يُظهر الإقراض العقاري علامات على "التسارع".

في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، بلغ الائتمان في النظام المصرفي بأكمله أعلى معدل نمو له في خمس سنوات. وتوجهت التدفقات الرئيسية لرأس المال إلى قطاعي الإنتاج والأعمال، مع ظهور مؤشرات على تسارع نمو الائتمان العقاري.

على الرغم من تحسن الاستثمار والتقدم في مجال البناء، لا يزال قطاع العقارات يجذب رؤوس الأموال.

في السابق، صرح ممثل عن بنك الدولة الفيتنامي (SBV) بأن معدل نمو أرصدة قروض العقارات القائمة في الآونة الأخيرة يتوافق مع تطورات السوق حيث يتم استئناف العديد من المشاريع ويتحسن التقدم في الاستثمار والبناء.

بحسب السيد فام تشي كوانغ، مدير إدارة السياسة النقدية في بنك الدولة الفيتنامي، فقد ضخ النظام المصرفي خلال الأشهر العشرة الماضية 2.1 مليون مليار دونغ فيتنامي إضافية في الاقتصاد . ومع هذا المعدل من نمو الائتمان، وهدف دعم النمو الاقتصادي، يُتوقع أن يصل نمو الائتمان في عام 2025 إلى 19-20%. وحتى 29 سبتمبر، بلغ إجمالي الائتمان القائم في النظام المصرفي 17.71 مليون مليار دونغ فيتنامي، بزيادة تقارب 13.4% مقارنةً بنهاية عام 2024.

تشير التقارير المالية الموحدة الأخيرة للربع الثالث من عام 2025 من البنوك المقرضة الكبرى إلى أن العقارات لا تزال تلعب دورًا رئيسيًا كقوة دافعة وراء نمو الائتمان.

على سبيل المثال، في بنك VPBank ، تُشكّل أنشطة الأعمال العقارية نسبة كبيرة من إجمالي محفظة قروض البنك، حيث تصل إلى 22.97%. أما في بنك MB، فتُشكّل أنشطة الأعمال العقارية 10.42% من إجمالي محفظة قروض البنك، لتأتي في المرتبة الثالثة بعد قطاعات قليلة مثل: تجارة الجملة، وتجارة التجزئة، وإصلاح السيارات والدراجات النارية والمركبات الأخرى، والتصنيع...

السيدة دو ثو هانغ، المديرة الأولى للبحث والتطوير، سافيلز هانوي .

وفي حديثها مع مراسل من صحيفة "تين توك فا دان توك" (الأخبار والأمة)، قالت السيدة دو ثو هانغ، المديرة الأولى للبحث والتطوير في شركة سافيلز هانوي، إن الحكومة والوزارات والوكالات المختلفة بذلت في الآونة الأخيرة جهوداً كبيرة لإصدار سياسات وتوجيهات لفتح المجال أمام العرض، مما يساعد الناس على الحصول على السكن بأسعار معقولة أكثر.

فعلى سبيل المثال، شهد سوق الشقق في هانوي خلال الربع الثالث من عام 2025 انتعاشاً قوياً، مدعوماً بتحسن ملحوظ في البنية التحتية، وإصلاحات التخطيط، والطلب القوي. ونتيجة لذلك، بلغ المعروض الجديد خلال الربع أكثر من 6300 وحدة، ليصل إجمالي المعروض خلال الأشهر التسعة الأولى من العام إلى أكثر من 20000 وحدة. وقالت السيدة دو ثو هانغ: "هذا رقم مثير للإعجاب مقارنة بسوق مدينة هو تشي منه".

يتوقع خبراء سافيلز أن يشهد السوق الفيتنامي زيادة في المعروض من الشقق السكنية خلال الأشهر الأخيرة من العام، لتصل إلى 8900 شقة. وعلى مدى العامين المقبلين، سيكون عدد الشقق المُسلّمة وفيراً، لا سيما الشقق متوسطة المستوى، بينما سيستمر عدد الشقق الفاخرة في الازدياد، إلا أنه من غير المرجح أن يتحسن المعروض من الشقق ذات الأسعار المعقولة.

تتوفر العديد من خيارات القروض لمشتري المنازل.

يوصي العديد من الخبراء الاقتصاديين بمواصلة إزالة العوائق القانونية، وتوسيع مصادر التوريد، وتحسين سياسات الائتمان التفضيلية. الصورة: وكالة الأنباء الفيتنامية

ظلت أسعار الفائدة على قروض المنازل في أوائل أكتوبر 2025 مستقرة نسبياً، حيث تراوحت بشكل رئيسي بين 5.5% و 6.5% سنوياً.

تقدم البنوك أسعار فائدة تفضيلية للعملاء الشباب؛ فعلى سبيل المثال، يقدم بنك HDBank فائدة على القروض بنسبة 3.5% سنويًا للأشهر الثلاثة الأولى، و6.5% سنويًا للأشهر الاثني عشر الأولى، و7.5% سنويًا للأشهر الأربعة والعشرين الأولى. بعد انتهاء فترة سعر الفائدة الثابت، يقوم البنك بتغيير سعر الفائدة ضمن هامش 4%، ليتراوح حول 11% سنويًا.

يقدم بنك LPBank حزمة قروض بقيمة 5 تريليون دونغ فيتنامي، بأسعار فائدة تبدأ من 3.88% فقط سنوياً للأشهر الثلاثة الأولى. يمكن للعملاء اقتراض 100% من احتياجاتهم الرأسمالية، بحد أقصى لمدة القرض 35 عاماً وفترة سماح 24 شهراً لسداد أصل القرض.

يقدم بنك MSB باقة قروض سكنية مميزة للشباب بأسعار فائدة تبدأ من 4.5% فقط سنويًا، ثابتة للأشهر الستة الأولى. يصل حد القرض إلى 80% من قيمة الضمان أو 95% من إجمالي مبلغ القرض. ومن الجدير بالذكر أن العملاء يحصلون على فترة سماح تصل إلى 24 شهرًا لسداد أصل القرض، وإعفاء من رسوم السداد المبكر حتى 100 مليون دونغ فيتنامي شهريًا.

تقدم البنوك الأربعة الكبرى أيضًا أسعار فائدة تفضيلية للشباب. فعلى سبيل المثال، يقدم بنك أغريبنك برنامج قروض بفائدة ثابتة قدرها 5.5% سنويًا للسنوات الثلاث الأولى. ويمكن للعملاء اقتراض ما يصل إلى 75% من احتياجاتهم الرأسمالية عند استخدام الأصل المقترض كضمان. والجدير بالذكر أنه في حال وجود ضمانات أخرى إلى جانب الأصل المقترض، يمكن للعملاء اقتراض ما يصل إلى 100% من احتياجاتهم الرأسمالية. الحد الأقصى لمدة القرض هو 40 عامًا. ويُعفى العملاء من سداد أصل القرض لمدة تصل إلى 60 شهرًا الأولى، مما يُخفف من أعباء السداد الأولية.

بحسب السيدة دو ثي ثو هانغ، فيما يتعلق بأسعار الفائدة على قروض الإسكان، سيتعين على مشتري الوحدات السكنية التجارية الفاخرة دراسة قدرتهم المالية والغرض من استخدامها بعناية. وفي الوقت نفسه، بالنسبة للفئات المحتاجة للدعم، يُعد تعديل سياسات الائتمان أمراً ضرورياً لتخفيف عبء الاقتراض لشراء المنازل.

"عندما يتم تعديل أسعار الفائدة بشكل مناسب، يستفيد المشترون والمطورون والمقرضون على حد سواء، مما يساعد السوق على التطور بشكل أكثر انسجاماً. ومن المهم، بشكل خاص، تنويع الحلول وتوسيع العرض ليناسب كل فئة مستهدفة"، هذا ما قاله المدير الأول للبحث والتطوير في سافيلز هانوي.

بحسب السيدة دو ثو هانغ، تحسّنت معنويات السوق في قطاع العقارات بشكل ملحوظ بعد فترة من القلق بشأن سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة. كما لاحظت سافيلز عودة الثقة مع وضوح سياسات التعريفات الجمركية وتوجيهاتها. وتتجلى هذه الثقة بوضوح في التطورات الأخيرة في قطاع العقارات الصناعية. وتشير سافيلز إلى أن معدل إشغال الأراضي الصناعية يبلغ حاليًا حوالي 88%، وهو معدل مرتفع، على الرغم من تباطؤ حجم المساحات المؤجرة الجديدة نوعًا ما. وهذا يخفف الضغط على المستثمرين والمطورين لخفض أسعار الإيجارات.

علّق نيل ماكجريجور، المدير العام لشركة سافيلز فيتنام، قائلاً: "لقد تم حالياً وضع الأسس المهمة لنمو سوق العقارات الفيتنامية. فقد عدّلت فيتنام قانون الأراضي، وقانون الإسكان، وقانون أعمال العقارات... مما أدى إلى إنشاء إطار قانوني لتنمية أكثر صحة واستدامة."

"بفضل ذلك، تستطيع الهيئات التنظيمية تسريع عملية ترخيص المشاريع، وتخفيف ضغط العرض، وطرح المزيد من المنتجات الجديدة في السوق. وهذا شرط أساسي للحفاظ على نمو مستقر، والسيطرة على ارتفاع الأسعار، والتحرك نحو التنمية المستدامة لسوق الإسكان في فيتنام"، هذا ما قاله المدير العام لشركة سافيلز فيتنام.

يشهد سوق العقارات الفيتنامي مرحلة نمو جديدة. ففي عام 2025، ومع التطبيق التدريجي للوائح القانونية، ستزداد صرامة أنشطة الرقابة والتنظيم التي تقوم بها الهيئات الحكومية لضمان تطور السوق على المسار الصحيح. ومن المتوقع أن يُسهم النمو الاقتصادي المستقر والاستثمار المتزامن في البنية التحتية بشكل كبير في نمو سوق العقارات.

في الوقت نفسه، تُساهم اتجاهات جديدة، مثل المدن الذكية، وتطبيق الذكاء الاصطناعي على منصات تكنولوجيا العقارات، والتنمية المستدامة، في تشكيل السوق تدريجياً. كما يُعدّ السكن الميسور التكلفة محوراً رئيسياً، مدعوماً بآليات تُعزز الشراكات بين القطاعين العام والخاص، وتُسهم في تطوير شامل مُحسّن.

الدكتور لي شوان نغيا، عضو المجلس الاستشاري للسياسات التابع لرئيس الوزراء:
توجيه الأموال نحو الإسكان الاجتماعي والإسكان الميسور التكلفة.

تبلغ قيمة القروض القائمة حاليًا حوالي 4 تريليونات دونغ فيتنامي، ما يمثل نحو 24% من إجمالي القروض القائمة في النظام بأكمله. وهذا ليس مرتفعًا مقارنةً بالعديد من الدول المتقدمة، حيث تصل النسبة غالبًا إلى 40%. ويكمن الحل الأساسي في إعادة توجيه تدفقات الائتمان بشكل رشيد نحو قطاعي الإسكان الاجتماعي والإسكان الميسور، بدلًا من تركيزها على المضاربة أو المشاريع الفاخرة.

لتحقيق ذلك، ينبغي على فيتنام إزالة العوائق القانونية، وتوسيع نطاق العرض، وتحسين سياسات الائتمان التفضيلية. حاليًا، يتم صرف حزمة القروض المخصصة للإسكان الاجتماعي، والبالغة 145 تريليون دونغ فيتنامي، ببطء نظرًا لقلة عدد المشاريع، وصعوبة شروط القروض، وارتفاع أسعار الفائدة؛ لذا، يلزم إجراء تعديلات لضمان تحقيق فعاليتها بسرعة.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/tin-dung-bat-dong-san-co-tin-hieu-tang-toc-20251107012438049.htm