ভিনগ্রুপের শেয়ারের দাম সবেমাত্র সর্বোচ্চ সীমায় পৌঁছেছে, দুই 'বড় লোক' ছাড়া শেয়ার বাজার আসলে কীভাবে বাড়বে?

আজ সকালের ট্রেডিং সেশনে (৪ আগস্ট) ভিনগ্রুপের ভিআইসি স্টক তার পূর্ণ পরিসরে বৃদ্ধি পেয়েছে। ভিনগ্রুপ বা জিইএক্স পরিবারের স্টকের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি সাধারণ স্টক বাজার সূচকে ব্যাপক অবদান রেখেছে।

ভিনগ্রুপের মতো স্তম্ভ গ্রুপগুলির টানা শক্তির কারণে সপ্তাহের প্রথম সকালের সেশনে শেয়ার বাজার ইতিবাচকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে - ছবি: কোয়াং দিন

সপ্তাহের প্রথম অধিবেশনের শুরুতেই, সকালের শেষের দিকে ভিএন-ইনডেক্স প্রায় ১৫ পয়েন্ট নিয়ে জোরালোভাবে বৃদ্ধি পায়। সিলিং বৃদ্ধির সাথে সাথে, ভিআইসি আবার উজ্জ্বল হয়ে ওঠে এবং ইতিবাচক স্কোরে অবদান রাখে।

ভিনগ্রুপ এবং গেলেক্স গ্রুপের দুর্দান্ত অবদান

গত সপ্তাহান্তে, ভিএন-সূচক ১,৫৬৬.৭৪ পয়েন্টের নতুন রেকর্ড স্থাপনের পর ১,৪৯৫.২১ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে - যা ভিয়েতনামী স্টকের ইতিহাসে সর্বোচ্চ স্তর। বছরের শুরু থেকে, এই সূচকটি ১৮.০৩% বৃদ্ধি পেয়েছে।

কিন্তু VN-সূচকের গণনা থেকে মূলধন ফ্যাক্টরটি বাদ দিলে, HoSE-তে তালিকাভুক্ত সমস্ত 390টি স্টকের গড় প্রকৃত বৃদ্ধি (TAL বাদে - 1 আগস্ট তালিকাভুক্ত নতুন স্টক), এই সূচকটি একই সময়ে মাত্র 9.1% বৃদ্ধি পেয়েছে।

দুটি সংখ্যার মধ্যে বিশাল ব্যবধান দেখায় যে বাজার আসলে ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে না, ভিএন-ইনডেক্সের বেশিরভাগ ঊর্ধ্বমুখী গতি কিছু লার্জ-ক্যাপ স্টক থেকে আসে, বিশেষ করে ভিনগ্রুপ এবং গেলেক্স গ্রুপ থেকে, যাদের অনেক স্টক ১ বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি মূলধন স্কেলে পৌঁছেছে।

ভিনগ্রুপ গ্রুপে, বছরের শুরু থেকে ভিআইসি-র শেয়ার ১৫৬.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, তার পরেই রয়েছে ভিএইচএম, ১২৪.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে ভিআরই এবং ভিপিএল যথাক্রমে ৬৫.৯% এবং ১.৭৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। গেলেক্স গ্রুপও খুব বেশি পিছিয়ে নেই, জিইএক্স ২১৩.২%, জিইই ৩৩৬.৯% এবং ভিআইএক্স ১৮০% বৃদ্ধির হার অর্জন করেছে।

ভিয়েটস্টকের তথ্য অনুসারে, যদি ভিএন-ইনডেক্সের কর্মক্ষমতায় উপরোক্ত স্টকগুলির অবদান একসাথে যোগ করা হয়, তাহলে ভিনগ্রুপ গ্রুপ ১৩০.৭৩ পয়েন্ট অর্জন করে, যেখানে গেলেক্স গ্রুপ ২৪.০৪ পয়েন্ট অর্জন করে। মোট, এই দুটি গ্রুপের স্টক ১৫৪ পয়েন্টেরও বেশি "বহন" করেছে - যা বছরের শুরু থেকে বাজারের মোট বৃদ্ধির প্রায় ৬৮% এর সমান।

অন্য কথায়, VIC, VHM বা GEX এর মতো নামগুলির বিস্ফোরক বৃদ্ধি ছাড়া, VN-সূচক কেবল 50-75 পয়েন্ট বৃদ্ধি পেতে পারে। এটি বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীর প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি সাধারণ বৃদ্ধি, যারা আশাবাদী হয়ে 1,566 পয়েন্টের সংখ্যাটি দেখছেন।

বিশ্লেষণাত্মক এবং পূর্বাভাসের দৃষ্টিকোণ

FIDT-এর বিনিয়োগ গবেষণা পরিচালক মিঃ বুই ভ্যান হুই মন্তব্য করেছেন যে ২০২৫ সালে প্রবৃদ্ধির গতি সূচকের মতো উত্তেজনাপূর্ণ নয়।

মিঃ হুই স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের প্রতি জোর দিয়ে বলেন যে বাজারের প্রবাহ বোঝা এবং অনুভব করা খুবই গুরুত্বপূর্ণ, কারণ "সবুজ বহিঃস্থ, লাল অভ্যন্তরস্থ" পরিস্থিতি এখনও দেখা দেয়, এমনকি যখন সূচক তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়।

দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে, মিঃ হুই মূল্যায়ন করেছেন যে বর্তমান বাজার মূল্যায়ন আর সস্তা নয়। জুলাইয়ের শেষ নাগাদ, ভিএন-সূচকের পি/ই অনুপাত ঐতিহাসিক গড়কে ছাড়িয়ে গেছে, যখন পি/বি অনুপাত গড়ের কাছাকাছি পৌঁছেছে।

মূল্য কৌশল অনুসরণকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি হতে পারে অতিরিক্ত উত্তপ্ত স্টক গ্রুপগুলি থেকে আংশিক মুনাফা নেওয়ার সঠিক সময়, এবং যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন সহ পোর্টফোলিও পুনর্গঠন করার সময়।

এদিকে, বিশেষজ্ঞ নগুয়েন দ্য মিন মন্তব্য করেছেন যে ভিনগ্রুপ এবং জেলেক্সের অন্তর্গত স্টক গ্রুপ বাজারকে "একটি নতুন যুগের শীর্ষে" পৌঁছাতে সাহায্য করার ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে।

তবে, তিনি সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে গত সপ্তাহে সংশোধনের লক্ষণ দেখা গেছে, যদিও পতনটি বড় ছিল না।

এই প্রেক্ষাপটে যে সূচকটি বেশ কয়েকটি স্তম্ভের দ্বারা দৃঢ়ভাবে আধিপত্য বিস্তার করছে, নগদ প্রবাহের প্রকৃতি পর্যবেক্ষণ করা, শিল্প গোষ্ঠীগুলির মধ্যে আবর্তন এবং সংশোধন সংকেতের সাথে সতর্ক থাকা কেবল VN-সূচকের পৃষ্ঠের সংখ্যার উপর নির্ভর করার চেয়ে আরও উপযুক্ত কৌশল হবে।

বাজারের নতুন শীর্ষস্থান একটি ইতিবাচক সংকেত, কিন্তু বিনিয়োগকারীদের ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে বর্তমান মূল্যায়ন স্তর আর সস্তা নয়, এবং "চালকরা" ক্লান্ত হয়ে পড়লে বাজার সর্বদা দিক পরিবর্তন করতে পারে।

বিষয়ে ফিরে যান

নম্রতা শিখুন

সূত্র: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm