বিদ্যমান তরলতার চাপ
চতুর্থ প্রান্তিকের শুরু থেকে, আমানতের সুদের হার আরও গতিশীল হয়ে উঠেছে কারণ বিভিন্ন মেয়াদের জন্য বেশ কয়েকটি ব্যাংক সুদের হার ঊর্ধ্বমুখীভাবে সমন্বয় করেছে। অতি সম্প্রতি, ভিয়েতনাম বিনিয়োগ ও উন্নয়ন ব্যাংক ( BIDV ) আনুষ্ঠানিকভাবে সুদের হার বৃদ্ধির "দৌড়ে" যোগ দিয়েছে।
নতুন সুদের হারের সময়সূচী অনুসারে, BIDV স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী আমানতের জন্য সুদের হার উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে, যার মধ্যে 6-11 মাস মেয়াদী আমানতের সুদের হার 0.7%/বছর বৃদ্ধি পেয়েছে - সাম্প্রতিক মাসগুলিতে এটি একটি বিরল সমন্বয়। 12 মাসের মেয়াদ অপরিবর্তিত রয়েছে, যেখানে 13-36 মাস থেকে দীর্ঘমেয়াদী আমানতের সুদের হার 0.1%/বছর বৃদ্ধি পেয়েছে। বর্তমানে, BIDV-তে অনলাইন সঞ্চয়ের সুদের হার 1-2 মাস মেয়াদের জন্য 2.6%/বছর, 6-11 মাস মেয়াদের জন্য 4%/বছর এবং 24-36 মাস মেয়াদের জন্য সর্বোচ্চ 5%/বছরে পৌঁছায়।
BIDV-এর আগে, নভেম্বরের শেষে ভিয়েতনাম জয়েন্ট স্টক কমার্শিয়াল ব্যাংক ফর ইন্ডাস্ট্রি অ্যান্ড ট্রেড (VietinBank) অনলাইন আমানতের সুদের হার বৃদ্ধি করেছিল। তবে, সমগ্র বাজারের প্রেক্ষাপট বিবেচনা করলে, "বড় 4" ব্যাংকগুলি এখনও সর্বনিম্ন সুদের হার বজায় রেখেছে। ভিয়েতনাম ফরেন ট্রেড জয়েন্ট স্টক কমার্শিয়াল ব্যাংক (Vietcombank), ভিয়েতনাম কৃষি ও গ্রামীণ উন্নয়ন ব্যাংক ( Agribank ), এবং VietinBank সকলেই দীর্ঘমেয়াদী আমানতের জন্য প্রতি বছর সর্বোচ্চ 5% বা তার কাছাকাছি সুদের হার বজায় রেখেছে। এটি দেখায় যে বাজার স্থিতিশীল করার ক্ষেত্রে রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাংকগুলির ভূমিকা শক্তিশালী রয়ে গেছে, যদিও আসল "প্রতিযোগিতা" যৌথ-স্টক বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির মধ্যে চলছে।
এই গোষ্ঠীতে, সুদের হার বৃদ্ধি কেবল তাৎপর্যপূর্ণই নয় বরং বিভিন্ন গ্রাহক বিভাগে নমনীয়ও। ভিয়েতনাম ইন্টারন্যাশনাল কমার্শিয়াল ব্যাংক (VIB) ১২ মাসের মেয়াদী সুদের হার ৬.৫%/বছরে উন্নীত করেছে; ভিকি ব্যাংক, কেক বাই ভিপিব্যাঙ্ক এবং ভিয়েতনাম প্রসপারিটি কমার্শিয়াল ব্যাংক (VPBank) এর মতো ডিজিটাল ব্যাংকগুলি স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী উভয় আমানতের জন্য সুদের হার বাড়িয়েছে। কিছু ব্যাংক এমনকি বড় আমানতের জন্য ৭-৮%/বছর পর্যন্ত বিশেষ সুদের হার প্যাকেজও অফার করেছে।
বাজার ১ (প্রতিষ্ঠান এবং ব্যক্তিদের কাছ থেকে সংগ্রহ) এর সমান্তরালে, বাজার ২ (আন্তঃব্যাংক বাজার) এর উন্নয়নগুলি স্বল্পমেয়াদী তারল্য চাপকে আরও স্পষ্টভাবে প্রতিফলিত করে। রাতারাতি সুদের হার ৫.৪% এবং ১-সপ্তাহের সুদের হার ৫.৮২% এ উন্নীত হয়েছে, যা নভেম্বরের শেষের তুলনায় তীব্র বৃদ্ধি। আন্তঃব্যাংক সুদের হারের দ্রুত বৃদ্ধি, বিশেষ করে স্বল্পমেয়াদী গোষ্ঠীতে, ইঙ্গিত দেয় যে বছরের শেষের তারল্য চাহিদা মেটাতে ব্যাংকগুলিকে আরও দ্রুত মূলধন পরিবর্তন করতে হচ্ছে।
নগদ প্রবাহের ভারসাম্য রক্ষার সমস্যা
বিশ্লেষকদের মতে, ব্যাংকগুলির আমানতের সুদের হার একযোগে বৃদ্ধির মূল কারণ মৌসুমী কারণগুলি। বছরের শেষের দিকে ব্যবসা এবং অর্থনীতি থেকে মূলধনের চাহিদা বৃদ্ধি পায়, যখন ব্যাংকগুলিকে তাদের বার্ষিক লক্ষ্যমাত্রা পূরণের জন্য ঋণ বৃদ্ধি করতে হয়।
প্রকৃতপক্ষে, তৃতীয় ত্রৈমাসিক থেকে ঋণ বৃদ্ধির হার উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে এবং বছরের শেষ মাসগুলিতে তা ত্বরান্বিত হয়েছে। ২৭ নভেম্বর, ২০২৫ পর্যন্ত, সমগ্র ব্যবস্থায় বকেয়া ঋণ ১৮.২ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এরও বেশি পৌঁছেছে, যা বছরের শুরুর তুলনায় ১৬.৫৬% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা গত ৫ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর। উল্লেখযোগ্যভাবে, ২০২৪ সালের শেষের তুলনায় ঋণ ১৬% বৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করেছে, যেখানে মূলধন সংগ্রহ বৃদ্ধির হার উল্লেখযোগ্যভাবে কম, যার ফলে অনেক ব্যাংক তাদের বরাদ্দকৃত ঋণ সীমার প্রায় সমস্ত দ্রুত ব্যবহার করতে বাধ্য হয়েছে।
ঋণের মাত্রা দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে তা-ই নয়, বরং কাঠামোগত ভারসাম্যহীনতাও দেখা যাচ্ছে। মোট ঋণ প্রবাহের প্রায় ৭০% পরিষেবা খাতে, যেখানে ভৌত উৎপাদন খাত - উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি এবং রপ্তানির ভিত্তি - মাত্র ২৪% এবং কৃষি, বনজ এবং মৎস্য খাত ৬.২% এরও কম। এটি মুদ্রানীতির জন্য দ্বৈত চ্যালেঞ্জ তৈরি করে - প্রবৃদ্ধির জন্য পর্যাপ্ত মূলধন নিশ্চিত করার পাশাপাশি ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করা এবং আরও টেকসই খাতের দিকে ঋণ প্রবাহ পরিচালনা করা।
ভিয়েতনাম ব্যাংকিং অ্যাসোসিয়েশনের ভাইস প্রেসিডেন্ট এবং জেনারেল সেক্রেটারি ডঃ নগুয়েন কোক হাং-এর মতে, বছরের শেষ নাগাদ ঋণ বৃদ্ধি ১৯-২০% এ পৌঁছাতে পারে, যা প্রাথমিক লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে বেশি। তবে, ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংক নমনীয়ভাবে ঋণ "রুম" সামঞ্জস্য করবে, বাসেল II এবং বাসেল III-এর মতো নিরাপত্তা মান সম্পূর্ণরূপে পূরণকারী ব্যাংকগুলিকে অগ্রাধিকার দেবে, একই সাথে পদ্ধতিগত ঝুঁকি এড়াতে তত্ত্বাবধান জোরদার করবে।
এই মূল্যায়ন থেকে বোঝা যায় যে আমানতের সুদের হার বৃদ্ধি অস্থিরতার লক্ষণ নয়, বরং উচ্চ মূলধন চাহিদা এবং নগদ প্রবাহের ভারসাম্য বজায় রাখার চাপের কারণে বাজারের একটি স্বাভাবিক প্রতিক্রিয়া। এই প্রেক্ষাপটে, কিছু ব্যাংক প্রতি বছর প্রায় ০.৫-১% হারে সুদের হার সমন্বয় করছে, এটি একটি পরিচালনাযোগ্য পরিস্থিতির মধ্যে রয়েছে বলে মনে করা হচ্ছে।
আমানতকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে, কম প্রকৃত সুদের হার থাকা সত্ত্বেও, সঞ্চয় অ্যাকাউন্টগুলি কখনও তাদের গুরুত্ব হারায়নি। ব্যাংকিং স্ট্র্যাটেজির ইনস্টিটিউটের প্রাক্তন উপ-পরিচালক ডঃ ফাম জুয়ান হো বিশ্বাস করেন যে বয়স্ক বা অবসরপ্রাপ্তদের জন্য, সঞ্চয় তার সুরক্ষা এবং স্থিতিশীলতার কারণে সর্বোত্তম পছন্দ, বিশেষ করে সোনা বা রিয়েল এস্টেটের মতো বিনিয়োগ চ্যানেলের তুলনায়, যা সহজাতভাবে ঝুঁকি বহন করে এবং পরিচালনা করা কঠিন। উল্লেখযোগ্যভাবে, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য সুদের হার সত্যিই আকর্ষণীয় না হওয়ার প্রেক্ষাপটে, অনেক আমানতকারী তাদের অর্থের জন্য স্বল্পমেয়াদী সঞ্চয়কে "অস্থায়ী আশ্রয়স্থল" হিসাবে বেছে নেন।
সামগ্রিকভাবে, বছরের শেষে আমানতের সুদের হারের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বাজারের গতিশীলতা এবং অর্থনীতির ছন্দকে সঠিকভাবে প্রতিফলিত করে। এই সময়কালে উচ্চ ঋণ প্রবৃদ্ধি পূরণের জন্য ব্যাংকগুলিকে তাদের মূলধনের ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে, অন্যদিকে ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংক সুদের হারের ধাক্কা এড়াতে "পরিচালক" নিয়ন্ত্রণকারীর ভূমিকা পালন করে চলেছে। বহু-স্তরযুক্ত মূলধন কাঠামো এবং ক্রমবর্ধমান পরিশীলিত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ব্যবস্থার সাথে, তরলতা এবং সিস্টেমের সুরক্ষা নিশ্চিত করার ক্ষমতা এখনও ইতিবাচকভাবে মূল্যায়ন করা হয়।
নিকট ভবিষ্যতে সুদের হার বাড়তে পারে, তবে বিশেষজ্ঞদের মতে, এই বৃদ্ধি উল্লেখযোগ্য হবে না এবং যুক্তিসঙ্গত সীমার মধ্যে থাকবে, যা উৎপাদন ও ব্যবসার পুনরুদ্ধার ব্যাহত না করে মুদ্রা বাজারে স্থিতিশীলতা বজায় রাখার জন্য যথেষ্ট।
স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের ডেপুটি গভর্নর ফাম থান হা-এর মতে, স্টেট ব্যাংক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং দেশীয় ও আন্তর্জাতিক আর্থিক ও মুদ্রা বাজারের উন্নয়নের উপর নিবিড় নজর রাখবে, যার মধ্যে রয়েছে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের (ফেড) সুদের হারের সিদ্ধান্ত এবং আগামী সপ্তাহে ঘোষিত সুদের হারের রোডম্যাপ এবং দিকনির্দেশনা। এটি আর্থিক নীতি সরঞ্জামগুলির সক্রিয় এবং নমনীয় ব্যবস্থাপনার সুযোগ দেবে, আর্থিক নীতি এবং অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক নীতিগুলির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সমন্বয় করে বিভিন্ন চ্যানেলের মাধ্যমে ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য তরলতা সমর্থন অব্যাহত রাখবে। এটি অর্থ এবং বৈদেশিক মুদ্রা বাজারকে স্থিতিশীল করতে সাহায্য করবে, বিশেষ করে বছরের শেষের দিকে শীর্ষ সময়কালে, সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করতে অবদান রাখবে।
সূত্র: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
মন্তব্য (0)