استغل قناة إصدار الأسهم لزيادة رأس المال وسداد القروض

مع دخول دورة سوق جديدة، تستغل شركات العقارات قناة إصدار الأسهم بفعالية لزيادة رأس المال، وسداد القروض، والاستثمار في المشاريع.

وافق مجلس إدارة شركة استثمار تطوير البناء (DIC Corp) مؤخرًا على خطة لطرح 200 مليون سهم للمساهمين الحاليين. ومن أصل 3,000 مليار دونج متوقعة، ستستخدم شركة DIC Corp مبلغ 1,135 مليار دونج للاستثمار في مشروع مجمع كاب سان جاك، المرحلتين الثانية والثالثة؛ و965 مليار دونج للاستثمار في مشروع في ثانه؛ بينما سيُستخدم المبلغ المتبقي (900 مليار دونج) لسداد سندات مستحقة في نهاية هذا العام.

في الواقع، بعد فترة من الصعوبات في إدارة رأس المال والعقبات القانونية في المشاريع، بدأت العديد من شركات العقارات مؤخرًا في "وضع أسس" للتحضير لدورة تطوير جديدة. ولضمان الإمكانات المالية اللازمة لتنفيذ المشروع، اقترحت الشركات خططًا لجمع عشرات الآلاف من المليارات من دونغ فيتنامي من المستثمرين في سوق الأسهم.

أنهت مجموعة نوفالاند مؤخرًا خطةً لطرح ما يقارب 1.2 مليار سهم للمساهمين الحاليين بسعر 10,000 دونج للسهم. والجدير بالذكر أن الأسهم بعد الإصدار لا تخضع لقيود نقل الملكية.

في حال نجاح الإصدار، ستجمع نوفالاند أكثر من 11,700 مليار دونج فيتنامي. وتخطط نوفالاند لاستخدام ما يقرب من 10,600 مليار دونج فيتنامي للمساهمة في رأس مال شركاتها التابعة، وأكثر من 855 مليار دونج فيتنامي لإعادة هيكلة الديون وسداد جزء من مستحقاتها، وأكثر من 140 مليار دونج فيتنامي لدفع رواتب الموظفين والعاملين، وحوالي 139 مليار دونج فيتنامي لتغطية تكاليف التشغيل العامة.

عشية انعقاد الجمعية العمومية السنوية لعام ٢٠٢٤، قدّمت مجموعة آن جيا العقارية للمساهمين خطةً لإصدار ما يزيد عن ٣١.٢ مليون سهم كحد أقصى لمستثمري الأوراق المالية المحترفين، بمعدل إصدار ٢٥٪. إلا أن مجلس الإدارة سحب هذا المقترح في اجتماع الجمعية العمومية (١٤ مايو) لعدم توفر الوقت الكافي للتحضير، وستعلن الشركة عنه في الوقت المناسب. مع ذلك، فإن التوجه العام هو زيادة رأس المال لجذب صناديق استثمارية كبيرة.

شركة أخرى هي مجموعة Dat Xanh، بعد إصدار 101 مليون سهم بنجاح للمساهمين الحاليين، مع عائدات تزيد عن 1220 مليار دونج، تواصل هذه الشركة التخطيط لإصدار أكثر من 150 مليون سهم، أيضًا للمساهمين الحاليين بسعر أدنى يبلغ 12000 دونج / سهم.

ومن إجمالي العائدات البالغة نحو 1,802 مليار دونج، ستستخدم شركة دات زانه 221 مليار دونج لسداد الالتزامات المتعلقة بالسندات، و222 مليار دونج لتكملة رأس المال العامل، والباقي لسداد ديون شركتين تابعتين.

بالإضافة إلى ذلك، ترغب شركة دات زانه في طرح 93.5 مليون سهم لمستثمري الأوراق المالية المحترفين بسعر أدنى قدره 18,600 دونج للسهم. وبإيرادات لا تقل عن 1,739 مليار دونج، ستساهم الشركة برأس مالها وتزيد نسبة ملكيتها في الشركة التابعة.

يتضح أن معظم الشركات تخطط لجمع رأس المال من سوق الأسهم لتنفيذ مشاريعها بشكل رئيسي، بينما تُجري شركات أخرى إعادة هيكلة ديونها. وهذا يُظهر طموح الشركات وتفاؤلها في ظل المؤشرات الإيجابية لسوق العقارات.

إن إصدار الأسهم يساعد الشركات على جمع رأس المال لتوسيع الأعمال وسداد الديون المستحقة وخدمة أغراض الاستثمار... ولا يشكل هذا المصدر لرأس المال دينًا يجب أن تكون الشركة مسؤولة عن سداده مثل السندات أو قنوات التعبئة الأخرى، وبالتالي تقليل الضغط على رصيد السيولة للشركات بشكل كبير.

ومع ذلك، فإن إصدار أسهم وزيادة رؤوس أموال العديد من الشركات العقارية في ظل سوق راكدة ينطوي أيضًا على العديد من المخاطر والتحديات. لذلك، تُقنع الشركات الراغبة في جمع رأس مال من سوق الأسهم المستثمرين بجهودها لإعادة هيكلة ديونها ووضع خطة طويلة الأجل.

على سبيل المثال، تتبع شركة آن جيا استراتيجية تطوير حذرة ومتدرجة. تهدف الشركة إلى تحقيق نمو بنسبة 20% سنويًا، من خلال طرح 2000 إلى 3000 منتج في السوق سنويًا. ومع وجود 10,000 منتج في صندوق الأراضي المخطط له، تمتلك آن جيا مساحة كافية للتطوير لمدة 3-4 سنوات. وستواصل الشركة شراء مشروع أو مشروعين إضافيين سنويًا، ملتزمةً بخطة التنمية المستدامة الخاصة بها.

أما بالنسبة لشركة نوفالاند، فقد بدأت نتائج إعادة الهيكلة تؤتي ثمارها. وتخطط الشركة هذا العام لمواصلة تحقيق إيرادات من مشاريع رئيسية مثل أكوا سيتي، ونوفا وورلد فان ثيت، ونوفا وورلد هو ترام، ومشاريع الإسكان في مدينة هو تشي منه، مع هدف إجمالي للإيرادات قدره 32,587 مليار دونج، وأرباح بعد الضريبة قدرها 1,079 مليار دونج. وقد وافقت الشركة على مبادلة قيمة الدين بمنتجات بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 2,500 مليار دونج، والتفاوض على إعادة هيكلة دين السندات بقيمة 300 مليون دولار أمريكي.

قال السيد فام آنه خوي، مدير معهد دات زانه للخدمات للأبحاث الاقتصادية والمالية والعقارية، إن جميع الأطراف مستعدة حاليًا لخوض غمار المنافسة على ريادة الدورة الجديدة. ويشارك في هذا السباق المستثمرون وشركات الوساطة والعملاء، حيث يلعب المستثمرون دورًا رياديًا.

المصدر: https://baodautu.vn/tan-dung-kenh-phat-hanh-co-phieu-de-tang-von-tra-no-vay-d215739.html