الأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونغ
إعادة تأسيس عمليات السوق
إن القرار 68-NQ/TW الصادر عن المكتب السياسي بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة لا يعيد تموضع القطاع الاقتصادي الخاص في الاقتصاد فحسب، بل يعمل القرار أيضاً من خلال التنمية الاقتصادية الخاصة على إعادة تأسيس التوجه التنموي للسوق ذات التوجه الاشتراكي في الفترة القادمة.
إن التوجه الثابت للقرار هو أن المؤسسات الخاصة "حرة في ممارسة الأعمال التجارية في الصناعات التي لا يحظرها القانون"، في "بيئة عمل مفتوحة وشفافة ومستقرة...".
ولتحقيق هذه الغاية، ينص القرار بوضوح على أن وظيفة الدولة هي "إنشاء وخدمة ودعم الاقتصاد الخاص لكي يتطور بسرعة وبشكل مستدام، دون تدخل إداري في أنشطة الإنتاج والأعمال التجارية بما يتعارض مع مبادئ السوق" و"استخدام أدوات السوق لتنظيم الاقتصاد، وتقليل التدخل والقضاء على الحواجز الإدارية، وآلية "الطلب والمنح"، وعقلية "إذا لم تتمكن من الإدارة، فعليك الحظر"...".
وتتطلب هذه المبادئ المنصوص عليها في المرسوم الخاص بالتنمية الاقتصادية الخاصة إنشاء سوق تجارية شفافة وفعالة، تضمن العدالة بين مكونات الاقتصاد الحكومي والاقتصاد الخاص في المسائل السوقية.
ومن ثم، فمن أجل تنفيذ هذه المبادئ بشكل صحيح وكاف، من الضروري بناء سوق يكون لجميع المكونات الاقتصادية المشاركة فيه أدوار متساوية وتخضع لقواعد السوق بدلاً من التدخل الإداري.
وفي هذا السياق، يظهر نموذج التداول من خلال بورصة السلع كأداة سوقية مثالية، بما يتماشى مع توجه القرار في إنشاء آلية شفافة لتشغيل الأسعار وفقاً للعرض والطلب.
من خلال إدراج الأسعار العامة، والتواصل المباشر مع البورصات الدولية، وتطبيق آلية مطابقة الأوامر الإلكترونية، يُهيئ التداول عبر البورصة عمومًا، وتجارة السلع عبرها خصوصًا، بيئةً شفافةً تُحدد فيها الأسعار بناءً على العرض والطلب الحقيقيين، وتعكس بدقة إشارات السوق. هذه آلية تشغيل حديثة، تُقلل من التلاعب وضغط الأسعار وعدم تناسق المعلومات، وهي عوائق رئيسية أمام الاقتصاد الخاص.
وعلى وجه الخصوص، في قطاع السلع الأساسية، يمكن إدراج العديد من العناصر للتداول، من المنتجات الزراعية التي تتمتع فيتنام بقوة فيها مثل الذرة والقهوة إلى البنزين والكهرباء... ويمكن تداول كل ذلك من خلال بورصة السلع الأساسية.
تُمكّن بورصات السلع ذات العقود الموحدة الشركات من الوصول إلى مصادر المعلومات الرسمية، تحت إشراف دقيق من البورصات وهيئات الإدارة، مما يُقلل من المخاطر التي قد تواجهها الشركات والمستثمرون. وبالتالي، يُمكن للشركات أيضًا وضع خطط إنتاج استباقية، وتجنّب المخاطر، والمشاركة تدريجيًا بشكل أعمق في سلسلة القيمة العالمية.
تاريخيًا، ارتبط ظهور تداول السلع الأساسية بحاجة المنتجين والتجار إلى التحوط من المخاطر في سوق متزايدة التقلب والتعقيد. وقد ساعد ظهور مشتقات السلع الأساسية (العقود الآجلة، والخيارات، والعقود الآجلة) الشركات على التحكم في مخاطر تقلبات الأسعار، مع خلق سوق مالية تتميز بالعمق والسيولة العالية.
في العالم ، تشكّل نموذج بورصات السلع المركزية وتطور على مدى مئات السنين، محققًا نجاحات نموذجية، مثل بورصة شيكاغو التجارية (مجموعة CME)، وبورصة لندن للمعادن (LME)، وبورصة سنغافورة (SGX). هذه المراكز ليست فقط أماكن لتداول السلع، بل هي أيضًا مراكز مالية مهمة تُسهم في تعزيز الاقتصاد الوطني.
تستخدم الصين أيضًا بورصات السلع الأساسية لتطبيق استراتيجيتها الاقتصادية العالمية. ومن الأمثلة النموذجية على ذلك تحويل الصين بورصة داليان للسلع (DCE) إلى مركز تسعير مهم لسوق فول الصويا العالمي. وفي الوقت نفسه، تُعدّ أكبر منصة لتداول عقود خام الحديد في العالم. في الوقت نفسه، تتخصص بورصة شنغهاي للسلع (SHFE) في المعادن الأساسية والطاقة. يؤثر تداول النحاس في بورصة شنغهاي للسلع بشكل كبير على أسعار النحاس العالمية، حيث تُمثل الصين أكثر من 50% من استهلاك النحاس العالمي. كما تُعدّ بورصة شنغهاي للسلع الأساسية بورصة مهمة للنفط الخام الصيني، مما يُساعد البلاد على تقليل اعتمادها على أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط.
في فيتنام، بالتزامن مع تطور الإنتاج المحلي، بدأت بورصات السلع المركزية بالظهور في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. إلا أن هذه البورصات لم تكن ناجحة آنذاك، نظرًا لغياب الأطر القانونية وقيود التكنولوجيا والتقنيات.
لم يُبنَ الإطار القانوني الأولي الخاص بتجارة السلع في فيتنام ويُشرّع رسميًا إلا بعد عام ٢٠٠٦، مع دخول قانون التجارة لعام ٢٠٠٥ حيز النفاذ، وتحديدًا المرسوم ١٥٨/٢٠٠٦/ND-CP الذي يُفصّل القانون التجاري المتعلق بشراء وبيع السلع من خلال بورصة السلع. ثم صدر المرسوم ٥١/٢٠١٨/ND-CP الذي عدّل وأكمل عددًا من مواده ١٥٨/٢٠٠٦/ND-CP التي تُفصّل القانون التجاري المتعلق بشراء وبيع السلع من خلال بورصة السلع.
على وجه الخصوص، أنشأت الحكومة بموجب المرسوم رقم 158/2006/ND-CP بورصة السلع الفيتنامية (MXV). وحتى الآن، لا تزال بورصة السلع الفيتنامية هي الوحدة الرائدة والوحيدة على مستوى الدولة في فيتنام المرخصة لتجارة السلع والتواصل مع العالم.
وفي هذا الدور، ساهمت MXV في تقديم التعليقات على مسودات القوانين والمراسيم المتعلقة بمعاملات السلع الأساسية مثل قانون الكهرباء وقانون ضريبة القيمة المضافة وما إلى ذلك.
حاليًا، وبعد سنوات عديدة من العمل، لم تعد السياسة المتبعة بموجب المرسوم 158/2006/ND-CP والمرسوم 51/2018 مناسبة لأنشطة تجارة السلع. لذلك، وافقت الحكومة على أن تُسنّ وزارة الصناعة والتجارة مرسومًا جديدًا ليحل محل المرسومين المذكورين، بهدف إنشاء ممر قانوني أكثر شمولًا وصرامةً لأنشطة تجارة السلع من خلال بورصة السلع. وهذا يُظهر الاهتمام والعزم الشديدين من جانب الحكومة والهيئات الإدارية الحكومية على تطوير سوق السلع بطريقة منهجية وشفافة وفعالة.
إدراكًا للدور المهم الذي تلعبه تجارة السلع الأساسية في شفافية السوق والتنمية الاقتصادية، حددت الحكومة الفيتنامية تجارة السلع الأساسية كواحدة من الركائز الثلاث المهمة للمركز المالي الدولي، بما في ذلك محور التمويل - الخدمات المصرفية - التكنولوجيا المالية ومحور الأوراق المالية - صناديق الاستثمار - التأمين، وتجارة السلع الأساسية - الخدمات اللوجستية - البيانات.
لا يقتصر دور تجارة السلع على تنويع المنتجات المالية فحسب، بل تُعدّ أيضًا قناةً مهمةً لربط السوق المحلية مباشرةً ببورصات السلع العالمية، مما يُسهم في تحديد أسعار شفافة تعكس بدقة العرض والطلب العالميين. وسيُعزز تطوير بورصة سلع حديثة تنمية الصناعات التحويلية والتصديرية الرئيسية، مثل المنتجات الزراعية والمعادن والطاقة، مع جذب تدفقات رأس المال الاستثماري الدولي بقوة إلى السوق المالية للسلع.
إن النظام البيئي المتكامل لتجارة السلع الأساسية مع الخدمات المصرفية والتأمين والخدمات المالية اللوجستية سيساعد في تحسين القدرة التنافسية للشركات الفيتنامية، وتقليل مخاطر تقلبات الأسعار، وتعزيز دور مدينة هوشي منه كمركز مالي إقليمي، مرتبط بشكل وثيق بالأسواق المالية الرئيسية في العالم.
ومع ذلك، بخلاف سوق الأوراق المالية أو المصارف، التي تخضع حاليًا للوائح قانونية واضحة تُنظّم أنشطة التداول، وتحويل الأموال، وجذب الاستثمارات، والعقوبات، فإن سوق تداول السلع يكاد يقتصر على إطار تداول واحد فقط، دون أي لوائح واضحة أخرى. ناهيك عن أن تداول السلع مركزيًا يتطلب نظامًا ضخمًا ومعقدًا من المستودعات اللوجستية، ووسائل الدفع، والروابط المصرفية.
ومن ثم، فمن أجل تعزيز تجارة السلع الأساسية في المركز المالي، هناك حاجة إلى بعض الآليات والسياسات المحددة، ليس فقط لإنشاء ممر قانوني، بل وأيضاً لخلق قوة دافعة لتعزيز هذا النموذج للعمل على قدم المساواة مع البنوك أو الأوراق المالية.
لتحقيق ذلك، من الضروري أولاً وضع استراتيجية وخطة تطوير لأنشطة تداول السلع من خلال بورصة السلع. وتشمل هذه الاستراتيجية، على وجه التحديد، إطارًا قانونيًا شاملاً لإدارة منتجات مشتقات السلع، مثل العقود الآجلة والخيارات وعقود المبادلة.
ثانيًا، ينبغي وضع آلية لبناء منظومة تجارية مترابطة تضم مراكز لوجستية ومراكز مقاصة حديثة، تُمنح فيها معاملات السلع أولوية الوصول إلى البنية التحتية الضريبية والنقدية والتكنولوجية. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي تطبيق تقنية البلوك تشين والبيانات الضخمة والذكاء الاصطناعي لإدارة المعاملات ومراقبتها آنيًا.
ثالثا، لا بد من وجود آلية لدمج تجارة السلع الأساسية في سوق رأس المال والقطاع المصرفي من خلال إنشاء إطار قانوني للبنوك لتوفير التأمين على أسعار السلع الأساسية، وتمويل التجارة على أساس العقود المشتقة؛ ودمج العقود الآجلة في محفظة الضمانات للقروض للشركات...
على وجه الخصوص، ووفقًا لروح القرار رقم 68، ينبغي للدولة ألا "تدير" سوق السلع بأوامر إدارية، بل أن تُنشئ آلية مراقبة قائمة على مبادئ السوق. وينبغي اعتبار المعاملات عبر السوق أداةً محايدةً وفعّالةً لتنظيم الأسعار، بدلًا من تطبيق تدابير مثل تحديد سقوف الأسعار والدعم، وما إلى ذلك، التي تُشوّه السوق.
الأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونغ
المصدر: https://baochinhphu.vn/so-giao-dich-hang-hoa-va-vai-tro-xay-dung-thi-truong-minh-bach-theo-nghi-quyet-68-10225051611004253.htm
تعليق (0)