অপারেটিং মডেল থেকে শুরু করে এফএমসিজি শিল্পে "জাতীয় স্টক" এর সম্ভাবনা পর্যন্ত

২০২৪-২০২৫ সালের বাজার ক্রমাগত ওঠানামা করছে এবং নগদ প্রবাহ আরও সতর্ক হওয়ার প্রবণতা রয়েছে, এই প্রেক্ষাপটে, মাসান কনজিউমারের এমসিএইচ স্টককে দ্রুত গতিশীল ভোগ্যপণ্য শিল্পের প্রতিনিধি হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে যার প্রতিরক্ষামূলক কারণ এবং বৃদ্ধির গতি উভয়ই রয়েছে।

কোম্পানিটি নিয়মিত নগদ লভ্যাংশ প্রদানের জন্য একটি স্থিতিশীল নগদ প্রবাহ বজায় রাখে, একই সাথে বিতরণ পুনর্গঠন, পণ্য উদ্ভাবন এবং আন্তর্জাতিক বাজার সম্প্রসারণের উদ্যোগ বাস্তবায়ন করে। এই সমন্বয়কে অনেক বিনিয়োগকারীর মধ্যম এবং দীর্ঘমেয়াদী পোর্টফোলিওতে স্থিতিশীল অবস্থান বজায় রাখার জন্য MCH-এর ভিত্তি হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

প্রতিরক্ষামূলক প্ল্যাটফর্ম: শক্তিশালী নগদ প্রবাহ, প্রায় $১.২ বিলিয়ন নগদ লভ্যাংশ প্রদান

২০১৮ সাল থেকে ২০২৫ সালের প্রথমার্ধ পর্যন্ত, মাসান কনজিউমার (মাসান গ্রুপের সদস্য কোম্পানি (হোস: এমএসএন)) প্রায় ১.২ বিলিয়ন ডলার নগদ লভ্যাংশ প্রদান করেছে। এই পরিসংখ্যান স্থিতিশীল অপারেটিং নগদ প্রবাহ তৈরি এবং বজায় রাখার ক্ষমতা প্রতিফলিত করে, যা প্রতিরক্ষামূলক স্টক পছন্দকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি মূল বিষয়। কাঁচামালের দাম এবং বিক্রয় ব্যয়ের ওঠানামার প্রেক্ষাপটে ক্রমাগত লভ্যাংশ প্রদান দেখায় যে ব্যবসার অপারেটিং মডেলের স্থিতিশীলতা তুলনামূলকভাবে উচ্চ স্তরের।

মাসান কনজিউমার স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির হার এবং উচ্চ লাভজনকতা বজায় রেখেছে

বহু বছর ধরে, মাসান কনজিউমার একটি স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধির হার এবং উচ্চ লাভজনকতা বজায় রেখেছে। ২০১৭-২০২৪ সময়কালে, কোম্পানির রাজস্ব প্রায় ১৩% চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক প্রবৃদ্ধির হার (CAGR), প্রায় ২৬% EBITDA মার্জিন এবং ২০০% ছাড়িয়ে গেছে, যা এশিয়া- প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলের FMCG কোম্পানিগুলির মধ্যে অত্যন্ত প্রশংসিত। এই সূচকগুলি ভাল লাভ মার্জিন সহ একটি ব্যবসায়িক মডেল প্রতিফলিত করে এবং একই সাথে দেখায় যে কোম্পানি অ্যাকাউন্টিং লাভকে প্রকৃত নগদ প্রবাহে রূপান্তর করতে সক্ষম, তরলতার উপর চাপ না দিয়ে নগদ লভ্যাংশ বজায় রাখার জন্য পরিস্থিতি তৈরি করে।

বৃহৎ ব্র্যান্ড পোর্টফোলিও স্থিতিশীল নগদ প্রবাহে অবদান রাখে।

বৃহৎ ব্র্যান্ড পোর্টফোলিও স্থিতিশীল নগদ প্রবাহে অবদান রাখে। CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi এবং Wake-Up 247 এর মতো ব্র্যান্ডগুলি বার্ষিক বিক্রয়ে $100 মিলিয়নেরও বেশি আয় করে, উচ্চ স্বীকৃতি এবং স্থিতিশীল খরচের ফ্রিকোয়েন্সি বজায় রাখে। FMCG কোম্পানিগুলির জন্য, দীর্ঘমেয়াদী নগদ প্রবাহ কর্মক্ষমতার ক্ষেত্রে ব্র্যান্ডের শক্তি একটি নির্ধারক ফ্যাক্টর।

প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি - সরাসরি বিতরণ, গবেষণা ও উন্নয়ন এবং গো গ্লোবাল

নগদ প্রবাহ প্রতিরক্ষা স্তর ছাড়াও, MCH নতুন প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি স্থাপন করে চলেছে। ২০২৪ সাল থেকে, এন্টারপ্রাইজটি ঐতিহ্যবাহী খুচরা চ্যানেলের উপর নির্ভরতা কমাতে, পণ্য লেনদেনের গতি উন্নত করতে এবং কার্যকরভাবে ইনভেন্টরি নিয়ন্ত্রণ করতে "রিটেইল সুপ্রিম" মডেল (ডাইরেক্ট ডিস্ট্রিবিউশন) ত্বরান্বিত করবে। ২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকের মধ্যে, সরাসরি বিতরণ ব্যবস্থা প্রায় ৩৪৫,০০০ বিক্রয় কেন্দ্রে পৌঁছাবে, যা একই সময়ের তুলনায় ৪০% বৃদ্ধি পাবে। এই প্রবণতাটি GT চ্যানেলগুলির কর নীতি থেকে অনেক পরিবর্তনের প্রেক্ষাপটে সরবরাহ শৃঙ্খলকে স্থিতিশীল করতে সহায়তা করে।

২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকের আর্থিক ফলাফলে স্পষ্ট উন্নতি দেখা গেছে: রাজস্ব প্রায় ৭,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা আগের প্রান্তিকের তুলনায় ২০% বেশি; রপ্তানি আয় ১৪.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে; এবং একই সময়ের মধ্যে আধুনিক চ্যানেল (এমটি) আয় ১৩% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই পরিসংখ্যানগুলি নতুন বিতরণ মডেলের প্রাথমিক ইতিবাচক প্রভাব দেখায়।

কনজিউমার ইনোভেশন সেন্টার (সিআইসি) বার্ষিক ১০০ টিরও বেশি উদ্ভাবন তৈরি করে

পণ্য উদ্ভাবনের ক্ষেত্রে, MCH প্রতি বছর পণ্য গবেষণা ও উন্নয়নে (R&D) তার রাজস্বের প্রায় 3% বিনিয়োগ স্তর বজায় রাখে। কনজিউমার ইনোভেশন সেন্টার (CIC) বার্ষিক 100 টিরও বেশি উদ্যোগ তৈরি করে, যার মধ্যে বিদ্যমান পণ্যগুলির উন্নতি থেকে শুরু করে নতুন পণ্য লাইন বিকাশ পর্যন্ত অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এটি ব্যবসাগুলিকে ভোক্তা প্রবণতার সাথে আরও দ্রুত খাপ খাইয়ে নিতে এবং শিল্পে প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা বজায় রাখতে সহায়তা করে।

আন্তর্জাতিক বাজারে, MCH ২৬টিরও বেশি দেশে তার উপস্থিতি সম্প্রসারিত করেছে। ২০২২-২০২৪ সময়কালে, নিট রপ্তানি আয় ৩৮ মিলিয়ন মার্কিন ডলার থেকে ৫১ মিলিয়ন মার্কিন ডলারে উন্নীত হয়েছে, যা প্রায় ১৬% CAGR এর সাথে সম্পর্কিত, যার EBIT মার্জিন প্রায় ৩০%। ২০২৫ সালের মধ্যে, আন্তর্জাতিক রাজস্ব প্রায় ৫% অবদান রেখেছিল এবং ব্যবসাটি আগামী বছরগুলিতে ১০-২০% বৃদ্ধির লক্ষ্য রাখে। এটি দেশীয় বাজারকে আরও সমর্থন করার জন্য একটি প্রবৃদ্ধির স্থান, যা ইতিমধ্যেই উচ্চ স্তরে প্রবেশ করেছে।

CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi এবং Wake-Up 247 এর মতো ব্র্যান্ডগুলি প্রতি বছর ১০০ মিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি আয় করে।

সরাসরি বিতরণ, পণ্য উদ্ভাবন থেকে শুরু করে আন্তর্জাতিক সম্প্রসারণ পর্যন্ত বিভিন্ন উপাদানের সমন্বয় দেখায় যে ব্যবসায়িক ফলাফল উন্নত করার জন্য MCH নগদ প্রবাহ এবং প্রবৃদ্ধির গতির একটি প্রতিরক্ষামূলক স্তর উভয়ই বজায় রাখছে। অভ্যন্তরীণ খরচ পুনরুদ্ধারের আশা করা হচ্ছে, FMCG গ্রুপ মনোযোগ আকর্ষণ করতে থাকবে, বিশেষ করে কার্যকর অপারেটিং ভিত্তি সহ ব্যবসাগুলি। দীর্ঘমেয়াদী কৌশল এবং কার্যকর অপারেটিং ক্ষমতার সাথে দৃঢ়তাই মাসান কনজিউমারকে অনেক অর্থনৈতিক চক্রের মাধ্যমে স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি বজায় রাখতে সাহায্য করেছে, যার ফলে অনেক বিনিয়োগকারী ভিয়েতনামী FMCG শিল্পের "জাতীয় স্টক"গুলির মধ্যে একটি হিসাবে বিবেচনা করে।

কোম্পানিটি HOSE-তে তালিকাভুক্তির রোডম্যাপটিও ত্বরান্বিত করছে, স্বচ্ছতার প্রতি তার প্রতিশ্রুতি জোরদার করছে এবং বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের কাছে অ্যাক্সেস প্রসারিত করছে। মাসান গ্রুপের ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর মাইকেল হাং নগুয়েনের মতে, "বর্তমানে, MCH-এর প্রোফাইল প্রায় সম্পূর্ণ, কোম্পানিটি 2025 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিক - 2026 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের ব্যবসায়িক ফলাফলের জন্য অপেক্ষা করছে কখন HoSE-তে তালিকাভুক্ত হবে তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য।" প্রায় VND220,000 বিলিয়ন বর্তমান মূলধনের সাথে, MCH শীঘ্রই HOSE-তে তালিকাভুক্ত হবে বলে আশা করা হচ্ছে, 2026 সালে ভিয়েতনামী ভোক্তা স্টক গ্রুপের একটি সাধারণ প্রতিনিধি হয়ে উঠবে।

সূত্র: https://thoibaonganhang.vn/tu-mo-hinh-van-hanh-den-tiem-nang-cua-mot-co-phieu-quoc-dan-nganh-fmcg-174308.html