يمكن للمستثمرين على المدى القصير أن يفكروا في جني الأرباح.

[إعلان 1]

منظور سوق الأسهم للأسبوع 25-30/3: يمكن للمستثمرين قصيري الأجل التفكير في جني الأرباح

من حيث الجمود، يمكن للتدفقات النقدية أن تستمر في تجاوز الذروة قصيرة الأجل عند 1280 نقطة. ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع تدفق أموال فومو إلى مستوى مرتفع في هذا الوقت.

تحرك سوق الأسهم الأسبوع الماضي بمدى واسع وسيولة قوية، واقترب مؤشر VN من منطقة المقاومة القوية عند 1280 نقطة.

ورغم أن المؤشر شهد جلسة أولى متقلبة للغاية في الأسبوع حين انخفض بنحو 50 نقطة في الجلسة من نطاق سعري بلغ 1270 نقطة إلى 1220 نقطة، فإنه تعافى بعد ذلك إلى نطاق 1240 نقطة مع سيولة عند مستوى قياسي بلغ نحو 48 ألف مليار دونج. وفي بقية جلسات التداول، تعافى مؤشر VN بقوة، حيث ارتفع سعره فوق ذروته في عام 2023 عند 1,245 نقطة، و1,255 نقطة، وفوق أعلى ذروة سعرية سجلها قبل أسبوعين عند حوالي 1,275 نقطة.

وفي نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر بورصة فيتنام بنسبة 1.43% إلى 1,281.80 نقطة وبدأ يقترب من النطاق السعري حول 1,295 نقطة، وهو أعلى سعر سجله في أغسطس 2022.

خلال الأسبوع، وصلت السيولة في بورصة هونج كونج إلى 151,877.51 مليار دونج، بزيادة حادة بلغت 20.4٪ مقارنة بالأسبوع السابق. هذا أسبوع تداول بسيولة قياسية، بمتوسط أكثر من 30 ألف مليار دونج/جلسة، وحجم تداول يزيد عن 1.1 مليار سهم/جلسة، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى أسبوع تداول في التاريخ في 19 نوفمبر 2021.

ارتفع صافي مبيعات المستثمرين الأجانب بشكل كبير للغاية بقيمة 3,177.47 مليار دونج في بورصة هونج كونج. صافي الشراء على HNX بقيمة 90.65 مليار دونج.

انتشرت المشاعر الإيجابية في معظم مجموعات الصناعة. وخاصة في مجموعات البنوك والعقارات والصلب والصلب المجلفن، حيث شهدت جميعها ارتفاعاً جيداً. وبشكل أكثر تحديدًا، تعد البنوك القوة الدافعة التي تقود السوق إلى التعافي بعد انخفاض حاد، متجاوزة ذروة عام 2023، مع سيولة جيدة، لا سيما مع TCB (+8.45٪)، VIB (+7.56٪)، MBB (+5.25٪)، BID (+3.83٪)...، بالإضافة إلى NAB (-2.13٪)، ABB (-1.22٪)، SSB (-1.11٪)...

كانت أسهم العقارات أيضًا القوة الدافعة الرئيسية الأسبوع الماضي عندما ارتفعت العديد من الأسهم بشكل حاد، متجاوزة أحدث سعر ذروة، وكانت السيولة متقلبة للغاية، ولا سيما HPX (+37.18٪)، وDIG (+12.11٪)، وPDR (+12.10٪)، وTCH (+12.03٪)، وDXG (+8.47٪) ...، بالإضافة إلى الأسهم تحت ضغط التعديل VRC (-12.33٪)، وIJC (-3.98٪)، وKOS (-3.78٪)، وHD6 (-3.17٪) ... كانت أسهم العقارات الصناعية والمطاطية أكثر تمايزًا، باستثناء D2D (+17.50٪)، وKBC (+6.25٪)، وPHR (+4.40٪) ... والتي ارتفعت بشكل إيجابي، وكانت الغالبية تحت ضغط تعديل قوي للغاية بعد فترة من ارتفاع الأسعار التي تفوقت على السوق العام مثل DTD (-5.48٪)، وTIP (-4.63٪)، وGVR (-3.90%)، SZC (-3.78%)...

تلقى السوق العديد من الأخبار المهمة هذا الأسبوع مثل: أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة عند 5.25٪ -5.5٪، ومن المتوقع أن يخفضها بنسبة 0.25٪ 3 مرات هذا العام؛ قرر بنك إنجلترا إبقاء أسعار الفائدة عند 5.25%؛ رفع بنك اليابان أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2007، منهيا بذلك سياسة أسعار الفائدة السلبية الوحيدة في العالم ؛ قرر البنك الوطني السويسري خفض أسعار الفائدة. وهو أول بنك مركزي كبير في العالم يخفض أسعار الفائدة منذ تسع سنوات.

المعلومات المحلية، (1) واصل بنك الدولة سحب مبلغ صاف قدره 15000 مليار دونج من خلال قناة سندات الخزانة في جلسة يوم 21 مارس، مما رفع الحجم الإجمالي إلى 145000 مليار دونج، (2) عرض بنك BIDV وبنك Vietcombank أسهمًا فردية للمستثمرين الأجانب.

وكانت البيانات البارزة في الأسبوع الماضي هي أن الواردات والصادرات في النصف الأول من مارس 2024 تعافى في العديد من الصناعات، كما سجل النمو التراكمي من بداية العام حتى الآن نموًا مزدوج الرقم.

تطلب هيئة الأوراق المالية الحكومية آراء الوحدات والمنظمات والأفراد بشأن مشاريع التعديلات والمكملات لعدد من مواد التعميم رقم 120/2020/TTBTC المؤرخ 31 ديسمبر 2020؛ استشارت هيئة الأوراق المالية أعضائها بشأن اللائحة التي تسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بالتداول دون إيداع 100٪ من أموالهم. إذا تمت الموافقة على هذا التنظيم وتنفيذه في المستقبل القريب، فسوف يزيل أحد الاختناقات في عملية ترقية السوق وفقًا للوائح FTSE: متطلبات التمويل المسبق وحد الملكية الأجنبية (الغرفة). إلى جانب التشغيل التجريبي الأخير الذي أجرته هيئة الخدمات الصحية الوطنية لنظام KRX، يمكننا أن نرى أن وكالات الإدارة نشطة للغاية في حل المشكلات لتطوير السوق بحلول عام 2025 كهدف حكومي.

بالعودة إلى تطورات السوق الأسبوع المقبل، فمن المرجح أن يشهد السوق بعض التقلبات قبل مواصلة الاتجاه الصعودي.

من منظور التحليل الفني، تعتقد شركة DSC للأوراق المالية أنه على المدى القصير، سيتجاوز المؤشر العام مربع التراكم بنمط شموع غير حاسم. ومع ذلك، عند النظر إلى انتشار السوق، يمكننا أن نرى أن السوق لا يزال لديه فائض من الزيادات قصيرة الأجل عندما تتفق العديد من مجموعات الأسهم على الخروج من الذروة قصيرة الأجل. بعد تجاوز حاجز 1,280 نقطة بنجاح، من المتوقع أن يستمر ارتفاع السيولة في السوق بقوة . يتم إعطاء الأولوية للمجموعات التي تتمتع ببيتا جيدة للسوق ومخزون سيولة جيد في الجلسات الأخيرة للتداول قصير الأجل (مجموعة العقارات).

في نهاية الشمعة الأسبوعية، يظهر نمط الشمعة العكسية ذو السعة الكبيرة إشارة للتخلص بشكل نشط من المراكز قصيرة الأجل، ويتم تقييم التدفق النقدي قصير الأجل على أنه متفوق، ومن المتوقع أن يستمر السوق في فتح اتجاه صعودي قصير الأجل جديد.

إن الارتفاع الأخير مفاجئ للغاية حيث سجلت منصة التداول في الأسبوعين الماضيين 6 جلسات توزيع كبيرة. من حيث الجمود، يمكن للتدفقات النقدية أن تستمر في تجاوز الذروة قصيرة الأجل عند 1280 نقطة. ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع تدفق أموال فومو إلى مستوى مرتفع في هذا الوقت. ومع وجود قاعدة تداول تتعرض لضغوط بسبب التوزيع المسبق، فإن سيناريو فخ الثيران ممكن تماما. لا يزال مؤشر DSC يحافظ على زخمه الصعودي حتى الوقت الحاضر، وهو أمر غير متوازن إلى حد ما. يمكن للمؤشر أن يرتفع بسرعة ولكن يمكن أن يكون الانخفاض سريعًا أيضًا.

وفي الختام، يتم الحفاظ على التدفق النقدي قصير الأجل، مما يسمح للمستثمرين بالعودة إلى التداول قصير الأجل (10-15 جلسة). ومع ذلك، لا يوجد أساس كافٍ لتقييم أن المؤشر قد تغلب على ضغوط التوزيع، فضلاً عن إشارة التباعد الفني السابقة. وينبغي للمستثمرين إعطاء الأولوية للحفاظ على النسبة عند مستوى متوسط، أو تصفح السوق بشكل نشط على المدى القصير كما هو موصى به.

ويقول الخبراء إن المستثمرين قصيري الأجل يمكنهم التفكير في جني الأرباح من جزء من الأسهم عندما يكون لديهم عوائد جيدة، ويجب أن يركز هيكل المحفظة على الأسهم في اتجاه صعودي إيجابي (على سبيل المثال، الأسهم التي تركز على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة وقادة الصناعة).

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم نسبة نقدية عالية، يمكنهم الصرف لاستكشاف أسهم الصلب والعقارات، مع إعطاء الأولوية للأسهم التي لم ترتفع أسعارها كثيرًا ولديها مناطق شراء جيدة مثل HDG (29-29.4)، HPG (29-30)...

[إعلان 2]
مصدر