ما هي الآلية التي تقترحها شركة VinSpeed لمشروع السكك الحديدية عالية السرعة؟

واقترحت شركة فينسبيد سلسلة من الآليات الجديدة، مثل مشروع السكك الحديدية عالية السرعة الذي سيتم استثماره من قبل القطاع الخاص بدلاً من اتباع شكل الاستثمار العام، مع قيام الدولة بإقراض 80% من رأس المال دون فوائد.

قطار فائق السرعة يعمل على خط جاكرتا - باندونغ (إندونيسيا)

اقترحت شركة فينسبيد المساهمة للاستثمار والتطوير في السكك الحديدية عالية السرعة - وهي شركة حديثة التأسيس في منظومة فينسبيد منذ أكثر من 10 أيام - الاستثمار في خط السكك الحديدية عالية السرعة بين الشمال والجنوب باستثمار إجمالي يبلغ حوالي 67 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل حوالي 14% من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام بحلول نهاية عام 2024. وتتوقع الشركة بدء المشروع قبل ديسمبر 2026 وتشغيل الخط بالكامل قبل ديسمبر 2030.

	آلية المشروع ( المعتمدة من قبل المجلس الوطني )	توصي شركة VinSpeed
نموذج الاستثمار	الاستثمار العام أو الشراكة بين القطاعين العام والخاص PPP، الدولة هي المستثمر	مشروع استثمار مباشر بموجب قانون الاستثمار؛ شركة فينسبيد هي المستثمر
خطة رأس المال	تعمل الدولة على تعبئة رأس المال من خلال إصدار السندات الحكومية ، والمساعدات الإنمائية الرسمية، والقروض الأجنبية...	قامت شركة فينسبيد بترتيب 20% من قرضها بنفسها، واقترضت 80% من قرضها من الدولة دون أي فوائد لمدة 35 عامًا
استغلال الأراضي	تطوير واستغلال أموال الأراضي والقيمة المضافة من الأراضي المحيطة بالمحطات	استغلال صناديق الأراضي القريبة من محطات القطارات لتطوير المناطق الحضرية والمشاريع العقارية
فترة الاستثمار	الحد الأقصى 70 عامًا (وفقًا لقانون الاستثمار العام)	99 سنة
وقت الانتهاء	10 سنوات	5 سنوات

التحول من الاستثمار الحكومي إلى الاستثمار المباشر الخاص

وفقًا لقرار الجمعية الوطنية، تستثمر الدولة في مشروع خط السكة الحديد فائق السرعة بين الشمال والجنوب، ويُنفَّذ في شكل استثمار عام. ولتنفيذ هذا المشروع، اقترحت شركة فينسبيد التحول إلى الاستثمار الخاص المباشر، أي أن تصبح فينسبيد هي المستثمر في المشروع، بدلاً من الدولة.

يؤيد العديد من الخبراء فكرة منح الشركات الخاصة دورًا قياديًا في المشاريع الكبرى. وصرح الدكتور لي دوي بينه، مدير "إيكونوميكا فيتنام"، بأنه ينبغي الترحيب بأفكار الشركات الخاصة للمشاركة في مشاريع البنية التحتية الرئيسية.

وبحسب قوله، فإن مشاركة الشركات الخاصة في مشاريع البنية التحتية الكبرى هي توجهٌ يُحدده المُشغِّل، مما يُساعد على حشد موارد كبيرة من القطاع الخاص لتلبية احتياجات رأس المال، دون التأثير على الميزانية أو الدين العام. وبدلاً من الاستثمار في مشاريع البنية التحتية هذه، يُمكن للدولة استخدام موارد الميزانية في مجالات رئيسية أخرى، مثل الابتكار والبحث والتطوير، أو في مجالات ذات أولوية، مثل الصحة والتعليم والبيئة والدفاع الوطني والأمن.

أشار البروفيسور الدكتور بوي شوان فونغ، الرئيس السابق لجمعية اقتصاديات السكك الحديدية والنقل في فيتنام، إلى أنه في حال إسناد المشروع إلى شركات خاصة، فستتمكن هذه الشركات عمومًا من الاستفادة من رأس المال الخاص، والديناميكية، والحزم، والإدارة الصارمة للمشاركة في تنفيذه. في الواقع، اقترحت شركة فينسبيد تنفيذ المشروع في غضون خمس سنوات، أي نصف المدة المتوقعة أصلًا.

ومع ذلك، يشير الخبراء أيضًا إلى أن آليات التفوق أو التفضيل الخاصة يجب أن تكون شفافة ومتناغمة لتجنب المخاطر والتركيز المفرط للفوائد على عدد قليل من الشركات.

في الواقع، شهدت فيتنام مشاريع البنية الأساسية التي استثمر فيها مستثمرون من القطاع الخاص بشكل مباشر، مثل مطار فان دون الدولي، ولكن لم يكن هناك أي مشروع واسع النطاق مثل مشروع السكك الحديدية عالية السرعة.

وقال البروفيسور الدكتور لا نغوك خويه نائب وزير النقل السابق إنه لا توجد سابقة لشركة خاصة للاستثمار في مثل هذا المشروع الاستراتيجي الكبير، ولا يوجد نموذج في العالم.

وقال السيد لا نغوك خويه "لا ينبغي لنا أن نفعل أي شيء مختلف عن النماذج التي أثبتت فعاليتها في الممارسة العملية".

وفقًا للبروفيسور خويه، فإن الشكل الشائع للمؤسسات الخاصة لتنفيذ مشاريع الاستثمار في البنية التحتية هو طريقة الشراكة بين القطاعين العام والخاص (PPP)، مثل: BT (الاستثمار والنقل)؛ BOT (الاستثمار والتشغيل والنقل) أو BTO (الاستثمار والنقل والتشغيل)... اقترحت شركة Vinspeed البناء والتشغيل لمدة 99 عامًا، ووفقًا له، يمكن تنفيذ ذلك وفقًا لنموذج BOT.

في غضون ذلك، ووفقًا للسيد نجوين فان فوك، نائب رئيس اللجنة الاقتصادية السابق في الجمعية الوطنية، نظرًا لأهمية هذا المشروع وطبيعته ذات الاستخدام المزدوج، يُمكن لشركة فينسبيد، إذا كانت مؤهلة حقًا، المشاركة في الاستثمار بموجب نموذج الشراكة بين القطاعين العام والخاص. كما اقترح شكلًا آخر من أشكال المشاركة وهو أن تكون فينسبيد المقاول العام للمشروع، شريطة أن تتمتع بالقدرة والخبرة الكافيتين في هذا المجال. بعد اكتمال البناء، يُمكن لهذه الوحدة أيضًا المشاركة مع الدولة أو الشركات في إدارة وتشغيل وتداول خط السكك الحديدية عالي السرعة هذا.

اقتراض أكثر من 41 مليار دولار أمريكي بدون فوائد من الدولة

تأسست شركة فينسبيد في أوائل مايو، برأس مال تأسيسي قدره 6,000 مليار دونج فيتنامي، أي أقل من 1% من إجمالي استثمار المشروع. ولتوفير رأس المال اللازم لتنفيذ المشروع، تسعى فينسبيد إلى اقتراض 80% من إجمالي الاستثمار (1.25 مليون مليار دونج فيتنامي - حوالي 49.1 مليار دولار أمريكي) من الدولة بدون فوائد لمدة 35 عامًا من تاريخ الصرف. وستتولى الشركة ترتيب الـ 20% المتبقية من رأس المال، أي ما يعادل 312,330 مليار دونج فيتنامي - حوالي 12.27 مليار دولار أمريكي. ويبلغ إجمالي رأس مال المشروع المقترح من فينسبيد حوالي 61 مليار دولار أمريكي، باستثناء تكاليف تطهير الموقع.

أكدت السيدة داو ثوي فان، نائبة المدير العام لشركة فينسبيد، أن فينسبيد قررت أن هذا المشروع "مشروع مُخصص لعقود". وأوضحت أنه بموجب هذه الخطة الرأسمالية، ستُقدم الدولة قروضًا فقط، وليس 100% من رأس المال الاستثماري. وستتحمل فينسبيد 20% من إجمالي رأس المال الاستثماري للدولة، وستتحمل كامل الفائدة على هذا المبلغ. وفي الوقت نفسه، ستسدد فينسبيد للدولة كامل المبلغ بعد 35 عامًا، حيث يُقدّر الخبراء أن فترة استرداد المشروع قد تصل إلى 70 عامًا.

وأضافت السيدة فان أنه وفقًا لأبحاثهم، فإن 98% من خطوط السكك الحديدية عالية السرعة في العالم تتكبد خسائر، بينما لا تحقق سوى 2% منها أرباحًا. ناهيك عن أنه بعد حوالي 30 عامًا من التشغيل، سيتعين إعادة استثمار عشرات المليارات من الدولارات في الصيانة والتحديث.

وقالت السيدة فان: "إذا تم تسليمها إلى شركة فينسبيد، فإن ميزانية الدولة لن تضطر إلى تحمل هذه الضغوط المالية".

صرح المحامي ترونغ ثانه دوك، مدير مكتب ANVI للمحاماة، بأن القرض بدون فوائد ليس معاملة تفضيلية أو "لإنقاذ" الشركات، بل هو لتنفيذ مشروع بنية تحتية كان ينبغي على الدولة الاستثمار فيه بالكامل. وأضاف: "إن حشد القطاع الخاص، حتى عند الحاجة إلى حوافز، يهدف إلى تقاسم عبء الاستثمار، وتسريع التقدم، وزيادة كفاءة الحوكمة".

مع ذلك، علّق السيد دوك أيضًا على أن طلب قرض من الدولة بنسبة 80% من رأس المال بفائدة 0% هو "طلب خاص جدًا يجب دراسته بعناية". ولتجنب أي سابقة سيئة أو إساءة استخدام، اقترح هذا الخبير أن تضع الحكومة شروطًا صارمة وملزمة، مثل الالتزام بأرباح محدودة، وآلية شفافة لتقاسم المخاطر والفوائد، واشتراط سداد جزء من القرض في حال تجاوز الإيرادات المتوقعة، أو الإعلان عن عملية التنفيذ بأكملها.

ومع ذلك، أشار أيضًا إلى ضرورة مراعاة خصوصية المشروع في التقييم. وقال: "هذا ليس مجرد مشروع مروري، بل هو قوة دافعة للتنمية الاجتماعية والاقتصادية الشاملة. ويمكن للدولة أن تعتبر هذه الفوائد الإضافية مساهمة غير مباشرة في إجمالي الاستثمار".

استغلال صندوق الأراضي للمناطق الحضرية

ومن المقترحات الأخرى التي قدمتها شركة VinSpeed والتي حظيت باهتمام كبير هو استغلال صناديق الأراضي القريبة من محطات القطارات لتطوير المناطق الحضرية.

أكدت شركة فينسبيد أنها لو اقتصرت على جمع الأراضي، لما اختارت "الانخراط في مشروع من شأنه أن يُسفر عن خسارة حتمية، بل خسارة تمتد لعقود". لأن مدينتي هانوي وهو تشي منه، وهما المدينتان الأبرز قيمةً وإمكانيات، لم تعدا تتسعان لمشاريع عقارية. في الوقت نفسه، تقع جميع المواقع التي تُبنى فيها المحطات في الضواحي، بعيدًا عن مركز المدينة، وهي أراضٍ ليست مثالية على الإطلاق، ووفقًا للسيدة داو ثوي فان، فهي أراضٍ زراعية، ذات قيمة ضئيلة.

وفي الوقت نفسه، تمت الموافقة على سياسة استغلال أموال الأراضي والقيمة المضافة من الأراضي المحيطة بمحطات السكك الحديدية عالية السرعة في القرار رقم 172 لموازنة رأس المال المستثمر في المشروع.

يُعد نموذج التنمية الحضرية، الذي يتبع نهج التنمية الموجهة نحو النقل (TOD)، والذي يعتمد على النقل العام كمركز للتنمية الحضرية، اتجاهًا شائعًا وقد أثبت فعاليته في العديد من الدول المتقدمة. ويرى المحامي ترونغ ثانه دوك أنه إذا طُبق هذا النهج في الاتجاه الصحيح، فسيُحقق إيرادات مستدامة من خلال استغلال القيمة المضافة للأراضي والعقارات المحيطة بالمحطات. وهذه طريقة تُمكّن الدولة والمستثمرين من الاستفادة من الآثار الإيجابية للمشروع.

ومع ذلك، أقرّ بأن المخاطر قائمة دائمًا. إذا لم تُسيطر عليها إدارة جيدة، فقد يتحول تطوير النقل الموجه نحو النقل (TOD) إلى نموذج "الاستيلاء على الأراضي لتغذية السفن"، مع إعطاء الأولوية لفوائد العقارات على فوائد النقل. لذلك، يحتاج المشغّلون إلى تخطيط شفاف ومعايير صارمة وآليات مراقبة مستقلة.

وأضاف أن "هذا يدل أيضا على أن دور الدولة في التنسيق والرقابة لا غنى عنه".

لضمان الشفافية، أشار السيد دوك إلى ضرورة وضع الدولة معايير مراجعة صارمة، مثل متطلبات رأس المال المُساهم به فعليًا، والخطط المالية المُفصّلة، والالتزامات المُحددة بالمسؤولية، وآليات إدارة المخاطر. كما يُمكن للمُشغّل إنشاء مجلس تقييم مُستقل (يضم خبراء وممثلين عن الوزارات والمنظمات المهنية) لتقييم الخطط الفنية والمالية والآثار البيئية وقدرة المُستثمرين.

يجري حاليًا التشاور مع الوزارات والهيئات الحكومية بشأن مقترح شركة فينسبيد للاستثمار في مشروع سكة حديد عالية السرعة. وستقوم وزارة الإنشاءات بإعداد هذه المقترحات لتقديمها إلى الجهة المختصة، ثم إلى المجلس الوطني قبل 20 مايو. ويحتاج مقترح تغيير شكل الاستثمار، بالإضافة إلى بعض الآليات المحددة، إلى موافقة المجلس الوطني.

TH (وفقًا لـ VnExpress)

المصدر: https://baohaiduong.vn/vinspeed-de-xuat-co-che-gi-cho-du-an-duong-sat-toc-do-cao-411788.html