سوق الأوراق المالية: هل تستمر في النمو القوي أم تواجه التصحيح؟

شهد سوق الأسهم الفيتنامية أسبوع تداول إيجابي لكنه بدأ أيضًا في فرض المخاطر، عندما نجح مؤشر VN في تجاوز ذروته التاريخية لعام 2022 وتحقيق مستويات مرتفعة جديدة.

في نهاية الأسبوع، شهد السوق ضغطًا قويًا لجني الأرباح، إلى جانب زخم بيع صافي قياسي من المستثمرين الأجانب. وبناءً على ذلك، أشار الخبراء إلى أنه على الرغم من استمرار اتجاه النمو، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر والتفكير في إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية لمواجهة احتمالية حدوث تعديلات قصيرة الأجل. في الأسبوع الماضي، واصل مؤشر VN تجاوز مستويات مقاومة مهمة.

*دخلت سوق الأسهم فترةً حافلةً بالضغوط، لكنها زاخرةً بالفرص، عندما تجاوز مؤشر VN ذروته التاريخية. صورة توضيحية*

أشارت شركة سايغون-هانوي للأوراق المالية (SHS Research) إلى أن السوق حظي بدعم ثلاثة عوامل رئيسية الأسبوع الماضي. أولًا، تحسنت السيولة بشكل ملحوظ مع زيادة التدفق النقدي من حيث الحجم والنطاق، لا سيما في المجموعة الرائدة. ثانيًا، من المتوقع أن تُعزز العوامل الاقتصادية الكلية الإيجابية الناتجة عن مشروع المرسوم الداعم للشركات الناشئة المبتكرة بحوافز ضريبية زخم النمو الاقتصادي وسوق رأس المال. ثالثًا، عزز إجماع العديد من أسواق الأسهم الرئيسية في آسيا على ارتفاع النقاط تفاؤل المستثمرين المحليين.

أفاد خبراء من شركة كين ثيت للأوراق المالية (CSI) بأنه بالنظر إلى الرسم البياني الأسبوعي، شهد مؤشر VN ارتفاعًا لأسبوعين متتاليين، إلا أن نطاق ارتفاع الأسبوع الماضي تباطأ بعد أن ضيّق الانخفاض في نهاية الأسبوع. ورغم استمرار الاتجاه الإيجابي على الرسم البياني الأسبوعي، إلا أن إشارة بيع ظهرت مع انخفاض نهاية الأسبوع، لذا من الضروري الحد من عمليات الشراء الجديدة.

علّقت شركة SHS للأبحاث على أنه بعد أسبوع من الارتفاعات الحادة، تجاوز المؤشر ذروته التاريخية لعام 2022. وبناءً على ذلك، حافظ السوق على أسبوع تداول إيجابي مع زيادة في السيولة. ومع ذلك، يقترب مؤشر VN30 من مستوى 1800 نقطة، وهي منطقة سعرية حساسة للغاية، بما يعادل زيادة بنحو 60% مقارنةً بالقاع الذي بلغه في أبريل 2024. لم يسبق أن سُجّل ارتفاع مستمر لمؤشر VN أو VN30 بهذه القوة دون حدوث تصحيح كبير. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة التطورات عن كثب، ومراجعة محافظهم الاستثمارية، والنظر في إغلاق الأسهم الضعيفة، والتحكم في نسب الاستثمار قصيرة الأجل. سيساعد تدوير التدفق النقدي المعقول في الحفاظ على النتائج في ظل استمرار الاتجاه الصعودي، ولكن خطر التصحيح آخذ في الازدياد.

من الناحية الفنية، لا يزال مؤشر VN يحافظ على استقراره فوق مستوى الدعم النفسي عند 1,600 نقطة، مع وجود مستوى الدعم التالي عند 1,565 نقطة. تُشكل منطقة 1,650 نقطة حاليًا حاجزًا رئيسيًا، بينما يلامس مؤشر VN30 منطقة المقاومة بين 1,800 و1,830 نقطة. لذلك، فإن تجاوز منطقة 1,650 و1,665 نقطة بنجاح قد يفتح مجالًا جديدًا للصعود إلى 1,680 و1,700 نقطة. في المقابل، إذا استمر ضغط البيع بأسعار مرتفعة، فقد يدخل السوق في مرحلة تصحيح فني، مما يُسهم في تخفيف الضغط ويُمهّد لاتجاه صعودي أكثر استدامة.

تجدر الإشارة إلى أن سيولة السوق سجلت رقمًا قياسيًا جديدًا بلغ 259.5 تريليون دونج في بورصة هونج كونج، بمتوسط حجم تداول تجاوز 1.75 مليار سهم في الجلسة. وواصل المستثمرون الأجانب بيع أسهمهم بقوة، مسجلين 8,217 مليار دونج.

لذلك، يوصي خبراء SHS المستثمرين بتوخي الحذر الشديد ومراقبة تطورات السوق الحالية عن كثب. على الرغم من أن مؤشر VN لا يزال ينمو، إلا أن العديد من الأسهم بعد فترة من النمو القوي معرضة لخطر بلوغ ذروتها، وربما إنهاء اتجاه الارتفاعات السعرية القوية المفاجئة.

المصدر: https://congthuong.vn/thi-truong-chung-khoan-tiep-da-tang-manh-hay-doi-mat-dieu-chinh-415803.html