جاهز لثلاثة سيناريوهات للتضخم

باستثناء مؤشر أسعار مجموعة البريد والاتصالات، الذي انخفض، ارتفعت مجموعات السلع والخدمات 10/11 المتبقية، مما تسبب في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في أبريل والأشهر الأربعة الأولى من هذا العام بقوة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.

وقالت السيدة نجوين ثو أوآنه، مديرة إدارة إحصاءات الأسعار (المكتب الإحصائي العام): "مع هذا التطور، وضع المكتب الإحصائي العام ثلاثة سيناريوهات للتضخم لهذا العام".

السيدة نجوين ثو أونه، مديرة إدارة إحصاءات الأسعار (المكتب العام للإحصاء).

على عكس التوقعات في بداية العام، فإن السيطرة على التضخم هذا العام لا يبدو أمرا سهلا، سيدتي؟

ولم يسبق من قبل أن اعتبرت لجنة توجيه إدارة الأسعار الحكومية والوزارات والهيئات المعنية ضبط الأسعار أمراً سهلاً، حتى في ظل الظروف التي تتوفر فيها العديد من العوامل المواتية التي تدعم هذه المهمة.

ولكن هذا العام، إذا كانت حركة الأسعار في الربع الأول لا تزال مستقرة تمامًا، فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الأشهر الثلاثة الأولى من العام بنسبة 3.77٪ فقط، ثم في أبريل 2024، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 4.4٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي مع زيادة أسعار 10 مجموعات من السلع والخدمات، مما تسبب في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام بنسبة 3.93٪. ارتفعت أسعار جميع السلع والخدمات في الأشهر الأربعة الأولى من العام، باستثناء البريد والاتصالات، التي انخفضت بنسبة 1.47٪. ومن بينها، ارتفعت مجموعة الإسكان ومواد البناء وحدها بنسبة 5.54٪، مما تسبب في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.04٪؛ وارتفعت مجموعة التعليم بنسبة 8.84٪، مما تسبب في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي بنسبة 0.55٪؛ وارتفعت مجموعة الأدوية والخدمات الطبية بنسبة 6.74٪، مما تسبب في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي بنسبة 0.36٪. هذه المجموعات الثلاث من السلع والخدمات وحدها تسببت في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.95%.

في ضوء التطورات المذكورة أعلاه، كيف سيكون معدل التضخم هذا العام؟

لقد وضعنا ثلاثة سيناريوهات للتضخم هذا العام بناءً على السوق المحلية، وتقييم الوضع العالمي، وتحليل العوامل المؤثرة على التضخم في فيتنام خلال الفترة المقبلة. تعتمد هذه السيناريوهات على التنبؤ بتقلبات أسعار مجموعات من السلع والخدمات التي تؤثر بشكل كبير على مؤشر أسعار المستهلك، مثل الغذاء والمواد الغذائية والكهرباء والبنزين والخدمات الطبية والتعليمية، وغيرها. وبناءً على ذلك، فإن السيناريو الأفضل هو ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك هذا العام بنسبة 3.8%، بينما السيناريو الأكثر ترجيحًا هو ارتفاع بنسبة 4.2%، والسيناريو الأكثر سلبية هو ارتفاع بنسبة 4.5%.

في السيناريو الأول، يصل مؤشر أسعار المستهلك إلى ذروته في شهر أبريل/نيسان ثم ينخفض تدريجيا.

السيناريو الثاني: يصل مؤشر أسعار المستهلك إلى ذروته في شهر مايو ثم ينخفض تدريجيا.

يعتمد السيناريو الثالث على عوامل عديدة. ونميل بشكل خاص إلى السيناريو الثاني، لأنه خلال دورة حساب مؤشر أسعار المستهلك (من 25 شهرًا قبل وبعد 25 شهرًا)، وبسبب عطلة 30 أبريل و1 مايو التي تستمر لخمسة أيام، يزداد الطلب على السفر والسياحة والترفيه بشكل حاد، وبالتالي ترتفع أسعار السلع والخدمات بشكل حاد أيضًا، وستبدأ أسعارها بالانخفاض في مايو ويونيو.

وبطبيعة الحال، يتم حساب كل سيناريو وبنائه من قبل البشر، وبالتالي فإن مستوى الدقة يعتمد على العديد من العوامل الموضوعية والذاتية.

في السيطرة على التضخم، هناك عوامل موضوعية خارجية لها تأثير كبير، خارج إرادة أجهزة إدارة الدولة، ألا تعتقد ذلك؟

نعم. التأثيرات الخارجية على النشاط الاقتصادي في فيتنام هائلة. عالميًا، يُظهر التضخم علامات تباطؤ بفضل تطبيق البنوك المركزية لسياسة تشديد نقدي مطولة. في اجتماعه الأخير، قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25% - 5.5% بسبب المخاوف من احتمال عودة التضخم.

من الصعب أيضًا التنبؤ بموعد خفض الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية حول العالم لأسعار الفائدة المرتفعة حاليًا، في ظل تزايد حدة تضارب المصالح والتنافس الاستراتيجي بين الدول والاقتصادات الكبرى. إن عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي والتنافس الاستراتيجي لهما دائمًا القدرة على إحداث اضطرابات في نقل البضائع، مما يزيد من تكاليف الإنتاج والنقل والخدمات اللوجستية والأمن الغذائي والطاقة، ويضغط على أسعار النفط الخام والمواد الخام والوقود ومدخلات الإنتاج العالمية.

في الأشهر الأربعة الأولى من عام ٢٠٢٤، استوردت فيتنام سلعًا بقيمة ١١٥.٢٤ مليار دولار أمريكي. شكلت الآلات والمعدات والأدوات وقطع الغيار ٤٥.٧٪ منها، بينما شكلت المواد الخام والوقود والمواد ٤٨.٣٪. لذلك، مع تقلبات السوق العالمية وصعوبات النقل والخدمات اللوجستية، سيؤثر ذلك بشكل كبير على أنشطة الإنتاج والأعمال والتضخم في فيتنام.

برأيك، كيف يؤثر معدل الفائدة المرتفع الحالي الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي على التضخم في فيتنام؟

ارتفاع أسعار الفائدة وقلة ضخ الأموال في السوق يرفعان قيمة الدونغ الفيتنامي مقارنةً بالعملات الأخرى. يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، مما يزيد تكلفة شراء الدولار الأمريكي لاستيراد السلع على الشركات. ناهيك عن أن الشركات عندما تقترض الدولار الأمريكي لاستيراد السلع، وعندما تعيد شراء الدولار الأمريكي لسداد الديون، فإنها تتحمل أيضًا تكاليف متزايدة بسبب ارتفاع سعر الصرف. وبالتالي، عندما يرتفع سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، فإنه يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج، ويؤثر بشكل مباشر على التضخم.

لم يُحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي وقتًا محددًا لتخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة، لذا ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي في السوق العالمية. وتحديدًا، اعتبارًا من 25 أبريل 2024، وصل مؤشر الدولار الأمريكي في السوق الدولية إلى 104.95 نقطة، بزيادة قدرها 1.4% عن الشهر السابق. محليًا، زاد الطلب على الدولار الأمريكي من قِبل الشركات التي تستورد المواد الخام والوقود والمواد، ويبلغ متوسط سعر الدولار الأمريكي في السوق الحرة حوالي 25,120 دونج فيتنامي/دولار أمريكي. ارتفع مؤشر أسعار الدولار الأمريكي في أبريل 2024 بنسبة 1.2% عن الشهر السابق، وزاد بنسبة 3.03% عن ديسمبر 2023، وزاد بنسبة 6.51% عن نفس الفترة من العام الماضي؛ وكان متوسط الزيادة في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2024 4.6%. وهذه زيادة مرتفعة إلى حد ما، مما يضع ضغطًا كبيرًا على السيطرة على التضخم.

على عكس السنوات السابقة، للسيطرة على التضخم هذا العام، بالإضافة إلى التعامل مع أسعار البنزين، علينا أيضًا التعامل مع أسعار المواد الغذائية والكهرباء، سيدتي؟

يصبح مناخ العالم أكثر تطرفا، مما يتسبب في ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية الأساسية مثل الأرز والقهوة والكاكاو والسكر...

فيتنام دولة مصدرة للأرز، وأسعار الأرز ترتفع، والمزارعون "سعداء للغاية"، ولكن أسعار الأرز العالمية ترتفع، مما يؤدي إلى زيادة أسعار الأرز المحلية، وبالتالي باستثناء منتجي الأرز، فإن بقية الدول تزيد من تكلفة الغذاء، مما يسبب ضغطًا ليس بالقليل على التضخم لأن الغذاء يشكل وزنًا كبيرًا جدًا في مؤشر أسعار المستهلك.

أسعار البنزين بالتجزئة في فيتنام متوافقة مع أسعار البنزين العالمية. منذ بداية العام، كان الاتجاه الصعودي لأسعار البنزين واضحًا للغاية نتيجةً لعدم الاستقرار في الشرق الأوسط، والصراع الروسي الأوكراني، وعدم الاستقرار في البحر الأحمر، وغيرها. في السوق المحلية، ارتفعت أسعار البنزين بالتجزئة في أبريل 2024 بنسبة 11.63% نتيجةً لتعديلات الأسعار من يناير 2024 حتى الآن، مما أدى إلى ارتفاع سعر لتر بنزين A95 بمقدار 2,770 دونج فيتنامي، وبنزين E5 بمقدار 2,730 دونج فيتنامي، والديزل بمقدار 930 دونج فيتنامي. يؤثر ارتفاع أسعار البنزين بشكل كبير على مؤشر أسعار المستهلك، لأن كل زيادة بنسبة 10% في أسعار البنزين ستؤدي إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بمقدار 0.36 نقطة مئوية.

كما يتعين على صناعة الكهرباء استيراد الآلات والمعدات للحفاظ على العمليات والاستثمار وإعادة الاستثمار؛ والمواد الخام والوقود لتشغيل محطات الطاقة الحرارية، كما تتأثر أيضًا بزيادات الحد الأدنى للأجور الإقليمية والرواتب الأساسية، لذلك سواء أحببنا ذلك أم لا، فإن أسعار الكهرباء هذا العام ستستمر بالتأكيد في الارتفاع، بل وستزيد عدة مرات، مما سيؤثر بشكل مباشر على مؤشر أسعار المستهلك، لأنه عندما ترتفع أسعار الكهرباء بنسبة 10٪، فإن التأثير سيزيد مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.33 نقطة مئوية.

وفي ظل هذه التطورات غير المواتية، إذا تمكنا من السيطرة على مؤشر أسعار المستهلك حول مستوى 4.2% هذا العام، فسوف يكون ذلك ناجحا.

المصدر: https://baodautu.vn/san-sang-cho-3-kich-ban-lam-phat-d214443.html