الدين يتصاعد إلى 13 ألف مليار، و"سي آي آي" لا يزال يخطط لإصدار سندات بقيمة 7 آلاف مليار لإعادة الهيكلة

[إعلان 1]

تستعد شركة CII لإصدار سندات إضافية بقيمة 7000 مليار دونج

أعلنت شركة هو تشي منه للاستثمار في البنية التحتية المساهمة (رمز البورصة: CII) للتو عن وثائق إضافية للاجتماع العام غير العادي الثاني للمساهمين في عام 2023، والمقرر عقده في 17 أكتوبر 2023. ويشمل ذلك محتوى إيجاد مؤسسة مالية دولية لضمان إصدار سندات بقيمة تقارب 2400 مليار دونج.

يأتي ذلك في إطار خطة إعادة هيكلة رأس مال بنك CII الموضحة في وثائق الاجتماع العام غير العادي الثاني للمساهمين في عام 2023. وعلى وجه التحديد، تخطط CII في الفترة المقبلة لتعزيز إعادة هيكلة رأس المال من خلال إصدار سندات بقيمة إجمالية تقارب 7000 مليار دونج.

وقد ارتفع القرض إلى 13 مليار دونج، ولا تزال الشركة تخطط لإصدار سندات بقيمة 7 مليارات دونج بهيكل 1. — تخطط شركة CII لإصدار سندات إضافية بقيمة 7,000 مليار دونج، منها 4,500 مليار دونج سندات قابلة للتحويل للمساهمين (صورة من TL).

تتعاون شركة CII مع منظمة دولية حاصلة على تصنيف AA- من وكالة فيتش لضمان سداد السندات التي تخطط شركة CII لإصدارها بقيمة إجمالية تبلغ 2400 مليار دونج، لمدة 10 سنوات.

علاوةً على ذلك، يخطط بنك CII لإصدار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم للمساهمين الحاليين لأجل عشر سنوات، بقيمة إجمالية قدرها 4,500 مليار دونج. ويعمل البنك حاليًا مع هيئة الأوراق المالية على ملف الإصدار الأول للسندات القابلة للتحويل، بقيمة إصدار تبلغ حوالي 2,840 مليار دونج.

وبحسب تقديرات بنك CII، إذا تم بنجاح إصدار سندات بقيمة 4,500 مليار دونج وتحويلها إلى أسهم، فإن نسبة الرفع المالي للدين إلى الأسهم لدى بنك CII سوف تنخفض من 2.2 مرة إلى 1.1 مرة فقط.

يشكل عبء الدين البالغ 13 مليار دونج عبئًا كبيرًا على شركة CII، ولا يزال يتعين عليها دفع 4 مليارات دونج كفوائد كل يوم.

جاءت خطة شركة CII لإصدار سندات إضافية في ظلّ التحديات العديدة التي تواجه هيكل أصول الشركة. وفي نهاية الربع الثاني، بلغ إجمالي الأصول 26,649.2 مليار دونج، بانخفاض قدره 6.7% مقارنةً ببداية العام.

منها، ارتفع الدين قصير الأجل بمقدار 615.6 مليار دونج في الأشهر الستة الأولى من العام، ليصل إلى 6,039.4 مليار دونج. ويُشكل الدين طويل الأجل حاليًا 7,112.3 مليار دونج في هيكل رأس المال.

وبذلك، يبلغ إجمالي ديون شركة CII 13,151 مليار دونج، بينما تبلغ حقوق الملكية 8,106.8 مليار دونج فقط. ويزيد الدين وحده عن حقوق الملكية بنسبة 62.2%.

مع الدين الضخم الذي يتجاوز 13,000 مليار دونج المذكور أعلاه، تضطر شركة CII حاليًا إلى تحمل فوائد في الربع الثاني تصل إلى 363.3 مليار دونج. هذا يعني أن الشركة مضطرة لدفع مصاريف فوائد تصل إلى 4 مليارات دونج يوميًا، دون احتساب مصاريف التشغيل الأخرى.

بفضل الإيرادات المالية، تمكنت CII من تجنب الخسائر، وتعتزم احتضان 6 مشاريع BOT أخرى باستثمارات إجمالية تصل إلى 75 مليار دولار.

في وثائق الاجتماع العام غير العادي الثاني للمساهمين لعام ٢٠٢٣، عرضت شركة CII على المساهمين دراسة ستة مشاريع بنظام البناء والتشغيل والنقل (BOT) باستثمارات إجمالية قدرها ٧٥ ألف مليار دونج. وتشمل هذه المشاريع:

المرحلة الثانية من الطريق السريع مدينة هوشي منه - ترونغ لونغ - ماي ثوان بمبلغ 22000 مليار دونج؛ تحسين سعة المرور في المنطقة الشمالية الغربية من مدينة هوشي منه بمبلغ 19059 مليار دونج؛ ترقية وتوسيع الطريق السريع الوطني 1A من تقاطع تان كين إلى حدود لونغ آن بمبلغ 11982 مليار دونج؛ مشروع لتحسين سعة المرور على طول طريق فام فان دونج - نجوين شي - أونغ فان خيم - نجوين هو كان بمبلغ 10108 مليار دونج؛ ترقية وتوسيع مشروع المحور الشمالي الجنوبي من نجوين فان لينه إلى طريق بن لوك لونغ ثانه السريع بمبلغ 6625 مليار دونج؛ ترقية وتوسيع الطريق الرابط بين مدينة هوشي منه - طريق ترونغ لونغ السريع بمبلغ 5048 مليار دونج.

وكما ذكرنا آنفا، فإن عبء الديون الثقيل يجعل العديد من المستثمرين متشككين في قدرة CII على البحث وتنفيذ مشروع BOT الذي تصل قيمته إلى 75 مليار دولار.

خاصةً في ظلّ الصعوبات التي تواجهها أعمال CII. في الربع الثاني من عام 2023، بلغت إيرادات CII 843.4 مليار دونج، بانخفاض قدره 15.2% عن الفترة نفسها. وبلغ إجمالي ربح الشركة 250.6 مليار دونج، بانخفاض قدره 55.4%. وانخفض هامش الربح الإجمالي من 45.5% إلى 23.9% فقط.

في الواقع، نجت نتائج أعمال شركة CII للربع الثاني من الخسائر بفضل زيادة الإيرادات المالية بنسبة 128.2%، من 259.5 مليار دونج فيتنامي إلى 461.9 مليار دونج فيتنامي. وهذا مؤشر آخر على عدم استقرار عمليات الشركة.

[إعلان 2]
مصدر