قيادة سوق الأصول المشفرة في فيتنام: "الاستفادة" من أجل نمو اقتصادي متسارع

في يوم 2 أكتوبر، وفي إطار اليوم الوطني للابتكار، تم تنظيم منتدى "سوق الأصول الرقمية: من الاتجاه إلى الاختراق" بشكل مشترك من قبل وزارة المالية ووزارة العلوم والتكنولوجيا وهيئة الأوراق المالية الحكومية وجمعية فيتنام للبلوكتشين والأصول الرقمية (VBA).

تظهر بيانات Chainalysis أن قيمة المعاملات على السلسلة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ارتفعت من 81 مليار دولار شهريًا في يوليو 2022 إلى 244 مليار دولار بحلول نهاية عام 2024، أي أنها تضاعفت ثلاث مرات في 30 شهرًا فقط، مما يجعل المنطقة أسرع سوق نموًا في العالم.

ومن بينها، تحتل فيتنام حاليًا المرتبة الثالثة في المنطقة حيث تجاوزت تدفقات رأس المال TSMH إلى السوق 220 مليار دولار أمريكي، بزيادة 55٪ مقارنة بالعام السابق، مما يعكس بوضوح الطلب الكبير على تحويل الأموال والادخار والتطبيقات في الخدمات الرقمية.

وفي كلمته الافتتاحية، أكد السيد فو كوك هوي، مدير المركز الوطني للابتكار، أن السياق الاقتصادي الرقمي العالمي يشهد تحولاً قوياً، حيث تظهر الأصول المشفرة (TSMH) بمعدل نمو غير مسبوق.

ألقى السيد فو كوك هوي، مدير المركز الوطني للابتكار، الكلمة الافتتاحية للمنتدى.

ومع ذلك، لا تزال معظم الأنشطة تجري في البورصات الدولية، مما يتسبب في خسائر ضريبية ويؤثر على مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والوقاية من الجرائم ذات التقنية العالية، مما يتطلب بناء سوق محلية شفافة وخاضعة للرقابة وحماية مصالح أصحاب المصلحة.

يزيل "الفلتر" النماذج التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر

وفي حديثه عن الصورة العالمية لـ TSMH، أكد السيد فان دوك ترونج، رئيس مجلس إدارة VBA، أن RWA أصبح اتجاهاً لا مفر منه ولا رجعة فيه.

نحن في عصر التوكنات. يُعد هذا إنجازًا كبيرًا في الابتكار المالي، يُضاهي ظهور صناديق الاستثمار المشتركة في سبعينيات القرن الماضي وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) في تسعينياته. ومع ذلك، مع وجود أطر قانونية مناسبة، سينتشر تأثير أصول المخاطر المرجحة (RWAs) بشكل أكبر، لأنها تتيح رقمنة أي نوع من الأصول وتداولها عبر تقنية البلوك تشين، كما صرّح السيد فان دوك ترونغ.

أصبحت عملية تحويل الأصول في العالم الحقيقي إلى رموز (RWA) اتجاهًا لا رجعة فيه مع نطاق يصل إلى 19000 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2033، وهو ما يعادل أكثر من 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وفقًا لتقرير BCG.

وفي فيتنام، أكد السيد تو تران هوا، نائب رئيس إدارة تطوير سوق الأوراق المالية بهيئة الأوراق المالية الحكومية، أن القرار رقم 05 يشكل أساسًا قانونيًا مهمًا لتشكيل سوق الأوراق المالية المحلية.

يُشكل القرار رقم 05/2025/NQ-CP بشأن قيادة سوق الأصول المشفرة، الصادر عن الحكومة في 9 سبتمبر 2025، أساسًا هامًا لتأسيس سوق الأصول المشفرة المحلية. ينص القرار بوضوح على شروط الإصدار، ويشترط أن تكون الشركة المُصدرة كيانًا قانونيًا في فيتنام، وأن تكون أصولها قائمة على أصول حقيقية؛ كما يضع معايير صارمة للمنظمات التي تُقدم خدمات الأصول المشفرة (VASPs)"، وفقًا للسيد هوا.

قال السيد تو تران هوا، نائب رئيس إدارة تطوير سوق الأوراق المالية بهيئة الأوراق المالية الحكومية، إن القرار الخاص بقيادة سوق الأصول المشفرة هو الأساس لتشكيل هذا السوق في فيتنام.

وبناءً على ذلك، يجب أن يبلغ رأس مال شركات خدمات الأصول الافتراضية 10,000 مليار دونج فيتنامي كحد أدنى، وألا تتجاوز نسبة ملكية المستثمرين الأجانب 49%، وأن تستوفي بنيتها التحتية التكنولوجية معايير السلامة من المستوى الرابع على مقياس من خمسة مستويات. بالإضافة إلى تقديم خدمات التداول والحفظ، يجب على الشركات الإفصاح عن المعلومات بشفافية، وفصل أصول العملاء، وتوفير آلية لتسوية النزاعات والتعويض في حال وقوع حوادث.

وهكذا، لا تُمهّد هذه الآلية التجريبية الطريق للابتكار فحسب، بل تُمثّل أيضًا "مُرشِّحًا" يُقصي النماذج التي قد تنطوي على مخاطر. وبفضل ذلك، يُمكن للسوق أن يعمل بشفافية، مما يُعزّز ثقة المستثمرين المحليين والأجانب، ويُساعد في الوقت نفسه فيتنام على مواكبة المعايير الدولية في إدارة العقارات التجارية في فيتنام.

في الوقت نفسه، تتخذ الاقتصادات الكبرى إجراءات حاسمة: فقد سنّت الولايات المتحدة قانون "جينيوس" بشأن العملات المستقرة، وطبّق الاتحاد الأوروبي قانون "ميكا"، بينما أجرت أكثر من 90% من البنوك المركزية العالمية أبحاثًا أو تجارب على العملات الرقمية للبنوك المركزية. تُظهر هذه الخطوات أن الأصول الرقمية المراعية للمخاطر لم تعد مفهومًا ناشئًا، بل أصبحت معيارًا يُعيد تشكيل هيكل الأسواق المالية الدولية. ومع ذلك، يُحذّر الخبراء أيضًا من أن الأصول الرقمية تُشكّل أيضًا مخاطر جديدة، لذا فإن التوجيه التنظيمي والتعاون بين القطاعين العام والخاص ضروريان لتحقيق أهداف التنمية المشتركة.

زخم النمو الاقتصادي المزدوج

خلال المنتدى، ناقش الخبراء والمديرون بصراحة وبشكل مباشر تحديات قيادة سوق الأصول المشفرة وفرص الأصول المشفرة لتصبح قوة دافعة للنمو الاقتصادي المزدوج وفقًا للقرار 57-NQ / TW الصادر عن المكتب السياسي.

وبحسب البروفيسور الدكتور فان ترونغ لي، الرئيس السابق للجنة القانونية بالجمعية الوطنية، فإن اللوائح القانونية الحالية لا تزال على المستوى الأساسي، ومن الضروري إصدار مؤسسات إدارية متخصصة قريبًا لتحويل الأصول المشفرة من إمكانات إلى محرك نمو "ثنائي الرقم".

يتعين على الجهات التنظيمية تحديد الإطار القانوني للأصول الرقمية وسلسلة الكتل، وتوضيح التعريفات المتعلقة بالأصول الرقمية، والملكية، وحل النزاعات، والالتزامات الضريبية، وحماية المستهلك، ومعايير الأمن السيبراني. وأكد السيد لي قائلاً: "يجب أن تكون السياسات وقائية ومرنة في آن واحد لتسهيل الابتكار".

في الوقت نفسه، ووفقًا للسيد لي، فإن تطوير سوق الأصول المشفرة يتطلب ضمان الأمن وحقوق الإنسان وحماية البيانات، وتطوير منتجات رقمية تتوافق مع قانون البيانات الشخصية وأمن الشبكات ومكافحة غسل الأموال، وهي متطلبات تتماشى مع روح دولة سيادة القانون (القرار 27-NQ/TW). وعلى وجه الخصوص، لتحسين قدرات الحوكمة والموارد البشرية الرقمية للاستفادة من تقنية البلوك تشين والمنصات الرقمية، يتعين على الدولة الاستثمار في التدريب، وابتكار آليات إدارية (عمليات الرقمنة)، وفي الوقت نفسه تهيئة بيئة عمل عادلة للقطاع الخاص، وفقًا لروح القرار 68-NQ/TW.

إخراج فيتنام من "المنطقة الرمادية" لمجموعة العمل المالي

حاليا، توجد فيتنام على "القائمة الرمادية" لمجموعة العمل المالي (FATF) اعتبارًا من يونيو 2023، وهي تنفذ بشكل نشط الإجراءات وفقًا لتوصيات هذه المنظمة.

على وجه التحديد، في تقرير التقييم الوطني للمخاطر المتعلقة بغسل الأموال (القرار رقم 71/NQ-CP)، اختارت فيتنام تقييم أربعة محتويات متعلقة بالأصول الافتراضية، وهي: (أ) مزودو خدمات المحافظ، وإدارة الأصول الافتراضية؛ (ب) صناديق استثمار الأصول الافتراضية؛ (ج) الأصول المشفرة المستقرة؛ (د) الأصول الافتراضية على شكل أوراق مالية، وأصول افتراضية للخدمات، وأصول افتراضية للمنصات. ونتيجةً لذلك، صُنفت مخاطر هذه المحتويات الأربعة جميعها بين متوسطة/عالية.

وأكدت السيدة نجوين ثي مينه تو، نائبة مدير إدارة مكافحة غسيل الأموال في بنك الدولة، على أهمية منع غسيل الأموال عند تنفيذ سوق الأصول المشفرة.

وفقًا للسيدة نجوين ثي مينه تو، نائبة مدير إدارة مكافحة غسل الأموال بالبنك المركزي، فإن هذا هو أيضًا السبب وراء أن قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية ينص على تنفيذ اللوائح المتعلقة بمكافحة تمويل الإرهاب AML/CFT، والقرار 05/2025/NQ-CP ينظم بشكل صارم مكافحة تمويل الإرهاب AML/CFT لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية.

وأشارت السيدة ثو إلى أنه "بالإضافة إلى ضرورة استيفاء متطلبات المؤسسة المالية في هذا العمل، يجب على المنظمات التي تقدم خدمات الأصول المشفرة أيضًا استيفاء عدد من المتطلبات المحددة مثل بناء عملية تحديد هوية العملاء، ومراقبة المعاملات التي تبلغ قيمتها 1000 دولار أمريكي، والاحتفاظ بالبيانات لمدة 10 سنوات على الأقل، والإبلاغ عن المعاملات غير العادية".

من منظور الوقاية من الجريمة في مجال الأصول المشفرة، قال المقدم نجوين ثانه تشونغ، نائب رئيس القسم 4، إدارة الأمن السيبراني والوقاية من الجرائم التكنولوجية العالية (A05)، وزارة الأمن العام، إن القرار 05 وقانون صناعة التكنولوجيا الرقمية سيكونان أساسًا مهمًا للمساعدة في زيادة فعالية الوقاية من الجرائم التكنولوجية.

المصدر: https://vtv.vn/thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-viet-nam-don-bay-cho-kinh-te-tang-truong-but-pha-100251002183013815.htm