الذهب لم يعد منجم الماس للبنك؛ نصائح حول "إيقاظ الذهب" بين الناس

(دان تري) - إن المخاطر المحتملة الناجمة عن تقلبات أسعار الذهب واللوائح الصارمة المتعلقة بمخالفات التعامل تجعل العديد من البنوك أكثر تردداً وحذراً عند تداول الذهب.

البنوك و"تغيير لون" الذهب بعد المرسوم 24

بعد صدور المرسوم الحكومي رقم 24/2012 بشأن إدارة أنشطة تجارة الذهب، تغيرت صورة تجارة الذهب في النظام المصرفي بشكل جذري، حتى أنها "تغير لونها" تقريباً مقارنة بالفترة السابقة.

إذا كان الذهب في الماضي قناة شعبية للتعبئة والإقراض، وحتى "مجانية" إلى حد ما في النظام المصرفي، فمنذ دخول المرسوم 24 حيز التنفيذ، أصبح هذا النشاط مشددا إلى حد كبير، مما خلق نقطة تحول رئيسية في ما يتصل بالإدارة والتفكير التجاري للبنوك.

قبل صدور المرسوم رقم 24، كانت العديد من البنوك التجارية منخرطة بشكل كبير في سوق الذهب من خلال مجموعة متنوعة من المنتجات، بدءًا من تعبئة رأس المال بالذهب، وإقراض الذهب، إلى فتح حسابات الذهب، وتداول حسابات الذهب محليًا ودوليًا.

ويحمل هذا الإثارة سلسلة من المخاطر على النظام المالي والمصرفي: إذ تتسبب التقلبات في أسعار الذهب في فروق كبيرة، واختلافات بين الطلب على تحويل الذهب إلى العملة الفيتنامية، ومخاطر فقدان السيولة، والمخاطر القانونية، وحتى التلاعب المحتمل والمضاربة والاحتيال في سوق الذهب.

عند صدور المرسوم رقم ٢٤، احتكرت الدولة استيراد وتصدير الذهب، ولم تسمح إلا لعدد قليل من المؤسسات والشركات الائتمانية المؤهلة بتداول سبائك الذهب. ولم يعد يُسمح للبنوك بتعبئة الذهب وإقراضه، واضطرت إلى إيقاف أنشطتها المتعلقة بحسابات الذهب أو مشتقاته.

المرسوم رقم 24 ينشئ ممرًا قانونيًا صارمًا لسوق الذهب (الصورة: مانه كوان).

وأجبر هذا التغيير البنوك على تحويل تركيزها إلى الخدمات التقليدية مثل حفظ الذهب أو خدمات الدفع، بدلاً من الانخراط في أنشطة تداول الذهب عالية المخاطر كما كان من قبل.

والأهم من ذلك، أن المرسوم المذكور قد أرسى إطارًا قانونيًا صارمًا، وشدد على حق تداول الذهب في النظام المصرفي، ونظّم سوق الذهب تدريجيًا، وخفّض المضاربة والتلاعب بشكل كبير، وحوّل الذهب إلى قناة استثمارية غير منضبطة. وهذا يُسهم أيضًا في الحد من "ذهبنة" الاقتصاد ، وحماية قيمة العملة المحلية، وتعزيز الشفافية والأمان لكل من البنوك والمواطنين.

منذ سريان المرسوم، اضطرت البنوك التجارية إلى تعديل جميع إجراءات إدارة الذهب، وتعزيز ضبط المخاطر، والامتثال للقانون، والتحول إلى منتجات وخدمات أقل خطورة. وإذا كان الذهب يُعتبر في السابق "فطيرة" جذابة لكنها محفوفة بالمخاطر، فقد اضطر النظام المصرفي الفيتنامي، بعد المرسوم رقم 24، إلى الدخول في مسار جديد - مسار أكثر حذرًا وشفافية وأمانًا في إدارة الذهب وتداوله.

ما الذي يجعل البنوك لم تعد مهتمة بالذهب؟

حاليًا، تُمارس البنوك التجارية في فيتنام أنشطة تداول الذهب ضمن إطار قانوني صارم للغاية، وتقتصر على عمليات محددة. بعد صدور المرسوم رقم 24/2012، انسحبت معظم البنوك من الأنشطة عالية المخاطر، واكتفت بالاحتفاظ ببعض أشكال تداول الذهب، وهي:

الأولى هي خدمة حفظ الذهب للعملاء. تُعد هذه الخدمة الأكثر تقليديةً وأمانًا، حيث يقتصر دور البنك على حفظ الأصول، مما يضمن الأمان والراحة للعملاء دون المشاركة في تداول الذهب أو المضاربة عليه أو الإقراض. ولا تزال هذه الخدمة متوفرة في بعض البنوك الكبرى ذات السمعة الطيبة وشبكة التداول الواسعة والعلامة التجارية القوية في مجال حماية الأصول.

الطريقة الثانية هي تداول سبائك الذهب وفقًا للأنظمة. لا تزال بعض البنوك المؤهلة والمرخصة من قبل بنك الدولة تشتري وتبيع سبائك ذهب SJC، بصفة وكلاء أو موزعين في الغالب. إلا أن هذا النشاط يتم على نطاق ضيق، وغالبًا ما يتركز في المدن الكبرى، ويخضع لضوابط صارمة للغاية فيما يتعلق بالمنشأ والكمية وإجراءات التعامل.

ثالثًا، خدمة الدفع وتحويل الذهب للعملاء. تستغل بعض البنوك شبكة معاملاتها لتقديم خدمات الوساطة لتحويل الذهب بين الأفراد والمؤسسات بناءً على طلب قانوني، ولكنها تقتصر على دور الوسيط ولا تتداول مباشرةً على حساباتها الخاصة.

رابعًا، تقديم المعلومات والمشورة المتعلقة بالذهب. تلعب بعض البنوك دورًا في توفير معلومات مرجعية حول أسعار الذهب وتقديم المشورة للعملاء بشأن المنتجات والخدمات ذات الصلة، لكنها لا تشارك بشكل مباشر في شراء وبيع والاستثمار في الذهب كما كان الحال سابقًا.

على الرغم من وجود العديد من البنوك التجارية المرخصة لتجارة سبائك الذهب، إلا أن البنوك في الواقع لا تُركز جميعها على تطوير هذا المجال. وهناك عدة أسباب تُفسر هذا الوضع:

أولاً، لم تعد هامش الربح من أنشطة تجارة الذهب جذابة كما كانت قبل المرسوم 24. إن الرقابة الصارمة للدولة على إمدادات الذهب، وتعيين العلامة التجارية SJC على أنها سبيكة الذهب الوطنية، واللوائح الصارمة على المعاملات والإدارة، قد ضيقت مساحة العمل وقللت من فرصة تحقيق أرباح كبيرة من فروق الأسعار.

ثانيًا، تُثير المخاطر المحتملة الناجمة عن تقلبات أسعار الذهب واللوائح الصارمة المتعلقة بمخالفات التعامل، تردد العديد من البنوك وعدم رغبتها في "الانخراط" في مجال حساس يصعب التحكم في مخاطره، مثل الذهب. في ظل الضغوط التنافسية الشديدة من قطاعات الأعمال التقليدية، مثل الائتمان وتعبئة رأس المال والخدمات المصرفية الرقمية، تُولي العديد من البنوك الأولوية للموارد للقطاعات التي تُحقق أرباحًا أكثر استدامةً واستقرارًا.

ويعد خطر تقلبات الأسعار أحد الأسباب التي تجعل البنوك أكثر "حذرا" في التعامل مع الذهب (الصورة: سون تونغ).

بالإضافة إلى ذلك، وللحفاظ على تداول سبائك الذهب وفقًا للوائح، يتعين على البنوك الاستثمار بكثافة في أمن الخزانة، وتكنولوجيا المراقبة، وتدريب الكوادر المتخصصة، بالإضافة إلى تلبية متطلبات التفتيش والتقارير الدورية من بنك الدولة. في الوقت نفسه، يتوزع طلب العملاء الأفراد على تداول سبائك الذهب بشكل متزايد على متاجر الذهب التقليدية أو المؤسسات غير المصرفية، مما يُضعف الميزة التنافسية للبنوك في هذا المجال.

لذلك، في الواقع، تُبقي البنوك الكبرى حاليًا على تداول الذهب كخدمة إضافية، مُلبِّيةً احتياجات الاحتفاظ بسبائك الذهب وشرائها وبيعها بمستوى مُعتدل لخدمة العملاء التقليديين، بدلاً من اعتباره نشاطًا تجاريًا رئيسيًا. لم يعد سوق الذهب في البنوك "نشطًا" كما كان في الفترة السابقة، بل تحول إلى حالة مستقرة وخاضعة لرقابة مُشددة، مما يُسهم في ضمان سلامة النظام المالي، ويتوافق مع توجهات الدولة في إدارة الاقتصاد الكلي.

إزالة الاحتكار وتمهيد الطريق لبورصة الذهب الوطنية

إذا تعاملنا مع المشكلة من اتجاه تعديل المرسوم رقم 24، والقضاء على الاحتكار في تجارة الذهب، وفي الوقت نفسه تطوير بورصة الذهب الوطنية، يمكننا أن نتصور استراتيجية جديدة تماما لإدارة الذهب في فيتنام - استراتيجية حديثة ومتكاملة دوليا، وتعظيم موارد الذهب لدى الشعب من أجل التنمية الاجتماعية والاقتصادية.

في الواقع، ساهم نموذج إدارة الذهب الاحتكارية على مدى العقد الماضي في استقرار النظام المالي، لكنه في الوقت نفسه ترك العديد من العواقب، أبرزها أن الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية اتسعت دائمًا إلى مستوى مرتفع بشكل غير عادي، وأحيانًا عشرات الملايين من دونج لكل تايل.

هذا الاحتكار يُضعف تنافسية سوق الذهب، ويرفع تكاليف المعاملات، ولا تُضمن حقوق الأفراد والشركات بشكل كامل. علاوة على ذلك، لا تزال كميات كبيرة من الذهب في خزائن الأفراد "ميتة" ولم تُستثمر في الاقتصاد، مما يُسبب هدرًا هائلًا للموارد.

ومن ثم فإن تعديل المرسوم رقم 24 في اتجاه إزالة الاحتكار على تجارة الذهب، والسماح للعديد من المؤسسات المالية المؤهلة بالمشاركة في أنشطة تجارة سبائك الذهب وحسابات الذهب، من شأنه أن يخلق بيئة أكثر شفافية وصحة وتنافسية.

وعندما ينضم المزيد من البنوك التجارية والشركات الكبرى إلى السوق، فإن المنافسة ستساعد في تقليص الفارق بين أسعار البيع والشراء، وزيادة قدرة الناس على الوصول إلى الذهب القانوني، وتشجيع أنشطة تداول الذهب لتتم علناً من خلال النظام الرسمي، مما يساهم في تقليل المخاطر وأنشطة "السوق السوداء".

في الوقت نفسه، يُعدّ تطوير بورصة ذهب وطنية حديثة، تعمل وفقًا للمعايير الدولية، وتتسم بالشفافية في المعاملات، والأسعار المدرجة، وضبط تدفقات رأس المال، حلاً أساسيًا لتضييق الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والدولية. ستلعب بورصة الذهب الوطنية دورًا محوريًا في ربط البنوك والشركات والأفراد ببعضهم البعض، ومع السوق الدولية، مما يزيد من سيولة الذهب ويضمن شفافية تدفق المعاملات بأكمله.

بفضل ذلك، لن تتاح لحمى أسعار الذهب، والأنشطة المضاربة، والتلاعب بالأسعار... فرصةٌ للانتعاش كما في السابق. سيدعم هذا النظام أيضًا الإدارة الفعّالة لرأس مال الذهب، مما يُساعد السلطات على التحكم في تدفق الذهب في الاقتصاد.

وعلى وجه الخصوص، إذا سُمح بإصدار المنتجات المالية القائمة على الذهب ــ مثل ائتمانات الذهب، أو شهادات الذهب، أو منتجات الادخار الذهبية بفائدة ــ فسوف يكون ذلك خطوة رائدة في تعبئة الذهب الخامل من الناس إلى النظام المصرفي، مما يساهم في توسيع مصادر رأس المال للتنمية الاجتماعية والاقتصادية.

ساهم إنشاء بورصة الذهب في وقت مبكر في القضاء على "نزيف" الذهب من النظام الرسمي (الصورة: هاي لونغ).

عندما يتمكن الناس من إيداع الذهب في البنوك، أو الحصول على فوائد عليه، أو تداوله عبر الحسابات، أو حتى استخدامه كضمان للقروض، لن يكون الذهب أصلًا "ميتًا"، بل سيصبح قناة رأسمالية ديناميكية وفعالة. ولن يكون سوق الذهب حينها مجرد مكان لتداول السلع المادية، بل سيعمل وفق آلية مالية حديثة، آمنة وتعزز النمو الاقتصادي.

ويمكن القول إن تعديل المرسوم 24 بعقل منفتح، وتطوير بورصة الذهب الوطنية والمنتجات المالية القائمة على الذهب، خطوة لا مفر منها إذا كانت فيتنام تريد بناء سوق ذهب شفافة ومتكاملة والمساهمة حقًا في التنمية الاقتصادية للبلاد.

والأهم من ذلك، أن هذا سيساهم في القضاء على "نزيف" الذهب من النظام الرسمي، وتضييق الفجوة السعرية مع العالم تدريجيا، وضمان المصالح المشتركة للدولة والشركات والشعب.

تعلم من الهند والصين كيفية "إيقاظ" الذهب في الناس

عند دراسة الدروس الدولية في إدارة سوق الذهب، يمكننا النظر إلى دولٍ ذات خصائص مشابهة لفيتنام، مثل الهند والصين. يتمتع سكان كلا البلدين بتقليدٍ عريق في اكتناز الذهب. أسواق الذهب في كلا البلدين قوية، ويلعب الذهب دورًا كأصلٍ احتياطيٍّ للشعب، وفي الوقت نفسه، واجها فروق الأسعار المحلية والدولية، وتهريب الذهب، وتذهيب الاقتصاد، والضغوط لتعبئة موارد الذهب من أجل التنمية الاقتصادية.

تُعدّ حالة الهند مثالاً نموذجياً. فقد كانت الهند تطبق سياسات رقابية صارمة للغاية على واردات الذهب، وتفرض ضرائب باهظة، بل واحتكرت في وقت من الأوقات تجارة الذهب المملوكة للشركات الحكومية. ونتيجةً لذلك، ازدهرت سوق الذهب "السوداء"، وتزايدت مصادر الذهب المُهرَّب، واتسعت الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية.

وفي مواجهة هذا الوضع، غيرت الحكومة الهندية اتجاهها، فقامت تدريجيا بتحرير وتحديث سوق الذهب: من خلال فتح الباب أمام البنوك التجارية والمؤسسات المالية غير المصرفية للمشاركة في استيراد وتجارة الذهب، وبناء نظام مركزي وشفاف لتجارة الذهب، وإصدار منتجات مالية تعتمد على الذهب (مخطط تسييل الذهب، وسندات الذهب السيادية...).

وعلى وجه الخصوص، ساعد برنامج تعبئة الذهب من الناس في شكل إيداع الذهب مقابل فائدة، أو تحويل الذهب المادي إلى قروض أو سندات ذهبية تتلقى فائدة، على امتصاص كمية الذهب "الميت" من الناس في النظام المالي، والحد من تهريب الذهب، وتضييق فجوة الأسعار، وفي الوقت نفسه استكمال الموارد للاقتصاد.

كما شهدت الصين فترة من إدارة سوق الذهب وفقاً لنموذج احتكار الدولة، ولكن منذ عام 2002، انفتحت البلاد بجرأة، وأنشأت بورصة شنغهاي للذهب (SGE) كمركز مركزي لتجارة الذهب، وربط السوق المحلية بالسوق الدولية.

يتيح سوق الذهب الصيني للبنوك التجارية والشركات والمنظمات والأفراد تداول الذهب بشفافية وعلنية، وترتبط أسعار الذهب ارتباطًا وثيقًا بالأسعار العالمية، مما يقلل من المضاربة والتلاعب بالأسعار. وفي الوقت نفسه، تُطوّر الصين أيضًا منتجات مالية قائمة على الذهب، مثل حسابات التوفير الذهبية، والعقود الآجلة، وائتمانات الذهب، وغيرها، مما يُعزز حشد الموارد الذهبية بين الناس، ويدعم تطوير الإنتاج، ويدعم استقرار الاقتصاد الكلي.

ويساعد تطوير المنتجات المالية أيضًا على تعزيز تعبئة الذهب بين الناس (الصورة: هاي لونج).

وتظهر الدروس المستفادة من الهند والصين أن سوق الذهب الشفافة والتنافسية بمشاركة واسعة من المؤسسات المالية الكبرى والتي يتم إدارتها من خلال بورصة مركزية هي المفتاح لحل المشاكل المتأصلة التي تواجهها فيتنام: فروق الأسعار، والأسواق السوداء، وتذهيب الاقتصاد، وإهدار موارد الذهب بين الناس.

ومن الأهمية بمكان أن تكون سياسات تعبئة الذهب الفعالة مصحوبة بآليات لحماية حقوق المودعين في الذهب، وتوفير معلومات شفافة وتنويع المنتجات المالية، حتى يصبح الذهب حقا قناة آمنة وحديثة لرأس المال تخدم تنمية البلاد.

إذا تعلمت فيتنام هذه التجربة بجرأة وطبقتها عمليًا، مع ضمان التحكم في المخاطر وسلامة النظام المالي، فإن سوق الذهب الفيتنامية يمكن أن تتحول بالكامل، مما يساهم بشكل إيجابي في النمو الاقتصادي، ويقلل من عدم الاستقرار ويعظم إمكانات موارد الذهب بين الناس.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-het-la-mo-kim-cuong-cua-ngan-hang-hien-ke-danh-thuc-vang-trong-dan-20250606030010989.htm