جاذبية الاستثمار الأجنبي في فيتنام في العصر الجديد: من ميزة التكلفة إلى الثقة المؤسسية

إن التحول الأساسي من ميزة التكلفة إلى الثقة المؤسسية لم يعد مجرد أمر نظري، بل إنه في الواقع موثق بشكل جيد.

لم تعد فيتنام تُنافس على أساس التكلفة فحسب، بل إن أهم ما يميزها، وفقًا للعديد من المستثمرين الأجانب، هو سمعتها في جذب المزيد من رؤوس الأموال الاستثمارية من شركاء حول العالم . الصورة: دوك ثانه. الرسومات: دان نجوين.

إعادة تموضع مزايا الاستثمار

لعقود، شكّل انخفاض تكاليف العمالة ووفرة القوى العاملة ميزتين تنافسيتين رئيسيتين ساعدتا فيتنام على جذب تدفقات الاستثمار. واليوم، يحلّ محلّهما تدريجيًا عاملٌ أكثر استدامةً وإقناعًا، ألا وهو "الهيبة المؤسسية". لم يعد هذا التحول الجذري مجرد نظرية، بل ثمة أدلةٌ واضحةٌ على ذلك في الواقع.

وفقًا لبيانات وكالة الاستثمار الأجنبي ( وزارة المالية )، شهدت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025 زيادةً حادةً بنسبة 32.6% مقارنةً بالفترة نفسها، لتصل إلى 21.52 مليار دولار أمريكي. ويُظهر هذا الرقم أن فيتنام تُرسّخ مكانتها كوجهة استثمارية مهمة في المنطقة، في ظلّ تسجيل دول مثل تايلاند زيادةً بنسبة 34% خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام.

ولكن المثير للدهشة ليس الأرقام فقط، بل أيضاً التغييرات العميقة في إصلاح السياسات، وتطوير البنية الأساسية، وثقافة الشفافية الإدارية التي تعيد تشكيل منظومة الاستثمار بأكملها في فيتنام.

لطالما اتسمت بيئة الاستثمار في فيتنام بالحيوية والفرص الواعدة. والآن، تتجه فيتنام بخطى استباقية نحو تحقيق القدرة على التنبؤ والشفافية وبناء الثقة. ويؤدي التحول من الترتيبات غير الرسمية والارتجالية إلى نظام واضح قائم على القواعد إلى تغيير طريقة نظر المستثمرين إلى السوق الفيتنامية وتفاعلهم معها.

هذا ليس شرطًا لجذب المزيد من رؤوس الأموال فحسب، بل هو أيضًا مفتاح جذب المستثمرين الاستراتيجيين ذوي الرؤية بعيدة المدى، أولئك الذين يُقدّرون اليقين وبيئة العمل الشفافة. تتحول فيتنام تدريجيًا من "مصنع منخفض التكلفة" إلى وجهة لتدفقات رأس المال عالية الجودة، ذات قيمة مضافة عالية واستدامة.

وتعمل فيتنام بقوة على تعزيز الإصلاح الإداري، وهو ما يعكس قوتين متوازيتين: المطالب المحلية بتحسين كفاءة الحوكمة والتوقعات الدولية في سياق استثماري عالمي متزايد التعقيد، وخاصة في أعقاب التطورات المتعلقة بسياسة تآكل القاعدة الضريبية وتحويل الأرباح (BEPS 2.0).

اتخذت الحكومة إجراءاتٍ جذرية. ووفقًا لوزارة الداخلية ، أُجريت إعادة هيكلة شاملة للأجهزة الإدارية المركزية بحلول عام ٢٠٢٥، مما أدى إلى خفض عدد الوزارات والهيئات الوزارية بنحو ٢٠٪. ومن الجدير بالذكر دمج خمس وزارات وأربع هيئات إدارية متخصصة وخمس وكالات أنباء وطنية.

هذه الجهود ليست مجرد إجراءات شكلية، بل تُمثل إعادة تعريف جذرية لدور الدولة - من "حارس البوابة" التقليدي الحذر إلى "مُيسِّر" مرن وشفاف وسريع الاستجابة. تُمثل هذه نقطة تحول مهمة، تُشير إلى الانتقال من نظام تشغيل غير رسمي واستنسابي إلى آلية واضحة الهيكل وقابلة للتنبؤ. هذا هو الأساس لبناء ثقة مؤسسية مستدامة على المدى الطويل.

تتحول فيتنام تدريجيًا من "مصنع منخفض التكلفة" إلى وجهة لتدفقات رأس المال عالية الجودة وذات القيمة المضافة العالية والمستدامة. الصورة: دوك ثانه

إعادة الهيكلة لتعزيز الثقة

تُحدد استراتيجية تطوير الحكومة الإلكترونية حتى عام ٢٠٣٠، الصادرة عام ٢٠٢١، مسار بناء "حكومة ذكية" في فيتنام. والهدف هو تحويل الخدمات العامة رقميًا بالكامل بحلول نهاية عام ٢٠٢٥، وبناء حكومة ومجتمع رقميين بحلول عام ٢٠٣٠.

تُحدد الجوانب التشغيلية في لوائح، مثل مجموعة موحدة من المعايير وموعد نهائي للإجراءات الإدارية صدر في عام ٢٠٢٤. وتخضع المجالات التي كانت تُمثل في السابق "اختناقات" رئيسية للمستثمرين - مثل الترخيص وإدارة الأراضي - لإعادة تصميم شاملة للإجراءات. وبينما كان الغموض والتكتم شائعين في الماضي، تتجه فيتنام الآن نحو عمليات موحدة وقابلة للتكرار، ودمج التكنولوجيا الرقمية.

تضع فيتنام الشفافية والعمليات المتسقة والإطار القانوني القابل للتنفيذ في قلب استراتيجيتها لجذب الاستثمار الأجنبي.

رغم تفاوت التنفيذ باختلاف المناطق، وما زال يواجه العديد من التحديات الفنية، إلا أن النهج العام واضح: إصلاح جوهري ومستمر، مرتبط بتحديث البنية التحتية، ومُكيّف مع السياقات المحلية. يُنشئ هذا التحول طبقةً من البنية التحتية المرنة، تُسمى "بنية الثقة التحتية"، مما يُسهم في تعزيز العلاقة بين الدولة والمستثمرين.

تضع فيتنام الشفافية، والإجراءات المتسقة، والإطار القانوني القابل للتنفيذ في صميم استراتيجيتها لجذب الاستثمار الأجنبي. وقد عُدِّلت البيئة القانونية لتكون أكثر توافقًا مع أولويات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) وأهداف التحول الرقمي. وأصبحت معايير القطاعات ذات الأولوية والمشاريع الاستراتيجية أكثر وضوحًا، بدلًا من أن تكون فضفاضة للغاية كما في الاتفاقيات المشتركة السابقة لرابطة دول جنوب شرق آسيا.

وقد تم إضفاء الشرعية على ميزتين بارزتين من هذا التغيير، بما في ذلك زيادة التوافق مع المعايير الضريبية العالمية، وخاصة لوائح منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بشأن الحد الأدنى العالمي للضرائب (الركيزة الثانية)، من قبل فيتنام في عام 2023، مما يساعد الشركات على الحد من عدم اليقين المالي وتجنب خطر النزاعات الضريبية الدولية وإرسال رسالة قوية للمستثمرين الاستراتيجيين بأن فيتنام جادة بشأن الإصلاح المؤسسي وتحترم قواعد اللعبة.

بالنسبة للعديد من كبار المستثمرين، أصبح اليقين المؤسسي والتنظيمي الآن بنفس أهمية العوامل التقليدية كالعمالة والموقع وتكامل سلسلة التوريد. وهذا يشير إلى أن فيتنام لم تعد بحاجة لأن تكون السوق الأسهل، بل أصبحت السوق الأكثر موثوقية. وتكمن الميزة التنافسية الجديدة في رفع معايير الشفافية، لا في خفض الحواجز. وسيجذب هذا النموذج الشركات ذات الرؤية الثاقبة بعيدة المدى.

يعتمد الاستثمار الناجح في فيتنام اليوم على التعامل مع التعقيدات التنظيمية، بالإضافة إلى تحديد إمكانات السوق. ولذلك، يتبنى المستثمرون ذوو الأداء العالي بشكل متزايد "استراتيجية ثلاثية الركائز".

الأول هو العناية الواجبة الرقمية، التي تستخدم أدوات رقمية وتحليلات بيانات لتقييم المخاطر القانونية والسوقية والتشغيلية بدقة. ويشمل ذلك التحقق الفعلي من فعالية أنظمة الترخيص الإلكتروني، واتساق الإجراءات، وجودة البنية التحتية على كل مستوى محلي، ليس فقط من حيث الشكل، بل أيضًا في العمليات اليومية.

ثانيًا، تعاون مع مستشارين قانونيين محليين ذوي سمعة طيبة. فالخبراء المحليون يدركون التفسيرات التنظيمية، والممارسات غير المعلنة، والتوقعات غير الرسمية. ويلعبون دورًا أساسيًا في ترجمة اللوائح إلى استراتيجيات تشغيلية فعّالة.

ثالثًا، يُعدّ وجود إطار عمل متين للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة أمرًا بالغ الأهمية. وسيصبح الإبلاغ عن هذه المعايير إلزاميًا للشركات المدرجة اعتبارًا من عام ٢٠٢١. كما تعمل فيتنام على تطوير إطار عمل أوسع للإفصاح، على الرغم من أنها لم تُعلن بعد عن خارطة طريق شاملة. وتساعد المراقبة الاستباقية للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة الشركات على الامتثال للمعايير الحالية والمتطلبات المستقبلية.

من المرجح أن يحقق المستثمرون المستعدون للتعمق في الواقع المؤسسي في فيتنام، والتعلم بصبرٍ للمزيج الفريد من السياسات والممارسات، أداءً متفوقًا على المدى الطويل. فالفهم المحلي، المُكتسب خلال هذه الرحلة، يُمثل رصيدًا قيّمًا في معالجة القضايا المعقدة وفتح آفاق جديدة.

تسريع ولكن لا تتعجل

تتحلى فيتنام اليوم بروح الإصلاح التي سادت في ثمانينيات القرن الماضي، بطابع عملي وتقدمي وغير أيديولوجي. فبدلاً من أن تكون فيتنام سلبية في مواجهة الضغوط الخارجية، فإنها تبني بشكل استباقي أساسًا مؤسسيًا متينًا وجديرًا بالثقة.

ورغم أن هذا التغيير قد يؤدي مؤقتاً إلى إطالة بعض العمليات الإدارية، أو يتطلب تعديلات إجرائية جديدة، فإنه يضع أيضاً الأساس لشيء أكثر قيمة بكثير ــ "الثقة المؤسسية المستدامة".

يتجاوز هذا الاعتقاد مجرد تخفيف المخاطر قصيرة الأجل، ليشمل تهيئة بيئة تُمكّن المستثمرين المحليين والدوليين من الالتزام بثقة طويلة الأجل. لم تعد فيتنام تُنافس على أساس التكلفة فقط، فسمعتها هي أساس قوتها.

يُعد هذا التحول الاستراتيجي شرطًا أساسيًا لفيتنام لجذب تدفقات رأس المال عالية الجودة والاحتفاظ بها، بما يخدم أهداف التنمية المستدامة والابتكار التكنولوجي والنمو الشامل. وفي سياق سعيها نحو تكامل أعمق مع أنظمة المعايير العالمية، بما في ذلك توسيع إطار الإفصاح البيئي والاجتماعي والحوكمة، تُرسل فيتنام رسالة واضحة مفادها: "فيتنام ليست منفتحة على الأعمال فحسب، بل ملتزمة أيضًا ببناء مؤسسة قوية بما يكفي لتحقيق أكبر التطلعات الاقتصادية".

المصدر: https://baodautu.vn/thu-hut-du-tu-nuoc-ngoai-cua-viet-nam-trong-thoi-ky-moi-tu-loi-the-chi-phi-den-niem-tin-the-che-d335283.html