في صباح يوم 17 يونيو، وبموافقة أكثر من 95% من النواب الحاضرين، صوتت الجمعية الوطنية على تمرير القانون الذي يعدل ويكمل عددا من مواد قانون الشركات، والذي سيدخل حيز التنفيذ اعتبارا من 1 يوليو 2025.
ومن أهم التعديلات والإضافات التي أدخلت على القانون اشتراط استيفاء الشركات غير العامة، عند إصدار سندات الشركات الفردية، للشروط التالية: "ألا تتجاوز التزاماتها (بما في ذلك قيمة السندات المتوقع إصدارها) خمسة أضعاف حقوق ملكية الجهة المصدرة، وفقاً للبيانات المالية المدققة للسنة المالية التي تسبق مباشرة سنة الإصدار؛ باستثناء الجهات المصدرة التي هي شركات مملوكة للدولة، والشركات التي تصدر سندات لتنفيذ مشاريع عقارية، ومؤسسات الائتمان، وشركات التأمين، وشركات إعادة التأمين، وشركات الوساطة التأمينية، وشركات الأوراق المالية، وشركات إدارة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية، والتي يجب أن تمتثل لأحكام القوانين ذات الصلة".
في السابق، عند إبداء الآراء حول مشروع القانون الذي يعدل ويكمل عددًا من مواد قانون الشركات في اجتماع اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية الذي عقد صباح يوم 9 يونيو 2025، قال السيد فان فان ماي - رئيس اللجنة الاقتصادية والمالية في الجمعية الوطنية إن الحكومة بحاجة إلى دراسة الشروط المحددة المتعلقة بالسندات الصادرة عن الشركات الخاصة بعناية لأنه في الماضي، كانت معظم المشاكل التي نشأت مرتبطة في الغالب بمجموعة شركات العقارات، وهي مجموعة مستبعدة في مشروع القانون.
وبناء على ذلك، وبموجب مشروع القانون المعدل والمكمل لعدد من مواد قانون الشركات الذي أقره مجلس الأمة مؤخرا، فإن الشركات التي تصدر سندات لتنفيذ مشاريع عقارية لن تخضع لشرط ألا يتجاوز إجمالي نسبة الدين إلى حقوق الملكية 5 مرات.
فيما يتعلق باللوائح المتعلقة بنسبة إجمالي الدين إلى حقوق الملكية للشركات التي تُصدر سندات فردية بشكل عام، أوضح وزير المالية نجوين فان ثانغ، خلال اجتماع اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية صباح يوم 9 يونيو، أن تشديد إصدار السندات الفردية يهدف إلى القضاء على الشركات غير النزيهة والرابحة. ويمكن للشركات التي تعمل بشفافية حشد رأس المال متوسط وطويل الأجل من خلال قنوات السندات.
وبحسب السيد تانج، فإن كل دولة لديها حاليا لوائح مختلفة بشأن شروط إصدار السندات الخاصة للشركات غير المدرجة، وهو ما يعني أن إجمالي الدين المستحق يجب أن يكون على الأكثر 3-5 أضعاف حقوق الملكية.
في فيتنام، وفي ظل الظروف الراهنة، لا بد أن تتوافق شروط إصدار السندات الفردية مع لوائح تحويل الدين إلى أسهم. وصرح الوزير نجوين فان ثانغ قائلاً: "لن نتمكن من إيجاد أساليب إدارة أخرى غير إصدار السندات الفردية إلا بعد رقمنة جميع المراحل والأنشطة وشفافيتها بالكامل".
في تقرير قبول وشرح ومراجعة مشروع قانون الحكومة، ووفقًا لإحصاءات بورصة هانوي، سيبلغ عدد الشركات المُصدرة للسندات (باستثناء البنوك التجارية) في عام ٢٠٢٤، والتي تتجاوز قروضها القائمة على حقوق الملكية خمسة أضعاف قيمة أسهمها عند طرح سندات الشركات. ولذلك، لا يؤثر هذا التنظيم على العديد من الشركات وعلى سوق إصدار السندات الفردية بأكمله.
لضمان مراجعة الحالات الجارية لعروض سندات الشركات الخاصة التي قدمت محتوى الإفصاح عن المعلومات قبل تاريخ نفاذ القانون، تقترح الحكومة استكمال الأحكام الواردة في الأحكام الانتقالية لمشروع القانون على النحو التالي: "بالنسبة لعروض سندات الشركات الخاصة التي قدمت محتوى الإفصاح عن المعلومات قبل الطرح في البورصة قبل تاريخ نفاذ هذا القانون، يستمر تنفيذها وفقًا لأحكام قانون الشركات رقم 59/2020/QH14، والذي تم تعديله واستكماله بعدد من المواد بموجب القانون رقم 03/2022/QH15".
وفي الإشعار رقم 2001/TB-VPQH، وافقت اللجنة الدائمة للجمعية الوطنية على إضافة مشروع القانون إلى اللائحة الخاصة بنسبة الدين إلى حقوق الملكية بمقدار 5 مرات كأحد شروط إصدار السندات الفردية للشركات التي ليست شركات عامة من أجل زيادة القدرة المالية للشركة المصدرة والحد من مخاطر سداد سندات الشركات لكل من الشركة المصدرة والمستثمرين.
يدخل القانون المعدل والمكمل لعدد من مواد قانون المؤسسات حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يوليو 2025.
المصدر: https://baodaknong.vn/siet-dieu-kien-doanh-nghiep-duoc-phat-hanh-trai-phieu-rieng-le-255823.html
تعليق (0)