التحديات الناجمة عن تقلبات أسعار الصرف على الاستيراد والتصدير

وفقا للأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونج - الخبير الاقتصادي ، في عام 2025، ستواجه فيتنام - وهي دولة تتمتع بقوة التصدير - العديد من الفرص والتحديات الناجمة عن تقلبات أسعار الصرف.

أسعار الصرف تستمر في التقلب

يُمثل عام 2025 فترةً مهمةً للاقتصاد العالمي، حيث تعافت العديد من الدول تدريجيًا من جائحة كوفيد-19 وضمنت التنمية المستدامة. في هذا السياق، تواجه فيتنام، الدولة ذات القوة التصديرية، العديد من الفرص والتحديات في سعيها للحفاظ على النمو الاقتصادي. ويُعدّ سعر صرف العملة، أحد العوامل ذات التأثير الكبير، مصدر قلق بالغ.

وفقًا للأستاذ المشارك، الدكتور نجو تري لونغ، الخبير الاقتصادي، من المتوقع أن يشهد عام 2025 تقلبات حادة في أسعار الصرف نتيجةً لتأثير عوامل عديدة: من المتوقع أن تستمر السياسة النقدية الأمريكية وتقلبات الدولار الأمريكي في التأثير بقوة على السوق المالية العالمية، وخاصةً الاقتصادات الناشئة مثل فيتنام. في عام 2025، من المتوقع أن يُبطئ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة بسبب المخاوف من استمرار ارتفاع التضخم والتغييرات المحتملة الأخرى في السياسات.

من المتوقع أن يواصل الدولار الأمريكي الحفاظ على قوته في عام ٢٠٢٥، مما سيضغط على عملات الأسواق الناشئة. وتوقع الخبير قائلاً: "من المتوقع أن يستمر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي في التقلب صعودًا في عام ٢٠٢٥".

من المتوقع أن يستمر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي في التقلب صعودًا في عام ٢٠٢٥. الصورة: دوي مينه

واستشهد الخبير أيضًا بأدلة من بنوك دولية مثل: يتوقع بنك UOB أيضًا أن يصل سعر الصرف إلى 25800 دونج/دولار أمريكي في الربع الأول، ويرتفع إلى 26000 دونج/دولار أمريكي في الربع الثاني، ويبلغ ذروته عند 26200 دونج/دولار أمريكي في الربع الثالث وينخفض ​​قليلاً إلى 26000 دونج/دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025.

علاوةً على ذلك، من المتوقع أن يحافظ الاقتصاد العالمي على زخم نمو مستقر. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2025 بفضل سياسات التيسير النقدي التي تنتهجها البنوك المركزية الكبرى، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي.

قال الأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونغ: "يعود هذا التعافي إلى سياسات التيسير النقدي التي تنتهجها البنوك المركزية الرئيسية، والتي قد تؤثر على سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، مما يؤثر سلبًا على أنشطة التصدير في فيتنام. قد يُضعف خفض سعر الفائدة الذي أجراه الاحتياطي الفيدرالي قيمة الدولار الأمريكي على المدى القصير. ومع ذلك، فإن السياسات التجارية للحكومة الأمريكية، وخاصةً تلك التي تميل إلى الحمائية، قد تزيد من قيمة الدولار الأمريكي، مما يضغط على سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي" .

ومع هذه التطورات المتوقعة، قال الخبير الاقتصادي إن سياسة بنك الدولة الفيتنامي تحتاج إلى الاستمرار في إدارة أسعار الفائدة بمرونة، والسيطرة على نمو الائتمان، واستقرار أسعار الصرف لدعم الصادرات.

الفرص والتحديات للاستيراد والتصدير

وفقًا للخبير، ستتمتع واردات وصادرات فيتنام بميزة تنافسية مع انخفاض طفيف في قيمة الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، وستصبح السلع الفيتنامية أكثر تنافسية لأن انخفاض أسعارها يجعل المنتجات الفيتنامية أكثر جاذبية في الأسواق العالمية. وأكد السيد لونغ : "تتمتع الشركات الفيتنامية بميزة تنافسية أفضل من حيث السعر مقارنةً بالدول ذات أسعار الصرف الأقل تقلبًا أو العملات القوية. وهذا يؤثر إيجابًا على صناعات التصدير الرئيسية في فيتنام، مثل المنسوجات والأحذية والإلكترونيات" .

علاوة على ذلك، يُحقق انخفاض سعر الصرف ميزة كبيرة عند التصدير إلى أسواق مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. فنظرًا لانخفاض أسعار السلع الفيتنامية بالدولار الأمريكي، يميل المستهلكون والشركات الأجنبية إلى استيراد المزيد. وأضاف : "ينطبق هذا بشكل خاص على المنافسين الرئيسيين مثل الصين وتايلاند والهند الذين يعانون من أسعار صرف غير مواتية" .

الأهم من ذلك كله، أن استقرار سعر الصرف يعزز ثقة المستثمرين ويجذب تدفقات رأس المال طويلة الأجل. إذ غالبًا ما يُعطي المستثمرون الأولوية للدول ذات سياسات سعر الصرف المستقرة، إذ لا يقتصر اهتمامهم على تكاليف الإنتاج، بل يأخذون في الاعتبار أيضًا التقلبات المحتملة في الأرباح نتيجة انخفاض قيمة العملة المحلية. وأكد الأستاذ المشارك، الدكتور نغو تري لونغ، قائلاً: "لقد ساهمت سياسة الحفاظ على استقرار سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي لسنوات عديدة في أن تصبح فيتنام وجهةً رائدةً للمستثمرين الصناعيين في قطاعات النسيج والإلكترونيات وتجهيز الأغذية". وفي الوقت نفسه، أكد على أن استقرار سعر الصرف يلعب دورًا هامًا في جذب الاستثمار الأجنبي في الصناعات التصديرية، مما يُوسّع فرص التصدير من خلال تحسين الطاقة الإنتاجية وجودة المنتجات. ولتحقيق ذلك، يجب أن تكون سياسات الاقتصاد الكلي متزامنة، مما يضمن بيئة استثمارية مستقرة وشفافة.

وفقًا للخبير، تؤثر أسعار الصرف على استغلال اتفاقيات التجارة الحرة. وقد وقّعت فيتنام حاليًا العديد من اتفاقيات التجارة الحرة، مثل: اتفاقية الشراكة عبر المحيط الهادئ الشاملة والتقدمية، واتفاقية التجارة الحرة الأوروبية الفيتنامية، واتفاقية الشراكة الاقتصادية الإقليمية الشاملة... تُساعد هذه الاتفاقيات على خفض أو إلغاء التعريفات الجمركية، مما يُضفي مزايا تنافسية على السلع المُصدّرة. وأضاف: "عندما يكون سعر الصرف مستقرًا، يُمكن للشركات أن تُحسّن من مرونة تقييم التكاليف، مما يُعزز ثقة الشركاء الأجانب؛ وتُشير أسعار الصرف المستقرة إلى الاستقرار الاقتصادي، مما يُساعد على بناء المكانة والثقة لدى شركاء الاستيراد. تُعزز الحوافز الجمركية من اتفاقيات التجارة الحرة قيمتها عند دمجها مع استقرار سعر الصرف، مما يُعزز تنافسية السلع الفيتنامية مُقارنةً بالدول الأخرى" .

وعلى وجه الخصوص، يعد سعر الصرف المستقر أو المتناقص قليلاً عاملاً مساعداً مهماً للشركات الفيتنامية لاستغلال اتفاقيات التجارة الحرة على النحو الأمثل، وبالتالي تحسين القدرة التنافسية وتوسيع فرص التصدير في السوق الدولية.

وفقًا للأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونغ، على الرغم من أن استقرار سعر الصرف أو انخفاضه الطفيف يجلب العديد من الفوائد، إلا أن هناك تحديات لا تزال قائمة، مثل خطر فقدان الميزة السعرية. إذا قامت الدول المنافسة، مثل تايلاند وإندونيسيا، بخفض قيمة عملاتها بشكل نشط، فقد تفقد السلع الفيتنامية ميزتها التنافسية. ترتفع تكاليف استيراد بعض المواد الخام المستوردة بالعملات الأجنبية، وعندما لا يكون سعر الصرف مناسبًا أو يتقلب في الاتجاه المعاكس، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الإنتاج.

في الوقت نفسه، يواجه قطاعا الاستيراد والتصدير في فيتنام تحديات عديدة ناجمة عن تقلبات أسعار الصرف، منها: ارتفاع تكلفة استيراد المواد الخام. ولارتفاع سعر الصرف تأثير قوي على الاقتصاد وشركات التصدير، وخاصة في فيتنام، حيث تعتمد معظم المواد الخام على الواردات. فمع ارتفاع تكلفة المواد الخام، تنخفض قيمة الدونغ الفيتنامي عند ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة استيراد المواد الخام من الدول التي تستخدم الدولار الأمريكي أو التي تربط عملاتها به، مثل الصين وكوريا واليابان. وستواجه الشركات ذات هوامش الربح المنخفضة ضغوطًا كبيرة على قدرتها التنافسية، حيث سترتفع تكاليف الإنتاج، مما يضطر شركات التصدير إلى الحفاظ على أسعار تنافسية لجذب العملاء الدوليين. وحلل الخبير قائلاً: "غالبًا ما تضطر شركات التصدير إلى توقيع عقود طويلة الأجل بأسعار ثابتة، مما يُصعّب تعديل الأسعار لتعويض ارتفاع تكاليف المواد الخام. وعند زيادة الأسعار للحفاظ على الأرباح، ستواجه الشركات خطر فقدان العملاء لصالح منافسين آخرين" .

بالإضافة إلى ذلك، يواجه قطاعا الاستيراد والتصدير في فيتنام خطر التضخم الناتج عن ارتفاع التكاليف. فعندما ترتفع تكاليف الاستيراد، تضطر الشركات إلى زيادة أسعار البيع، مما يساهم في هذا التضخم. وهذا لا يقلل القوة الشرائية فحسب، بل يؤثر سلبًا أيضًا على سلسلة التوريد بأكملها والسوق المحلية. ويشكل ارتفاع سعر الصرف تحديًا كبيرًا لشركات التصدير في فيتنام، وخاصة فيما يتعلق بتكاليف استيراد المواد الخام. ومع ذلك، لا يمكن للشركات الفيتنامية الاعتماد فقط على ميزة سعر الصرف، بل تحتاج إلى الاعتماد على عوامل أخرى مثل الإنتاجية وجودة المنتج والتكاليف. وللحفاظ على الميزة التنافسية وزيادتها، تُعد كفاءة الإنتاج العامل الرئيسي؛ وفي الوقت نفسه، من الضروري تطبيق استراتيجيات مناسبة والاستفادة من الفرص التي تتيحها اتفاقيات التجارة الحرة التي يمكن أن تساعد في تقليل المخاطر وزيادة القدرة التنافسية على المدى الطويل.

تتطلب استراتيجية مواجهة تحديات تحسين إنتاجية العمل تعزيز تدريب الموارد البشرية، والتحول الرقمي، والاستثمار في التكنولوجيا المتقدمة. كما يتطلب الأمر تقليل الاعتماد على الواردات، وتشجيع الإنتاج المحلي لمواجهة تقلبات أسعار المواد المستوردة. ولتعظيم مزايا اتفاقيات التجارة الحرة، يتعين على الشركات الاستفادة من جميع شروط التعريفة الجمركية المواتية لتعزيز قدرتها التنافسية، كما أوصى الخبير.

الأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونغ - خبير اقتصادي: يُمثل عام 2025 نقطة تحول مهمة لفيتنام في استغلال إمكاناتها التصديرية في ظل تقلبات أسعار الصرف القوية. ورغم مواجهة تحديات عديدة، مثل ارتفاع تكاليف الاستيراد ومخاطر التضخم والمنافسة الإقليمية، إلا أن فيتنام تُواجه أيضًا فرصًا كبيرة بفضل ميزتها التنافسية في الأسعار واستقرار تدفقات رأس المال الأجنبي المباشر واتفاقيات التجارة الحرة. ولتعظيم الفرص وتقليل المخاطر، فإن الجمع بين استراتيجيات مرنة، مثل تحسين إنتاجية العمل وتقليل الاعتماد على المواد الخام المستوردة والاستفادة الكاملة من فوائد اتفاقيات التجارة الحرة، سيكون مفتاح النجاح. وعلى المدى الطويل، ستُحدد قدرة شركات التصدير على التكيف والابتكار دور فيتنام على الخريطة الاقتصادية العالمية.

المصدر: https://congthuong.vn/thach-thuc-tu-bien-dong-ty-gia-voi-xuat-nhap-khau-372209.html