বিদেশী বিনিয়োগকারীরা নিট ক্রয়ে ফিরে এসেছেন, ভিএন-সূচক কি পুনরুদ্ধারের লক্ষণ দেখিয়েছে?

সপ্তাহের মাঝামাঝি সময়ে ক্রমাগত বৃদ্ধির পর, ভিএন-ইনডেক্স সপ্তাহটি "টাগ-অফ-ওয়ার" সেশনের মাধ্যমে শেষ করেছে। বিশেষজ্ঞরা বছরের শেষে বিনিয়োগকারীদের জন্য সুপারিশ দিয়েছেন।

বাজার ঊর্ধ্বমুখী, নগদ প্রবাহ এখনও "দুর্বল"

সপ্তাহান্তের সেশনের শেষে (২২ নভেম্বর), সপ্তাহের মাঝামাঝি সময়ে দুটি সেশনে ২০ পয়েন্টের বেশি বৃদ্ধির পর, ভিএন-ইনডেক্স ১,২৩০ পয়েন্টের প্রতিরোধ অঞ্চলে টানাপোড়েনের অবস্থায় ছিল বলে মনে হয়েছিল। এটি ভিএন-ইনডেক্সের তৃতীয় চ্যালেঞ্জিং জোনও ছিল, আবারও বাজারটি সফলভাবে এটি কাটিয়ে উঠতে ব্যর্থ হয়, ০.২৩ পয়েন্ট (-০.০২% এর সমতুল্য) সামান্য হ্রাসের সাথে বন্ধ হয়ে যায়, যা ১,২২৮.১ পয়েন্টে নেমে আসে।

"লাল" এর আধিপত্য ছিল, ২১৩টি স্টক কমেছে এবং ১৫১টি স্টক বেড়েছে। তারল্য বেশ সামান্য ছিল, HOSE তলায় মাত্র ১২,৭৫৮ বিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছে।

রিয়েল এস্টেট এবং সিকিউরিটিজ সহ লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলি বিক্রির চাপে রয়েছে: VHM (Vinhomes, HOSE) 3.93% কমেছে, NVL ( Novland , HOSE) 2.22% কমেছে, SSI (SSI Securities, HOSE), VND (VNDirect Securities, HOSE),...

তবে, এক মাসেরও বেশি সময় ধরে শক্তিশালী বিক্রির পর বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নেট ক্রয়ের হঠাৎ পরিবর্তন ছিল এই অধিবেশনের "উজ্জ্বল দিক"। পুরো বাজারের মোট নেট ক্রয় মূল্য ২৮.১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছে, যা আগের অধিবেশনে ৯২৮.৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর নেট বিক্রয়ের বিপরীত। ফোকাস ছিল HDG (Ha Do Group, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MWG (মোবাইল ওয়ার্ল্ড, HOSE) ইত্যাদি স্টকগুলির উপর।

সামগ্রিকভাবে, আজকের অধিবেশনের শেষে, ভিএন-সূচক প্রতি অধিবেশনে ১০ পয়েন্টের বেশি পুনরুদ্ধারের পরপর দুটি অধিবেশন স্থাপন করেছে, কিন্তু তারল্যের অভাব রয়ে গেছে।

দুর্বল তরলতা, গত ট্রেডিং সপ্তাহেও বিক্রেতাদের আধিপত্য ছিল (ছবি: SSI iBoard)

প্রকৃতপক্ষে, নভেম্বরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার বেশ হতাশাজনক ট্রেডিং দিনগুলি অতিক্রম করছে, যেখানে ভিএন-সূচক পূর্বে ১,৩০০-পয়েন্ট থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করার পরে ১০০ পয়েন্টেরও বেশি পড়ে গেছে । তবে, বাজারের নগদ প্রবাহের প্রেক্ষাপটে এই থ্রেশহোল্ড জয় করা এখনও সহজ নয়, এখনও অনেক সামষ্টিক উদ্বেগ রয়েছে।

মিরাই অ্যাসেট সিকিউরিটিজের পরামর্শদাতা মিঃ বুই এনগোক ট্রুং বলেছেন যে লেনদেন বাজার শান্ত ছিল কারণ তারল্য মোটামুটি নিম্ন স্তরে ছিল, গড়ে প্রতি সেশনে মাত্র ১০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বেশি।

বিনিয়োগের সুযোগগুলি যখন স্পষ্ট না থাকে এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীরা তাদের নেট বিক্রয় অবস্থান অব্যাহত রাখে, তখন এটি আংশিকভাবে বিনিয়োগকারীদের সন্দেহপ্রবণ এবং সতর্ক মনোবিজ্ঞানকে প্রতিফলিত করে। বছরের শুরু থেকে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা প্রায় 85 বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর নেট বিক্রয় করেছেন, যার ফলে লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলির উপর প্রচুর চাপ পড়েছে এবং ভিএন-সূচক দ্রুত পুনরুদ্ধারের জন্য যথেষ্ট গতি পাচ্ছে না।

এছাড়াও, অন্যান্য কারণগুলিও বাজারকে প্রভাবিত করছে, যার মধ্যে রয়েছে: বিনিময় হারের চাপ, মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) কর্তৃক সুদের হার হ্রাসের সম্ভাবনা এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিকের ব্যবসায়িক ফলাফলের পরে কর্পোরেট মুনাফার তেমন ইতিবাচক নয় এমন কারণগুলি।

দুর্বল তরলতা, অস্পষ্ট পুনরুদ্ধারের সংকেত

তবে, গত দুটি সপ্তাহের মাঝামাঝি সময়ে (২০-২১ নভেম্বর), ভিএন-সূচক ক্রমাগতভাবে শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, প্রতি সেশনে ১০ পয়েন্টেরও বেশি , কিন্তু মিঃ ট্রুং বলেছেন যে পুনরুদ্ধারের সংকেত এখনও স্পষ্ট নয়, বিশেষ করে নগদ প্রবাহের শক্তিতে কোনও নতুন মোড় আসেনি এবং মূল প্রবণতা এখনও সামঞ্জস্যের অবস্থায় ছিল, কখনও কখনও সূচকটি ১,২০০ চিহ্ন হারিয়ে ফেলেছিল।

মিঃ ট্রুং মন্তব্য করেছেন যে বাজার স্বল্পমেয়াদে এই পুনরুদ্ধার বজায় রাখবে ১,২৩০ - ১,২৫০ পয়েন্টের সীমায় এবং গড় তারল্য স্তর ১৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং।

এই বছরের শেষ পর্যায়ে, বিনিয়োগকারীদের নিম্নলিখিত তথ্যের প্রতি মনোযোগ দিতে হবে: ডিসেম্বরে ফেডের সুদের হারের সিদ্ধান্ত এবং দিকনির্দেশনা; এই বছরের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের ব্যবসায়িক ফলাফলের পূর্বাভাস এবং ২০২৪ সালের জন্য অনেক গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান সহ ম্যাক্রো তথ্য, যা অর্থনীতির একটি সারসংক্ষেপ তৈরি করবে এবং ২০২৫ সালের দিকের জন্য বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি মূল্যায়ন করবে।

এছাড়াও, বিনিয়োগকারীদের অতীতের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওগুলি পুনর্মূল্যায়নের উপর মনোযোগ দিতে হবে যাতে আগামী সময়ে সম্পদ বরাদ্দের জন্য একটি কৌশল তৈরি করা যায়, যখন বাজারে ভালো মৌলিক বিষয়গুলি প্রায় সম্পূর্ণরূপে হ্রাস পাবে এবং নিম্ন সুদের হারের পরিবেশ থেকে উপকৃত হতে থাকবে।

বাজার সত্যিই পুনরুদ্ধার করেছে, ১,৩০০ পয়েন্টের চিহ্নের সম্ভাবনা কত?

শেয়ার বাজার একটি কঠিন সময়ের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে, যার ধারাবাহিকভাবে তীব্র পতন ঘটছে। অতএব, যদি আমরা এই সময়ে ১,৩০০ পয়েন্টের কথা বলি, তাহলে অনেক বিনিয়োগকারী এটি শুনে গভীরভাবে প্রভাবিত হবেন, কারণ ভিএন-সূচক এই বছর কমপক্ষে দুবার এগিয়ে এসেছে এবং ব্যর্থ হয়েছে। এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ মনস্তাত্ত্বিক সীমা বলে মনে হচ্ছে, যা বাজারের বৃদ্ধিকে কিছুটা বাধাগ্রস্ত করছে।

তবে, গত ২-৩ বছরের বাজারের উত্থানের দিকে তাকালে, এমন সময় এসেছে যখন আমরা উচ্চতর মাইলফলক অর্জন করেছি (VN-Index একবার ১,৫২০ পয়েন্টের উপরে লেনদেন হয়েছিল)।

অতএব, মিঃ ট্রুং জোর দিয়ে বলেন, বাজারের এখনও শীঘ্রই আবার জয়লাভ করার এবং সফলভাবে ১,৩০০ পয়েন্ট অতিক্রম করার সুযোগ থাকবে, তবে চ্যালেঞ্জ এবং প্রত্যাশিত গল্পগুলি এই বছরের শেষের চেয়ে আরও দূরে থাকতে পারে।

২০২৪ সালের শেষের দিকে এবং ২০২৫ সালের পুরো চিত্রের দিকে তাকালে, বাজারটি সীমান্ত থেকে উদীয়মান বাজারের উন্নয়নের প্রস্তুতির চূড়ান্ত পর্যায়ে রয়েছে। অনুমান করা হচ্ছে যে যদি ভিয়েতনাম সফলভাবে MSCI এবং FTSE মান অনুসারে উন্নীত হয়, তাহলে আমাদের শেয়ার বাজার ২০৩০ সালের মধ্যে ২৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ মূলধন পাবে।

দেশীয় রিয়েল এস্টেট বাজার ধীরে ধীরে প্রত্যাশা অনুযায়ী পুনরুদ্ধার করছে , যা বৃহৎ দেশীয় মূলধন প্রবাহকেও অবরুদ্ধ করবে এবং ব্যাংকিং এবং নির্মাণ সামগ্রীর মতো অন্যান্য সম্ভাব্য শিল্পগুলিতে তাপ ছড়িয়ে দেবে,...

সূত্র: https://phunuvietnam.vn/vn-index-da-xuat-hien-tin-hieu-hoi-phuc-2024112221244173.htm