তহবিল সংগ্রহ কার্যক্রমে স্বচ্ছতা

ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক মূলধন সংগ্রহ সংক্রান্ত অনিয়মের পুঙ্খানুপুঙ্খ তদন্ত ও কঠোর ব্যবস্থা গ্রহণের নির্দেশ দিয়েছে।

কিছু বাণিজ্যিক ব্যাংক পুনরায় আমানতের সুদের হার বাড়াচ্ছে এমন ইঙ্গিত পাওয়ার পর, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারকে সমর্থন ও প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিত করতে সুদের হার স্থিতিশীল রাখার বিষয়ে একটি জোরালো বার্তা দিচ্ছে।

সুদের হারের ওপর নিবিড়ভাবে নজর রাখুন।

নথি অনুযায়ী, ২০২৬ সালের মে মাসে স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) মূলধন সংগ্রহ কার্যক্রম সম্পর্কিত ধারাবাহিক নির্দেশনা জারি করেছে। অতি সম্প্রতি, এসবিভি তার আঞ্চলিক শাখাগুলোকে তাদের নিজ নিজ এলাকার বাণিজ্যিক ব্যাংক শাখাগুলোর সাথে মিলে সুদের হার কমানোর বিষয়ে গভর্নরের নির্দেশনার কঠোর বাস্তবায়ন নিশ্চিত করতে এবং একই সাথে পরিদর্শন জোরদার করতে ও লঙ্ঘন ধরা পড়লে তার বিরুদ্ধে ব্যবস্থা নিতে অনুরোধ করেছে।

নির্দেশনা অনুযায়ী, ব্যবস্থাপনা ইউনিটগুলো অঞ্চলের তুলনায় অস্বাভাবিকভাবে বেশি আমানত বা ঋণের সুদের হার থাকা শাখাগুলোকে বিষয়ভিত্তিক পরিদর্শন পরিচালনার জন্য পর্যালোচনা করবে। এই বিষয়টি স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের ২০২৬ সালের পরিদর্শন পরিকল্পনার সাথেও সমন্বিত করা হয়েছে।

এই পদক্ষেপটি এমন কিছু ব্যতিক্রমী ঘটনার প্রেক্ষাপটে নেওয়া হয়েছে, যেখানে সাধারণ নীতির বিপরীতে গিয়ে আমানতের সুদের হার বাড়ানো হয়েছে। অন্যরা সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়টি প্রকাশ্যে ঘোষণা না করে, বরং সিস্টেমে আমানত আকর্ষণের জন্য অতিরিক্ত সুদ, প্রচারমূলক অফার বা অনলাইন প্রণোদনার মতো কর্মসূচি চালু করেছে।

ভিয়েতনাম ব্যাংকিং অ্যাসোসিয়েশন (ভিএনবিএ)-এর পরিসংখ্যান অনুযায়ী, আমানতের ওপর উচ্চ সুদের হার মূলত অনলাইন প্রোগ্রাম এবং বিশেষ অফারগুলিতেই দেখা যায়। উদাহরণস্বরূপ, ব্যাকাব্যাংক ৯ মাসের মেয়াদের জন্য বছরে ৬.৮৫% হারে সুদ দেয়, অন্যদিকে সিনহান ব্যাংক ১২ মাসের মেয়াদের জন্য বছরে প্রায় ৭.৫% হারে সুদ প্রদান করে। কিছু ব্যতিক্রমী ক্ষেত্রে, ব্যাংকগুলো নির্দিষ্ট শর্ত সাপেক্ষে আমানতের ওপর সুদের হার ১০%-এর বেশিও বাড়িয়ে দেয়।

ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোকে সুদের হার কমানোর বিষয়ে গভর্নরের নির্দেশনা কঠোরভাবে বাস্তবায়ন করতে বলেছে। (ছবি: তান থান)

মেব্যাঙ্ক সিকিউরিটিজের বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে, বৈশ্বিক অর্থনৈতিক পরিবেশ মুদ্রানীতি ব্যবস্থাপনার উপর ক্রমাগত চাপ সৃষ্টি করছে। যেমন— মধ্যপ্রাচ্যে চলমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, তেলের ক্রমাগত উচ্চ মূল্য এবং মার্কিন ডলারের পুনরুদ্ধার, যা বিনিময় হার ও মুদ্রাস্ফীতির উপর চাপ বাড়ায়। অভ্যন্তরীণভাবেও তারল্য সংকট আরও বাড়ছে, কারণ ঋণের প্রবৃদ্ধি মূলধন সংগ্রহের হারকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। ব্যক্তি ও ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের তহবিল স্টক, রিয়েল এস্টেট বা সোনার মতো অন্যান্য বিনিয়োগ খাতে প্রবাহিত হওয়ার প্রবণতা দেখা যাচ্ছে, যা কিছু ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠানকে সুদের হারের মাধ্যমে মূলধনের জন্য প্রতিযোগিতা করতে বাধ্য করছে।

সিস্টেমের তারল্যকে সমর্থন করার জন্য, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) একগুচ্ছ ব্যাপক মুদ্রানীতি ব্যবস্থা বাস্তবায়ন করেছে, যার মধ্যে রয়েছে ওপেন মার্কেট অপারেশনের (ওএমও) মাধ্যমে মূলধন সরবরাহ, তারল্য সহায়তার জন্য মেয়াদ বৃদ্ধি এবং বৈদেশিক মুদ্রা সোয়াপ লেনদেন (এফএক্স সোয়াপ) পরিচালনা। একই সাথে, নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি ব্যাংকগুলোর মধ্যে সুদের হারের প্রতিযোগিতা রোধ করতে তদারকিও জোরদার করেছে।

বিশ্লেষকদের মতে, এ বছর সুদের হার স্থিতিশীল রাখা সর্বোচ্চ অগ্রাধিকার পাবে। মূলধনী ব্যয় যুক্তিসঙ্গত পর্যায়ে রাখলে তা কেবল ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে আরও সহজে ঋণ পেতে সাহায্য করে না, বরং বিদ্যমান নানা প্রতিকূলতার মাঝে উৎপাদন, বিনিয়োগ এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকেও সহজতর করে।

তারল্যের প্রতিবন্ধকতা দূর করুন।

বিশ্ব অর্থনীতিতে চলমান অপ্রত্যাশিত ওঠানামার মধ্যে, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) সুদের হার স্থিতিশীল করতে, ঋণ প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করতে এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থার উপর তারল্যের চাপ কমাতে একযোগে বিভিন্ন সমাধান বাস্তবায়ন করছে। এসবিভি-এর পূর্বাভাস, পরিসংখ্যান এবং মুদ্রা ও আর্থিক স্থিতিশীলতা বিভাগের পরিচালক জনাব নগুয়েন ফি ল্যান বলেছেন যে ২০২৫ সাল এবং ২০২৬ সালের প্রথম কয়েক মাসে বিশ্ব অর্থনীতি ভূ-রাজনৈতিক কারণ এবং মুদ্রাস্ফীতির কারণে উল্লেখযোগ্য চাপের সম্মুখীন হতে থাকবে। বিশেষ করে, ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারির শেষ থেকে মধ্যপ্রাচ্যে ক্রমবর্ধমান সংঘাত জ্বালানি সরবরাহ শৃঙ্খল ব্যাহত করে, তেলের দাম তীব্রভাবে বাড়িয়ে দিয়ে এবং অনেক দেশে মুদ্রাস্ফীতির চাপ বৃদ্ধি করে বিশ্ব অর্থনীতিতে একটি নতুন ধাক্কা সৃষ্টি করেছে।

এই প্রেক্ষাপটে, ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক (এসবিভি) বাহ্যিক ধাক্কা সামাল দিতে, বাজারের মনোভাব স্থিতিশীল করতে এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে অবদান রাখার জন্য অভ্যন্তরীণ ও আন্তর্জাতিক ঘটনাবলির ওপর নিবিড়ভাবে নজর রেখে নমনীয়ভাবে বিনিময় হার পরিচালনা অব্যাহত রেখেছে। এই নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি বর্তমান নীতিগত সুদের হারও বজায় রেখেছে, যা ঋণদাতা প্রতিষ্ঠানগুলোকে কম খরচে এসবিভি থেকে মূলধন সংগ্রহের সুযোগ করে দিচ্ছে এবং এর মাধ্যমে অর্থনীতিকে সহায়তা করছে।

একটি উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক কর্তৃক সার্কুলার ০৮/২০২৬/টিটি-এনএইচএনএন জারি করা, যা ১৫ই মে থেকে কার্যকর হয়েছে এবং এর লক্ষ্য হলো ঋণ-আমানত অনুপাত (এলডিআর) গণনার প্রযুক্তিগত অসুবিধাগুলো সমাধান করা। বিশেষজ্ঞদের মতে, এই নতুন নিয়মটি ভিয়েতকমব্যাংক, বিআইডিভি এবং ভিয়েতিনব্যাংকের মতো রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোকে আগের তুলনায় তাদের এলডিআর প্রায় ১.১% - ১.৫% কমাতে সাহায্য করে, যার ফলে তাদের ঋণ প্রদানের ক্ষমতা বৃদ্ধি পায়।

এমবি সিকিউরিটিজ (এমবিএস)-এর হিসাব অনুযায়ী, এই পরিবর্তনের ফলে পুরো ব্যবস্থার মোট বকেয়া ঋণের ০.৩% - ০.৪%-এর সমপরিমাণ অতিরিক্ত ঋণদান ক্ষমতা তৈরি হতে পারে। ২০২৬ সালের এপ্রিল মাসের শেষ নাগাদ ঋণের পরিমাণ প্রায় ১৯.৫ মিলিয়ন বিলিয়ন VND হলে, অর্থনীতির জন্য অতিরিক্ত মূলধন ৫৮,০০০ বিলিয়ন থেকে ৭৮,০০০ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছাতে পারে।

আন বিন সিকিউরিটিজ কোম্পানি (এবিএস)-এর ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং বিভাগের পরিচালক জনাব নগুয়েন থে মিন বলেন যে, সার্কুলার ০৮ জারির আগে, ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে তিনটি প্রধান রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন বাণিজ্যিক ব্যাংক প্রায় ৮৫% লোন-টু-ডিপোজিট রেশিও (এলডিআর)-তে পরিচালিত হচ্ছিল। এর অর্থ হলো, ব্যবসা ও ব্যক্তি পর্যায়ে ঋণের চাহিদা বেশি থাকা সত্ত্বেও ঋণ প্রবৃদ্ধির সুযোগ প্রায় নিঃশেষ হয়ে গিয়েছিল। জনাব মিন মন্তব্য করেন, "সার্কুলার ০৮ সঠিক সময়ে জারি করা হয়েছে, যা মুদ্রানীতি ব্যবস্থাপনায় নমনীয়তা প্রদর্শন করে এবং রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকগুলোকে বছরের দ্বিতীয়ার্ধে ঋণ বিতরণের জন্য আরও সুযোগ করে দিয়েছে।"

তবে, সুদের হার কমানোর চ্যালেঞ্জটি এখনও বেশ বড়। ফুলব্রাইট স্কুল অফ পাবলিক পলিসি অ্যান্ড ম্যানেজমেন্ট-এর প্রভাষক ড. দো থিয়েন আন তুয়ান যুক্তি দেন যে, অভ্যন্তরীণ ও আন্তর্জাতিক উভয় উৎস থেকে আসা চাপ মুদ্রানীতিতে পদক্ষেপ নেওয়ার সুযোগকে সীমিত করে দিচ্ছে।

জনাব তুয়ানের মতে, নীতিগতভাবে, সুদের হার কমাতে হলে আমানতের হার কমানোর জন্য অর্থ সরবরাহ বাড়াতে হয়, যার ফলে ঋণের হারও কমে আসে। তবে, উল্লেখযোগ্য মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার প্রয়োজনীয়তার কারণে, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) অর্থনীতিতে আগ্রাসীভাবে অর্থ ঢোকানোর সমাধানটি বেছে নিতে অসুবিধায় পড়ছে। এর পরিবর্তে, নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি ভিয়েতনাম ব্যাংকিং অ্যাসোসিয়েশন (ভিএনবিএ) এবং রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকগুলোর নেতৃত্বের সমন্বয়কারী ভূমিকার মাধ্যমে সুদের হার কমাতে সরকারের সাথে সহযোগিতা করার জন্য ব্যাংকগুলোকে ক্রমাগত উৎসাহিত করছে। জনাব তুয়ানের মতে, এটি ব্যাংকিং ব্যবস্থার নিট সুদ মার্জিন (এনআইএম) ক্রমান্বয়ে কমানোরও একটি উপায়।

এছাড়াও, জনাব তুয়ান পরামর্শ দিয়েছেন যে আমানতের সুদের হারে অত্যধিক প্রতিযোগিতা সীমিত করার জন্য দুর্বল ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোর পুনর্গঠন ত্বরান্বিত করা উচিত। তিনি আরও জোর দিয়ে বলেন যে সুদের হারের চাপ টেকসইভাবে কমানোর জন্য ফটকাবাজি খাত, বিশেষ করে রিয়েল এস্টেটে, পুঁজির প্রবাহ নিয়ন্ত্রণ করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

মিঃ তুয়ান বিশ্লেষণ করে বলেন, “অনুমানভিত্তিক ব্যবসাগুলো ১৪% - ১৫% সুদের হারে ঋণ গ্রহণ করতে পারে, কিন্তু উৎপাদনকারী ব্যবসাগুলোর পক্ষে এই ধরনের মূলধনী ব্যয় বহন করা সম্ভব হওয়ার সম্ভাবনা কম। যদি মূলধনের সরবরাহ ও চাহিদার সমাধান না করা হয় এবং ঋণের প্রবাহ সঠিকভাবে পরিচালিত না হয়, তবে সুদের হার কমানো কেবল লোকদেখানোই হবে, এবং সমস্যার মূল কারণটি থেকেই যাবে।”

উৎস: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm