيرًا، تعزيز سلطة شركات الأوراق المالية في تقييم المخاطر واتخاذ قراراتها الخاصة. يُسمَح لشركات الأوراق المالية بتحديد حاجة المستثمرين إلى إيداع أموالهم. وفيما يتعلق بآلية التعامل مع المخاطر، يُسمح لشركات الأوراق المالية بمصادرة الأصول والأوراق المالية وتصفيتها في حال عدم قدرة المستثمرين على السداد.
وفيما يتعلق بمعايير MSCI لترقية السوق، فإن سوق الأسهم يفتقر حاليا إلى 9 معايير ويحتاج إلى استكمال، بما في ذلك: حد الملكية الأجنبية؛ "المساحة" الأجنبية المتبقية؛ المساواة في الحقوق للاستثمار الأجنبي؛ مستوى تحرير سوق الصرف الأجنبي؛ تدفق المعلومات؛ المقاصة؛ القدرة على النقل دون المرور عبر البورصة؛ إقراض الأوراق المالية؛ والبيع على المكشوف.
فيما يتعلق بمسألة ملكية المستثمرين الأجانب، علينا التشاور ومراجعة المجالات التي تحتاج إلى سيطرة وتلك التي لا تحتاج إليها، ومراجعة القرار 155. إضافةً إلى ذلك، علينا إيلاء المزيد من الاهتمام لحرية تدفقات رأس المال ومعاملات الصرف الأجنبي، لما تُعدّه من عامل بالغ الأهمية للسوق المالية الدولية، كما أكد السيد لوك.
من الضروري مواصلة تحرير تدفقات رأس المال ومعاملات الصرف الأجنبي، وزيادة جاذبية الدونغ، وجعله أكثر قابلية للتحويل محليًا ودوليًا. وأخيرًا، يأمل الخبير أن يكون لدى هيئة الأوراق المالية الحكومية مشروع "لسد" الثغرات والتوصل إلى مشروع أكثر تحديدًا .
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)