Akcie nadále čelí nejistým sezením

Akciový trh právě zaznamenal nejprudší týdenní pokles od poloviny dubna 2024, ale odpovídající likvidita se příliš nesnížila (o 15 % méně než 20týdenní průměr). V kontextu relativně stabilní makroekonomické situace to posiluje možnost, že se jedná pouze o mírnou korekci trhu.

Obchodní aktivity zahraničních investorů byly i v minulém týdnu nadále v centru pozornosti, zejména pak certifikáty ETF VNDiamond v hodnotě téměř 1 800 miliard VND, které směnily majitele. Samoobslužné obchodování společností s cennými papíry vytvořilo likviditu pro zahraniční investory k prodeji tohoto ETF. Silný čistý prodej ze strany zahraničních investorů částečně způsobil silné otřesy trhu v kontextu snížené likvidity.

V červenci trh čeká na velmi důležitá data pro podniky a investiční organizace, kterými je pololetní zpráva s auditním přezkoumáním... která ukazuje poměrně jasný obraz o podnikání kótovaných na burze v tomto roce.

Podle analýzy expertů ze společnosti HSC Securities Company se korekční situace rozšiřuje a neexistují žádné známky zpomalení poklesu, takže se bod krátkodobé rovnováhy zatím neobjevil. Předpovídá se, že v obchodních seancích prvního červencového týdne se výkyvy pravděpodobně opakují a index by mohl otestovat silnější úroveň podpory kolem 1 230 – 1 245 bodů, což je starý vrchol z roku 2023.

Kvantitativní ukazatele nadále oslabují, cash flow ztrácí krátkodobou dynamiku a stahuje se z mnoha skupin akcií. Akcie společností s velkou tržní kapitalizací jsou stále nejvíce vytlačovány a nevykazují žádné známky zlepšení, zejména v kontextu silného prodejního tlaku zahraničních investorů na tuto skupinu. Korekce skupiny cenných papírů ztěžuje snahy o zotavení, protože bankovní skupina se od dubnové korekce již dostala do klesajícího trendu. Naopak skupiny společností se střední a malou tržní kapitalizací stále přitahují pozornost krátkodobého cash flow a vytvářejí světlá místa, a to i v seancích, kdy index kolísá a koriguje.

V pozitivním scénáři se experti HSC domnívají, že by se rostoucí vlna mohla vrátit do svého výchozího bodu a k původu, přičemž nejnovějším očekáváním je skupina společností s velkou tržní kapitalizací. To je v souladu s ranou korekcí této skupiny, jako je bankovnictví, nemovitosti a v poslední době skupina cenných papírů.

Kromě toho, pokud se oživení zahájí s podporou skupiny velkých společností, pomůže to posílit a zesílit rostoucí trend ve srovnání se současnou rotací odvětví kolem skupin malých a středních společností (což způsobuje, že index VN nemá dostatečnou dynamiku k překonání hranice 1 300 bodů).

Odborníci ze společnosti Kafi Securities se také domnívají, že index VN by mohl pokračovat ve fázi technické korekce poté, co se vzdálil od zóny odporu 1 290 – 1 300 bodů. Fáze těsné akumulace v zóně podpory 1 250 +/- 20 bodů je však nezbytná k vytvoření základu pro absorpci prodejního tlaku a opětovný nárůst bodů v indexu.

V současné fázi akumulace se upřednostňuje strategie držení akcií s kladnými zisky a čekání na silný odpor. Na druhou stranu je to rozumná fáze pro zahájení restrukturalizace portfolia, čekání na postupné zveřejnění obchodních výsledků za druhé čtvrtletí roku 2024 v příštích 2 týdnech, s prioritou pro investice do bluechip akcií s příznivými obchodními vyhlídkami a přilákání cash flow, jako je maloobchod, bankovnictví, cenné papíry, logistika a námořní přístavy.

Zdroj: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-doi-mat-voi-nhung-phien-rung-lac-1359962.ldo