Mám teď přejít z akcií na dluhopisy?

Podle odborníků není trh s dluhopisy v současné době vhodný pro individuální investory kvůli omezením v posuzování schopnosti podniků splácet dluhy.

Investoval jsem do akcií téměř 500 milionů VND. Během předchozího rostoucího trendu jsem dosáhl zisku asi 10 %, ale nyní trh kolísá, takže jsem velmi znechucen.

Vidím poměrně dost společností, které vydávají dluhopisy s dobrými úrokovými sazbami, některé až 13–14 % ročně. Mám prodat některé nebo všechny své akcie a převést je na dluhopisy?

Můj Hanh

Jedna z dluhopisových smluv zakoupených prostřednictvím banky. Foto: Anh Tu — Jedna z dluhopisových smluv zakoupených prostřednictvím banky. Foto *: Anh Tu*

Poradce:

Opravdu soucítím s vašimi zkušenostmi na akciovém trhu a to je také běžná situace většiny individuálních investorů dnes, zejména nových investorů.

Ve skutečnosti je dlouhodobý akciový trh stále efektivním kanálem pro investory, jak budovat osobní majetek. Statistiky za posledních 50 let ve většině zemí světa ukazují, že investice do akcií jsou stále jedním z nejziskovějších kanálů. V krátkodobém horizontu jsou však akcie často považovány za rizikový investiční kanál kvůli své vysoké volatilitě, která odráží silné psychologické faktory a povahu trhu (oceňování podle trhu).

Vzhledem k dvěma výše uvedeným velmi odlišným aspektům musí investoři rozumět trhu a účelu, proč se na tento kanál obracejí, aby měli vhodnou investiční metodu. Zejména využití krátkodobých výkyvů trhu je velmi obtížné a rizikové, a to i pro profesionální investory, takže není vhodné pro neprofesionální investory, kteří nemají mnoho času na analýzu, obchodování a průběžné sledování trhu. Mnoho statistik ukazuje, že míra ztráty peněz u individuálních investorů po 2 letech investování je až více než 85 %, a to i přesto, že akciový trh je ve stejném období ziskový. Statistiky z tchajwanského nebo vietnamského trhu ukazují podobné výsledky. Jinými slovy, pro většinu individuálních investorů je stále vhodnou metodou dlouhodobá investice s vyváženým portfoliem.

Alternativou, kterou nabízíte, jsou korporátní dluhopisy. Investování do korporátních dluhopisů je v první řadě podobné půjčování podniku, kdy se přijímá pravidelná úroková (kupónová) platba a jistina se vrací v den splatnosti dluhopisu. Klíčem je posoudit schopnost emitenta včas splácet úroky a jistinu, což je rozhodující faktor pro zajištění toho, aby se očekávání investora ohledně jistiny a úroků výše uvedeného stala skutečností.

Na rozvinutých trzích je schopnost emitenta splácet dluhy posuzována renomovanými ratingovými agenturami, jako jsou Moody's nebo S&P, což pomáhá trhu být transparentnější a investorům lépe identifikovat rizika. Ve Vietnamu je trh s podnikovými dluhopisy stále mladý, není příliš transparentní a chybí mu renomované ratingové hodnocení.

Investování do korporátních dluhopisů ve Vietnamu je proto riskantní a není vhodné pro většinu individuálních investorů. V poslední době jsme slyšeli mnoho případů, kdy emitentové neplnili své závazky a způsobovali ztráty držitelům dluhopisů kvůli omezené schopnosti individuálních investorů posoudit schopnost podniků splácet dluhy. Současný vietnamský trh s korporátními dluhopisy je proto vhodný pouze pro profesionální investory.

Na základě Vámi sdílených informací si myslím, že se na akciový trh díváte z krátkodobé perspektivy, což není vhodný přístup pro individuální investory. Zároveň Vás lákají dobré výnosy, které přinášejí korporátní dluhopisy, ale plně nechápete potenciální rizika. Toto je běžný názor většiny neprofesionálních investorů, se kterými jsme se již dříve radili. Na základě Vámi sdílených informací a za předpokladu, že 500 milionů VND lze investovat dlouhodobě a že to výrazně neovlivní život, dávám následující doporučení.

V první řadě byste neměli přesouvat své akciové portfolio na dluhopisy, ale změnit svůj přístup k investování do akcií na dlouhodobější perspektivu. Vietnam zůstane v příštích 5 letech jednou z předních růstových ekonomik v Asii, uvádí se v říjnové zprávě Mezinárodního měnového fondu (MMF) z roku 2023.

Akciový trh je na historicky dobré úrovni (poměr ceny a tržní bilance k bilančnímu sazbě je o 1,64 % nižší než průměr 2,09krát). Investování do akcií v současné fázi vám proto pomůže budovat aktiva díky silnému růstovému potenciálu ekonomiky a akciového trhu v příštích 3 letech.

Abyste překonali psychologii investování, jako je pocit „deprese“, musíte si kromě dlouhodobého plánování vybudovat diverzifikované a udržitelné investiční portfolio. Pokud to nedokážete sami, můžete se rozhodnout investovat do profesionálně spravovaných otevřených fondů s diverzifikovaným portfoliem. Kromě toho, pokud chcete investovat přímo do akcií, potřebujete poradit s odborníky na osobní finance a investičními konzultanty, kteří vám pomohou určit to správné portfolio a budou vás provázet celým investičním procesem.

Investování do akcií nikdy nebylo snadné a trpělivost nakonec vždycky přinese výsledky. Doufejme, že vám výše uvedené informace pomohou najít ten správný investiční směr.

Doan Minh Tuan
Vedoucí investičního výzkumu a analýzy
Investiční poradenská a správcovská společnost FIDT

Zdrojový odkaz