ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) কী বিরক্ত করে?

ফেব্রুয়ারিতে ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার চেয়ে কম কমেছে, যার ফলে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) সুদের হার কমানোর আগে গ্রীষ্ম পর্যন্ত অপেক্ষা করার সম্ভাবনা বেড়ে গেছে।

গত বছরের শেষের দিকে ইউরোজোন অল্পের জন্য মন্দা এড়াতে পেরেছিল, কিন্তু টানা তিন প্রান্তিকে কম বা কোনও প্রবৃদ্ধি না থাকার কারণে উদ্বেগ তৈরি হয়েছে যে উচ্চ ঋণ ব্যয় ২০টি ইউরো-নির্ভর অর্থনীতির অঞ্চলে যে কোনও নবজাতক পুনরুদ্ধারকে বাধাগ্রস্ত করবে।

স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি

১লা মার্চ ইউরোস্ট্যাট কর্তৃক প্রকাশিত প্রাথমিক তথ্যে দেখা গেছে যে ফেব্রুয়ারিতে ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি ২.৬% এ নেমে এসেছে, যা জানুয়ারিতে ছিল ২.৮%। বিশ্লেষকরা পূর্বে ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন যে এটি ২.৫% এ নেমে আসবে।

অন্তর্নিহিত চিত্রটি আরও ইঙ্গিত দেয় যে উন্নতির লক্ষণ থাকা সত্ত্বেও মূল্যস্ফীতির চাপ অব্যাহত রয়েছে। খাদ্য, অ্যালকোহল, তামাক এবং জ্বালানির মতো অস্থির পণ্য বাদ দিয়ে মূল মুদ্রাস্ফীতি - জানুয়ারিতে ৩.৩% থেকে কমে ৩.১% হয়েছে। এই সংখ্যাটি সর্বসম্মত পূর্বাভাসের ২.৯% এর চেয়েও বেশি।

ইইউর পরিসংখ্যান সংস্থা জানিয়েছে যে খাদ্য, অ্যালকোহল এবং তামাকের মূল্যস্ফীতির হার ফেব্রুয়ারিতে সর্বোচ্চ ছিল, ৪%। রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘর্ষ অব্যাহত থাকার কারণে গত বছর যে জ্বালানির দাম বেড়ে গিয়েছিল, তা ক্রমাগত কমছে, মুদ্রাস্ফীতির হার -৬.১% থেকে -৩.৭% এ নেমে এসেছে।

"এটি এখনও মূলত জ্বালানির দাম সম্পর্কে একটি গল্প," ডাচ ব্যাংক আইএনজি-এর অর্থনীতিবিদ কার্স্টেন ব্রজেস্কি গত বছরের তুলনায় দাম হ্রাসের কথা উল্লেখ করে বলেছেন। "বছর-বৎসর মুদ্রাস্ফীতির পরিপ্রেক্ষিতে আমরা যা দেখছি তা হল তেল, গ্যাস এবং বিদ্যুতের দাম হ্রাস।"

ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ইসিবি) সভাপতি ক্রিস্টিন লাগার্দ আশা করছেন যে ২০২২ সালের তুলনায় জ্বালানির দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়ার কারণে মুদ্রাস্ফীতি ধীরগতিতে অব্যাহত থাকবে। (ছবি: পিবিএস নিউজ)

ইসিবি কখন সুদের হার কমানো শুরু করবে সে সম্পর্কে বিনিয়োগকারীরা সূত্র খুঁজছেন। তবে, তথ্যগুলি ইসিবি কর্মকর্তাদের এই দৃষ্টিভঙ্গিকে আরও শক্তিশালী করবে যে এই বিষয়ে আলোচনা শুরু করা এখনও খুব তাড়াতাড়ি নয়।

অনেক ইসিবি কর্মকর্তা এখনও জোর দিয়ে বলছেন যে ব্লকের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতির চাপের একটি পরিষ্কার চিত্র পাওয়ার আগে বসন্তের মধ্যে মজুরি আলোচনা শেষ করতে হবে। অস্ট্রিয়ান ন্যাশনাল ব্যাংকের গভর্নর রবার্ট হোলজম্যান এই সপ্তাহে পলিটিকো ইইউকে বলেছেন যে জুনের আগে সুদের হার কমানোর বিষয়ে কোনও আলোচনা হবে না।

পরিষেবার দামের বৃদ্ধি, যেখানে মজুরির চাপ সহজেই স্পষ্ট, সামান্য হ্রাস পেয়ে ৩.৯% হয়েছে, যা এই অঞ্চলের কিছু বৃহত্তম সদস্য দেশ থেকে প্রাপ্ত পূর্ববর্তী তথ্যকে সমর্থন করে।

“পরিষেবার মূল্যের স্থবিরতা, যা এখন সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতির অর্ধেক, ইসিবির জন্য অস্থিরকর হবে,” মেডলি অ্যাডভাইজার্সের ইইউ ম্যাক্রো-পলিসি বিশ্লেষক পেপিজন বার্গসেন এক্স/টুইটারে বলেছেন।

ঋণের খরচ বেশি।

২০২৪ সাল জুড়ে প্রধান মুদ্রাস্ফীতি অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। মজুরি আলোচনা এবং দামের উপর তাদের প্রভাবও একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়, কারণ শ্রমিকরা দুই বছরের মজুরি ক্রমবর্ধমান দামের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে ব্যর্থ হওয়ার পরে হারানো ক্রয় ক্ষমতা পুনরুদ্ধার করতে চায়।

ইউরোপের শীর্ষস্থানীয় নীতিনির্ধারকরা মজুরি বৃদ্ধির গুরুত্বের উপর জোর দিয়েছেন, মাঝারি বৃদ্ধির আশা করছেন এবং প্রমাণ তুলে ধরেছেন যে কোম্পানিগুলি তাদের লাভের মার্জিনে উচ্চ শ্রম খরচ শোষণ করছে, ভোক্তাদের কাছে তা পৌঁছে দেওয়ার পরিবর্তে।

ইসিবি আশা করছে যে ২০২৪ সালে মুদ্রাস্ফীতি ২.৭% এর কাছাকাছি থাকবে এবং ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে কেবল তার লক্ষ্যমাত্রায় ফিরে আসবে। তবে, তারা ইঙ্গিত দিয়েছে যে তারা আগামী সপ্তাহের নীতি সভায় এই পূর্বাভাসগুলি সংশোধন করতে পারে। উপরন্তু, ইসিবির সিনিয়র অর্থনীতিবিদরা এই সপ্তাহের শুরুতে একটি গবেষণাপত্র প্রকাশ করেছেন যাতে পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে তারা বছরের মাঝামাঝি সময়ে লক্ষ্য অর্জন করতে পারবেন।

২ ফেব্রুয়ারি, ২০২৪ তারিখে ইতালির কাতানিয়ার সিসিলিয়া ম্যাজোন মিষ্টান্নের দোকানে ক্রেতারা। ২০২৪ সালের ফেব্রুয়ারিতে ইতালিতে মুদ্রাস্ফীতি ১% এর নিচে নেমে এসেছে। ছবি: গেটি ইমেজেস

একই সাথে প্রকাশিত ইউরোজোনের কর্মসংস্থানের তথ্য দেখায় যে শ্রমবাজার তুলনামূলকভাবে সুস্থ রয়েছে। ঋতুগতভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ বেকারত্বের হার জানুয়ারিতে রেকর্ড সর্বনিম্ন ৬.৪% এ ফিরে এসেছে, যা গত বছরের ডিসেম্বরে ৬.৫% এবং আগের বছরের একই সময়ের মধ্যে ৬.৬% ছিল।

ঋণের খরচ রেকর্ড হারে বৃদ্ধি পাওয়ায় চাকরির বাজার পুনরুদ্ধারের লক্ষণ দেখা যাচ্ছে, তবে ২০২২ সালের জুলাই মাসে ইসিবি সুদের হার বৃদ্ধি শুরু করার পর থেকে অর্থনীতি মন্থর রয়ে গেছে।

গত বছরের শেষের দিকে ইউরোজোন অল্পের জন্য মন্দা এড়াতে পেরেছিল, কিন্তু টানা তিন প্রান্তিকে কম বা কোনও প্রবৃদ্ধি না থাকার কারণে উদ্বেগ তৈরি হয়েছে যে ব্যয়বহুল ঋণের খরচ যেকোনো নবজাতক পুনরুদ্ধারকে বাধাগ্রস্ত করবে।

১লা মার্চ এসএন্ডপি গ্লোবালের তথ্য থেকে দেখা গেছে যে ইউরোজোনের উৎপাদন খাত ফেব্রুয়ারিতেও পতন অব্যাহত রেখেছে, যদিও সামগ্রিক সূচক ইঙ্গিত দেয় যে গত বছরের শেষে এই খাতটি তলানিতে পৌঁছেছে ।

মিন ডুক (পলিটিকো ইইউ, সিএনবিসি অনুসারে)

উৎস: https://www.nguoiduatin.vn/dieu-khien-ngan-hang-trung-uong-chau-au-ecb-kho-chiu-a652164.html