রিয়েল এস্টেট জায়ান্টদের একটি সিরিজ তাদের ঋণ বৃদ্ধি করেছে, ঋণ "ফুলে" প্রায় ১০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে

রিয়েল এস্টেট বাজারে শক্তিশালী ঋণ প্রবাহ নিয়ে উদ্বেগ - ছবি: কোয়াং দিন

বেশ কয়েকটি বাজার গবেষণা ইউনিটের প্রতিবেদন থেকে জানা যায় যে, এই বছরের প্রথম মাসগুলিতে বেশিরভাগ ঋণ এখনও রিয়েল এস্টেট শিল্প দ্বারা পরিচালিত।

অনেক রিয়েল এস্টেট ব্যবসা ঋণ বৃদ্ধি করে

পরিসংখ্যানগত Tuoi Tre অনলাইনের মতে, রিয়েল এস্টেট ব্যবস্থাপনা এবং উন্নয়ন শিল্পের প্রায় ৮০টি উদ্যোগের ( Vinggroup বাদে) আর্থিক প্রতিবেদনের ভিত্তিতে, ২০২৪ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকের শেষে মোট ঋণ (ঋণ এবং আর্থিক লিজিং ঋণ) ২৪৫,৬৪০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এরও বেশি পৌঁছেছে।

বছরের শুরুর তুলনায় এই সংখ্যা মাত্র ১০% বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু ২০২০ সালের শেষের তুলনায় ৫২% বৃদ্ধি পেয়েছে।

	ঋণে
চতুর্থ ত্রৈমাসিক-২০২০	১৬১৮৯২
চতুর্থ ত্রৈমাসিক-২০২১	১৭৯৬৯৭
চতুর্থ ত্রৈমাসিক-২০২২	২০৭১৬১
কোয়ার্টার ২-২০২৩	২২২৪৮৩
কোয়ার্টার ১-২০২৪	২৩৬০৪২
কোয়ার্টার ২-২০২৪	২৪৫৬৪০

রিয়েল এস্টেট ব্যবস্থাপনা এবং উন্নয়নের ক্ষেত্রে প্রায় ৮০টি তালিকাভুক্ত উদ্যোগের (প্রধানত ব্যাংক ঋণ, বন্ড, আর্থিক ইজারা...) আর্থিক প্রতিবেদনের উপর ভিত্তি করে তথ্যটিতে স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, এই সমগ্র গোষ্ঠীর মোট বকেয়া ঋণের ৮০% এরও বেশি ঋণের জন্য শীর্ষ ১২টি প্রতিষ্ঠানের অবদান সবচেয়ে বেশি।

এই বছরের দ্বিতীয় প্রান্তিকের শেষে, এই বৃহৎ উদ্যোগগুলির বেশিরভাগেরই বছরের শুরুর তুলনায় ঋণ বৃদ্ধির প্রবণতা ছিল। মাত্র ৩টি ইউনিট "বিপরীত দিকে" গিয়েছিল।

	চতুর্থ ত্রৈমাসিক-২০২৩	কোয়ার্টার ২-২০২৪
ভিএইচএম	৫৬৬৮২	৭০৫০০
উপকরণ	৫৭৭১১	৫৯২১৪
বেকামেক্স (বিসিএম)	১৯৭১৭	২১২৭৩
খাং ডিয়েন হাউস (কেডিএইচ)	৬৩৪৫	৭৭৩৯
ন্যাম লং (এনএলজি)	৬১০৭	৬৫৩২
ভ্যান ফু (ভিপিআই)	৫৩৫৭	৬২১৮
হা ডু (এইচডিজি)	৫৪২৫	৫১৫১
ডাট জান (ডিএক্সজি)	৫২৮৮	৫০৮৭
কিন বাক (কেবিসি)	৩৬৫৯	৪৮৯৯
সোনাদেজি (এসএনজেড)	৪৮১৪	৪৩৫৫
খনন	৩১১১	৪৩২৩
ফাট ডাট (পিডিআর)	৩১০৪	৪১৮৩

তথ্য: কর্পোরেট আর্থিক বিবৃতি

যার মধ্যে, সবচেয়ে দ্রুত ঋণ বৃদ্ধির হার হল নির্মাণ উন্নয়ন বিনিয়োগ জয়েন্ট স্টক কর্পোরেশন - ডিআইসি গ্রুপ (ডিআইজি), যা গত বছরের শেষের তুলনায় প্রায় ৩৯%।

এরপরই রয়েছে ফাট ডাট (পিডিআর) যার ৬ মাস পর প্রায় ৩৫% বৃদ্ধি। নাহা খাং দিয়েন এবং ভ্যান ফু ইনভেস্টও এমন ব্যবসা যাদের ঋণের বকেয়া গত বছরের শেষের তুলনায় দ্বিগুণ বৃদ্ধি পেয়েছে।

বিপরীতে, কিছু তালিকাভুক্ত কোম্পানি তাদের ঋণ "পরিষ্কার" করেছে। সেই অনুযায়ী, ২০২৪ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের আর্থিক প্রতিবেদনের তথ্যে ঋণ এবং আর্থিক লিজিং ঋণ বিভাগে আর কোনও ঋণ রেকর্ড করা হয়নি।

উদাহরণস্বরূপ, সোনাদেজি গিয়াং দিয়েন (SZG), হোয়াং হুই সার্ভিস ইনভেস্টমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (HHS), তু লিয়েম আরবান ডেভেলপমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (NTL) এর ক্ষেত্রে...

এছাড়াও, আরও অনেক প্রতিষ্ঠান রয়েছে যাদের ঋণ কম এবং ক্রমহ্রাসমান, যেমন নাম তান উয়েন ইন্ডাস্ট্রিয়াল পার্ক জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (এনটিসি), নাম মেকং গ্রুপ জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (ভিসি৩)...

ঋণ বেড়ে গেলে যেসব বিষয় লক্ষ্য রাখতে হবে

ব্যবসাগুলি যখন খুব বেশি ঋণ নেয় তখন ঝুঁকি দেখা দিতে পারে। এদিকে, রিয়েল এস্টেট ঋণের হার প্রায়শই বাজারের গড়ের চেয়ে বেশি থাকে। প্রতিকূল ব্যবসায়িক পরিস্থিতিতে সুদের খরচ ব্যবসার লাভকে হ্রাস করতে পারে। এটি কোনও দুর্ঘটনা নয় যে অনেক ব্যবসায়ী নেতা প্রকাশ করেছেন যে তাদের বড় লক্ষ্য ঋণমুক্ত হওয়া।

যখন ঋণ ইকুইটির তুলনায় খুব বেশি হয়, তখন কেবল এন্টারপ্রাইজই নয়, "পাওনাদার"ও চিন্তিত হন। নিরীক্ষকরা প্রায়শই একটি ব্যবসার পরিচালনা চালিয়ে যাওয়ার ক্ষমতা নিয়ে সন্দেহ প্রকাশ করেন যখন এই ইউনিটটি এমন পরিস্থিতিতে পড়ে যেখানে এর দায় তার সম্পদের চেয়ে বেশি হয়।

ব্যবসার স্বাস্থ্য মূল্যায়নের জন্য গুরুত্বপূর্ণ সূচকগুলির মধ্যে একটি হল D/E - ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাতের সংক্ষিপ্ত রূপ।

	ডি/ই
উপকরণ	৪.২৬
বিসিএম	১.৭৭
এনএলজি	১.২৩
খনন	১.৩৪
এইচডিজি	০.৮৮
ভিপিআই	১.৯
ডিএক্সজি	০.৮৬
কোস	১.০৪
এসএসএইচ	১

D/E মান হিসেবে ১ কে ধরে। যখন এই অনুপাত ১ এর বেশি হয়, তখন এর অর্থ হল ব্যবসার ইকুইটির চেয়ে ঋণ বেশি। ব্যবসার স্বাস্থ্য মূল্যায়নের জন্য ব্যবহৃত আরেকটি সূচক হল ঋণ ভারসাম্য/মোট সম্পদ - DAR (D/A)।

DAR খুব বেশি, যা ইঙ্গিত করে যে ব্যবসার পর্যাপ্ত আর্থিক শক্তি নেই এবং মূলত ব্যবসা করার জন্য ঋণ নেয়। তবে, যদি DAR খুব কম হয়, তাহলে ব্যবসাটি মূলধন সংগ্রহের চ্যানেলগুলির সুবিধা গ্রহণ করেনি কিনা তা মূল্যায়ন করার জন্য অন্যান্য বিষয়গুলিও বিবেচনা করা উচিত।

ভিপিব্যাংকস সিকিউরিটিজ বিশেষজ্ঞদের মতে, উচ্চ ও স্থিতিশীল চাহিদা এবং শক্তিশালী জামানতের কারণে রিয়েল এস্টেট ব্যাংক ঋণের জন্য একটি আকর্ষণীয় ক্ষেত্র।

তবে, প্রবৃদ্ধি টেকসই নাও হতে পারে, সম্পদের মূল্য হ্রাসের সাথে সাথে ঝুঁকি তৈরি করে। দীর্ঘমেয়াদী রিয়েল এস্টেট ঋণের কথা তো বাদই দিলাম, যা মূলধনকে বাঁধতে পারে এবং ব্যাংকগুলির লাভজনক সুযোগগুলি অনুসরণ করার ক্ষমতা সীমিত করতে পারে।

আরেকজন বিশেষজ্ঞ টুওই ট্রেকে বলেন যে, এই বছর ঋণ বৃদ্ধি ১৪% এ পৌঁছানোর জন্য তাদের "ঠেলে" দেওয়ার চেষ্টা করা উচিত নয়। কারণ ব্যাংকগুলি যখন ক্রেডিট কেপিআই "চালিয়ে" থাকে তখন এটি সহজেই ঝুঁকি তৈরি করতে পারে, যার ফলে অনুমানমূলক রিয়েল এস্টেট কেনার জন্য আরও বেশি পরিমাণে ঋণ বিতরণ করা হয়, যা কম সুদের হার এবং সস্তা অর্থের প্রেক্ষাপটে "বুদবুদ" হওয়ার ঝুঁকি বাড়ায়।

সূত্র: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm