Jaký bude finanční „obraz“ Vietnamu v roce 2024?

Finanční trh je stále do značné míry závislý na odolnosti reálné ekonomiky , v níž budou klíčovými a vedoucími faktory produkce, obchod a vývoz.

Rok 2023 je náročný pro svět i Vietnam.

Svět prochází extrémně náročným rokem 2023, kdy všude dochází k ekonomické recesi a ekonomický růst je výrazně omezen.

Podle zprávy ratingové agentury Fitch Ratings se celkový růst světového HDP pohybuje kolem 2,5–3 %, což je méně než původní prognóza Mezinárodního měnového fondu (MMF) ve výši 3,3–3,5 %. Světová banka (SB) se mezitím domnívá, že globální hospodářský růst v roce 2023 dosáhne maximálně 2,1 %.

Výše uvedené údaje částečně odrážejí globální hospodářskou recesi a také Vietnam. V roce 2023 se předpokládá růst ekonomiky naší země o přibližně 5,8 %. Jedná se o nejnižší tempo růstu za posledních 10 let (s výjimkou období 2020 a 2021 v důsledku dopadu pandemie COVID-19).

Rok 2023 je pro vietnamský i globální finanční sektor rokem mnoha výzev. (Foto: Hoang Ha)

Nízký ekonomický růst také přináší chmurnou situaci do vietnamského finančního sektoru.

Rok 2023 je pro bankovnictví, cenné papíry a pojišťovnictví „bouřlivým“ rokem. Ty jsou hlavními pilíři národních financí. S velikostí trhu něco málo přes 913 000 miliard VND, což je nepatrná částka ve srovnání s velikostí úvěrových a cenných papírů, pojišťovnictví stále stabilně roste.

Odolnost finančního sektoru proto zcela závisí na úvěrových a akciových trzích. Tyto dva trhy se však potýkají s problémy.

Rok 2023 bude pro úvěrový trh svědkem značných výzev, jelikož řada bank se potýká se situací „přebytku peněz“. K 13. prosinci dosáhly úvěry v celé ekonomice přibližně 13 milionů miliard VND, z čehož růst úvěrů dosáhl pouze více než 9,87 % a je daleko od ročního cíle 14 %. Podle Národní komise pro finanční dohled by růst úvěrů za celý rok 2023 mohl dosáhnout pouze přibližně 10 %.

Akciový trh mezitím nezaznamenal mnoho pozitivních momentů, jelikož od poloviny září 2023 pod tlakem mezinárodního trhu nepřetržitě ztrácel stovky bodů. Index VN v současnosti ve srovnání se začátkem roku vzrostl jen mírně.

Pozitivní signál pro akciový trh je však to, že počet nových účtů nadále roste a dosáhl 7,25 milionu účtů, a také hodnota transakcí je pozitivnější. Tržní kapitalizace dosahuje přibližně 5,6 milionu miliard VND, což je o 6,4 % více než na konci roku 2022.

V roce 2024 se produkce zotaví a podpoří finanční trh?

Dr. Vo Tri Thanh, bývalý zástupce ředitele Ústředního institutu pro ekonomické řízení, poznamenal, že současné tempo hospodářského růstu je stále nízké. Od nynějška až do poloviny roku 2024 bude ekonomická situace stále čelit mnoha obtížím a nejistým rizikům.

Dr. Pham Manh Thang, předseda představenstva PG Bank, uvedl, že vietnamská ekonomika se ani v roce 2023 nedokáže silně zotavit a růst není takový, jak se očekávalo. To také způsobuje „boje“ finančního sektoru, úrokové sazby jsou nízké, ale žádní dlužníci, roste počet nedobytných dluhů. Hlavním důvodem je, že podniky a lidé čelí větším obtížím ve výrobě a podnikání než dříve.

Podle pana Thanga závisí hnací síla rozvoje vietnamského finančního průmyslu v roce 2024 na vládní politice hospodářského rozvoje. S rozvojem výroby, obchodu a služeb může finanční sektor dobře podpořit ekonomiku.

„Pokud bude vláda v roce 2024 i nadále podporovat veřejné investice a stimulovat spotřebu, bude mít bankovní a finanční sektor mnoho příležitostí. Pokud navíc trhy s dluhopisy a nemovitostmi zažijí „měkké přistání“, bude se finanční trh vyvíjet lépe. To jsou důležité prvky pro růst finančního trhu v novém roce. Finanční sektor bude mít navíc v roce 2024 větší naději, až vlna zahraničních investic, zejména investic z Číny, začne vykazovat známky růstu,“ uvedl pan Thang.

Podpora výroby a exportu jsou důležitými hnacími silami pro růst a rozvoj finančního sektoru. (Foto: Xuan Thai)

Finanční expert Dr. Trinh Doan Tuan Linh se podělil o to, že pro rozvoj finančního sektoru se musí rozvíjet „reálná ekonomika“, včetně výroby zboží, služeb, exportu atd. To ukazuje, že finanční sektor nelze oddělit od reálné ekonomiky.

Pan Linh poznamenal, že v současné době spočívá síla finančního sektoru především v komerčních bankách. Banky, které jsou peněžními obchodními jednotkami, se zároveň potýkají s mnoha obtížemi. V bankách je obvykle hodně peněz, ale nemohou být půjčeny, a zásoby prudce rostou.

„Pro firmy je problém prodat produkty, ale nemohou vymáhat peníze. Banky tuto obtíž často označují jako půjčování bez inkasa,“ řekl pan Linh.

Podle pana Linha se většina nesplacených bankovních úvěrů dnes týká nemovitostí. Pokud tedy nebude existovat vhodná politika pro realitní byznys a pokud nebude odvaha „eliminovat“ slabé podniky, bude pro komerční banky velmi obtížné prosperovat.

Pan Linh také varoval, že krok s přílišným „pumpováním peněz“ do ekonomiky bude také nebezpečný, protože peníze lze tisknout. Podstatou rozvinuté ekonomiky není to, kolik peněz se „vtlačí“, ale co musí ekonomika produkovat a jakou hodnotu mají vyrobené věci?

Podle pana Linha vláda v poslední době vynakládá velké úsilí na řízení a podporu ekonomiky. V praxi se uplatňují nejlepší politiky, které se však postupně „vyčerpávají“. Hlavním úkolem pro rok 2024 je proto rozvoj výroby, rozvoj komoditních trhů, obchodu a exportu.

Kromě toho by stát měl zvážit i snížení daní ze strategického zboží. Typicky by se mělo jednat o snížení zvláštní spotřební daně z některých luxusních výrobků.

Pokud jde o akciový trh, pan Linh uvedl, že tento trh „docela“ zaostává za úvěrovým trhem a je velmi obtížné jej předvídat, protože akciový trh funguje nejen podle běžných ekonomických zákonů, ale také závisí na psychologii investorů, závisí na způsobu, jakým funguje...

Pan Linh se domnívá, že rok 2024 je stále rokem bez mnoha světlých bodů na finančním trhu.

V novém roce snižte „přebytečné peníze“

Podle finančních expertů je odstranění současných obtíží bankovního sektoru naléhavým úkolem, protože banky drží v ekonomice obrovské množství kapitálu. Pokud se nesníží situace „přebytečných peněz“ a nevyčistí se „tok“ národních financí, ekonomika se bude i nadále potýkat s obtížemi.

Existují dva hlavní důvody pro přebytek peněz. Prvním důvodem je, že lidé a podniky nemají poptávku, což vede ke slabé poptávce. Když je poptávka slabá, podniky si nechtějí půjčovat více kapitálu na výrobu a podnikání. Když si lidé a podniky nepůjčují, banky mají „přebytek peněz“.

Druhým důvodem přebytku hotovosti je to, že podnik peníze potřebuje, ale nemůže si je dovolit půjčit.

Dr. Nguyen Huu Huan, expert na bankovnictví a finance, uvedl, že k vyřešení výše uvedených dvou příčin je nutné stimulovat poptávku a zavést politiky ke snížení daní a poplatků, aby lidé mohli zvýšit své nákupy a spotřebu. Kromě toho je nutné zavést politiky, které by podniky povzbudily ke zvýšení exportu.

„Když silně poroste trojí povoz, který tvoří export, domácí spotřeba a veřejné investice, bude se situace s přebytečnými penězi dobře řešit. V současné době se však dobře realizují pouze veřejné investice, zatímco domácí spotřeba a poptávka po exportu jsou stále poměrně slabé,“ řekl pan Huan.

Dr. Nguyen Huu Huan, bankovní a finanční expert. (HT)

Podle pana Huana je daňová a poplatková podpora pro obyvatele a podniky velmi důležitým faktorem pro podporu domácí spotřební poptávky. Kromě toho je třeba důrazně uplatňovat bilaterální a multilaterální obchodní dohody na podporu exportu.

Podle pana Huana bylo s Vietnamem podepsáno mnoho obchodních dohod, ale tyto dohody je třeba uvést do praxe. Typickým příkladem je skutečnost, že Vietnam a USA se stali komplexními strategickými partnery. Je třeba zavést, implementovat a uplatňovat v praxi konkrétní ustanovení.

Vláda provádí implementaci velmi energicky, nicméně příslušné agentury a Agentura pro podporu obchodu musí také proaktivně požádat USA o odstranění „bariér“. Zejména bariér v oblasti vývozu zemědělských produktů nebo antidumpingových daní.

Pan Huan zhodnotil, že snížení DPH také stimuluje domácí spotřebu. Vláda navíc potřebuje mít speciální politiku pro realitní průmysl, protože tento sektor drží v ekonomice velké množství kapitálu. Proto je třeba trh s nemovitostmi co nejdříve „oživit“ a tato politika musí být dlouhodobá.

Pokud jde o Státní banku (SBV) a komerční banky, pan Huan poznamenal, že současná měnová politika se stala „nasycenou“ a pokud bude i nadále zaváděna, nebude mít na ekonomiku velký vliv. Úrokové sazby totiž klesly na historicky nejnižší úroveň (pod 3 %), mezibankovní úroková sazba se občas blíží 0 %. To ukazuje neúčinnost měnové politiky, což znamená, že „nelze dělat nic víc“.

Podle Dr. Cana Van Luca, ekonomického experta a člena Národní poradní rady pro finanční a měnovou politiku, je pro zamezení „přebytečných peněz“ v novém roce kromě výše uvedených řešení nutné „odstranit“ nástroj pro poskytování úvěrových limitů (úvěrový pokoj). To přispěje k odblokování toku kapitálu do ekonomiky.

Ve skutečnosti mnoho bank stále má peníze a potenciální zákazníky čekající na kapitál, ale nemohou půjčovat kvůli nedostatku úvěrového prostoru. Některé banky musí žádat Státní banku o udělení většího úvěrového prostoru, aby si lidé a firmy mohli půjčovat.

Pan Luc uvedl, že Státní banka chce kontrolovat úvěrové limity, aby banky nekonkurovaly ve zvyšování úrokových sazeb z vkladů. To by mohlo vyvíjet tlak na inflaci a omezit nárůst nedobytných úvěrů. Státní banka to však může kontrolovat pomocí koeficientů bezpečnosti rizika, obvykle kapitálové přiměřenosti (CAR). Používání koeficientu CAR je veřejné a transparentní a přímo nezasahuje do administrativní práce bank.

„Když aplikujeme poměr kapitálové přiměřenosti (CAR), budeme jednoznačně kontrolovat úvěrové instituce z hlediska vlastního kapitálu a investic do úvěrů. To znamená, že pokud chce úvěrová instituce zvýšit růst úvěrů o 15 %, musí se odpovídajícím způsobem zvýšit i vlastní kapitál. Tuto metodu používají i rozvinuté země a stala se mezinárodní praxí,“ uvedl pan Luc.

Aktivně inovovat politiky a „překonávat potíže“

Paní Bui Thuy Hang, zástupkyně ředitele odboru měnové politiky Státní banky, uvedla, že oddělení zavádí řadu řešení k odstranění problémů s růstem úvěrů. Státní banka bude i nadále bankám nařizovat snižování nákladů a úrokových sazeb z úvěrů na podporu podniků.

„Státní banka také zavádí úvěrové politiky a řešení zaměřené na výrobní a obchodní sektory, jakož i na prioritní sektory v souladu s vládními politikami,“ uvedla paní Hangová.

Zástupce Státní banky uvedl, že tato jednotka nařídila úvěrovým institucím, aby přezkoumaly postupy pro poskytování úvěrů s cílem zkrátit dobu a minimalizovat postupy pro co nejlepší podporu lidí.

Státní banka dále doporučila příslušným ministerstvům a pobočkám, aby zavedly řešení ke zlepšení úvěrových podmínek, zejména pro malé a střední podniky.

V roce 2024 bude Státní banka i nadále proaktivně, flexibilně a synchronně řídit nástroje měnové politiky, úzce koordinovat fiskální politiku a makroekonomické politiky s cílem podpořit hospodářské oživení, zajistit významné vyrovnanosti ekonomiky, kontrolovat inflaci, stabilizovat makroekonomiku a rychle se přizpůsobovat výkyvům na domácích i zahraničních trzích.

Státní banka bude přiměřeně regulovat měnu a likviditu trhu a řídit úrokové sazby a směnné kurzy v souladu s tržními podmínkami a cíli měnové politiky. Přiměřeně řídit růst úvěrů s cílem pomoci kontrolovat inflaci, podpořit hospodářský růst a směřovat úvěrový kapitál do výrobního a podnikatelského sektoru; pokračovat v zavádění řešení k odstraňování obtíží a vytváření příznivých podmínek pro přístup k úvěrovému kapitálu.

Vietnamská státní banka urychlí implementaci úvěrového balíčku ve výši 15 000 miliard VND na podporu podniků v lesnictví a rybolovu a úvěrového balíčku ve výši 120 000 miliard VND na půjčky na sociální bydlení, bydlení pro pracovníky a renovaci starých bytů.

Pokud jde o úvěrové instituce, Vietnamská státní banka doporučuje zaměřit se na alokaci úvěrového kapitálu do výrobních a obchodních sektorů, prioritních sektorů a sektorů, které jsou hnací silou hospodářského růstu.

Zdroj: https://vtc.vn/buc-tranh-tai-chinh-2024-cua-viet-nam-se-ra-sao-ar847796.html