Dow Jonesův index vzrostl o 660 bodů kvůli očekávání snížení sazeb Fedu

Obchodní seance 25. listopadu (amerického času) skončila silným růstem na Wall Street, když hlavní indexy současně zvýšily počet bodů díky rostoucím očekáváním, že Federální rezervní systém (Fed) brzy sníží úrokové sazby.

Akcie prudce rostou, Dow vyskočil o 660 bodů, S&P se blíží historickému maximu

Investoři obdrželi sérii smíšených ekonomických dat, ale většina si je interpretovala jako poskytnutí většího prostoru Fedu k uvolnění politiky na prosincovém zasedání. Spolu s tím se silně zotavily technologické akcie, zejména ty související s umělou inteligencí (AI), které se staly důležitou hnací silou, jež pomohla trhu prorazit.

Index S&P 500 na konci obchodování vzrostl o 0,9 %, tj. o 60,76 bodu, na 6 765,88 bodu, což je pouhých 1,8 % od jeho historického maxima. Průmyslový index Dow Jones vyskočil o 664 bodů, tj. o 1,4 %, na 47 112,45 bodu, což je jeho největší zisk v poslední době. Index Nasdaq Composite také vzrostl o 153,59 bodu, tj. o 0,7 %, na 23 025,59 bodu. Index Russell 2000, který zastupuje společnosti s malou tržní kapitalizací, vzrostl o 2,1 % a překonal tak skupinu společností s velkou tržní kapitalizací.

Hlavním tahounem trhu byl prudký pokles výnosů amerických státních dluhopisů. Nižší úrokové sazby snižují kapitálové náklady pro podniky, zvyšují oceňování akcií a posilují očekávání, že Fed bude pokračovat v uvolňování politiky. Obchodníci nyní podle CME Group vidí 83% šanci na snížení sazeb v prosinci, což je výrazný nárůst oproti pouhému týdnu, kdy byla pravděpodobnost téměř 50%.

Posun v očekáváních trhu vychází z řady dnes zveřejněných ekonomických údajů: maloobchodní tržby v září byly slabší, než se očekávalo; spotřebitelská důvěra v listopadu klesla více, než se očekávalo; zatímco velkoobchodní inflace mírně vzrostla, ale jádrová inflace se ochladila. To vytváří argument, že americká ekonomika mohla začít dostatečně zpomalovat, aby zasáhl Fed.

„Pozastavení snižování sazeb by mohlo spíše poškodit náladu, než by snížení pomohlo,“ řekl Brian Jacobsen, hlavní ekonom společnosti Annex Wealth Management, který uvedl, že Fed pravděpodobně 10. prosince znovu uvolní sazby, poté co letos dvakrát snížil sazby na podporu slábnoucího trhu práce.

Akcie společností s malou tržní kapitalizací jednoznačně těží z potenciálního poklesu úrokových sazeb. Mnoho z těchto společností se k financování své expanze spoléhá na dluh, takže nižší kapitálové náklady výrazně zlepšily jejich růstové vyhlídky. To je také důvod, proč index Russell 2000 vedl dnešní zisky.

Mnoho akcií maloobchodních společností také prudce vzrostlo poté, co oznámily lepší než očekávané výsledky. Akcie společnosti Abercrombie & Fitch vzrostly o 37,5 % poté, co oznámily lepší než očekávané zisky a zvýšily svůj celoroční výhled. Společnost Kohl's překvapila ziskem ve svém posledním čtvrtletí, čímž překonala očekávání ztráty a poslala své akcie o 42,5 % vzhůru. Akcie společnosti Best Buy vzrostly o 5,3 % poté, co zvýšily svou celoroční prognózu zisku, k čemuž přispěly solidní prodeje počítačů, telefonů a videoher. Dick's Sporting Goods zvrátil pozitivní trend z 4% poklesu na mírný zisk 0,2 % po zlepšení výhledu prodejen Dick's, ačkoli akvizice společnosti Foot Locker stále potřebuje čas na „vyčištění“ provozu.

Akcie technologických firem a společností zabývajících se umělou inteligencí nadále dominovaly trhu. Akcie společnosti Alphabet vzrostly o 1,5 % díky silným očekáváním ohledně jejího modelu umělé inteligence Gemini a pokračovaly tak v nedávné rallye. Akcie společnosti Alibaba naopak klesly o 2,3 % i přes lepší než očekávané tržby, jelikož zisky nenaplnily prognózy a počáteční zisky byly smazány.

Akcie společností vyrábějících čipy byly mezitím pod tlakem po zprávách, že Meta Platforms zvažuje nákup čipů pro umělou inteligenci od společnosti Alphabet namísto některých svých současných dodavatelů. Akcie společností Nvidia klesly o 2,6 % a společností Advanced Micro Devices o 4,1 %, což odráží obavy z rostoucí konkurence v oblasti umělé inteligence.

Navzdory silným ziskům na americkém akciovém trhu 25. listopadu mnoho expertů varuje, že růst je z velké části založen na očekáváních úrokových sazeb, která se mohou rychle změnit, jakmile budou zveřejněna nová ekonomická data. Závislost na několika velkých technologických akciích také zvyšuje riziko divergence, zejména v období, kdy je sentiment trhu citlivý na informace o inflaci a měnové politice.

Kromě toho zůstává spotřeba v USA volatilní proměnnou. Známky zpomalující poptávky, slabých maloobchodních tržeb a slábnoucí spotřebitelské důvěry by mohly zatížit akcie společností s omezeným prodejem a rozšířit se na širší trh, pokud tento trend bude pokračovat.

Celkově vzato, listopadová seance přinesla Wall Streetu silný odraz, s povzbudivým konsensem napříč indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq. Naděje na nižší úrokové sazby a návrat peněz do technologických akcií sice posílily sentiment, ale růst je stále spíše nadějí než jistotou.

Jakožto reportér akciového trhu se domnívám, že klíčovou roli bude hrát vývoj v nadcházejícím týdnu, zejména nová ekonomická data z USA o maloobchodních tržbách, výrobě, inflaci a spotřebitelské důvěře. Tato data určí, zda je současný růst udržitelný, nebo se jedná pouze o krátkodobý „odraz“, než trh najde novou rovnováhu.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-bat-tang-660-diem-nho-ky-vong-fed-giam-lai-suat-174177.html