سوق الأوراق المالية: هل تستمر في النمو القوي أم تواجه التصحيح؟

شهد سوق الأسهم الفيتنامية أسبوع تداول إيجابي لكنه بدأ أيضًا في فرض المخاطر، عندما نجح مؤشر VN في تجاوز الذروة التاريخية لعام 2022 وتحقيق مستويات مرتفعة جديدة.

في نهاية الأسبوع، شهد السوق ضغطًا قويًا لجني الأرباح، إلى جانب زخم بيع صافي قياسي من المستثمرين الأجانب. وبناءً على ذلك، أشار الخبراء إلى أنه على الرغم من استمرار اتجاه النمو، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر وإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية لمواجهة احتمالية حدوث تعديلات قصيرة الأجل. في الأسبوع الماضي، واصل مؤشر VN تجاوز مستويات مقاومة مهمة.

*يدخل سوق الأسهم مرحلةً حافلةً بالضغوط، لكنها زاخرةٌ بالفرص، حيث يتجاوز مؤشر VN ذروته التاريخية. صورة توضيحية*

أشارت شركة سايغون-هانوي للأوراق المالية (SHS Research) إلى أن السوق قد حظي بدعمٍ من ثلاثة عوامل رئيسية الأسبوع الماضي. أولًا، تحسنت السيولة بشكلٍ ملحوظ مع زيادة التدفق النقدي من حيث الحجم والنطاق، لا سيما في المجموعة الرائدة. ثانيًا، من المتوقع أن تُسهم العوامل الاقتصادية الإيجابية الناتجة عن مشروع المرسوم الداعم للشركات الناشئة المبتكرة بحوافز ضريبية في تعزيز زخم النمو الاقتصادي وسوق رأس المال. ثالثًا، عزز إجماع العديد من أسواق الأسهم الرئيسية في آسيا على ارتفاع النقاط تفاؤل المستثمرين المحليين.

وفقًا لخبراء شركة كين ثيت للأوراق المالية (CSI)، ارتفع مؤشر VN على الرسم البياني الأسبوعي لأسبوعين متتاليين، إلا أن ارتفاع الأسبوع السابق تباطأ بعد أن ضيّق الانخفاض في نهاية الأسبوع. على الرغم من أن الاتجاه الإيجابي لا يزال يهيمن على الرسم البياني الأسبوعي، إلا أن إشارة بيع ظهرت مع انخفاض نهاية الأسبوع، لذا من الضروري الحد من عمليات الشراء الجديدة.

علّقت شركة SHS Research بأنه بعد أسبوع من الارتفاعات القوية، تجاوز المؤشر ذروته التاريخية لعام 2022. وبناءً على ذلك، حافظ السوق على أسبوع تداول إيجابي مع زيادة في السيولة. ومع ذلك، يقترب مؤشر VN30 من مستوى 1800 نقطة، وهي منطقة سعرية حساسة للغاية، بما يعادل زيادة بنحو 60% مقارنةً بالقاع الذي بلغه في أبريل 2024. لم يسبق أن سُجّل ارتفاع مستمر لمؤشر VN أو VN30 بهذه القوة دون حدوث تصحيح كبير. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة التطورات عن كثب، ومراجعة محافظهم الاستثمارية، والنظر في إغلاق الأسهم الضعيفة، والتحكم في نسب الاستثمار قصيرة الأجل. سيساعد تدوير التدفق النقدي المعقول في الحفاظ على النتائج في ظل استمرار الاتجاه الصعودي، ولكن خطر التصحيح آخذ في الازدياد.

من الناحية الفنية، لا يزال مؤشر VN يحافظ على استقراره فوق مستوى الدعم النفسي عند 1,600 نقطة، مع وجود مستوى الدعم التالي عند 1,565 نقطة. تُشكل منطقة 1,650 نقطة حاليًا حاجزًا رئيسيًا، بينما يلامس مؤشر VN30 منطقة المقاومة بين 1,800 و1,830 نقطة. لذلك، فإن اختراق منطقة 1,650 و1,665 نقطة بنجاح قد يفتح مجالًا جديدًا للصعود إلى 1,680 و1,700 نقطة. في المقابل، إذا استمر ضغط البيع عند أسعار مرتفعة، فقد يدخل السوق في تصحيح فني، مما يُسهم في تخفيف الضغط ويُمهّد لاتجاه صاعد أكثر استدامة.

تجدر الإشارة إلى أن سيولة السوق سجلت رقمًا قياسيًا جديدًا بلغ 259.5 تريليون دونج في بورصة هونج كونج، بمتوسط حجم تداول تجاوز 1.75 مليار سهم في الجلسة. وواصل المستثمرون الأجانب بيع أسهمهم بقوة، مسجلين 8,217 مليار دونج.

لذلك، يوصي خبراء SHS المستثمرين بتوخي الحذر الشديد ومراقبة تطورات السوق الحالية عن كثب. على الرغم من أن مؤشر VN لا يزال ينمو، إلا أن العديد من الأسهم بعد فترة من النمو القوي معرضة لخطر الوصول إلى ذروتها، ومن المرجح أن تنهي موجة الارتفاعات السعرية المفاجئة.

المصدر: https://congthuong.vn/thi-truong-chung-khoan-tiep-da-tang-manh-hay-doi-mat-dieu-chinh-415803.html