Akciový trh očekává svěží vítr.

Likvidita prudce klesla a zahraniční investoři prodávali v čistém množství, což způsobilo, že vietnamské akcie před prezidentskými volbami v USA stagnovaly.

4. listopadu domácí akcie nadále klesaly, index VN ztratil více než 10 bodů a klesl blízko hranice 1 240. Oběžník 68/2024/TT-BTC, který byl oficiálně zaveden s cílem umožnit zahraničním institucionálním investorům nakupovat akcie bez nutnosti dostatečných finančních prostředků, nedokázal pokles trhu zastavit.

Brokeři utrpí ztráty, investoři se odrazují.

Je pozoruhodné, že vietnamský trh byl v červených číslech, zatímco hlavní globální trhy v Asii, Evropě a Americe byly všechny v zelených. To dále odradilo domácí investory a vedlo je ke snížení ztrát z akcií za nízkých cen. V důsledku toho index VN uzavřel na nejnižší úrovni od poloviny září 2024. Likvidita zůstala nízká a hodnota obchodů na indexu HOSE dosáhla pouze přes 15 800 miliard VND.

Investoři a experti doufají v oživení akciového trhu po zbytek roku. (Foto: LAM GIANG)

Podle společnosti MB Securities (MBS) klesla průměrná likvidita trhu na nejnižší úroveň za posledních 7 týdnů, a to pouhých přibližně 16 380 miliard VND. Bez započítání blokových obchodů činí objem obchodů pouze přibližně 12 381 miliard VND. Index VN ztratil svůj vzestupný trend od začátku srpna na úrovni 1 280 bodů a již několik týdnů hledá dno.

Mnoho investorů uvádí, že vývoj na trhu a ceny akcií byly nejen zklamáním, ale také jim způsobily velké ztráty. Pan Hoai Minh (bydlící v okrese Binh Thanh v Ho Či Minově Městě), který drží akcie v oblasti nemovitostí a stavebnictví, uvedl, že i přes pozitivní obchodní výsledky společnosti, do které investuje, za 3. čtvrtletí 2024 cena akcií nadále klesá.

„Akcie realitních kanceláří v posledních osmi měsících kolísaly v úzkém rozmezí, zatímco akcie infrastrukturních staveb neustále klesaly, což způsobilo, že se můj účet propadal do stále větších ztrát. Zpočátku jsem nakupoval, abych cenu snížil, ale asi před měsícem jsem aplikaci vypnul a přestal obchodovat,“ vyprávěl Minh.

Mnoho investorů, kteří drží akcie jiných kategorií, jako jsou cenné papíry, ocel, ropa a plyn, čelí podobné situaci „čím více nakupujete, tím více ztrácíte“ a rozhodli se přestat akciový trh sledovat. Paní Doan Thi Thu Huyen, konzultantka společnosti Yuanta Vietnam Securities Company, uvedla, že pokles likvidity trhu a omezení transakcí investory přímo ovlivnily příjmy makléřů. „Když je trh pomalý, investoři se obvykle odrazují a méně lidí si otevírá účty, je to známka toho, že trh je ve fázi dosažení dna,“ uvedla paní Thu Huyen.

Podobně pan Tran Anh Giau, makléř společnosti Mirae Asset Securities Company, posteskl nad tím, že jeho příjem v poslední době prudce klesl, protože investoři přestali obchodovat. „ Makroekonomická situace ve Vietnamu je pozitivní, ale index VN nerostl, což investory znepokojuje a odrazuje od obchodování, což vede k prudkému poklesu makléřských poplatků. Nemluvě o tom, že mnoho investorů uvízlo s neprodanými akciemi a musí snášet ztráty, což také vyvíjí tlak na makléřský tým,“ vysvětlil pan Giau.

Závan čerstvého vzduchu od zahraničních investorů.

Pokud jde o oběžník 68/2024/TT-BTC, který oficiálně vstoupil v platnost 2. listopadu a který umožňuje zahraničním institucionálním investorům obchodovat s akciemi bez nutnosti dostatečných finančních prostředků a stanoví plán pro zveřejňování informací v angličtině, novináři zaznamenali, že několik velkých společností zabývajících se cennými papíry začalo zavádět obchodní metody v souladu s novými předpisy.

Pan Barry Weisblatt David, ředitel analýzy ve společnosti VNDIRECT Securities Company, uvedl, že společnost dodržuje pokyny Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů (VSD) a směrnice oběžníku 68, aby přijímala klienty a poskytovala služby dle požadavků. VNDIRECT spolupracuje s konzultačními firmami patřícími do významných auditorských skupin na stanovení posouzení rizik protistrany pro každého klienta…

„Toto je důležitý oběžník, protože demonstruje závazek vlády přilákat zahraniční investice na akciový trh, čímž se Vietnam stane atraktivní investiční destinací,“ řekl Barry Weisblatt David.

Oběžník 68 povzbudí některé správce fondů k aktivnímu navýšení jejich alokací do Vietnamu kvůli jeho nákladově efektivnějšímu investičnímu potenciálu. Tento dopad je však relativně malý, protože neovlivní alokace z fondů jako PYN, Dragon Capital nebo VinaCapital, které již ve Vietnamu investovaly 100 %. Oběžník se bude primárně vztahovat na regionální fondy nebo globální fondy specializující se na hraniční a rozvíjející se trhy, které mají o Vietnam zájem.

Z pohledu zahraničních investičních fondů paní Nguyen Hoai Thu, generální ředitelka pro investice do cenných papírů ve společnosti VinaCapital, uvedla, že mnoho společností zabývajících se cennými papíry již pro zahraniční investory připravilo obchodní postupy. Je však nutné zajistit, aby tento proces byl v praxi implementován hladce, bez jakýchkoli závad nebo dopadů na transakce investorů.

Společnosti zabývající se cennými papíry si také musí připravit dostatečný kapitál, aby poskytly finanční prostředky na transakce investorů. „Kontrola rizik pro společnosti zabývající se cennými papíry je také velmi důležitá, aby se předešlo situacím, kdy zahraniční investoři nakupují cenné papíry, ale poté neprovedou platby,“ uvedla paní Hoai Thu.

Pokud jde o příběh oběžníku 68, který přispívá k plánu modernizace vietnamského akciového trhu, expert společnosti VinaCapital uvedl, že po zavedení právních předpisů a implementačních postupů, které umožní zahraničním institucionálním investorům nakupovat cenné papíry bez nutnosti mít k dispozici 100% hotovost odpovídající hodnotě objednávky, bude muset FTSE Russell shromáždit zpětnou vazbu od zahraničních investorů, kteří v současné době investují na vietnamském akciovém trhu. Pouze pokud nebudou žádné překážky, může FTSE Russell oficiálně rozhodnout o modernizaci cenných papírů.

Podle expertů VNDIRECT pravděpodobně oznámí index FTSE Russell v březnu 2025 zvýšení statusu na rozvíjející se trh. Toto oznámení pozitivně zlepší náladu na trhu a kupní sílu individuálních investorů. Zahraniční ETF sledující vietnamský trh by mohly zvýšit objem spravovaných aktiv, jelikož zahraniční investoři očekávají zvýšení statusu na rozvíjejících se trzích, což v prvním čtvrtletí roku 2025 zvýší ceny akcií. Ačkoli existují různé odhady, do Vietnamu přiteče přibližně 500 milionů až méně než 1 miliarda dolarů zahraničního kapitálu, zejména do společností, které v současnosti dominují indexu FTSE FM.

Zlatá diskusní show, akciový trh

Ráno 5. listopadu uspořádaly noviny Nguoi Lao Dong diskusní pořad s názvem „Zlato dosahuje vrcholu, akciový trh klesá: Kde jsou příležitosti?“, které se zúčastnili ekonomičtí a finanční experti analyzující faktory ovlivňující akciové a zlaté trhy v současnosti i v blízké budoucnosti.

Dosáhl trh dna?

Paní Tran Khanh Hien, ředitelka analýzy v MBS, poznamenala, že ačkoli index USD kolísá kolem 104 bodů, Vietnamská státní banka podnikla kroky k vlití čistých finančních prostředků na podporu likvidity systému uprostřed silného nárůstu poptávky po úvěrech ke konci roku. Nižší mezibankovní úrokové sazby, známky ochlazování směnných kurzů a posílení dong-wanu vůči USD, spolu s oběžníkem 68, jsou faktory, které v nadcházejícím období pozitivně podpoří trh.

„Domácí akciový trh obvykle zažívá poměrně silný růstový cyklus od listopadu do konce února následujícího roku. V posledních dvou letech, 2022 a 2023, index VN dosáhl dna v listopadu a následně zahájil silné oživení. Možnost, že americký Federální rezervní systém (FED) na svém listopadovém zasedání sníží úrokové sazby o dalších 0,25 procentního bodu, a silnější domácí vyplácení veřejného investičního kapitálu a růst úvěrů... také prospívají akciovému trhu,“ analyzovala paní Khanh Hien.

Zdroj: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm