عادت اليابان لتكون وجهة استثمارية واعدة. زار وارن بافيت طوكيو لأول مرة منذ أكثر من عشر سنوات. وفي الشهر الماضي، زار لاري فرينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، العاصمة اليابانية والتقى برئيس الوزراء فوميو كيشيدا.
وصف السيد فرينك الآن "التاريخ يعيد نفسه" وكأنه "معجزة اليابان الاقتصادية " في ثمانينيات القرن الماضي. حتى أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة، والتي جاءت دون التوقعات، لن تُضعف تفاؤل المستثمرين.
وعلى الرغم من كل الصعوبات، أدت الصدمات الخارجية والتحولان الداخليان إلى تغيير المشهد الاقتصادي الياباني عن غير قصد.
كانت الصدمة الأبرز هي تلك التي لحقت بالأسعار. فبينما ركزت معظم الدول على إبقاء التضخم منخفضًا في السنوات الأخيرة، حرصت اليابان على إنعاش النمو واستدامته. وقد شحّ المعروض العالمي وتراجع سعر الصرف. ورغم أن هذا ليس نوع التضخم الذي يسعى إليه بنك اليابان، إلا أنه غيّر طريقة تفكير الشركات والعمال والمستهلكين بشأن الأجور. وقد فُتح مسار، وإن كان ضيقًا، نحو دورة من نمو أصح للأجور والاستهلاك.
أما الصدمة الأخرى فهي جيوسياسية ، إذ تحمل معها موجة من الاستثمارات الجديدة في الصناعات الرئيسية وإعادة هيكلة سلاسل التوريد الإقليمية التي من المرجح أن تستفيد منها اليابان.
لقد ترسخت إصلاحات حوكمة الشركات التي بدأت في عهد رئيس الوزراء الراحل شينزو آبي. بل إن اليابان دخلت مرحلة جديدة واعدة، حيث يضغط المستثمرون، وحتى سوق الأسهم، على الشركات الكبرى لزيادة قيمتها السوقية. علاوة على ذلك، انتهى عهد القيادة التقليدية، وحان الوقت الآن لرواد الأعمال الشباب ذوي التفكير المبتكر.
لكن جزءًا كبيرًا من الاقتصاد الياباني لا يزال على حاله. ولتغيير ذلك، سيحتاج بنك اليابان إلى التخلي عن سياساته القديمة، مثل ضبط منحنى العائد. ومع مرور الوقت، سيُصبح ارتفاع أسعار الفائدة مشكلةً أيضًا.
يجب أيضًا تسريع إصلاح الشركات. لقد أتقنت الشركات اليابانية أشكالًا متقدمة من الحوكمة، لكنها بحاجة إلى تحسين جوهرها. حوالي 40% من شركات توبكس 500 تُتداول بأقل من قيمتها الدفترية. مع وجود العديد من العوامل الخارجية المؤثرة، يجب على قادة الأعمال ليس فقط تحقيق استقرار شركاتهم، بل أيضًا تنميتها. لحسن الحظ، لديهم مجال واسع للتحرك بعد سنوات من اكتناز السيولة.
وعد السيد كيشيدا بالتركيز على النمو الاقتصادي، وتحدث عن دعم الشركات الناشئة أكثر من أسلافه. لكن حزمته الاقتصادية الأخيرة، التي أُعلن عنها في وقت سابق من هذا الشهر، تُركز على التخفيضات الضريبية. ويُنظر إلى إجراءات التحفيز على أنها أقل فعالية من حيث النمو على المدى الطويل.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)