ভিয়েতনামী ব্যবসা এবং আন্তঃসীমান্ত আইপিওর স্বপ্ন

দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় অনেক কোম্পানি সমৃদ্ধ হচ্ছে এবং তাদের অভ্যন্তরীণ সীমানা ছাড়িয়ে তাদের আন্তঃসীমান্ত আইপিও স্বপ্ন বাস্তবায়নের ক্ষমতা রাখে।

টিকি - ভিয়েতনামী জনগণের দ্বারা প্রতিষ্ঠিত একটি ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম, ২০২৫ সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আইপিও করার পরিকল্পনা করছে। (সূত্র: বিনিয়োগ সংবাদপত্র)

কঠিন আইপিও রোডম্যাপ

বিশ্বজুড়ে বিনিয়োগকারীরা সম্প্রতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে জনসাধারণের কাছে যাওয়ার পরিকল্পনাকারী উদীয়মান এশিয়ান কোম্পানিগুলির একটি দলকে দেখেছেন এবং তাদের সাথে দেখা করেছেন, যেখানে একসময় আন্তর্জাতিক তালিকা মূলত চীনা স্টার্টআপ দ্বারা পরিচালিত হত।

এর মধ্যে, মাত্র কয়েকটি ইন্দোনেশিয়ান কোম্পানির চাহিদা রয়েছে, যেখানে থাইল্যান্ডের কোনও কোম্পানি নেই। অতএব, ভিয়েতনামের অনেক কোম্পানি আইপিও করতে চায়, এই বিষয়টি বিনিয়োগকারীদের জন্য সত্যিই অর্থপূর্ণ, যখন তারা বিনিয়োগ এবং লাভ করার জন্য ক্রমবর্ধমান এবং নির্ভরযোগ্য ব্যবসা খুঁজছেন।

আঞ্চলিক ও বৈশ্বিক উচ্চাকাঙ্ক্ষা নিয়ে ভিয়েতনামে প্রতিষ্ঠিত বেশিরভাগ ব্যবসার লক্ষ্য একটি প্রধান বাজারে আইপিও করা, যেখানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং সিঙ্গাপুর তাদের পছন্দ।

রেনেসাঁ ক্যাপিটালের তথ্য অনুসারে, এই বছর ২৯ নভেম্বর পর্যন্ত ১০৩টি মার্কিন আইপিওর মধ্যে ১০টি দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া ভিত্তিক কোম্পানির।

২০২৩ সালের আগস্টে, ভিয়েতনাম-ভিত্তিক বৈদ্যুতিক গাড়ি নির্মাতা VinFast একটি SPAC (বিশেষ উদ্দেশ্য অধিগ্রহণ কোম্পানি) এর মাধ্যমে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত হয়ে ব্যাপক সাড়া ফেলে। এছাড়াও, ভিয়েতনামী প্রযুক্তিগত ইউনিকর্ন VNG ও Nasdaq-এ তালিকাভুক্তির জন্য আবেদন করে। VNG-এর পণ্যগুলির মধ্যে রয়েছে গেমস, আর্থিক প্রযুক্তি এবং সঙ্গীত স্ট্রিমিং।

দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার অনেক কোম্পানি আইপিওর জন্য মার্কিন বাজার বিবেচনা করছে, কিন্তু বাজারের পরিস্থিতি তাদের তালিকাভুক্তির পরিকল্পনা আগামী বছরের প্রথমার্ধ পর্যন্ত বিলম্বিত করছে, ন্যাসডাকের ভাইস প্রেসিডেন্ট বব ম্যাককুয়ের মতে।

ভিএনজির জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ লে হং মিন স্বীকার করেছেন যে তিনি আন্তর্জাতিক বাজারে আইপিও নিয়ে খুবই চিন্তিত কারণ এতে উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি রয়েছে। "তবে, আমরা এটাই বিশ্বাস করি, কারণ যদি আমরা এটি না করি, তাহলে ভিএনজি সত্যিকার অর্থে কোম্পানিকে বিকশিত করতে পারবে না," মিঃ মিন বলেন।

টিকি - ভিয়েতনামী জনগণের একটি গোষ্ঠীর সহ-প্রতিষ্ঠিত একটি ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম - ২০২৫ সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি আইপিও পরিচালনা করার পরিকল্পনা করছে। তবে, এখনও পর্যন্ত, টিকি কোনও নতুন পদক্ষেপ নেয়নি। বর্তমানে, টিকি ৮৩২ মিলিয়ন মার্কিন ডলার মূল্যের সাথে একটি ইউনিকর্ন হওয়ার দ্বারপ্রান্তে রয়েছে। ক্রাঞ্চবেসের তথ্য অনুসারে, টিকি ৪৭০ মিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ পেয়েছে। সাম্প্রতিক সময়ে, টিকি তার ১০% শেয়ার শিনহান ফাইন্যান্সিয়াল গ্রুপ (কোরিয়া) এর কাছে বিক্রি করেছে।

বর্তমানে, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা মাসান গ্রুপের নতুন নাম, দ্য ক্রাউনএক্স, স্থানান্তরিত হওয়ার প্রত্যাশা করছেন। মাসানের লক্ষ্য হল দ্য ক্রাউনএক্স খুচরা প্ল্যাটফর্মকে একটি সমন্বিত ভোক্তা পরিষেবা চ্যানেলে উন্নীত করা, যা এফএন্ডবি প্ল্যাটফর্ম, উইনমার্ট খুচরা ব্যবস্থা, টেককমব্যাঙ্কের সাথে অংশীদারিত্ব এবং অন্যান্য ভোক্তা ব্র্যান্ডের সাথে এমএন্ডএ-এর সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে তৈরি।

২০২৩ সালের শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সাধারণ সভায়, মাসানের জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ ড্যানি লে বলেন যে ক্রাউনএক্সের আইপিও ২০২৪ বা ২০২৫ সালে বাস্তবায়িত হতে পারে, যখন বাজারের পরিস্থিতি আরও অনুকূল থাকবে।

এখন পর্যন্ত, মাসান আন্তর্জাতিক আর্থিক বাজারের অনেক বড় নাম যেমন এসকে গ্রুপ (কোরিয়া), আলিবাবা (চীন), প্ল্যাটিনাম অর্কিড (আবুধাবি জাতীয় বিনিয়োগ তহবিলের অংশ), অথবা সিটাউন মাস্টার ফান্ড (টেমাসেক হোল্ডিংসের একটি সহায়ক সংস্থা) সফলভাবে কৌশলগত অংশীদার হতে এবং একসাথে নতুন উচ্চতায় পৌঁছানোর উচ্চাকাঙ্ক্ষা বাস্তবায়নে রাজি করাতে সক্ষম হয়েছে...

এফপিটি কর্পোরেশন আরও প্রকাশ করেছে যে এফপিটি সফটওয়্যার এই অঞ্চলের শীর্ষস্থানীয় চিপ প্রস্তুতকারক হওয়ার উচ্চাকাঙ্ক্ষা পূরণের জন্য আইপিও করতে পারে। ২০২৩ সালের শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সাধারণ সভায়, এফপিটির জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ নগুয়েন ভ্যান খোয়া বলেন যে গ্রুপটি বিশ্বব্যাপী, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, এশিয়া, ইউরোপ এবং ল্যাটিন আমেরিকার মতো অঞ্চলে, তার কভারেজ সম্প্রসারণ এবং জোট প্রতিষ্ঠার জন্য এম অ্যান্ড এ-তে কয়েক মিলিয়ন মার্কিন ডলার ব্যয় করতে পারে।

তবে, স্বল্পমেয়াদে, পুঁজিবাজারে প্রবেশের জন্য শেয়ার তালিকাভুক্ত করার পরিবর্তে, ভিয়েতনামী প্রযুক্তি জায়ান্টটি বহু বছর ধরে সঞ্চয়ের পর প্রচুর সম্পদের লঞ্চ প্যাড দিয়ে মার্কিন বাজারে "সরাসরি" আক্রমণ করার কৌশল নিয়েছে।

প্রকৃতপক্ষে, ভিনফাস্ট এবং সোসাইটি পাসের তালিকাভুক্তির পরেও, বিনিয়োগকারীরা আগামী ১৮ মাসে ভিএনজি, টিকি এবং দ্য ক্রাউনএক্সের তালিকাভুক্তির ইভেন্টগুলি আশা করছেন।

দেশীয় আইপিও বাজারের "প্রতিবন্ধকতা"

ভিয়েতনামী বংশোদ্ভূত বেশ কিছু কোম্পানি আন্তর্জাতিক বাজারে তালিকাভুক্ত হতে চাওয়াকে বিনিয়োগকারীরা ভিয়েতনামের স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির প্রমাণ হিসেবে দেখেন।

অনেক বিনিয়োগকারী ভিয়েতনামে শক্তিশালী রূপান্তর কৌশল এবং উচ্চ প্রবৃদ্ধির পারফরম্যান্স সহ মানসম্পন্ন কোম্পানিগুলির দিকে মনোযোগ দিচ্ছেন। এটি ভিয়েতনামের জন্য একটি ইতিবাচক সংকেত, যার দেশীয় এবং বিদেশী বাজারের জন্য একটি স্পষ্ট কৌশল রয়েছে।

তবে, ভিনফাস্টের আইপিও ভিয়েতনামের (বিশেষ করে সিঙ্গাপুর) বাইরে নিবন্ধিত একটি কোম্পানি দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল, যা মার্কিন ন্যাসডাক স্টক মার্কেটে একটি SPAC এর মাধ্যমে পরিচালিত হয়েছিল। অতএব, এই আইপিওটি স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন (SSC) এর পরিসংখ্যানে অন্তর্ভুক্ত নয়।

দেশীয়ভাবে, আইপিওর মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহের বাজারটি বেশ হতাশাজনক বছর কেটেছে। এসএসসি তথ্য পোর্টালের ঘোষণা অনুসারে, ২০২৩ সালের ১০ মাসে, ৩টি ব্যবসা আইপিও সম্পন্ন করেছে, ৭.১ মিলিয়ন মার্কিন ডলার সংগ্রহ করেছে।

আইপিওর সংখ্যা কম হওয়ার কারণ মূলত আইপিও অনুমোদন ও তালিকাভুক্তি প্রক্রিয়া কঠোর করা এবং ২০২৩ সালে বাজারের তারল্যকে প্রভাবিত করে এমন বৈশ্বিক ও স্থানীয় কারণগুলির কারণে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে উচ্চতর নেট মূলধন প্রত্যাহার। এই প্রতিকূল পরিস্থিতি, ২০২২ সালের প্রথমার্ধ থেকে ভিএন-সূচকের পতনের সাথে, আইপিওতে ইচ্ছুক কোম্পানিগুলিকে তাদের পরিকল্পনা বিলম্বিত করতে এবং তালিকাভুক্তির জন্য সঠিক সময়ের জন্য অপেক্ষা করতে বাধ্য করেছে।

ডেলয়েট ভিয়েতনামের আশ্বাস পরিষেবার দায়িত্বে থাকা নেতা মিঃ বুই ভ্যান ত্রিন বলেন, যদিও ভিয়েতনামের স্টক সূচক ২০২৩ সালের শেষ নাগাদ পুনরুদ্ধার হবে, তবুও ২০২১ এবং ২০২২ সালের প্রথম দিকে তারা এখনও শীর্ষে পৌঁছাতে পারেনি। এদিকে, ২০২৩ সালে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ায় আইপিওর সংখ্যা তুলনামূলকভাবে বেশি। ইন্দোনেশিয়া এই অঞ্চলের সবচেয়ে প্রাণবন্ত বাজার হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে, ৭৭টি আইপিওর মাধ্যমে ৩.৬ বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, যা এই অঞ্চলের আইপিওর অর্ধেক এবং ছয়টি এক্সচেঞ্জ থেকে সংগৃহীত মোট আইপিও আয়ের ৬৬%।

এই অর্জন ইন্দোনেশিয়াকে এখন পর্যন্ত বিশ্বব্যাপী চতুর্থ শক্তিশালী স্টক এক্সচেঞ্জে পরিণত করতে সাহায্য করেছে, কেবল চীন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং সংযুক্ত আরব আমিরাতের (UAE) পরে।

দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় কোম্পানিগুলি সমৃদ্ধ হচ্ছে এবং তাদের অভ্যন্তরীণ সীমানা ছাড়িয়ে আন্তঃসীমান্ত আইপিও তৈরি করতে সক্ষম। এটি প্রিমিয়াম মূল্যায়নের প্রত্যাশা, উন্নত তরলতা, শিল্পের সামঞ্জস্য এবং নির্দিষ্ট কিছু ক্ষেত্রের সাথে বিনিয়োগকারীদের পরিচিতি সহ বেশ কয়েকটি কারণ দ্বারা পরিচালিত হয়। বিশ্বব্যাপী স্টক এক্সচেঞ্জগুলি দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় কোম্পানিগুলির প্রতি আরও মনোযোগ দিচ্ছে।

দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়াই একমাত্র অঞ্চল নয় যেখানে একটি প্রাণবন্ত এবং আকর্ষণীয় ইকুইটি বাজার বজায় রাখার চ্যালেঞ্জ রয়েছে। বিশ্বব্যাপী, আইপিওর সংখ্যা এবং সংগৃহীত পরিমাণ কোভিড-১৯-এর পূর্ববর্তী স্তরে ফিরে এসেছে, সম্প্রতি বিশ্বব্যাপী সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবেশ এবং চ্যালেঞ্জিং সুদের হারের প্রতিক্রিয়ায় কোম্পানিগুলি দীর্ঘ সময় ধরে ব্যক্তিগত থাকার প্রবণতার কারণে, ডেলয়েটের দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া এবং সিঙ্গাপুরের আইপিও পরিষেবার প্রধান টে হুই লিং বলেছেন।

"যেসব কোম্পানি জনসাধারণের কাছে যাওয়ার কথা ভাবছে তাদের মনে কিছু বাণিজ্যিক উদ্দেশ্য থাকতে পারে। যদিও আঞ্চলিক স্টক এক্সচেঞ্জগুলি তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলিকে আকর্ষণ করার জন্য বিভিন্ন নীতিমালা তৈরি করেছে, তবে কোম্পানিগুলির তালিকাভুক্তির সিদ্ধান্তের উপর এই নীতিগুলির সরাসরি প্রভাব সীমিত," মিসেস টে হুই লিং বলেন।

তদনুসারে, বিনিয়োগকারীরা তাদের কৌশল এবং বাজারকে কীভাবে দেখেন তার উপর ভিত্তি করে মূলধন কীভাবে বরাদ্দ করবেন তা নির্ধারণ করবেন। এই অঞ্চলের সরকারগুলি সামগ্রিক আর্থিক পরিষেবা বাস্তুতন্ত্রের অংশ হিসাবে আকর্ষণীয় স্টক মার্কেটের মূল্য স্বীকার করে এবং বিশ্বব্যাপী পুঁজিবাজারের পরিবর্তনের সাথে ক্রমাগত খাপ খাইয়ে নিতে হবে।

সিঙ্গাপুর এখন এই অঞ্চলের ব্যবসাগুলির জন্য প্রায় "স্বর্গ", যারা মূলধন সংগ্রহের জন্য IPO করতে চায়, বিশেষ করে SPAC-এর মাধ্যমে।

ডেলয়েট সিঙ্গাপুরের একজন প্রতিনিধির মতে, যদিও এই বছর সিঙ্গাপুরের আইপিও বাজার শান্ত বলে মনে হচ্ছে, একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় লক্ষণীয়, তা হল সিঙ্গাপুরের কোম্পানিগুলির প্রচুর আর্থিক ক্ষমতা, যারা বিশ্বব্যাপী এক্সচেঞ্জগুলিতে সীমান্তবর্তী তালিকাভুক্তির সুযোগ অন্বেষণ করতে প্রস্তুত।

"সিঙ্গাপুরে রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা এবং একটি দৃঢ় আইনি পরিবেশ রয়েছে, যা অভূতপূর্ব মূলধন প্রবাহকে সহজতর করার জন্য ভিত্তি তৈরি করে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে একটি কৌশলগত সেতু হিসেবে কাজ করে এবং অনেক তহবিল এবং পারিবারিক অফিস ব্যবস্থাপনা কোম্পানি দ্বারা নির্বাচিত আঞ্চলিক সদর দপ্তরও," ডেলয়েট সিঙ্গাপুরের একজন প্রতিনিধি নিশ্চিত করেছেন।

যদিও অনেক কোম্পানির জন্য, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্তি আকর্ষণীয় কারণ তাদের বিশাল বিনিয়োগকারী ভিত্তি এবং উচ্চতর তরলতার কারণে, অনেক কোম্পানি অন্যান্য অঞ্চলে তালিকাভুক্তি বেছে নিতে পারে, যা তাদের প্রধান লক্ষ্য বাজারে আরও ভাল প্রবেশাধিকার প্রদান করে।

উৎস: https://baoquocte.vn/doanh-nghiep-viet-va-giac-mo-ipo-xuyen-bien-gioi-255229.html