দুই বছরের রেকর্ড ত্বরণ

গত দুই বছরে বিশ্বে সোনার দাম চিত্তাকর্ষকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক অস্থিতিশীলতা এবং ভূ-রাজনৈতিক কারণগুলিকে প্রতিফলিত করে। কিটকো নিউজের তথ্য অনুসারে, ২০২৪ সালে সোনার দাম ২৯% বৃদ্ধি পেয়েছে; ২০২৫ সালের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত (আগস্টের শেষের দিকে), সোনার দাম ২৮% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে বলে মনে হচ্ছে, বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে সোনার দিকে ঝুঁকছেন।

২৮শে আগস্ট নিউ ইয়র্কের বাজারে ট্রেডিং সেশনের সময় (২৯শে আগস্ট ভোরবেলা, ভিয়েতনাম সময়) স্পট সোনার দাম ৩,৩৮৫ মার্কিন ডলার/আউন্স থেকে বেড়ে ৩,৪২০ মার্কিন ডলার/আউন্সেরও বেশি হয়েছে, যা এক মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।

মার্কিন ডলারের ক্রমাগত দুর্বলতা এই পদক্ষেপকে সমর্থন করেছিল, যেখানে USD সূচক 0.32% কমে 97.81 পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে।

দেশীয় বাজারেও সোনার দাম টানা তিন সেশনে নতুন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। ২৯শে আগস্ট সকালে, SJC সোনার বারের দাম ১২৮.৯ মিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং/টেল (বিক্রয়মূল্য) এর নতুন সর্বোচ্চে পৌঁছেছে, অন্যদিকে সোনার আংটির দামও ১২৩.৬ মিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং/টেল (বিক্রয়মূল্য) এর রেকর্ডে পৌঁছেছে, যা মুদ্রাস্ফীতি এবং মুদ্রার ওঠানামার উদ্বেগের কারণে উচ্চ অভ্যন্তরীণ চাহিদার প্রতিফলন।

গত দুই বছরে সোনার দাম বৃদ্ধির পেছনে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি এবং শিথিল মুদ্রানীতির কারণগুলি অন্তর্ভুক্ত। ২০২৩ সাল থেকে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তাদের রিজার্ভকে মার্কিন ডলার থেকে দূরে সরিয়ে রেকর্ড ক্রয় চাহিদার মাধ্যমে সোনাকে সমর্থন করেছে। সম্প্রতি, মার্কিন ডলারের দুর্বলতাই প্রধান চালিকাশক্তি হয়ে দাঁড়িয়েছে।

কিটোকো (7).jpeg
মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদে সোনার দাম বৃদ্ধি অব্যাহত থাকবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। ছবি: কিটকো

বিনিয়োগকারীরা আশা করছেন যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) সুদের হার কমানো অব্যাহত রাখবে। বাজার পূর্বাভাস দিয়েছে যে ফেড ২০২৫ সালের বাকি সময়ে, সম্ভবত সেপ্টেম্বর থেকে শুরু করে, প্রতিবার ২৫ বেসিস পয়েন্ট করে সুদের হার কমাতে পারে, দুর্বল শ্রম তথ্য এবং ২.৮-৩% এর কাছাকাছি স্থিতিশীল মুদ্রাস্ফীতির উপর ভিত্তি করে।

একটি উল্লেখযোগ্য বিষয় হল মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প এবং ফেডের মধ্যে যুদ্ধ। মিঃ ট্রাম্প বারবার ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলকে দ্রুত সুদের হার কমাতে না পারার জন্য সমালোচনা করেছেন, এমনকি তাকে বরখাস্ত করার হুমকিও দিয়েছেন। সম্প্রতি, মিঃ ট্রাম্প বন্ধকী জালিয়াতির অভিযোগে ফেড গভর্নর লিসা কুককে বরখাস্ত করার ঘোষণা দিয়েছেন, যা ফেডের ১১১ বছরের ইতিহাসে প্রথমবারের মতো কোনও রাষ্ট্রপতি এমন সিদ্ধান্ত নিয়েছেন।

বিনিয়োগকারীরা ফেডের স্বাধীনতার জন্য একটি বড় ঝুঁকি দেখছেন, যা মুদ্রাস্ফীতি এবং বেকারত্ব মোকাবেলায় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কার্যকারিতার ভিত্তিপ্রস্তর। ফেড ঐতিহাসিকভাবে দীর্ঘমেয়াদী অর্থনৈতিক স্বাস্থ্যের উপর মনোযোগ দেওয়ার জন্য রাষ্ট্রপতিদের স্বল্পমেয়াদী অনুরোধগুলিকে প্রতিহত করেছে।

কিন্তু মিঃ ট্রাম্প সরকারের "স্বাধীনতার দ্বীপপুঞ্জ" দূর করার প্রচেষ্টায় ফেডারেল রিজার্ভ, সিডিসি এবং শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরোর মতো অনেক সংস্থার প্রধানদের বরখাস্ত করার পর এখন সেই স্বাধীনতা প্রশ্নবিদ্ধ হচ্ছে। অনেক বিশেষজ্ঞ সতর্ক করে দিয়েছেন যে এটি বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতাকে হুমকির মুখে ফেলতে পারে এবং আমেরিকান প্রতিষ্ঠানগুলির বিশ্বাসযোগ্যতাকে ক্ষুণ্ন করতে পারে।

বহু বছরের সোনার দামের ঊর্ধ্বগতি কখন শেষ হবে?

স্বল্পমেয়াদে, সোনার দাম তীব্রভাবে ওঠানামা করতে পারে এবং ধারাবাহিক বৃদ্ধির পরে তা কমে যেতে পারে। স্যাক্সো ব্যাংকের মতো সংস্থাগুলি সতর্ক করে দিয়েছে যে মুদ্রাস্ফীতি সাময়িকভাবে বৃদ্ধি পেলে সোনা চাপের সম্মুখীন হতে পারে, যার ফলে ফেড সুদের হার কমাতে দ্বিধা করবে, যার ফলে মার্কিন ডলারের সাময়িক পুনরুদ্ধার ঘটবে। তবে, মে মাসের শেষ থেকে ৩,৩০০ মার্কিন ডলার/আউন্সের সমর্থন স্তর স্থিতিশীল রয়েছে।

মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদে, সোনার ক্রমাগত বৃদ্ধিকে সমর্থন করে এমন অনেক কারণ। মুদ্রাস্ফীতি প্রায় ৩%-এ উচ্চ থাকা সত্ত্বেও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সুদের হার হ্রাসের একটি চক্রে প্রবেশ করছে, যা পূর্ববর্তী লক্ষ্যমাত্রার ২% থেকে বেশি। এটি সোনার জন্য একটি "উর্বর ভূমি" পরিবেশ তৈরি করে, কারণ অ-ফলনশীল ধাতু ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় হ্রাস পায়।

মার্কিন সরকারি ঋণের ক্রমবর্ধমান চাপ, ট্রাম্প প্রশাসনের সরকারি ঋণের সুদের হার কমানোর ইচ্ছা এবং চীন, ভারত এবং তুরস্কের মতো দেশগুলি তাদের সোনার রিজার্ভ বৃদ্ধি করায় বিশ্বব্যাপী ডলারের মূল্য হ্রাসের প্রবণতার কারণে মার্কিন ডলারের মান দুর্বল হতে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।

ফিডেলিটি ইন্টারন্যাশনালের একজন বিশেষজ্ঞ স্যামসন জোর দিয়ে বলেন যে শুল্ক নীতি এবং দুর্বল শ্রমবাজারের কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র স্থবিরতার উচ্চ ঝুঁকিতে রয়েছে - ধীর প্রবৃদ্ধির সাথে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি।

স্যামসন উল্লেখ করেছেন যে সোনার দামের উত্থান সাধারণত বছরের পর বছর ধরে স্থায়ী হয় এবং বর্তমান অস্থিরতার স্তর বিবেচনা করে, সোনার এখনও উল্লেখযোগ্য উত্থানের সম্ভাবনা রয়েছে। ফিডেলিটি তার পোর্টফোলিওতে সোনার উপর একটি ইতিবাচক অবস্থান বজায় রেখেছে, এটিকে একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল এবং বৈচিত্র্যময়কারী হিসাবে দেখে।

একইভাবে, ব্যাংক অফ আমেরিকা (BofA) তার পূর্বাভাস বজায় রেখেছে যে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে সোনার দাম ৪,০০০ ডলার/আউন্সে পৌঁছাতে পারে, কারণ এর কারণ হল দুর্বল মার্কিন ডলার এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে সুদের হার হ্রাসের প্রবণতা। BofA বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করে দিয়েছেন যে ফেড এবং পরিসংখ্যান সংস্থাগুলির স্বাধীনতা ক্ষুণ্ন হওয়ার ঝুঁকি মার্কিন ডলারের পতন অব্যাহত রাখতে পারে, যার ফলে সোনার দাম বৃদ্ধি পেতে পারে।

স্যাক্সো ব্যাংক আরও জানিয়েছে যে মার্কিন বন্ডের ফলনের পার্থক্যও সোনার দাম বৃদ্ধির একটি কারণ, কারণ স্বল্পমেয়াদী ফলন হ্রাস পায় এবং দীর্ঘমেয়াদী ফলন বৃদ্ধি পায় কারণ পাবলিক ঋণ এবং ফেডের স্বাধীনতা নিয়ে উদ্বেগ রয়েছে।

সামগ্রিকভাবে, স্বল্পমেয়াদী ওঠানামা সত্ত্বেও, বেশিরভাগ সংস্থার মতে সোনার মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা ইতিবাচক হবে, মুদ্রাস্ফীতি এবং মার্কিন রাজনৈতিক ঝুঁকি বৃদ্ধি পেলে এটি $4,000/আউন্স ছাড়িয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

সূত্র: https://vietnamnet.vn/dieu-gi-dang-am-tham-day-vang-tang-gia-ky-luc-2437481.html