بعد صدمة قوية في أوائل عام ٢٠٢٢ نتيجةً للحملة العسكرية الروسية الخاصة في أوكرانيا، أصبح سوق النفط العالمي أكثر استقرارًا في عام ٢٠٢٣. ومنذ منتصف أبريل ٢٠٢٣، يشهد سعر "الذهب الأسود" اتجاهًا هبوطيًا. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن هذا الاتجاه قد يتلاشى سريعًا في حال حدوث صدمة جديدة في سوق النفط.
مصفاة ومصنع بتروكيماويات نغي سون. الصورة: دونغ جيانغ - وكالة الأنباء الفيتنامية
الصدمات لا تزال مخفية
في تقرير نُشر أواخر نوفمبر 2023، توقعت مجموعة استراتيجية الاستثمار (ISG) التابعة لغولدمان ساكس أن تتقلب أسعار النفط بين 70 و100 دولار للبرميل خلال معظم عام 2024. ومع ذلك، حذرت المجموعة من أن الحرب بين إسرائيل وحماس قد تتسبب في تقلبات حادة في أسعار النفط. وفي حال تصاعدت الحرب، فقد ترتفع أسعار النفط الفورية بشكل حاد.
منذ عام 2000، لم يكن لتفجر العنف بين إسرائيل والفلسطينيين تأثير يُذكر على أسعار النفط الإجمالية. ورغم ارتفاع أسعار النفط بأكثر من 5% في أعقاب هجوم حماس الأخير، إلا أن الحملة العسكرية الإسرائيلية على قطاع غزة لم تُحدث حتى الآن أي تأثير آخر على إمدادات النفط.
وفقًا لمجموعة دراسات الأمن الدولي (ISG)، فإن أحد المخاطر المحتملة للحرب بين إسرائيل وحماس هو احتمال تشديد الغرب للعقوبات على إيران، مما يدفع طهران للرد بمحاولة إغلاق مضيق هرمز، وهو طريق ملاحي يمر عبره حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. إذا حدث ذلك، فمن المؤكد أن أسعار النفط العالمية سترتفع بشكل حاد.
تأثير غير متوقع
إذا حدثت صدمة جديدة لإمدادات النفط، فقد يكون لذلك تأثيرات غير متوقعة على الاقتصاد العالمي، وخاصة في ظل استمرار هش التعافي الاقتصادي العالمي ومخاطر التضخم.
شراء وبيع البنزين في نقطة بيع البنزين والزيت التابعة لشركة بتروليمكس في هانوي. الصورة: تران فييت - وكالة الأنباء الفيتنامية
وفي تقرير نشرته منتصف نوفمبر/تشرين الثاني، قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إنه في حال انتشار الصراع في الشرق الأوسط، وتسببه في اضطرابات في إمدادات النفط، فإن متوسط سعر النفط في عام 2024 قد يصل إلى 120 دولارا للبرميل.
في تقييمها لتأثير هذه الصدمة، صرّحت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بأن ارتفاع أسعار النفط في حال نشوب صراع عسكري في الشرق الأوسط، مما قد يؤدي إلى انقطاع إمدادات النفط، سيؤدي إلى انخفاض النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم. وتتوقع الوكالة أن ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 0.4 نقطة مئوية في عام 2024، وبمقدار 0.1 نقطة مئوية في عام 2025.
ومن الجدير بالذكر أن وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تحذر من أن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي إلى انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي في معظم الاقتصادات المدرجة في قائمة "فيتش 20"، على الرغم من أن هذه التأثيرات سوف تتضاءل بشكل كبير في عام 2025.
تعتقد وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن الاقتصادات الناشئة الأكثر تأثرًا بهذه الصدمة ستكون جنوب أفريقيا وتركيا (سينخفض النمو بنسبة 0.7 نقطة مئوية). من ناحية أخرى، ستشهد روسيا، وبدرجة أقل بكثير، البرازيل، تأثيرًا إيجابيًا من الصدمة نظرًا للدور المهم الذي يلعبه إنتاج النفط في اقتصاداتهما.
سيؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى تضخم أعلى من المتوقع في عام ٢٠٢٤، مع اعتدال في عام ٢٠٢٥. ستشهد تركيا أعلى ارتفاع في التضخم، تليها الهند وبولندا. ومن بين الاقتصادات المتقدمة، ستكون الولايات المتحدة أقل تأثرًا، حيث ستشهد ارتفاعًا في التضخم بنحو نقطتين مئويتين فوق التوقعات الأساسية لعام ٢٠٢٤. وسيرتفع التضخم في الاقتصادات المتقدمة الأخرى بمعدل ١.٤ نقطة مئوية في المتوسط.
ومع ذلك، تعتقد وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن التأثير على التضخم سيكون قصير الأجل، وسيتم تعويضه جزئيا من خلال التضخم الأقل من المتوقع في عام 2025. وتشكل البرازيل والمكسيك الاستثناءات، حيث من المتوقع أن يكون التضخم أعلى في عام 2025.
في السيناريو المذكور أعلاه، تعتقد وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن السياسة النقدية لن تتغير كثيرًا، إذ ستزيد صدمة العرض من ضغوط الأسعار من خلال ارتفاع أسعار البنزين وتكاليفه، لكنها ستقلل من طلب الشركات والأسر. ستسعى البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة لمعالجة ارتفاع التضخم، لكنها ستخفف سياستها لمعالجة نقص الطلب. عادةً ما تتلاشى هذه الآثار. مع ذلك، بعد صدمة التضخم العالمية الحادة في العامين الماضيين، ستشكل الزيادة الجديدة تحديًا كبيرًا لجهود البنوك المركزية لإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف، وقد تعزز توقعات التضخم.
علاوة على ذلك، قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إن صدمة أسعار النفط المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط قد تكون مصحوبة بظروف مالية أكثر صرامة، وانخفاض ثقة الشركات والمستهلكين، وتعديلات في الأسواق المالية.
ماي هونغ
تعليق (0)